Анализ финансового состояния предприятия

Долгосрочные  пассивы  (кредиты  и  займы) и  собственный  капитал  направляются  преимущественно  на  приобретение  основных  средств,  на  капитальные  вложения  и  другие  внеоборотные  активы.  Для  того,  чтобы  выполнялось  условие  платежеспособности,  необходимо,  чтобы  денежные  средства  и  средства  в  расчётах,  а  также  материальные  оборотные  активы  покрывали  краткосрочные  пассивы.

На  практике  следует  соблюдать  следующее соотношение:                                                                Оборотные  активы < собственный  капитал * 2 - Внеоборотные  активы(*)²³,

 Если  по  балансу  условие  (*)  на  начало  и  конец  отчетного  периода  соблюдается  - организация  является  финансово  независимой.

       Общая   величина  запасов  и  затрат  равна  сумме  строк  210  и  220  актива  баланса²⁴:

             ЗЗ =  стр. 210 + стр. 220                                                                    (12)

Для  характеристики  источников  формирования  запасов  и  затрат  используется  несколько  показателей,  которые  отражают  различные  виды  источников.

1. Наличие  собственных  оборотных  средств:
2. СОС=IIIр - Iр =капитал и резервы- внеоборотные активы²⁵                                   (13) или 

СОС= стр.490 - стр.190                                                                                   (14)

3. Наличие собственных  и долгосрочных  заемных  источников  формирования  запасов  и  затрат  или  функционирующий  капитал  (  КФ):

 

         КФ=IIIр + IVр - Iр = [капитал  и резервы + долгосрочные  пассивы] – внеоборотные активы²⁶     (15)                                                                                             

  или

 КФ = стр.490 + стр. 590 - стр. 190                                                                     (16)

4. Общая  величина  основных  источников  формирование  запасов  и  затрат  (Собственные  и  долгосрочные  заемные  источники +  Краткосрочные  кредиты  и  займы - Внеоборотные  активы):

 

   ВИ= IIIр + IVр  +  стр. 610 – Iр²⁷                                                                     (17)

         или

     ВИ = стр.490 +  стр. 590 + стр. 610 - стр. 190                                                  (18)

5. Излишек  (+)  или  недостаток  (-)  общей  величины  основных  источников  для  формирования  запасов  и  затрат:

            ^+- Ф^О =ВИ – ЗЗ²⁸                                                                                         (19)

или  

^+- Ф^О=стр.490+стр.590+стр.610-стр.190 - (стр.210 + стр.220)                             (20)

Этот  показатель  еще  называют  «финансово-эксплуатационные  потребности»  (ФЭП).

Обобщающим  показателем финансовой  устойчивости  любого  предприятия является  излишек или недостаток  источников  средств для формирования  запасов и затрат,  который определяется  в виде  разницы величины  источников  средств и величины  запасов и затрат.

 

 2.4  АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является прибыльность (рентабельность). Рентабельность характеризует прибыль, полученную с 1 руб. средств, вложенных в финансовые либо в другие операции предприятия.²⁹

В  рыночной  экономике  самым  главным  мерилом  эффективности  работы  организации  является  результативность. Понятие  «результативность»  складывается  из  нескольких  важных  составляющих  финансово - хозяйственной  деятельности  организации.

Наиболее  общей  характеристикой  результативности  финансово -  хозяйственной  деятельности  принято  считать  оборот,  т.е.  общий  объем  продаж  продукции  (работ,  услуг)  за  определенный  период  времени.  Для  организаций,  работающих  в  условиях  рыночных  отношений,  таким  показателем  становится  прибыль.³⁰

Набор  экономических  показателей,  характеризующих  результативность  деятельности  организации,  зависит  от  глубины  исследования.  По  данным  внешней  отчетности  можно  проанализировать  следующие  показатели  (рисунок  2.1).

Рисунок 2.1. Показатели, характеризующие результативность.

Одним  из  направлений  оценки  результативности  является  оценка  деловой  активности  анализируемого  объекта.  Деловая активность  проявляется в динамичности  развития  организации,  достижении  ею  поставленных  целей,  что отражают  абсолютные  стоимостные и относительные показатели.³¹

Деловая  активность  в  финансовом  аспекте  проявляется  прежде  всего  в  скорости  оборота его средств.  Анализ  деловой активности  заключается в исследовании  уровней и динамики  разнообразных финансовых  коэффициентов -  показателей оборачиваемости.  Финансовое  положение  организации,  ее  платежеспособность  зависит от  того,  насколько быстро  средства,  вложенные в активы,  превращаются  в реальные  деньги.³² Таким  образом,  для  анализа  деловой активности  организации используют  две группы  показателей:

А. Общие  показатели  оборачиваемости  активов

Б.  Показатели  управления  активами

Информация  о  величине  выручки  от  реализации  содержится  в  форме  № 2  «Отчет  о  прибылях  и  убытках».  Средняя  величина  активов  для  расчета  коэффициентов  деловой  активности  определяется  по  балансу  по  формуле  средней  арифметической:³³

          Средняя  величина  активов =  О_н + О_к/ 2,                                         (21)

где  О_н, О_к   -  соответственно  величина  активов на  начало  и конец оцениваемого  периода.

Таблица 2.2

Коэффициенты деловой  активности

№ п/п	Наименование коэффициента	Способ расчета	Пояснение
А. Общие показатели оборачиваемости  активов
1	Коэффициент общей оборачиваемости капитала(ресурсоотдача)	d 1= выручка от реализации стр. 300	Отражает скорость оборота  всего капитала организации
2	Коэффициент  оборачиваемости  мобильных  средств	d 2= выручка от реализации стр. 290	Показывает  скорость оборота всех  оборотных средств организации
3	Фондоотдача	d 3= выручка от реализации стр. 120	Показывает эффек-тивность использова-ния только основных средств организации
Б.  Показатели  управления  активами:
4	Коэффициент  оборачиваемости  собственного  капитала	d 4= выручка от реализации стр. 490	Показывает  скорость  оборота  собственного  капитала
5	Коэффициент  оборачиваемости  материальных  средств	d 5= выручка от реализации стр. 210 + 220	Показывает  число  оборотов  запасов  и затрат
6	Коэффициент  оборачиваемости  денежных  средств	d 6= выручка от реализации стр. 260	Показывает  скорость  оборота  денежных  средств
7	Коэффициент   оборачиваемости  средств  в  расчетах	d 7= выручка от реализации стр. 230 или 240	Показывает расшире-ние или снижение  коммерческого  кредита,  предостав-ляемого  организации
8	Срок  оборачиваемости  средств  в  расчетах	d 8= 360 дней d 7	Показывает средний  срок  погашения  дебиторской  задолженности
9	Коэффициент  оборачиваемости  кредиторской  задолженности	d 9= выручка от реализации стр. 620	Показывает расшире-ние или снижение коммерческого  кредита,  предоста-вляемого организации
10	Срок  оборачиваемости  кредиторской  задолженности	d 10= 360 дней d 9	Показывает средний  срок  возврата  долгов  организации  по  теку-щим  обязательствам

 

Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать следующим образом³⁴:

Продолжительность  =     длительность анализируемого периода в днях  

одного оборота   коэффициент оборачиваемости активов в оборотах                        

                                                                                                                                   (22)

(в днях)                                                                                                

 

Устойчивость  финансового  положения  анализируемого  объекта  и  его  деловую  активность  характеризует  соотношение  дебиторской  и  кредиторской  задолженности.  В  стабильной  экономике,  если  дебиторская  задолженность  организации  превышает  кредиторскую,  это  расценивается  как  свидетельство  наращивания  оборота  и  не  считается тревожным сигналом. 

Третьей составляющей понятия  «результативность» являются показатели прибыльности или рентабельности.

По данным «Отчета  о прибылях и убытках» можно оценить  динамику рентабельности продаж и рентабельности отчетного периода.

Рентабельность  продаж  (R₁)  отражает  удельный  вес прибыли в каждом  рубле    выручки от  реализации.  В зарубежной  практике  этот  показатель  называется  маржой  прибыли (коммерческой  маржой):

          R₁ =            прибыль                   * 100 %                                             (23)

                                     реализованная продукция

и  показывает,  сколько  прибыли  приходится  на  единицу  реализованной  продукции.³⁵

Рентабельность  активов  может  повышаться  при  неизменной  рентабельности  продаж  и  росте  объеме  реализации,  опережающем  увеличение  стоимости  активов,  т.е.  ускорением   оборачиваемости  активов  (ресурсоотдачи).  И,  наоборот,  при  неизменной  ресурсоотдаче  рентабельность  активов  может  расти за  счет  роста рентабельности  продаж. 

В  теории  финансового  анализа  содержится  оценка  оборачиваемости  и  рентабельности  активов  по  отдельным  его  составляющим:  оборачиваемость  и  рентабельность  материальных  оборотных  средств,  средств  в  расчетах,  собственных  и  заемных  источников  средств. Чисто  арифметически,  в  результате  уменьшения  знаменателей  при  расчете  этих  показателей  по  сравнению  со  знаменателем  показатель  рентабельности  или  оборачиваемости  всех  активов  мы  имеем  более  высокую  рентабельность  и  оборачиваемость  отдельных  элементов  капитала.³⁶

При  оценке  экономической  рентабельности,  безусловно,  нужно  принимать  во  внимание  роль  отдельных  его  элементов.  Но  зависимость,  на  мой  взгляд,  целесообразно  строить  не  через оборачиваемость  элементов,  а  через оценку  структуры  капитала  в  увязке  с  динамикой  его  оборачиваемости  и  рентабельности. ³⁷

Таблица 2.3

Показатели, характеризующие  прибыльность (рентабельность)

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Пояснения
1	Рентабельность продаж	R1= стр.50(ф.2)        стр.010(ф.2)	Показывает, сколько прибыли  приходится на единицу реализованной  продукции
2	Рентабельность собственного капитала	R2= стр.140(ф.2)       стр. 490(ф.1)	Показывает эффективность  использования собственного капитала
3	Рентабельность активов	R3= стр.140(ф.2) стр.300 (ф.1)	Показывает сколько  получает организация, с каждого  рубля, вложенного в активы
4	Рентабельность основной деятельности	R4= стр.140(ф.2) стр.020 (ф.2)	Показывает, сколько прибыли  от реализации приходится на 1 руб. затрат
5	Фондорентабельность	R5= стр.140(ф.2) стр. 190(ф.1)	Показывает эффективность  использования основных средств  и прочих внеоборотных активов
6	Период окупаемости  собственного капитала	R6=стр.490 (ф.1) стр.140(ф.2)	Показывает число лет, в течение которых полностью  окупятся вложения в данную организацию

 

ГЛАВА 3.   АНАЛИЗ   ФИНАНСОВОГО   СОСТОЯНИЯ

ООО   «Оренстрой»

 

3.1 АНАЛИЗ БАЛАНСА

 

   Балансовый  метод  анализа  финансового состояния предприятия служит  главным образом для отражения соотношений,  пропорций двух  групп взаимосвязанных экономических показателей,  итоги которых должны  быть  тождественными.  Он  широко  используется  при анализе обеспеченности  предприятия  трудовыми,  финансовыми  ресурсами,  сырьем,  основными  средствами  производства,  а  также  при  анализе  полноты  их  использования.