Анализ основных средств в условиях лизинга. Анализ эффективности арендных отношений

      В процессе анализа выявляются и изучаются  факторы, которые тем или иным образом влияют на результаты деятельности предприятия и в частности  на эффективность использования основных средств. Тем самым выявляются пути и резервы увеличения эффективности использования основных средств. Ими могут быть ввод в действие не установленного оборудования, замена и модернизация его, сокращение целодневных и внутрисменных простоев, повышение коэффициента сменности, более интенсивное его использование, внедрение мероприятий по НТП.

      Например, резервы увеличения выпуска продукции  за счет ввода в действие нового оборудования определяют как:

ВП_к = К * Д_ф * К_смф * П_ф * СВ_ф,    (21)

где К – дополнительное количество оборудование,

      Д_ф- количество отработанных дней (фактически),

      К_смф –коэффициент сменности,

      П_ф – средняя продолжительность рабочего дня,

      СВ_ф- выработка.

      Сокращение целодневных простоев оборудования приводит к увеличению среднего количества отработанных дней каждой единицей за год. Этот прирост рассчитывается как:

ВП_д = К_в* Д_ф * К_смф * П_ф * СВ_ф,    (22)

где Д - дополнительное количество рабочих дней,

      К_в - возможное количество рабочих дней.

      Чтобы подсчитать резерв увеличения выпуска  продукции за счет повышения коэффициента сменности в результате лучшей организации  производства, необходимо воспользоваться  следующей формулой:

ВП_кcм = К_в * Д_в * К_смф * П_ф * СВ_ф    (23)

      За  счет сокращения внутрисменных простоев увеличивается средняя продолжительность  смены, а, следовательно, и выпуск продукции:

ВП_п = К_в * Д_в * К_смв * П * СВ_ф    (24)

      Для определения резерва увеличения выпуска продукции за счет повышения среднечасовой выработки оборудования, нужно воспользоваться формулой:

ВП_св = К_в * Д_в * К_смв * П_в * СВ   (25)

      Резервы роста фондоотдачи – это увеличение объема производства и сокращение среднегодовых  остатков основных производственных средств.

      При анализе основных средств на предприятии  анализируются наличие, структура, движение основных средств. Основным показателем  использования основных средств  является фондоотдача. При этом анализе  составляется факторная модель и  рассчитывается влияние каждого фактора (методами цепных подстановок и абсолютных разниц). Изучается экстенсивная (по времени) и интенсивная (по мощности) загрузка предприятия. Рассчитываются такие показатели, как фондовооруженность, отражающая обеспеченность основными средствами предприятия. Также рассматривается степень использования площадей предприятия. После проведения анализа определяются пути и резервы повышения эффективности использования основных средств [10].

 

2.2.   Анализ эффективности лизинговых операций

      Лизинг представляет собой один из способов ускоренного обновления основных средств. Он позволяет предприятию получить в свое распоряжение средства производства, не покупая их и не становясь их собственником.

      Эффективность лизинговых операций изучается у  лизингополучателя и лизингодателя.

      Недостатки  лизинга по сравнению с кредитами  банка является его более высокая  стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит предприятие-лизингополучатель  лизинговому учреждению, должны покрывать  амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя.

      Преимущества  лизинга для арендатора:

1. Предприятие-пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использоваться на пополнение собственного оборотного капитала, что повышает его финансовую устойчивость.
2. Деньги, заплаченные за аренду, учитываются как текущие расходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль.
3. Предприятие-арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.
4. Появляется возможность быстрого наращивания производственной мощности, внедрения достижений научно-технического прогресс, что способствует повышению конкурентоспособности предприятия.

      Кроме того, лизинг дает предприятию-арендатору определенные нефинансовые преимущества. Для предприятия, использующего  быстро устаревающее оборудование, например вычислительную технику, это может быть средством застраховаться от его обесценения. И это средство будет тем эффективнее, но также и дороже, чем срок договора меньше срока физической службы арендуемого имущества.

      Лизинг  в качестве альтернативного финансового  приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают в первую очередь с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов).

      ПРИМЕР:

      Предприятию необходимо приобрести оборудование. Стоимость его у лизингодателя  – 500 тыс. руб. с равномерной рассрочкой платежа в течение пяти лет, при  покупке на заводе-изготовителе – 400 тыс. руб. Если использовать вариант  покупки, то можно получить кредит в банке на пять лет под 10% годовых. Ставка налога на прибыль – 30%. Требуется оценить преимущество лизинга по сравнению с финансированием покупки за счет кредитов банка.

      Решение данной проблемы с позиции арендатора сводится к определению привлеченных к текущей дате чистых платежей по обоим вариантам и последующему их сравнению.

      Для этого необходимо определить дисконтированную текущую стоимость посленалоговых платежей:

1. в случае лизинга

  ,    (26)

где L_t – периодический лизинговый платеж;

      К_Н – ставка налога на прибыль;

      Е₀ – предоплата;

      r – норма дисконта.

2. в случае покупки за счет кредита

,  (27)

где К_t – периодический платеж по погашению платежу;

      P_t – проценты за кредит в периоде t;

      P_t×K_H – налоговая льгота по процентам за кредит;

      A_t×K_H – налоговая льгота на амортизацию;

      SV_n / (1+r)ⁿ – современная величина остаточной стоимости объекта на конец срока операции.

Если  L‹K, то выгоднее лизинг, и наоборот.

Таблица 2.3

      Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки О.С. 

 
 

      Как видно из таблицы 1.2, более выгодным является лизинг оборудования, так  как он позволяет снизить его  стоимость на 14,6 тыс. руб. (Дисконтированная стоимость инвестиций – Дисконтированная стоимость лизинговых платежей = 280 – 265,4 = 14,6).

      При оценке эффективности лизинга учитывается  не только экономия средств, но и другие перечисленные выше его преимущества. Для этого используется система частных и обобщающих показателей, как и при оценке эффективности инвестиций, а именно:

• прирост объема продукции
• повышение качества и конкурентоспособности продукции
• рост производительности труда
• рост прибыли
• рост рентабельности
• сокращение срока окупаемости
• и т.д.

      Рентабельность  лизинга – это отношение суммы  полученной прибыли к сумме затрат по лизингу.

      Срок  окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя  определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме  дополнительной прибыли от применения арендуемых средств.

      Прирост прибыли за счет использования лизингового  оборудования можно определить одним  из следующих способов:

1. умножением фактической суммы прибыли на удельный вес выпущенной продукции на лизинговом оборудовании;
2. умножением затрат по лизингу на фактический уровень рентабельности издержек предприятия;
3. умножением снижения себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический объем продаж этой продукции.

      Эффект  может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.

      Эффективность лизинга у лизингодателя также  оценивается с помощью показателей  чистой прибыли, рентабельности и срока  окупаемости инвестиций в лизинговые операции.

      Прогнозирование чистой текущей стоимости дохода от лизинговой операции для лизингодателя  определяется следующим образом:

       ,   (28)

      где     L_t – периодический лизинговый платеж;