Продолжение таблицы
2.4
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
- |
задолженность перед персоналом |
67 281,00 |
0,14 |
87 281,00 |
0,16 |
0,02 |
- |
задолженность перед гос. внебюджетными
фондами |
23 457,00 |
0,05 |
30 564,00 |
0,06 |
0,01 |
- |
задолженность по налогам и сборам |
996 741,00 |
2,04 |
1 204 109,00 |
2,23 |
0,18 |
- |
прочие кредиторы |
18 272 833,00 |
37,45 |
34 789 957,00 |
64,35 |
26,9 |
4.3 |
Доходы будущих периодов |
2 110,00 |
0 |
1 739,00 |
0 |
0 |
4.4 |
Оценочные обязательства |
152 495,00 |
0,31 |
357 798,00 |
0,66 |
0,35 |
По данным таблицы 2.4 можно сказать,
что за отчетный период в структуре источников
финансирования имущества произошли существенные
изменения. В 2012 году доля собственного
капитала составляла 56,2%, но в 2013 году его
доля составила все 10,2%, что говорит о потери
финансовой независимости исследуемой
компании. Удельный вес долгосрочных обязательств
в 2013 году увеличился на 3,7 п.п. А доля краткосрочных
обязательств увеличилась на 42,3 п.п.
В структуре собственного капитала
наибольшей долей обладает нераспределенная
прибыль, несмотря на ее значительное
снижение на 40,2 п.п. Удельный вес собственных
акций, выкупленных у акционеров, составляет
5,8%, что является его изменением в п.п.
Доля резервного капитала также ничтожна
мала. А вот доля уставного капитала, несмотря
на то, что его сумма не изменилась, уменьшилась
и остается незначительной.
В структуре долгосрочных обязательств
преобладает доля долгосрочных заемных
средств. Т.к. в 2012 году данного вида обязательств
не наблюдалось, их удельный вес в 2013 году
будет являться и отклонением в п.п. В 2013
году их доля составила 3,7%. Доля отложенных
налоговых активов выросла незначительно.
В структуре краткосрочных
обязательств преобладает кредиторская
задолженность. Ее доля в 2013 году увеличилась
на 32,6 п.п. и составляет 76,1%. Стоит выделить,
что в составе краткосрочной задолженности
наибольшим удельным весом обладает задолженность
перед прочими кредиторами: 64,4%. Также
наблюдается увеличение доля задолженности
перед поставщиками и подрядчиками на
5,6 п.п. Удельный вес задолженности перед
персоналом увеличился незначительно.
Доля остальных выделенных статей незначительно
увеличилась. Удельный вес оценочных обязательств
незначительно возросла в связи с увеличением
их суммы. А доля доходов будущих периодов
ничтожна мала.
Можно сделать вывод об ухудшении
финансовой независимости ОАО «Гастро-Плюс»,
так как в отчетном периоде доля заемного
капитала преобладает над долей собственного
капитала.
На рисунке 2.2 наглядно представлено
изменение в структуре пассивов бухгалтерского
баланса ОАО «Гастро-Плюс».
Рисунок 2.2 . Изменения
в структуре источников финансирования
имущества
2.2. Анализ ликвидности
и платежеспособности предприятия
Проведем анализ платежеспособности
ОАО «Гастро-Плюс». Одним из показателей,
характеризующих финансовое состояние
предприятия, является его платежеспособность.
По мнению Бланка И.А., платежеспособность
- это возможность предприятия своевременно
рассчитываться по своим текущим финансовым
обязательствам за счет оборотных активов
различного уровня ликвидности.
Понятие платежеспособности
и ликвидности очень близки, но второе
более емкое. От степени ликвидности зависит
платежеспособность. Тесная связь между
платежеспособностью и ликвидностью предприятия
состоит в том, что ликвидность предприятия
можно рассматривать как способ поддержания
платежеспособности предприятия. С другой
стороны, платежеспособному предприятию
легче поддерживать свою ликвидность
вследствие его инвестиционной привлекательности
для внешних интересов и банков. Как правило,
условия кредитования для таких предприятий
являются более льготными. Основными признаками платежеспособности
являются:
- наличие в достаточном объеме
средств на расчетном счете;
- отсутствие просроченной кредитной
задолженности.
О неплатежеспособности может
говорить наличие «больных» статей, таких
как убытки, просроченная кредиторская
задолженность, просроченные кредиты
и займы. Неплатежеспособность может быть
случайной, временной, длительной и хронической.
Причинами неплатежеспособности могут
служить:
- получение убытков;
- недостаточность финансовых
ресурсов;
- неоплата дебиторской задолженности;
- и др.
В анализе платежеспособности
предприятий используются данные:
- Бухгалтерского баланса;
- Отчета о финансовых результатах;
- Отчета о движении капитала;
- Отчета о движении денежных средств.
В экономической литературе различают
текущую платежеспособность, которая
сложилась на текущий момент времени,
и перспективную платежеспособность,
которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной
и долгосрочной перспективе.
Текущая (техническая) платежеспособность
означает наличие в достаточном объеме
денежных средств и их эквивалентов для
расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения. Отсюда
основными индикаторами текущей платежеспособности
является наличие достаточной суммы денежных
средств и отсутствие у предприятия просроченных
долговых обязательств.
Перспективная платежеспособность обеспечивается
согласованностью обязательств и платежных
средств в течение прогнозного периода,
которая в свою очередь зависит от состава,
объемов и степени ликвидности текущих
активов, а также от объемов, состава и
скорости созревания текущих обязательств
к погашению.
