Анализ финансового состояния

заемный капитал, за отчетный период его доля увеличилась на 6,5%, соответственно доля собственного капитала уменьшилась на эту же величину. Для инвесторов такая ситуация менее надежная, так как доля собственного капитала меньше 50,0%. Предприятие привлекает заемных средства в целях расширения производства и повышения доходности собственного капитала.

      Чем быстрее оборачивается капитал, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же его сумме за определенный отрезок времени. Однако, если производство и реализация продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Рассмотрим эффективность использования капитала в таблице 19.

      Данные  таблицы 19 свидетельствуют о том, что доходность капитала за отчетный год возросла на 9,5%, в том числе  за счет повышения уровня рентабельности продаж – на 12,4% и за счет замедления оборачиваемости капитала – на 2,9%.

      Необходимо  также обратить внимание, что оптимальное  соотношение темпов изменения прибыли (П), выручки (В) и среднегодовой стоимости  имущества (ИМ): Тп>Тв>Тим>100% не выполняется, что является отрицательным с точки зрения оценки деловой активности предприятия.

      Рассмотрим  оборачиваемость капитала в таблице 20. 

      Таблица 19 – Показатели эффективности использования капитала 
 

      Из  таблицы 20, видно, что в 2008г. по сравнению с 2006г. оборачиваемость всего капитала уменьшилась, при соответствующем увеличении оборота на 21 день, а в сравнении с 2007г. увеличилась, при сокращении оборота на 2 дня.

      Среднегодовая стоимость совокупного и оборотного капитала заметно увеличилась, на 120 031,5 тыс.руб. и 68 511,5 тыс.руб. соответственно. Следовательно, снизился и коэффициент оборачиваемости всего капитала на 1,022 и оборотного капитала на 0,723. Продолжительность оборота всего капитала за последние три года непостоянна. Так в 2008г.продолжительность оборота капитала была равна 98 дням, что на 21 день больше, чем в базисном году.

      Доля  оборотного капитала в стоимости  совокупного капитала в 2008г. составила 76,6%, что на 8,4% меньше по отношению  к 2006г. и на 3,1% в сравнении и 2007г. 

      Таблица 20 – Оценка оборачиваемости капитала 
 

      Оборачиваемость оборотных средств  оказывает  существенное влияние на финансовое состояние и рентабельность производства, поэтому подробнее рассмотрим оборачиваемость оборотных средств (таблица 21).

      По  данным таблицы 21 видно, что продолжительность  оборота капитала, вложенного в текущие  активы в 2007г. по сравнению с 2006г. замедлилась  на 16 дней, в связи с образованием сверхнормативных запасов материальных ценностей, увеличением суммы денежной наличности.  В 2008г. по сравнению с 2007г. произошло ускорение на 5 дней, а в сравнении с 2006г. продолжительность оборота капитала замедлилась на 11 дней.

      Исходя  из суммы выручки отчетного года и коэффициента закрепления базисного года потребность в оборотном капитале составила 144995,72 тыс.руб.

В оборот оборотного капитала в отчетном году в сравнении с базисным было привлечено 21 060,84 тыс.руб. это говорит о том, что организации не хватает собственных   средств  и  она  все  больше  требуется  в  привлечении  заемных

      Таблица 21 – Оборачиваемость текущих активов 
 

средств. 
 
 

      2.3 Анализ финансовой устойчивости  

      Задачей анализа финансовой устойчивости предприятия  является оценка величины и структуры  активов и пассивов. Показатели, характеризующие независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении (таблица 22). 

      Таблица 22 – Оценка финансовой устойчивости предприятия, на конец года 

      Коэффициент концентрации собственного капитала и  коэффициент финансовой устойчивости за отчетный период равен 0,13, а нормальное значение его должно быть не менее 0,5. Из этого следует, что предприятие в финансовом плане не устойчиво.

      Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает величину заемных средств, в данном случае 6,719, приходящихся на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы организации. Это свидетельствует о том,  что заемных средств в организации значительно больше, нежели собственных.

      Коэффициент маневренности собственных средств  имеет отрицательное значение, а  это значит, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, то есть не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.

      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен -0,176, это говорит о том, что организация не в состоянии самостоятельно покрывать оборотные активы.

      Относительно  точную оценку финансовой устойчивости дает способ, основанный на анализе соотношения оборотных активов и собственного капитала, привлеченных и собственных средств (таблица 23).

      Общая величина запасов в отчетном переде равна 86 421 тыс. руб., что на 56 643тыс. руб. меньше чем в 2006 году. Собственных  оборотные средства имеют отрицательную  величину (-28873 тыс.руб.), то есть  в предприятии имеется большее количество привлеченных средств. Собственные оборотные и долгосрочные оборотные средства используемые для финансирования запасов в отчетном году также имеют отрицательное значение. Долгосрочные обязательства в 2008г. отсутствуют, что не скажешь о краткосрочных. Сумма краткосрочных кредитов увеличилась на 125 916 тыс.руб.

      Обобщая показатели финансовой устойчивости можно  сказать, что предприятия    за  три  года  испытывает  недостаток  собственных    оборотных средств. В отчетном периоде этот недостаток составил 115 294 тыс. руб., что на

41 855 тыс. руб. больше чем в предыдущем году и на 85 686 тыс. руб. больше чем в 2006 году.  Также ЗАО «МПК  «Динской» в собственных и долгосрочных заемных    источников   формирования    запасов     испытывает  

      Таблица 23 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс.руб.