Анализ основных финансовых показателей предприятие ОАО «Гастро-Плюс»

 

 

Продолжение таблицы 2.4

1	2	3	4	5	6	7
-	задолженность перед персоналом	67 281,00	0,14	87 281,00	0,16	0,02
-	задолженность перед гос. внебюджетными фондами	23 457,00	0,05	30 564,00	0,06	0,01
-	задолженность по налогам и сборам	996 741,00	2,04	1 204 109,00	2,23	0,18
-	прочие кредиторы	18 272 833,00	37,45	34 789 957,00	64,35	26,9
4.3	Доходы будущих периодов	2 110,00	0	1 739,00	0	0
4.4	Оценочные обязательства	152 495,00	0,31	357 798,00	0,66	0,35

 

 

По данным таблицы 2.4 можно сказать, что за отчетный период в структуре источников финансирования имущества произошли существенные изменения. В 2012 году доля собственного капитала составляла 56,2%, но в 2013 году его доля составила все 10,2%, что говорит о потери финансовой независимости исследуемой компании. Удельный вес долгосрочных обязательств в 2013 году увеличился на 3,7 п.п. А доля краткосрочных обязательств увеличилась на 42,3 п.п.

В структуре собственного капитала наибольшей долей обладает нераспределенная прибыль, несмотря на ее значительное снижение на 40,2 п.п. Удельный вес собственных акций, выкупленных у акционеров, составляет 5,8%, что является его изменением в п.п. Доля резервного капитала также ничтожна мала. А вот доля уставного капитала, несмотря на то, что его сумма не изменилась, уменьшилась и остается незначительной.

В структуре долгосрочных обязательств преобладает доля долгосрочных заемных средств. Т.к. в 2012 году данного вида обязательств не наблюдалось, их удельный вес в 2013 году будет являться и отклонением в п.п. В 2013 году их доля составила 3,7%. Доля отложенных налоговых активов выросла незначительно.

В структуре краткосрочных обязательств преобладает кредиторская задолженность. Ее доля в 2013 году увеличилась на 32,6 п.п. и составляет 76,1%. Стоит выделить, что в составе краткосрочной задолженности наибольшим удельным весом обладает задолженность перед прочими кредиторами: 64,4%. Также наблюдается увеличение доля задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 5,6 п.п. Удельный вес задолженности перед персоналом увеличился незначительно. Доля остальных выделенных статей незначительно увеличилась. Удельный вес оценочных обязательств незначительно возросла в связи с увеличением их суммы. А доля доходов будущих периодов ничтожна мала.

Можно сделать вывод об ухудшении финансовой независимости ОАО «Гастро-Плюс», так как в отчетном периоде доля заемного капитала преобладает над долей собственного капитала.

На рисунке 2.2 наглядно представлено изменение в структуре пассивов бухгалтерского баланса ОАО «Гастро-Плюс».

 

 

Рисунок 2.2 . Изменения в структуре источников финансирования имущества

 

2.2. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

Проведем анализ платежеспособности ОАО «Гастро-Плюс». Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность. По мнению Бланка И.А., платежеспособность - это возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность. Тесная связь между платежеспособностью и ликвидностью предприятия состоит в том, что ликвидность предприятия можно рассматривать как способ поддержания платежеспособности предприятия. С другой стороны, платежеспособному предприятию легче поддерживать свою ликвидность вследствие его инвестиционной привлекательности для внешних интересов и банков. Как правило, условия кредитования для таких предприятий являются более льготными. Основными признаками платежеспособности являются:

• наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
• отсутствие просроченной кредитной задолженности.

О неплатежеспособности может говорить наличие «больных» статей, таких как убытки, просроченная кредиторская задолженность, просроченные кредиты и займы. Неплатежеспособность может быть случайной, временной, длительной и хронической. Причинами неплатежеспособности могут служить:

• получение убытков;
• недостаточность финансовых ресурсов;
• неоплата дебиторской задолженности;
• и др.

В анализе платежеспособности предприятий используются данные:

• Бухгалтерского баланса;
• Отчета о финансовых результатах;
• Отчета о движении капитала;
• Отчета о движении денежных средств.

В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности.

Ликвидность - это одна из ключевых экономических характеристик, определяющая возможность страны, предприятия, банка или физического лица обеспечить выполнение своих долговых обязательств, а также возможность реализации ценных бумаг, без существенного изменения их цены на рынке, для получения наличных средств. Другими словами, ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

На практике принято выделять 4 группы ликвидности активов:

• А1 — наиболее ликвидные активы,
• А2 — быстро реализуемые активы,
• А3 — медленно реализуемые активы,
• А4 — трудно реализуемые активы.

Деление производится с целью определения ликвидности предприятия или ликвидности бухгалтерского баланса. Для этого источники финансирования разделяют на 4 группы:

• П1 — наиболее срочные обязательства,
• П2 — краткосрочные пассивы,
• П3 — долгосрочные пассивы,
• П4 — постоянные пассивы.

Таблица 2.5

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

АКТИВЫ		ПАССИВЫ
Показатель	Составляющие	Показатель	Составляющие
А1	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	П1	Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы
А2	Дебиторская задолженность и прочие активы	П2	Заемные средства и другие статьи разд.6 «Краткосрочные пассивы» бух. баланса
А3	Статьи разд.2 «Оборотные активы» бух. баланса и долгосрочные финансовые вложения	П3	Долгосрочные кредиты и заемные средства
А4	Внеоборотные активы	П4	Статьи разд.4 «Капитал и резервы» бух. баланса

 

 

Предприятие ликвидное, если А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

На основании данных групп рассчитываются показатели ликвидности. Всего используется три коэффициента: текущей, промежуточной и абсолютной ликвидности. Методика расчета данных коэффициентов представлена в приложении 3.

Проведем анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Гастро-Плюс» за 2013 год.

Таблица 2.6

Анализ ликвидности баланса ОАО «Гастро-Плюс»

Группа актива	Сумма, тыс. руб.		Группа пассива	Сумма, тыс. руб.		Платежный излишек/недостаток
	В 2012 г.	В 2013 г.		В 2012 г.	В 2013 г.	2012 год	2013 год
А1	8 268 673	16 485 523	П1	21 359 485	41 491 739	-13 090 518	-25 006 092
А2	27 538 805	26 603 372	П2	0	5 021 700	27 538 511	21 581 672
А3	12 548 411	10 459 238	П3	27 970	2 041 222	12 520 441	8 419 016
А4	434 924	513 393	П4	27 403 359	5 507 989	26 968 435	4 994 596
Баланс	48 790 813	54 062 650	Баланс	48 790 813	54 062 650	Х	Х

 

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее неравенство:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4

Как в 2012 году, так и в 2013 году это неравенство не полностью выполняется. Первое условие ликвидности не выполняется: наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных пассивов на 13 090 518 тыс. руб. в 2012 году, а в 2013 году – на 25 006 092 тыс. руб. Но второе условие ликвидности выполняется – это значит, что у предприятия текущая ликвидность. Можно сделать вывод, что предприятие платежеспособно в ближайшее время. Третье и четвертое условие ликвидности также выполняются, что показывает способность вовремя рассчитываться по долгам и другим обязательствам.

Для того чтобы более подробно проанализировать степень ликвидности, необходимо рассчитать относительные показатели ликвидности баланса.

В соответствии с методикой расчета коэффициентов ликвидности полученные результаты сведем в таблицу и сравним их с нормальным значением.

Таблица 2.7

Сравнение показателей ликвидности с нормальным значением

Показатели	2012г.	2013г.	Изменения	Норма
1	2	3	4	5
Кла	0,39	0,35	-0,04	0,2-0,7
Клп	1,67	0,93	-0,74	≥1
Ктл	1,81	0,99	-0,82	1,5-3

 

 

Как видно из таблицы, в 2012 году все коэффициенты соответствуют норме. В 2013 году один из коэффициентов соответствует норме.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств. Чем выше коэффициент выше, тем более платежеспособно предприятие. В данном случае, этот коэффициент соответствует норме, и показывает, что предприятие может погасить ~40% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

Коэффициент промежуточного покрытия или быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно покрыть за счет денежных средств, их эквивалентов и дебиторской задолженности. В данном случае ОАО «Гастро-Плюс» может полностью погасить свою краткосрочную задолженность за счет этих активов в 2012 году, а в 2013 году значение этого показателя снизилось на 0,74 и стало ниже нормы.