Низкий уровень платежеспособности,
выражающийся в недостатке денежной наличности
и наличии просроченных платежей, может
быть случайным (временным) и хроническим
(длительным). Поэтому, анализируя состояние
платежеспособности предприятия, нужно
рассматривать причины финансовых затруднений,
частоту их образования и продолжительность
просроченных долгов.
Оценка платежеспособности предприятия
осуществляется на основе показателей
ликвидности.
Ликвидность - это одна из ключевых экономических
характеристик, определяющая возможность
страны, предприятия, банка или физического
лица обеспечить выполнение своих долговых
обязательств, а также возможность реализации
ценных бумаг, без существенного изменения
их цены на рынке, для получения наличных
средств. Другими словами, ликвидность
баланса - это степень покрытия обязательств
предприятия такими активами, срок превращения
которых в денежные средства соответствует
сроку погашения обязательств.
На практике принято выделять 4 группы
ликвидности активов:
- А1 — наиболее ликвидные активы,
- А2 — быстро реализуемые активы,
- А3 — медленно реализуемые активы,
- А4 — трудно реализуемые активы.
Деление производится с целью
определения ликвидности предприятия
или ликвидности бухгалтерского баланса.
Для этого источники финансирования разделяют
на 4 группы:
- П1 — наиболее срочные обязательства,
- П2 — краткосрочные пассивы,
- П3 — долгосрочные пассивы,
- П4 — постоянные пассивы.
Таблица 2.5
Группировка статей
актива и пассива для анализа ликвидности
баланса
АКТИВЫ |
ПАССИВЫ |
Показатель |
Составляющие |
Показатель |
Составляющие |
А1 |
Денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения |
П1 |
Кредиторская задолженность
и прочие краткосрочные пассивы |
А2 |
Дебиторская задолженность
и прочие активы |
П2 |
Заемные средства и другие статьи
разд.6 «Краткосрочные пассивы» бух. баланса |
А3 |
Статьи разд.2 «Оборотные активы»
бух. баланса и долгосрочные финансовые
вложения |
П3 |
Долгосрочные кредиты и заемные
средства |
А4 |
Внеоборотные активы |
П4 |
Статьи разд.4 «Капитал и резервы»
бух. баланса |
Предприятие ликвидное, если
А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4
На основании данных групп рассчитываются
показатели ликвидности. Всего используется
три коэффициента: текущей, промежуточной
и абсолютной ликвидности. Методика расчета
данных коэффициентов представлена в
приложении 3.
Проведем анализ ликвидности
бухгалтерского баланса ОАО «Гастро-Плюс»
за 2013 год.
Таблица 2.6
Анализ ликвидности
баланса ОАО «Гастро-Плюс»
Группа актива |
Сумма, тыс. руб. |
Группа пассива |
Сумма, тыс. руб. |
Платежный излишек/недостаток |
В 2012 г. |
В 2013 г. |
В 2012 г. |
В 2013 г. |
2012 год |
2013 год |
А1 |
8 268 673 |
16 485 523 |
П1 |
21 359 485 |
41 491 739 |
-13 090
518 |
-25 006
092 |
А2 |
27 538
805 |
26 603 372 |
П2 |
0 |
5 021 700 |
27 538 511 |
21 581 672 |
А3 |
12 548 411 |
10 459 238 |
П3 |
27 970 |
2 041 222 |
12 520 441 |
8 419 016 |
А4 |
434 924 |
513 393 |
П4 |
27 403 359 |
5 507 989 |
26 968 435 |
4 994 596 |
Баланс |
48 790 813 |
54 062 650 |
Баланс |
48 790 813 |
54 062 650 |
Х |
Х |
Баланс считается абсолютно
ликвидным, если выполняется следующее
неравенство:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4
Как в 2012 году, так и в 2013 году
это неравенство не полностью выполняется.
Первое условие ликвидности не выполняется:
наиболее ликвидные активы меньше наиболее
срочных пассивов на 13 090 518 тыс. руб. в 2012
году, а в 2013 году – на 25 006 092 тыс. руб. Но
второе условие ликвидности выполняется
– это значит, что у предприятия текущая
ликвидность. Можно сделать вывод, что
предприятие платежеспособно в ближайшее
время. Третье и четвертое условие ликвидности
также выполняются, что показывает способность
вовремя рассчитываться по долгам и другим
обязательствам.
Для того чтобы более подробно
проанализировать степень ликвидности,
необходимо рассчитать относительные
показатели ликвидности баланса.
В соответствии с методикой
расчета коэффициентов ликвидности полученные
результаты сведем в таблицу и сравним
их с нормальным значением.
Таблица 2.7
Сравнение показателей
ликвидности с нормальным значением
Показатели |
2012г. |
2013г. |
Изменения |
Норма |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Кла |
0,39 |
0,35 |
-0,04 |
0,2-0,7 |
Клп |
1,67 |
0,93 |
-0,74 |
≥1 |
Ктл |
1,81 |
0,99 |
-0,82 |
1,5-3 |
Как видно из таблицы, в 2012 году
все коэффициенты соответствуют норме.
В 2013 году один из коэффициентов соответствует
норме.
Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает, какая часть краткосрочных
обязательств может быть погашена за счет
денежных средств. Чем выше коэффициент
выше, тем более платежеспособно предприятие.
В данном случае, этот коэффициент соответствует
норме, и показывает, что предприятие может
погасить ~40% своих краткосрочных обязательств
за счет денежных средств.
Коэффициент промежуточного
покрытия или быстрой ликвидности показывает,
какую часть краткосрочных обязательств
можно покрыть за счет денежных средств,
их эквивалентов и дебиторской задолженности.
В данном случае ОАО «Гастро-Плюс» может
полностью погасить свою краткосрочную
задолженность за счет этих активов в
2012 году, а в 2013 году значение этого показателя
снизилось на 0,74 и стало ниже нормы.