Анализ финансового состояния организации

     Удельный вес собственного капитала возрос с 1,39% до 2,67% при снижении доли заемного капитала с 98,61% до 97,33%. Такое изменение повышает платежеспособность, независимость предприятия от заемных источников, хотя и очень незначительно, поскольку доля заемных средств слишком велика.

     Таблица 5 – Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

       

     Снижение кредиторской задолженности говорит об уменьшении полученных предприятием кредитов за купленный товар. При этом появление в отчетном периоде долгосрочных обязательств в размере 1 500 тыс. руб. является, с одной стороны, отрицательным фактом, поскольку снижение доли кредиторской задолженности, вероятнее всего, обусловлено взятым долгосрочным кредитом, в то время как удельный вес заемных средств практически не уменьшается. С другой же стороны, долгосрочные обязательства более выгодны, поскольку они не требуют срочной выплаты, и организация может успеть расплатиться по ним в срок.

     Кредиторская задолженность значительно превышает размеры краткосрочной дебиторской задолженности в отчетном и базисном периоде (таблицы  3 и 5), что говорит о невозможности полных расчетов с кредиторами в течение периода поступления средств от дебиторов, а значит, организация вынуждена будет расплачиваться по долгам другими активами. Все это ведет к утрате платежеспособности организации. 

     4 Анализ финансовой  устойчивости 

     Финансовая  устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

     Знание  предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

     Устойчивость финансового состояния организации определяется соотношениями стоимости материальных оборотных средств, запасов и величин собственных и заемных источников их формирования.

       Для данного вида анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, которая является основой анализа и имеет следующий вид: 

        F + Z + R^a = И^С + К^Т + К^t + R^p ,       (4.1) 

где  F - основной капитал (итог раздела I актива баланса);

     Z - стоимость запасов, уменьшенных на стоимость товаров отгруженных;

     R^a - расчеты (дебиторская задолженность), стоимость товаров отгруженных, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы (раздела II актива баланса), НДС по приобретенным ценностям;

     Z + R^a = O - оборотные активы (итог раздела II актива баланса).

     И^С - источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса и статьи: “Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих расходов” раздела V пассива баланса);

     K^T - долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV пассива баланса);

     K^t - краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздела V пассива баланса);

     R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы (стр. 620 и 660 раздела V пассива баланса).

     Собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения, поскольку запасы и другие оборотные активы будут потребляться лишь в процессе использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Исходя из этого условия, исходную балансовую формулу можно преобразовать следующим образом:  

              Z + R^а = [(И^С + К^Т) - F] + [К^t + R^p]        (4.2) 

     В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как  разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью [Z + R^а - (К^t + R^p)]. Тогда чистые мобильные средства  приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:  

     Z + R^а - (К^t + R^p) = (И^С + К^Т) - F 

     Собственный капитал и долгосрочные обязательства  могут использоваться организацией длительное время, так как они  не требуют срочного погашения. Поэтому их сумму (И^С + К^Т) называют постоянным (перманентным) капиталом.

     Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным капиталом [(И^С + К^Т) - F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов:  

        Z ≤ (И^С + К^Т) - F     (4.3) 

     Денежных  средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов должно быть достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (К^t + R^p), т. е. при условии ограничения запасов Z величиной [(И^С + К^Т) - F] будет выполняться условие платежеспособности предприятия, вытекающее из выражения (4.2):  

              R^а ≥ К^t + R^p                   (4.4) 

     Из  выражения (4.3) следует общее условие финансовой устойчивости:  

     Z + F ≤ И^С + К^Т, 

которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного  капитала.

     Воспользовавшись  выражением (4.3), определим, соответствует ли устойчивость организации ООО «ПромМастер» в отчетном периоде данному неравенству, используя данные таблиц 3 и 5:  

     Z = 6 319 тыс. руб. 

     (И^С + К^Т) - F = (303 + 1 500) – 162 = 1 641 тыс. руб. 

     Подставляем полученные данные в выражение (4.3): 

     6 319 тыс. руб. ≤ 1 641 тыс. руб. 

     То  есть перманентного капитала предприятия  недостаточно для покрытия запасов. Следовательно, часть запасов покрывается кредиторской задолженностью (поскольку прочие краткосрочные обязательства отсутствуют), что свидетельствует о неустойчивости финансового состояния данной организации, так как оборачиваемость запасов не всегда может обеспечить достаточное поступление денежных средств на дату погашения кредиторской задолженности.

     Взаимосвязь неравенств (4.3) и (4.4) используется при оценке финансовой устойчивости на основе классификации типов финансовой устойчивости (таблица  6).  

Таблица 6 – Классификация типов финансовой устойчивости для

условия

       

     Абсолютная устойчивость финансового состояния отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. Такая устойчивость встречается редко. Ее наличие свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств обусловлено потребностью в использовании денежных средств, а не в их наличии на счетах организации.

     Нормальная  устойчивость гарантирует оптимальную  платежеспособность, когда сроки  поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых  срочных поступлений примерно соответствуют  срокам погашения и размерам срочных  обязательств.

     Предкризисная (минимально допустимая) устойчивость связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

     Кризисное финансовое состояние возникает, когда  оборотных активов предприятия  оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности  и просроченных обязательств. В такой  ситуации предприятие находится  на грани банкротства.

     Чтобы выяснить тип финансовой устойчивости организации ООО «ПромМастер», поочередно подставляем данные таблиц 3 и 5 в неравенства таблицы 6, начиная с долгосрочной перспективы абсолютного типа устойчивости.

     В соответствии с классификацией устойчивости (таблица 6) рассматриваемая организация имеет предкризисную (минимально допустимую) устойчивость в долгосрочной перспективе, так как кредиторская задолженность и долгосрочные обязательства покрываются суммой активных расчетов, денежных средств и запасов:  

     4 758 + 105 + 6 319 ≥ 9 541 + 1 500 

     11 182 тыс. руб. ≥ 11 041 тыс. руб.

     В анализе устойчивости также рассматривают  обеспеченность запасов источниками. Для характеристики источников формирования запасов используют ряд показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников. Затем рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости. Рассмотрим основные характеристики источников формирования запасов.

     Наличие собственных запасов определяется выражением: