Анализ финансовой отчетности

       Коэффициент абсолютной ликвидности  (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть платежеспособным, если сумеет  сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

       Коэффициент быстрой ликвидности – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Этот коэффициент показывает, какаю часть краткосрочных обязательств организация может погасит за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного поведения расчетов с дебиторами.

       Различные коэффициенты ликвидности представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников организации, но для различных потребителей аналитической информации. Следует учитывать специфичность конкретных условий и особенности деловой активности отдельного предприятия. Относительные показатели необходимо сравнивать в динамике, со среднеотраслевыми показателями, показателями конкурирующих предприятий.

       Сигнальным показателем финансового  состояния организации выступает  платежеспособность. Она характеризует способность организации своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства. Для анализа платежеспособности организации рассчитывается коэффициент платежеспособности.

Кпл = (ДСн + ДС пост) / ДС напр,

где ДСн – остаток денежных средств на начало года;

       ДСпост – поступление денежных  средств;

       ДСнапр – направленные денежные  средства.

       Этот коэффициент рассчитывается  как прогнозный по смете движения  денежных средств, а также как  фактический по форме 4 «Отчет о движении денежных средств». Чем выше величина этого показателя, тем выше платежеспособность организации.

3.3.Анализ  финансовой устойчивости  организации.

       Финансовая устойчивость – одна  из важнейших характеристик оценки  финансового состояния организации. Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.

       Задачей анализа финансовой устойчивости  является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

       Соотношение стоимости материальных  оборотных средств и величины  собственных и заемных источников  их формирования определяет степень  финансовой устойчивости. Сущность  финансовой  устойчивости объясняется  обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

       Значительную роль среди показателей  финансовой устойчивости играет  величина собственного оборотного  капитала, которая влияет на многие  относительные показатели финансовой устойчивости.

       Собственный оборотный капитал  – это те оборотные активы, которые остаются у организации в случае единовременного полного погашения кредиторской задолженности организации.

       Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

       Для характеристики источников  формирования запасов необходимо  определить величину собственных оборотных средств (СОС), собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ), основных источников формирования запасов (ОИ):

- СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы;

- СДИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы;

- ОИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы.

       Далее следует сопоставить величину  источников формирования запасов  с величиной запасов (Зп), определив излишек или недостаток каждого источника формирования запасов:

- Излишек (+) или  недостаток (-) СОС  = СОС – Зп;

- Излишек (+) или  недостаток (-) СДИ  = СДИ – Зп;

- Излишек (+) или  недостаток (-) ОИ = ОИ  – Зп.

       Затем необходимо определить  состояние финансовой устойчивости организации (таблица 3.3.), которое подразделяется на четыре типа:

1. Абсолютная  финансовая устойчивость – это  финансовое состояние организации, при котором выполняются следующие условия:

СОС > Зп ; СДИ > Зп ; ОИ > Зп.

2. Нормальная  финансовая устойчивость – это финансовое состояние, гарантирующие платежеспособность организации:

условия:

  СОС < Зп ; СДИ  > Зп ; ОИ > Зп.

3. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при нем все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

СОС < Зп ; СДИ < Зп ; ОИ > Зп.

4. Предкризисное  финансовое состояние характеризуется  полной зависимостью организации от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

СОС < Зп ; СДИ < Зп ; ОИ < Зп. 
 
 

Таблица 3.3

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

   

       Финансовые коэффициенты рыночной  устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления баланса и рассматривать в динамике, сравнивать с рекомендуемыми значениями, с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми показателями (таблица 3.4).

       Одним из главных относительных  показателей финансовой устойчивости  финансового состояния является  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КобеспСОС):

КобеспСОС = СОС / Оборотные  средства.

Этот  коэффициент характеризует степень  обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Рекомендуемые значения этого показателя от 0,1 до 0,5, значение больше 0,5 нежелательно. Величина 0,1 означает, что организации должна иметь не менее 10 коп. собственных оборотных средств на 1 руб. оборотных.

Таблица 3.4

Относительные показатели финансовой устойчивости

      

       Еще один показатель, используемый  при анализе финансовой устойчивости, - коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Кобесп.зап).

Кобесп.зап = СОС/ Запасы

Этот  коэффициент показывает, в какой  степени материальные запасы обеспечены собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных средств. Уровень показателя зависит от состояния материальных запасов.

       Весьма существенной характеристикой  финансовой устойчивости служит коэффициент маневренности собственного капитала (Кманевр)

Кманевр = СОС /Собственный капитал

Он показывает, какая часть собственных оборотных  средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно маневрировать ими. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, больше возможностей маневра у предприятия.

       Важный показатель, характеризующий  финансовую устойчивость – индекс постоянного актива (Ки)

Ки = Внеоборотные активы / Собственный капитал.

Этот  коэффициент показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. При отсутствии долгосрочных обязательств сумма величин этого коэффициента и коэффициента маневренности собственного капитала равна единице.

       Структуру финансовых источников  организации и его финансовую  независимость характеризует коэффициент автономии (Кавт)

Кавт = Собственный капитал / Валюту баланса

Этот  коэффициент важен как для  инвесторов, так и для кредиторов организации, потому что показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации. Он указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов.

       При анализе финансовой структуры  используется также коэффициент  финансовой устойчивости (Кфин.уст)

Кфин.уст = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / валюта баланса.

Значение  этого коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.