Анализ финансовой отчетности

  Потоки  денежных средств группируются в  отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

  В международной практике существуют два метода составления отчета о движении денежных средств — прямой и косвенный.

      Прямой  метод составления  отчета предполагает отражение непосредственных потоков денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.п.

      Косвенный метод составления  отчета дает отражение только части потока денежных средств, не включающего валовые поступления и расходы от основной производственно-хозяйственной деятельности.                                   

Анализ  движения денежных средств  также можно проводить прямым и косвенным методом. 

      Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. Форму № 4 «Отчет о движении денежных средств» следует дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности.

  В колонках 8, 9, 10 записаны показатели горизонтального  анализа. В ходе анализа требуется  ответить на вопросы:

1. Какова сумма поступивших денежных средств?
2. Из них какой процент приходится на текущую деятельность, на инвестиционную и на финансовую?
3. Какова сумма оттока денежных средств организации в отчетном и предыдущем?
4. Из них какой процент средств, приходится на текущую деятельность, инвестиционную и финансовую деятельность?

  В колонках 7, 11, 12 и 13 записаны данные вертикального  анализа. Вопросы, требующие ответа:

1. Какая сумма и по какой деятельности занимает наибольший удельный вес из всей поступившей за отчетный период суммы денежных средств?
2. За счет каких показателей это произошло?

  Точно так же анализируется отток денежных средств организации (при этом выявляется какая сумма больше  - оттока или  притока).

      Превышение  оттока средств над их притоком является отрицательным моментом в движении денежных средств организации. Для финансовой стабильности должно быть наоборот. Анализ показывает также, что в организации сложилась опасная ситуация, когда отток средств от текущей и инвестиционной деятельности превысил приток денежных средств. Необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

  Главным недостатком прямого метода анализа движения денежных средств является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации.

  Величина  притока денежных средств существенным образом отличается от суммы полученной прибыли, и тому есть несколько причин.

  1. Прибыль (убыток), отражаемые в  форме № 2, формируется в соответствии с принципами бухгалтерского учета, согласно которым расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены (независимо от реального движения денежных средств):

• наличие расходов будущих периодов;
• наличие отложенных платежей, т.е. начисленных, которые увеличивают себестоимость продукции, а реального оттока денежных средств нет;
• расходы текущие и капитальные.

  Текущие расходы напрямую относятся на себестоимость, а капитальные возмещаются в течение длительного времени (амортизация), но именно они сопровождаются значительным оттоком денежных средств.

  2. Источником увеличения денежных  средств может быть не только  прибыль, но и заемные средства.

  3. Приобретение активов долгосрочного  характера не отражается на прибыли, а их реализация меняет финансовый результат.

  4. На величину финансового результата  оказывают влияние расходы, не  сопровождаемые движением денежных  средств (амортизация).

  5. Изменения в составе собственного  оборотного капитала. Увеличение остатков текущих активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, а сокращение — к их притоку.

      Деятельность  организации, накапливающей запасы ТМЦ, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств, однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (реализованы), величина финансового результата не изменится.

  6. Наличие кредиторской задолженности  позволяет организации использовать запасы, которые еще не оплачены.

Анализ  отчета о движении денежных средств  прямым методом 

 
 

  Бухгалтер, в чьи функции входит задача обеспечить руководство организации информацией о наличии и движении денежных средств, должен быть в состоянии объяснить причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом.

      При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период.

      На  первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый результат операций начисления износа и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.

  При начислении амортизация относится  на себестоимость продукции. Поскольку  уменьшение прибыли в результате этого не ведет к сокращению денежных средств, то для получения реальной величины денежных средств суммы начисленной амортизации (оборот по кредиту счетов 02, 05) должны быть добавлены к нераспределенной прибыли.

  Выбытие основных средств и других внеоборотных активов вызывает убыток в размере  их остаточной стоимости, который фиксируется  на счете 91 и затем списывается на уменьшение финансового результата в дебет счета 99 «Прибыли и убытки». На величину денежных средств эта операция не оказывает влияния, поскольку отток средств был значительно раньше — в момент приобретения этих активов. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине прибыли.

      На  втором этапе корректировки устанавливают соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Следует определить, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организации.

  Для того чтобы оценить реальный приток денежных средств, рассмотрим механизм отражения бухгалтерских операций на примере счетов.

Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета                            (тыс. руб.)

 

  Например: счет 62 «Расчеты с покупателями и  заказчиками». Этот счет в нашем примере имеет активное сальдо, следовательно, для него действует принцип определения конечного сальдо по формуле: 

Ск = Сн + ОД - ОК,

где Сц, Ск — сальдо на начало и конец периода;

ОД, OK — обороты по дебету и кредиту счета, 

тогда

ОК = ОД + С„ - С, = ОД - (С„ - С„);

105 912 = 106 969 + 49 391 - 50 448;

105912 = 106969 - 1057.

  Ск > Сн — значит, дебиторская задолженность увеличилась и реальный приток денежных средств был ниже зафиксированного в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» на 1 057 тыс. руб. По форме № 2 выручка от продажи составила 106 969 тыс. руб., а реально 105 912 тыс. руб. Значит, сумму прибыли нужно уменьшить на 1 057 тыс. руб.

      Счет 02 «Амортизация основных средств» —  это счет пассивный, значит

Ск = Сн + ОК - ОД;

ОК = ОД + (Ск - Сн);

6542 = 0 + (17447 - 10905).

  Увеличение  начисленной амортизации основных средств увеличивает сумму прибыли на 6542 тыс. руб., так как реальный отток денежных средств будет меньше на эту величину.

  Такие корректировочные операции проводятся по всей текущей деятельности, по инвестиционной и финансовой. Процесс это трудоемкий, но данные корректировочных таблиц содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересовано руководство организации и инвесторы. С ее помощью руководство организации может контролировать текущую платежеспособность, оценивать возможность дополнительных инвестиций.

  Обобщенная  информация о движении денежных средств приведена в следующей таблице.

Движение  денежных средств, рассчитанное косвенным методом

 

      Таким образом, скорректированный поток  денежных средств, приведенный в  таблице показывает,  расхождения  величины полученной прибыли и наличия денежных средств у организации. (Изменение прибыли за вычетом налогов и обязательных платежей + сумма показателей с плюсом — сумма показателей с минусом = Изменение в состоянии денежных средств ).

      Анализ  движения денежных средств дает возможность  оценить:

1) в  каком объеме и из каких  источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

2) достаточно  ли собственных средств организации  для инвестиционной деятельности;

3) в  состоянии ли организация расплатиться  по своим текущим обязательствам;

4) достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

5) чем  объясняются расхождения величины  полученной прибыли и наличия  денежных средств. 

     Анализ  кредитоспособности(окончание)

     Рассчитаем  значение финансовых показателей на ООО «Дельта» в период с 2004-2006 гг.

     1). Коэффициент текущей платежеспособности  и ликвидности

                                                           Ден.ср    

                         К_{тек.лик. и плат} =   ------------------- - ( Д_{буд.пер.} + Р_{предст.расх}.),               (2.5)

                                                              Кр._об.  

  где Ден.ср – денежные средства, тыс.руб.;

  Кр_об – краткосрочные обязательства, тыс.руб.;

  Д_{буд.пер} - доходы будущих периодов, тыс.руб.;

  Р_{предст.расх} – резервы предстоящих расходов, тыс.руб.;

  К_{тек.лик. и плат} - коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности 

     К_{тек.лик. и плат 2004 год} = 530 / 5274 = 0,1

     К_{тек.лик. и плат 2005 год} = 1785/ 16792 = 0,11

     К_{тек.лик. и плат 2006 год} = 941/ 3697 = 0,25 

     2) Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности