Анализ финансовой отчетности

       Сумма двух факторов показывает  общее изменение уровня рентабельности затрат по сравнению с прошлым периодом.

       Рентабельность продаж можно  повысить за счет роста объема  продаж и снижения затрат. Необходимо, чтобы темпы роста объема продаж опережали темпы роста затрат, то есть затраты на 1 руб. реализованной продукции снижались. Увеличение объема продаж можно достигнуть за счет повышения цен и увеличения объема продаж товаров, продукции, услуг. 

ГЛАВА III. АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ ФИНАНСОВОГО

ПОЛОЖЕНИЯ.

3.1.Понятие,  содержание и задачи  финансового положения.

       Финансы  предприятий – это  система денежных отношений, складывающихся в процессе производства и реализации продукции, осуществления других видов деятельности. Финансовое состояние предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы и услуги), кредитов банков и займов, временно привлеченных средств; задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств специальных фондов. С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости финансового положения и изыскания путей его оздоровления.

       Финансовое положение предприятий  характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

       Финансовое положение характеризуется  системой таких показателей, как  текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных и заемных средств, эффективность их использования. Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу.

       Различают внутренний и внешний  анализ финансового положения. Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования, контроля и прогноза финансового положения. Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

       Основными задачами как внутреннего,  так и внешнего анализа являются:

- общая  оценка финансового положения  и факторов его изменения;

- изучение  соответствия между средствами  и источниками, рациональностью  их размещения и эффективности  использования;

- соблюдение  финансовой, расчетной и кредитной  дисциплины;

- определение  ликвидности и финансовой устойчивости  предприятия;

- долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

       Для решения этих задач изучаются:

- наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения; состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;

- состояние,  структура и изменение долгосрочных  активов;

- наличие,  структура текущих активов в  сферах производства и обращения,  причины и последствия их изменения;

- ликвидность  и качество  дебиторской задолженности;

- наличие,  состав и структура источников  средств, причины и последствия  их изменения;

- платежеспособность  и финансовая гибкость;

- эффективность  использования активов и окупаемость  инвестиций.

       Основным источником информации  для анализа финансового положения предприятия является Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках, Приложение к бухгалтерскому балансу. 

3.2. Анализ  ликвидности  баланса и платежеспособности  организации.

       От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. Ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективное.

       Ликвидность баланса определяется  как степень покрытия обязательств  организации активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств.

       Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования  активов по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

       Активы подразделяются  на четыре группы в зависимости от степени ликвидности, то есть превращения в денежные средства:

1. наиболее ликвидные активы (А1), включающие деньги  и краткосрочные финансовые вложения;
2. быстро реализуемые активы (А2), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
3. медленно реализуемые активы (А3) – запасы;
4. трудно реализуемые активы (А4), представленные  теми активами, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности,  - внеоборотные активы.

         Пассивы баланса группируются по степени срочности погашения обязательств следующим образом:

1. наиболее срочные обязательства (П1), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок;
2. краткосрочные пассивы. Состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов;
3. долгосрочные пассивы, то есть долгосрочные обязательства (П3), к которым относятся статьи раздела IV баланса;
4. постоянные пассивы (П4), включающие собственные  средства, статьи раздела III баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела V баланса.

       Для определения ликвидности  баланса надо сопоставить итоги  приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥  П1;

А2 ≥  П2;

А3 ≥  П3;

А4 ≤  П4.

       Выполнение первых трех неравенств  с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства. Поэтому практически существенным служит сопоставление итогов первых трех групп по  активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у организации собственных оборотных средств.

       В случае когда одно или  несколько неравенств системы  имеют знак противоположный оптимальному варианту, баланс в большей или  меньшей степени ликвиден. Недостаток по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальности менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

     

Таблица 3.1.

Анализ  ликвидности баланса

       С помощью анализа ликвидности  баланса осуществляется оценка  изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Анализ ликвидности баланса проводится по данным таблицы 3.1

      Изучение соотношений групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. При этом  следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для организации.          

       Показатели ликвидности применяются для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.   

Таблица 3.2

Относительные показатели ликвидности

       Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитываются относительные показатели (таблица 3.2):

- коэффициент  абсолютной ликвидности;

- коэффициент  быстрой ликвидности;

- коэффициент  текущей ликвидности.

       Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов). Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства:

Ктл = (Оборотные активы – Расходы будущих  периодов- Долгосрочная дебиторская задолженность) /  Краткосрочные финансовые обязательства

Чем больше величина текущих активов, по отношению  к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов. Величина коэффициента текущей ликвидности меняется в зависимости от сферы деятельности организации. Значение коэффициента текущей ликвидности колеблется по отраслям и зависит от ряда факторов, в первую очередь оборотных активов и их ликвидности. Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий  риск неплатежеспособности.