Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "Интер РАО ЕЭС"

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

     1. Абсолютно ликвидные активы превышают  или равны наиболее срочным  обязательствам (А1 П1).

     2. Быстрореализуемые активы превышают  или равны среднесрочным обязательствам (А2 П2).

     3. Медленно реализуемые активы  превышают или равны долгосрочным  кредитам и займам (А3 П3).

     4. Труднореализуемые активы ниже  или равны собственному капиталу  предприятия (А4П4).

     Мы  получили, что  на нач. года:   А1 П1            на кон. года:    А1 П1   

                                                              А2 П2                                      А2 П2

                                                             А3 П3                                     А3  П3  

                                                              А4 П4                                      А4П4

     Как видно из таблицы 4, ликвидность бухгалтерского баланса на начало  года ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» не является абсолютной, потому что на начало и конец отчетного периода не выполняется третье соотношение, т.е. медленно реализуемые активы (А3) должны превышать или быть равными долгосрочным кредитам и займам (П3). Но по произведенным расчетам видно, что медленно реализуемые активы меньше наиболее долгосрочных кредитов и займов.

     Минимальным условие финансовой устойчивости является выполнение четвёртого неравенства, что  свидетельствует о наличии у  предприятия собственных внеоборотных средств.  В нашем случае это  условие выполняется на начало года (А4П4), а на конец года оно уже не выполняется (А4П4).

     По  третьей группе активов и пассивов на конец и начало года наблюдается  платежный недостаток; по первой и второй  группам активов и пассивов - платежный избыток, т.е. выполняются первые два неравенства. 
 

       Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности организации рассчитываются относительные показатели, которые сравниваются с рекомендуемыми.

        Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

     Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

     а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

     б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     Для оценки платежеспособности рассчитывают следующие коэффициенты:

1. коэффициент абсолютной ликвидности;
2. коэффициент промежуточной ликвидности;
3. коэффициент текущей ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности, то есть мгновенной ликвидности, показывает, какую часть  краткосрочной задолженности организация  может погасить в ближайшее время  за счёт денежных средств и краткосрочных  ценных бумаг. Этот коэффициент определяет платежеспособность предприятия на момент составления баланса. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,1-0,2.

     Коэффициент промежуточной ликвидности (промежуточного покрытия, критической ликвидности) показывает какая часть краткосрочных  обязательств организации может  быть немедленно погашена за счёт средств  на различных расчётах в краткосрочных  ценных бумагах, а также поступлений  по расчётам с дебиторами. Допустимые его значения 0,7-0,8, а оптимальное значение – 1. Это платежеспособность предприятия в случае погашения его контрагентами краткосрочной дебиторской задолженности.

     Коэффициент текущей ликвидности (покрытия текущих  обязательств), он показывает, какую  часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства. То есть этот коэффициент позволяет установить, в какой кратности текущие  активы покрывают краткосрочные  обязательства. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности  должно быть больше 2.

     Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по данным отчета о движении денежных средств. Он характеризует способность  предприятия рассчитываться деньгами. Данный показатель используется при  перспективном анализе для оценки будущей платежеспособности по данным бизнес – планов. Если рассчитанный показатель меньше 1, следовательно, план разработан не корректно, а притоки  и оттоки денежных средств не сбалансированы.

            Коэффициенты платежеспособности предприятия       Таблица 5 

 

     Выводы.

     Расчётные значения коэффициента абсолютной ликвидности  удовлетворяют нормативным и составляют  на начало года – 0,99, на конец – 0,94. Это означает, что организация в случае необходимости сможет погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность за счёт денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

     Рассчитанные  значения коэффициента промежуточной ликвидности тоже удовлетворяют нормативным, то есть предприятие на данный момент способно покрыть свои текущие краткосрочные обязательства за счет средств на различных счетах в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчетам с дебиторами.

       Расчётные значения коэффициента текущей ликвидности тоже соответствуют нормативному значению. Это значит, что организация сможет погасить свои текущие обязательства при реализации оборотных средств, т. е. текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности - это главный показатель платежеспособности, он соответствует нормативному. Это говорит о том, что бизнес – план предприятия разработан правильно, а притоки и оттоки денежных средств сбалансированы.

     Таким образом, можно сказать, что предприятие  в целом является платежеспособным.  
 
 
 
 
 
 

          Анализ финансовой устойчивости ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»

1. Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия

 

     Финансовую  независимость предприятия, структуру  капитала, а так же мобильность  можно оценить с помощью следующих  коэффициентов:

     1. Коэффициент автономии. Он определяет, какая часть активов организации покрывается за счет собственных средств. Считается нормальным, если собственный капитал составляет больше половины совокупного капитала, т.е. его нормативное значение составляет более 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем предприятие более устойчивое, стабильное и не зависит от внешних кредиторов.

     2. Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемного капитала в общей сумме имущества предприятия. Данный коэффициент является обратным предыдущему, следовательно, его норматив меньше, чем 0,5.

     3. Коэффициент равновесия показывает соотношение собственного и заёмного капитала. Если у предприятия собственные средства превышают заемные, то можно говорить о том, что оно способно управлять своими ресурсами. Он должен быть больше или равен 1.

     4. Коэффициент финансового риска является обратным коэффициенту равновесия, поэтому его норматив меньше 1. Он показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. характеризует величину заёмных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных а активы предприятия.

     Следующие коэффициенты характеризуют структуру  заемного капитала:

     1. Коэффициент финансовой устойчивости. Он показывает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

     2. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств. Он показывает, какая часть внеоборотных активов не принадлежит предприятию, т.е. характеризует зависимость предприятия от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов. Желательно, чтобы этот коэффициент был невысоким и в динамике не увеличивался.

     Так же очень важными являются коэффициенты, характеризующие имущественное  положение предприятия:

     1. Коэффициент мобильности. Он показывает долю оборотного, т.е. мобильного капитала, в общей сумме имущества. Чем он больше, чем лучше.

     2. Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала вложена во внеоборотные активы.

     Показатели  финансовой независимости, структуры  капитала и мобильности предприятия                                                    Таблица 6.