Анализ финансового состояния организации

     E^С = И^С - F. 

     Наличие собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов:  

     E^T = (И^С + K^T) - F = E^С + K^T. 

     Общая стоимость основных источников формирования запасов:  

     E^S = (И^С + K^T + K^t) - F = E^T + K^t. 

     Этим показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования.

     Излишек (+) или недостаток (–) собственных источников формирования запасов:  

     ± E^С = E^С - Z         (4.5) 

     По  данным таблиц  3 и 5 организация ООО «ПромМастер» имеет недостаток собственных источников формирования запасов, равный:

     ± E^С = 303 - 162 - 6 319 = - 6 178 тыс. руб. 

     Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:  

        ± E^T = E^T - Z = (E^С+ K^T) - Z       (4.6) 

     В рассматриваемой организации недостаток собственных и долгосрочных заемных  источников составил:  

     ± E^T = 303 + 1500 - 162 - 6 319 = - 4 678 тыс. руб. 

     Следовательно, для оплаты имеющихся запасов  организации привлечены не только собственный  капитал и долгосрочные кредиты и займы, но и краткосрочные обязательства.

     Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов:  

    ± E^S = E^S - Z = (E^С + K^T + K^t) - Z       (4.7) 

     Общая величина основных источников формирования запасов равна величине собственных и долгосрочных источников формирования запасов и не покрывает запасы, поскольку у организации отсутствуют иные краткосрочные обязательства кроме кредиторской задолженности: 

     ± E^S = 303 + 1500 - 162 - 6 319 = - 4 678 тыс. руб. 

     На  основе рассчитанных показателей можно  сделать вывод о финансовой устойчивости рассматриваемой организации.  Так как все три показателя имеют отрицательные значения, то устойчивость обозначается S(0.0.0). Это говорит о том, что организация финансово неустойчива и находится в кризисном состоянии, поскольку собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников недостаточно для покрытия запасов.

     На  основе рассмотренных показателей обеспеченности запасов источниками рассчитывают три коэффициента финансовой устойчивости.

     1. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств:  

                                                             (4.8) 

     Предельное  нижнее ограничение по данному коэффициенту 0,6-0,8.

     Подставим данные таблиц  3 и 5 в формулу (4.8): 
 
 

     Полученное  значение коэффициента ниже предельного  ограничения по нему, что говорит  о необеспеченности запасов собственными источниками формирования средств.

     2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными и долгосрочными заемными источниками средств:  

                                         (4.9) 

     Нормальным  для данного коэффициента считается ограничение

     Подставив данные таблиц  3 и 5 в формулу (4.9), получим: 
 
 

     Поскольку рассчитанное значение коэффициента ниже предельного ограничения по нему, это свидетельствует о том, что  стоимость перманентного капитала не покрывает стоимости имеющихся  запасов и часть последних  финансируется за счет краткосрочных обязательств, что повышает риск потери платежеспособности организации.

     Для оценки степени покрытия указанных  активов всеми основными видами источников переходят к расчету  следующего коэффициента.

     3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками:  

                             SS         (4.10) 

     Этот  коэффициент наиболее востребован  при условии недостаточности  собственного капитала и долгосрочных обязательств для покрытия запасов, т. е. при < 1. Он отражает степень покрытия запасов всеми основными источниками их формирования.

     Подставим данные таблиц  3 и 5 в формулу (4.10): 

     S 

     Из  расчета видим, что значение коэффициента ниже 1. Это говорит о том, что всех основных источников формирования запасов недостаточно для их покрытия.

     Общий уровень финансовой устойчивости определяют с помощью коэффициента финансовой устойчивости: 

                                    ,              (4.11) 

     где В – валюта баланса.

     Коэффициент показывает, какая часть активов финансируется за счет перманентного капитала. Оптимальное ограничение данного коэффициента – = 0,8 - 0,9. Тревожным считается значение < 0,75.

     Подставим данные таблиц 3 и 5 за отчетный и предыдущий периоды в формулу (4.11): 
 
 

     Значение  коэффициента финансовой устойчивости в предыдущем периоде равно 0,014, что значительно ниже 0,75. Это говорит о том, что очень незначительная часть активов организации финансируется за счет устойчивых источников. 
 
 

     В отчетном периоде значение коэффициента также очень низкое, но оно значительно возросло в сравнении с предыдущим периодом, что говорит о положительной тенденции.

     Важной  характеристикой устойчивости финансового  положения предприятия, его независимости  от заемных источников является также  коэффициент автономии К_А, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса: 

                                             (4.12)

     Нормальным ограничением данного коэффициента является значение К_А ≥ 0,5.

     Подставив данные таблиц 3 и 5 за отчетный и предыдущий периоды в формулу (4.12), получим: 
 
 
 
 

     Полученные  значения коэффициентов за отчетный и предыдущий периоды значительно  ниже нормального ограничения данного  коэффициента. Это говорит о том, что все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Зависимость организации от заемных источников превышает норму. Но в отчетном периоде наблюдается рост коэффициента автономии, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств.

     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств (К_З/С) равен отношению обязательств организации к ее собственным средствам: 

             

     Значение  коэффициента К_З/С можно также определить следующим выражением:  

                                                              (4.13) 

     Из  приведенных выше зависимостей следует, что нормальное ограничение для  коэффициента зависимости К_З/С ≤ 1.

     Чтобы рассчитать данный коэффициент для  исследуемой организации, подставим  данные предыдущего расчета за отчетный и предшествующий периоды в формулу (4.13):

       
 
 
 

     Поскольку и в отчетном, и в предшествующем периоде коэффициент соотношения заемных и собственных средств значительно превышает единицу, это означает, что для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования, а это свидетельствует о высоком риске. Но в отчетном периоде наблюдается снижение данного коэффициента почти в 2 раза, что является положительной тенденцией, поскольку говорит о понижении зависимости организации от заемных источников, а значит, повышается платежеспособность и финансовая устойчивость. Для повышения финансовой устойчивости организации необходимо наращивать долю собственных источников.

     Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_М/И) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

     Используя данные таблицы 3, рассчитаем данный коэффициент  за отчетный и предшествующий периоды: 
 
 
 
 

     Высокие значения коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств и в отчетном, и в предшествующем периодах свидетельствует о высокой мобильности капитала организации, то есть предприятие обладает большим количеством средств, которыми может относительно свободно маневрировать. В отчетном периоде данный коэффициент несколько снижается, что говорит о небольшом снижении мобильности капитала, но в целом показатель достаточно высокий.

     Устойчивость  финансового состояния характеризует  также и коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных  средств предприятия к общей величине источников собственных средств:  

                                                (4.14) 

     Он  показывает, какая часть собственных  средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовую устойчивость. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту обычно рекомендуется использовать его значение 0,5 как оптимальное.

     Подставим данные таблиц 3 и 5 в формулу (4.14) за отчетный и предшествующий периоды, чтобы рассчитать данный коэффициент: 
 
 
 
 

     Из  расчетов видно, что в предшествующем периоде коэффициент маневренности  имеет очень низкое значение, а  значит, очень небольшая часть  собственных средств организации  находится в мобильной форме. В отчетном периоде положение  значительно улучшается, поскольку  коэффициент близок к рекомендуемому значению. Такая тенденция увеличивает финансовую устойчивость организации, позволяя ей относительно свободно маневрировать собственными средствами.

     Для характеристики структуры источников средств организации можно использовать также частные показатели структуры отдельных групп источников. К ним относятся: