Анализ финансового состояния организации

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
• коэффициент краткосрочной задолженности;
• коэффициент кредиторской задолженности.

     Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств равен отношению долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов:  

                                                    (4.15) 

     Данный  коэффициент отражает долю задолженности  предприятия в составе перманентного (постоянного) капитала.

     Подставим данные таблицы 5 в формулу (4.15) для расчета данного коэффициента: 
 
 
 

     В предшествующем периоде в составе  перманентного капитала организации  долгосрочной задолженности не было, тогда как в отчетном периоде ее доля составила 0,83, что значительно превышает половину величины постоянного капитала. Увеличение доли задолженности в отчетном периоде свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников финансирования и меньшей платежеспособности, чем в предшествующем периоде.

     Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в  общей сумме обязательств:  

                                                  (4.16) 

     Он  показывает, какая доля в общей  сумме задолженности требует  краткосрочного погашения.

     Подставим данные таблицы 5 в формулу (4.16) для расчета данного коэффициента: 
 
 
 
 

     Из  расчетов видно, что почти вся  величина задолженности организации  требует краткосрочного погашения. В отчетном периоде доля такой  задолженности чуть снизилась, что  несколько снижает зависимость организации от краткосрочных обязательств.

     Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации:  

                                                 (4.17) 

     Коэффициент отражает долю наиболее срочной задолженности  в общей сумме обязательств.

     Для расчета данного коэффициента подставим  данные таблицы 5 в формулу (4.17): 
 
 
 
 

     Из  расчетов следует, что в предшествующем периоде вся сумма задолженности организации являлась наиболее срочной и требовала немедленного отчуждения доли средств, соответствующей данному коэффициенту. В отчетном периоде коэффициент снизился до 0,86. Это говорит о том, что наиболее срочная задолженность организации в этом периоде составила 86% в общей сумме обязательств. Уменьшение данного коэффициента говорит об увеличении возможностей организации использовать капитал в собственном обороте. Снижение коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов ведет к росту платежеспособности и финансовой устойчивости организации.  
 
 

     5 Анализ ликвидности  баланса  

      Важнейшим показателем финансового состояния является возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами.

     Анализ  ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

     Данный  анализ заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков.

     Платежеспособность  организации предполагает способность  своевременно осуществлять платежи  с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности – наличия у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

     В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

     А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (сумма строк 250 и 260 раздела II актива баланса);

     А2) быстрореализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев и прочие активы (стр. 240; 215 и стр. 270 раздела II актива баланса), НДС по приобретенным ценностям. В этой группе желательно также вычесть иммобилизацию оборотных средств, т. е. расходы, не покрытые средствами фондов и целевого финансирования;

     А3) медленнореализуемые активы - запасы минус товары отгруженные, минус расходы будущих периодов, плюс долгосрочная дебиторская задолженность, плюс долгосрочные финансовые вложения из раздела 1 актива баланса, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других организаций;

     А4) труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений, отнесенных к предыдущей группе. Сюда включаются и вложения в уставные фонды других предприятий, исключенных из предыдущей группы.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

     П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса) и прочие краткосрочные обязательства (стр. 660), в том числе обязательства, не погашенные в срок, отраженные обособленно в регистрах бухгалтерского учета и в форме № 5.

     П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 раздела V пассива баланса);

     П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV пассива баланса);

     П4) постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса.

     Для сохранения баланса актива и пассива  итог этой группы уменьшается на сумму расходов будущих периодов и сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива баланса и увеличивается на сумму задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (стр. 630 - 650 раздела V пассива баланса).

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения:

     А1 ≥ П1;                 

     А2 ≥ П2;                                                       

     А3 ≥ П3;

     А4 ≤ П4.

     Если  некоторые неравенства не соответствуют  указанным ограничениям, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. Менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения более срочных обязательств менее ликвидными активами.

     Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстро реализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на ближайшее время. При этом сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений (в среднем это сроки до трех месяцев).

     Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в ближайшем будущем (средние сроки от трех до шести месяцев).

     Сравнение медленнореализуемых активов (А3) с долгосрочными и среднесрочными пассивами (П3) показывает перспективную ликвидность в относительно отдаленном будущем, прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

     Анализ  ликвидности баланса представим в виде таблицы 7.

     Как видно из таблицы  7, первое соотношение не соответствует установленному ограничению ни на начало (86 < 10 910), ни на конец (105 < 9 541) периода. Это говорит о том, что наиболее ликвидные активы (А1) не

 

покрывают наиболее срочные обязательства (П1). На начало периода этот недостаток равен 10 824  тыс. руб., на конец периода – 9 436 тыс. руб. То есть предприятие в конце отчетного периода не способно погасить текущую задолженность кредиторов на сумму 9 436 тыс. руб. (что несколько лучше, чем в начале периода). Баланс организации является неликвидным как на начало, так и на конец периода.

     Поскольку первое неравенство не выполняется, организации находится в состоянии технической неплатежеспособности, что может привести к кризисному состоянию и развитию банкротства.

     По  остальным соотношениям выполняются  указанные ограничения и на начало, и на конец периода. Следовательно, организация способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.

     Выполнение  последнего неравенства свидетельствует  о достаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4) как в начале, так и в конце периода.

     Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом  рассчитывается общий показатель ликвидности, который отражает степень покрытия всеми ликвидными средствами всех обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость по срокам поступления средств и погашения обязательств:  

                       ,       (5.1) 

где  А_i, П_i – итоги соответствующих групп по активу и пассиву;

     α_i – весовые коэффициенты статей актива баланса;

     β_i - весовые коэффициенты статей пассива баланса.

     Значимость  определяют по удельному весу (отношению  соответствующей статьи к валюте баланса). Данный показатель можно рассматривать в динамике.

     Значение  λ ≥ 1 свидетельствует о том, что  всего имущества организации  достаточно для покрытия обязательств.

     Подставим данные таблицы 7 в формулу (5.1) для расчета общего показателя ликвидности в отчетном и предшествующем периодах: