Анализ платежеспособности и ликвидности

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

КАФЕДРА ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Антикризисное управление»

Вариан 2

 

 

 

 

 

 

                                                                Исполнитель:                                                                Факультет:

                                                                Специальность:

                                                                 Курс:        Группа:

                                                                 № зачетной книжки:

                                                                 Руководитель:

 

 

 

 

 

1 Анализ платежеспособности и ликвидности

 

       Ликвидность - способность предприятия обратить свои текущие активы в денежные средства и в любой момент рассчитаться по краткосрочным обязательства.

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия подразделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (строка 250 + строка 260).

А1н.г. = 450 + 211 = 661

А1к.г. = 450 + 241 = 691

2. Быстрореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 240).

А2н.г. = 9500

А2к.г. = 7841

3. Медленно реализуемые активы (А3) - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270).

А3н.г. = 10300 + 1092 + 615 = 12007

А3к.г. = 14100 + 1145 + 588 = 15833

4. Трудно реализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы (строка 190).

А4н.г. = 16761

А4к.г. = 15358

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность (строка 620).

П1н.г. = 22915

П1к.г. = 16509

2. Краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (строка 610 + строка 630 + строка 660).

П2н.г. = 3122 + 944 = 4066

П2к.г. = 3819 + 1250 = 5069

3. Долгосрочные пассивы (П3) - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (строка 590 + строка 640 + строка 650).

П3н.г. = 417 + 2500 = 2917

П3к.г. = 591 + 2400  = 2991

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П4) - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (строка 490).

П4н.г. = 9031

П4к.г. = 15154

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Невыполнение, какого либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные активы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
Наиболее ликвидные активы (А1)	661	691
Быстрореализуемые активы (А2)	9500	7841
Медленно реализуемые активы (А3)	12007	15833
Трудно реализуемые активы (А4)	16761	15358
Наиболее срочные обязательства (П1)	22915	16509
Краткосрочные пассивы (П2)	4066	5069
Долгосрочные пассивы (П3)	2917	2991
Постоянные или устойчивые пассивы (П4)	9031	15154
Вывод: По данным таблицы видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, поскольку А1 < П, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4. Не соблюдается 1 неравенство. Следовательно, предприятие из-за отсутствия достаточного количества денежных средств не может погасить кредиторскую задолженность на начало года не хватает 22254, а на конец года 15818.  Не соблюдение 4 неравенства говорит о том, что у предприятия не правильно используются внеоборотные активы, вследствие чего не дополучение прибыли на начало года 7730, а на конец года 204.

 

Для оценки платежеспособности и ликвидности используется система показателей. Показатели платежеспособности представляют собой сопоставление (отношение) текущих активов (всех или их отдельных частей) с краткосрочными обязательствами.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса. Например, если значение коэффициента 0,05, это означает, что предприятие сможет погасить только 5% от текущей задолженности, то есть у предприятия дефицит денежных средств. В данном случае текущая платежеспособность будет полностью зависеть от поступлений дебиторов.

2. Промежуточный коэффициент ликвидности.

Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов. Данный коэффициент может быть сильно завышен за счет просроченной и сомнительной дебиторской задолженности. Большой удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может негативно повлиять на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Сомнительная задолженность определяется при внутреннем финансовом анализе.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

 

Он показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Данный коэффициент позволяет узнать, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

 

 

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Норма
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,03	≥ 0,2 - 0,3
Промежуточный коэффициент ликвидности	0,4	0,4	≥ 0,7 - 0,8
Коэффициент текущей ликвидности.	0,8	1,13	≥ 2
Вывод: все коэффициенты не достигают рекомендуемых значений - это говорит о том, что при необходимости предприятие не сможет покрыть краткосрочные обязательства оборотными активами, которые считаются быстрореализуемыми.

Оценка платежеспособности предприятия проводится по следующим коэффициентам:

1.Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности, хотя если этот коэффициент высокий, то для предприятия это может также быть отрицательным, так как может быть связан с замедленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы с неоправданным ростом дебиторской задолженности.

 

 

 

 

 

2.  Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Косс > 0.1

 

 

 

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Норма
Коэффициент текущей ликвидности	0,8	1,13	≥2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	- 0,35	- 0,008	≥0,1
Вывод: коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,31 и  ниже рекомендованного значения и коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился на 0,342 и тоже ниже нормативного значения, следовательно предприятие является неплатежеспособным.

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

Наличие собственных оборотных средств (СОС)

СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы = стр. 490 - стр. 190

СОСн.г. = 9031 - 16761 = - 7730

СОСк.г. = 15154 - 15358 = - 204

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:

СД = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190

где ДП - долгосрочные обязательства.

СДн.г. = 9031 + 417 - 16761 = - 7313

СДк.г. = 15154 + 591 - 15358 = 387

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), которая вычисляется по формуле:

ОИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190

ОИн.г. = - 7313 + 3122 = - 4191

Оик.г. = 387 + 3819 = 4206

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость. В современных условиях развития экономики России у предприятий встречается крайне редко. Характеризуется тем, что все три источника превышают запасы или равны им, то есть СОС ≥ З, СД ≥ З, ОИ ≥ З. С одной стороны, это положительная тенденция, но с другой стороны, у предприятия появляются излишки денежных средств, что свидетельствует о их замораживании.

Нормальная устойчивость, которая гарантирует платежеспособность предприятия, то есть СОС < З, СД ≥ З, ОИ ≥ З.

Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала, увеличения собственных оборотных средств, ускорения оборачиваемости запасов, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств, то есть СОС < З, СД < З, ОИ ≥ З.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов, то есть запасы не обеспечены источниками их покрытия: СОС < З, СД < З, ОИ < З.

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
Собственные оборотные средства	- 7730	- 204
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат	- 7313	387
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	- 4191	4206
Запасы	10300	14100