Анализ финансовых результатов предприятия

     , где

       Пдн - прибыль до налогообложения

    Вреал - выручка от реализации

    2.  Рентабельность оборотных активов

    Определяется  как отношение чистой прибыли (прибыли  после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.  

     , где

    ЧП - чистая прибыль

    ОА - среднегодовая стоимость оборотных  активов

    3. Рентабельность производственных  фондов

    Определяется  как отношение балансовой прибыли  к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов, нематериальных активов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях.

    Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда)). 

     ,, где

    П - прибыль до налогообложения

    ПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов

    4. Рентабельность активов предприятия

    Определяется  как отношение чистой прибыли  ко всем активам предприятия

     , где

    ЧП - чистая прибыль

    ВБ - валюта баланса

    5. Рентабельность финансовых вложений 

    Определяется  как отношение величины доходов  от финансовых вложений к величине финансовых вложений.

     , где

    Пфв - прибыль предприятия от финансовых вложений за период

    ФВ - величина финансовых вложений

    6. Рентабельность производства

    Рентабельность  производства определяется как отношение  величины валовой прибыли к себестоимости  продукции.

     , где

    ВП - валовая прибыль

    СС - себестоимость продукции

    7. Период окупаемости собственного  капитала

    Период  окупаемости собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

    средняя величина собственного капитала

                     чистая прибыль

    На  уровень и динамику показателей  рентабельности оказывает влияние  вся совокупность производственно-хозяйственных  факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

    «Методология  факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности»,  -  пишет Сосненко Л. С.[16].

    Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие  причинно-следственные связи между показателями финансового состояния предприятия и финансовыми результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом “объяснения” (оценки) сложившейся ситуации. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трех- или пятифакторную модель.

    В основе всех используемых моделей лежит  следующее соотношение: 

      

      

    Подробно  влияние факторов описывает Савицкая, Г. В. [14].

    Трехфакторная модель анализа рентабельности.

    1.Исследование  влияния изменения фактора прибыльности продукции.

    Осуществляется  расчет условной рентабельности по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов осталось на уровне базисных.

    2.Исследование влияния изменения фондоемкости.

    Осуществляется  расчет условной рентабельности по фондоемкости при условии, что изменилось два  фактора – рентабельность продукции  и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне  базисных.

    3.Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.

    Осуществляется  расчет рентабельности для отчетного  периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств.

      Пятифакторная модель анализа  рентабельности.

    1.Исследование  влияния изменения фактора материалоемкости  продукции.

    Осуществляется  расчет условной рентабельности по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне  базисных.

    2.Исследование  влияния изменения фактора трудоемкости  продукции.

    Осуществляется  расчет условной рентабельности по трудоемкости продукции при условии, что изменялись как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

    3. Исследование влияния изменения  фактора амортизациеемкости продукции.

    Осуществляется  расчет условной рентабельности по амортизациеемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

    4. Исследование влияния изменения  фактора скорости оборачиваемости  основного капитала.

    Осуществляется  расчет условной рентабельности по скорости оборачиваемости основного капитала при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного.

    5. Исследование влияния изменения  фактора скорости оборачиваемости  оборотного капитала.

    Факторные модели рентабельности являются также  управляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Необходимость предвидения ближайших и отдаленных перспектив развития — актуальная задача для предприятий.

    Весь  анализ имеет главную цель: поиск  путей увеличения прибыли и рентабельности.

    Альтернативы для увеличения прибыльности, которые необходимо детально разобрать и которые являются весьма актуальными:

    1. Увеличение цен при сохранившемся  значении издержек. Заработок может  быть увеличен несколькими путями:

    - Поднятием цен на ваш продукт; 

    - Поднятием уровня продаж;

    - Увеличением разности между ценой и себестоимостью товара.

    Установленные цены могут пересматриваться один или  два раза в год, но увеличивать  цену на товар необходимо в условиях сохранения конкурентоспособности. Другим важным критерием, который необходимо учитывать перед повышением цен, является тип продукта или продаваемой услуги. Существуют такие категории, к которым покупатели относятся лояльно и готовы заплатить чуть больше за них, лишь бы качество и вкус товара оставались на высоте. К такой категории относится пищевая промышленность. В то же самое время в такой отрасли услуг, как телекоммуникации, даже маленькое повышение цен влечет за собой последствия.

    2. Снижение издержек или себестоимости  при сохранившемся значении заработка.  Второй альтернативой является  снижение суммы общих затрат. Это может быть достигнуто уменьшением себестоимости товара. Введение в эксплуатацию продукции высоких технологий, т.е. конвейеров, которые эффективно решают эту проблему. Другим важным инструментом в понижении общих затрат является внедрение новых методов управления, таких как совместная деятельность. Тщательно изучайте эксплуатационный цикл для контроля вливаний денежных средств и снижения риска производства избыточной продукции. К примеру, многие предприятия – лидеры решают проблему повышения цены на производимый товар путем уменьшения количества производимой продукции. Но не забывайте о том, что уменьшение себестоимости товаров или услуг не должно повлиять на ухудшение их качества.

    3. Одновременное увеличение цен  и уменьшение себестоимости. Это может быть достигнуто путем массового производства. Принцип экономики, обусловленный ростом масштаба производства, может привести к желаемой цели.

    Конечные  результаты хозяйственной деятельности (нижний прямоугольник схемы) складываются под воздействием как интенсивных, так и экстенсивных факторов, как качественных, так и количественных показателей использования ресурсов. Особенностью интенсивного и экстенсивного использования ресурсов является их взаимозаменяемость. Так, недостаток рабочей силы можно восполнить повышением производительности труда.

    Титов В. И. [17] указывает в своих работах следующие факторы и пути повышения интенсивности и эффективности хозяйственной деятельности:

    - Научно-технический прогресс и научно-технический уровень производства и продукции;

    - Структура хозяйственной системы и уровень организации производства и труда;

    - Хозяйственный механизм и уровень организации управления;

    - Социальные условия и уровень использования человеческого фактора;

    - Природные условия и уровень рационального природопользования;

    - Внешнеэкономические связи и уровень их развития.

      Источники (резервы) и показатели  динамики интенсификации и эффективности:

    - Производственные ресурсы (средства, предметы труда, живой труд);

    - Производительность труда или трудоемкость;

    - Потребление (затраты) ресурсов (себестоимость);

    - Материалоотдача предметов труда или материалоемкость;

    - Амортизациоотдача средств труда или амортизациоемкость;

    - Оборачиваемость основных производственных фондов;

    - Применение (авансирование) ресурсов (величина основных и оборотных производственных фондов;

    - Оборачиваемость оборотных средств;

    - Конечные результаты (проявление) повышения интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности;

    - Объем хозяйственной деятельности (продукции);