В таблице  рассчитаны показатели движения капитала.

1. Коэффициент  поступления:

                                     Поступило

                    К_п =    Остаток на конец года

 

2. Коэффициент выбытия:

                                       Выбыло

                   К_в=  Остаток на начало года

 

  Анализируя  собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов  поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Расчет  и оценка чистых активов

 

  Для оценки степени ликвидности активов  организации (кроме некоммерческой) в справке формы №3 отражается показатель «Чистые активы» (стр.150), который используют для анализа финансового положения организации.

      Чистые  активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход.

  Уставный  капитал общества определяет минимальный  размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Реальный же размер имущества, на который могут рассчитывать кредиторы при возврате задолженности, определяется как раз величиной  чистых активов.

  В акционерных обществах, обществах  с ограниченной ответственностью этот показатель сопоставляется с величиной уставного капитала и не может быть меньше него. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен. Если же стоимость чистых активов меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, организация подлежит ликвидации.

  Кроме того, показатель чистых активов сравнивают с размерами уставного и резервного капитала. Например, согласно статье 102 ГК РФ акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты дивидендов.

  В соответствии с приказом Минфина  РФ от 12.11.98 № 97 при исчислении стоимости  чистых активов все организации, кроме бюджетных учреждений, страховых организаций и банков, руководствуются Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Этот порядок утвержден приказом № 71 Минфина РФ от 5.08.96 и приказом № 149 Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5.08.96. и уточнен в письме Минфина РФ № 16-00-14/125 от 8.04.2002.

  Рассчитаем  показатель чистых активов на основании  данных баланса.

      Алгоритм  расчета чистых активов  АО (в балансовой оценке)

      Тыс. руб.

 

  Таким образом, показатель «чистые активы» (ЧА) рассчитывается по формуле: 

 ЧА = А – О, где

А –  активы;

О –  обязательства.

и на него накладываются следующие ограничения

1. ЧА > или = УК.

Если  уставный капитал меньше ЧА, то он подлежит уменьшению до величины ЧА.

2. ЧА > или = УК > 100 000 руб.

Если  ЧА < 100 000 руб., то общество подлежит ликвидации, так как ЧА не могут быть меньше min уставного капитала.

  На  практике встречаются случаи, когда ЧА имеют отрицательное значение. Это свидетельствует не только о неэффективной работе коммерческой организации, но и о необеспеченности исполнения требований кредиторов имуществом. Согласно ФЗ такое предприятие подлежит ликвидации.

      Пути  повышения ЧА очевидны: либо повышать активы без соответствующего прироста обязательств, либо понижать обязательства, т.е. активы – max, обязательства – min.

  Повышение активов можно  достичь путем:

1. Получения прибыли;
2. Получения финансовой помощи;
3. Проведение переоценки;
4. Эмиссии акций.

  Понижение уровня обязательств можно достичь  путем:

1. Мобилизации денежного потока на покрытие обязательств (с помощью ускорения сбора дебиторской задолженности);
2. Реструктуризации обязательств.

  Итак, чем лучше показатель «чистые активы», тем выше инвестиционная привлекательность АО, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И, напротив,  чем ниже значение показателя «чистые активы», тем выше риск банкротства АО. Поэтому руководство должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения установленного законодательством, изыскивать пути его повышения. 

Тема:  АНАЛИЗ ФОРМЫ №4 «ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ» 

Анализ  движения денежных средств  по данным отчетности 

      «Отчет  о движении денежных средств» (форма № 4) — совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный  и предыдущий период.

      Денежные  средства — включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные па вклады «до востребования». Депозитные вклады в банках относятся к краткосрочным или долгосрочным финансовым вложениям.

      Эквиваленты денежных средств — краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в денежные суммы и подверженные незначительному риску колебаний их стоимости. Например, депозитные сертификаты, казначейские краткосрочное обязательства и т.п.

      Чистые  денежные средства — нетто-результат движения денежных средств под влиянием хозяйственных операций. Чистый прирост иди уменьшение денежных средств за отчетный период.

      Поток денежных средств — поступление и расходование (уменьшение) денежных, средств и их эквивалентов.

      Приток (опок) денежных средств — увеличение (уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной деятельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных опeраций.

  Информация, содержащаяся в "Отчете о движении денежных средств", необходима для опенки:

• перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);

 

• способности организации выполнять свои обязательства  по расчетам с кредиторами, выплате  дивидендов и иных платежей;
• потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
• причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;
• эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

  Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.

  Способ  оценки достаточности денежных средств  состоит в определении длительности периода их оборота: 

                      Средние остатки денежных средств

    ОДС    =        Оборот денежных средств 

  Для исчисления среднего оборота следует  использовать кредитовый оборот по счету 51. Но если у организации существенная часть расчетов проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.

  Составляется  следующая таблица, которая показывает колебания оборота денежных средств в течение отчетного периода — срока с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия.

Движение  денежных средств 

 

    В «Отчете о движении денежных  средств» суммируются потоки  денежных средств за отчетный  период, с тем чтобы получить  дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности организации, о ее инвестиционной и финансовой деятельности.

  В отчете содержится информация, которая  дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса и «Отчета о прибылях и убытках». В частности, из этого отчета можно получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежных средств, способствующим расширению проводимых операций или, по крайней мере, позволяющим продолжать их на прежнем уровне, удовлетворяет ли приток денежных средств необходимому уровню ликвидности организации. Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хозяйственные общества, капитальные вложения в основные средства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежных средств из сферы инвестиций. Наконец, отчет дает представление о деятельности организации по привлечению финансовых ресурсов для финансирования ее развития и других потребностей.