Анализ финансовых результатов и рентабельности организации

      Показатели  рентабельности можно объединить в несколько групп, характеризующих:

1. Окупаемость затрат;
2. Прибыльность продаж;
3. Доходность капитала и его частей.

      Рентабельность  продукции (коэффициент окупаемости  затрат) исчисляется путем отношения  прибыли от реализации (П_рп) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

R_з = П_рп / З_рп                                                                                               (14)

      Показывает, сколько предприятие имеет прибыли  с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным  видам продукции и в целом  по предприятию. При определении его уровня в целом по предприятию целесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализационные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельности.

      Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности (П_ид) относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):

      RI = П_ид / ИЗ                                                                                              (15)

      Рентабельность  продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В_рп). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

      R_об = П_рп / В_рп                                                                                            (16)

      Рентабельность  совокупного капитала исчисляется  отношением брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП) к среднегодовой стоимости всего совокупного капитала (KL)

      R_KL = БП / KL                                                                                            (17)

      Рентабельность (доходность) операционного капитала исчисляется отношением прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_од) к среднегодовой сумме операционного капитала (ОК), задействованного в операционном процессе:

      R_ОК = П_од / ОК                                                                                            (18)

      В процессе анализа следует изучить  динамику перечисленных показателей  рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами. (24, С.81)

      Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:

      R_з = П_рп / З_рп = f (VРП_общ, Уд_i, Ц_i, С_i) / f (VРП_общ, Уд_i, С_i)                     (19)

      Расчет  влияния факторов первого уровня на изменение рентабельности в целом  по предприятию можно выполнить  способом цепной подстановки. Полученные результаты будут свидетельствовать о повышении или понижении уровня рентабельности. Затем следует провести факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

      Rз_i = П_i / З_i – VРП_i (Ц_i – С_i) / VРП_i * С_i                                                   (20)

      Зная, из-за каких факторов изменились прибыль  и выручка от реализации продукции, можно узнать их влияние на изменение уровня рентабельности, последовательно заменяя базовый уровень каждого фактора данной модели на фактический отчетного периода.

      Уровень рентабельности продаж отдельных видов  продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

      R_ОБi= П_i / В_i = VРП_i (Ц_i – С_i) / VРП_i * Ц_i = Ц_i – С_i / Ц_i                           (21)

      Расчет  их влияния производится также с  помощью приема цепной подстановки. Аналогично производится факторный  анализ рентабельности капитала. Общая  сумма брутто-прибыли зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (Уд_i), себестоимости (С_i), среднего уровня цен (Ц_i) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ПФР).

      Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости К_об), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.(14, С.127)

      Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности совокупного капитала можно записать в виде следующей модели:

      R_KL = БП / KL = П_рп + ПФР / (В / К_об)                                                     (22)

      Таким образом, произведя анализ рентабельности предприятия можно выявить влияние  различных факторов первого уровня на уровень рентабельности совокупного капитала, уровень рентабельности продаж и продукции. При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и прочих финансовых результатов.

        
 

      2. Анализ финансового  результата деятельности  предприятия на  примере ОАО «Партнер-Проект»

                                2.1 Факторный анализ прибыли  

      Основным  видом деятельности общества является проектирование, монтаж и пусконаладочные  работы по оборудованию пожарной, охранной и охранно-пожарной сигнализации, торговля электронным оборудованием и  электронной техникой. Предприятие ОАО "Партнер-Проект" является подрядной организацией, которая на основании договора подряда полностью отвечает перед заказчиком за осуществление комплекса строительно-монтажных работ и их надлежащее качество, своевременное устранение дефектов и недоделок, сдачу и ввод в действие (совместно с заказчиком) в установленные сроки законченных объектов. (6, С.149)

      Анализ  финансовых результатов деятельности предприятия основан на анализе  прибыли, так как она характеризует  абсолютную эффективность его работы. В ходе анализа прибыли выявляются факторы, вызывающие уменьшение финансовых результатов, т.е. снижение прибыли. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности.

      Факторный анализ прибыли организации проводят исходя из порядка ее формирования. Целью такого анализа является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в том числе роста (снижения) производства товаров, роста (снижения) объема продаж, повышения качества и расширения ассортимента товаров, повышения рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

      Проанализируем  динамику показателей прибыли на примере ОАО "Партнер-Проект", используя данные, приведенные в таблице 3. 
 

Таблица 3

Динамика  показателей прибыли (убытка) до налогообложения

организации ОАО "Партнер-Проект" 

 
 

    Из  данных таблицы 3 следует, что прибыль организации до налогообложения за отчетный период выросла, и увеличение прибыли достигнуто в основном за счет роста выручки и прибыли от продаж.

    Результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия - это его финансовое состояние. Оно выражается в способности  к осуществлению его дальнейшей деятельности и зависит от обеспеченности предприятия собственным капиталом.

    Цель  анализа финансового состояния организации - своевременно выявлять и устранять причины нежелательных отклонений в финансовом состоянии организации, определять резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности. Анализ финансового состояния также позволяет оценить финансовое положение предприятия лицам, заинтересованным в результатах его функционирования (инвесторам, кредиторам, банкам, поставщикам, акционерам и др.). (4, С.247)

    Основными элементами анализа финансового  состояния организации являются:

    - состав и структура активов (имущества, материальных и нематериальных ценностей, являющихся ресурсами производственно-хозяйственной деятельности организации), их состояние и динамика;

    - состав и структура пассивов (собственного и заемного капитала), их состояние и динамика;

    - абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости организации и оценка изменений ее уровня;

    - платежеспособность организации и ликвидность активов баланса.

    2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

    Имущественное положение предприятия оценивается исходя из наличия и размещения его экономических ресурсов (активов) и источников их формирования (пассивов). Сопоставление стоимости активов, которыми располагает предприятие, с величиной пассивов позволяет оценить финансовое состояние предприятия. Эта оценка осуществляется по данным бухгалтерского баланса. (7, С.84)

    Как видно из данных таблицы 4, наибольший удельный вес в имуществе предприятия занимают внеоборотные активы: в 2007 г. - 52,75%, а в 2008 г. - 53,6%.

Таблица 4

Анализ имущества ОАО "Партнер-Проект"