Анализ финансового состояния и оценка вероятности банкротства ОАО «Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина»

 

 

 

Реферат

 

Анализ финансового состояния и оценка вероятности банкротства

ОАО «Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Реферат выполнили:

Вольвич Леонидъ

Костандянъ Бахши

Группа Э311

ЭФ МГУ им. М.В. Ломоносова

 

 

 

 

 

Введение

 

Современная экономическая действительность в России характеризуется неоднозначной и динамично меняющейся экономической средой. В таких условиях актуальна проблема прогнозирования банкротства и кризисов в развитии организации, с целью нормализации финансовой ситуации. Учет и анализ банкротства – это важнейший элемент в хозяйственной деятельности компании. Поскольку в современной экономике деятельность организации часто финансируется за счет заемных средств, для кредиторов и инвесторов важно оценить риск вложений и вероятности их потерь.

Объектом исследования в работе выступает – ОАО «Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина». Предметом исследования является система финансово – экономических показателей, характеризующих финансовое состояние организации и позволяющих провести оценку вероятности банкротства. В качестве эмпирической базы исследования были использованы данные бухгалтерской отчётности: «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках» ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 – III кв. 2011 гг.

ОАО «НМЗ им. Кузьмина» единственный за Уралом производитель, имеющий самую широкую специализацию производства листового проката, труб различного диаметра, профилей и холоднокатаной ленты. ОАО «НМЗ им. Кузьмина» производит металлопродукцию для жилищно-хозяйственного комплекса, машиностроения, мебельного производства, авиации и ракетостроения. Завод находится под управлением компании ОАО «Металлсервис – Групп».

 

Анализ финансового состояния организации

 

Сведения о финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Новосибирского металлургического завода им. Кузьмина» отображены в табл. 1.

 

Таблица 1. Динамика основных финансово-экономических показателей ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 – III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	2009 гг.	2010 гг.	III кв. 2011	Абсолютные изменения (+, -)		Темп роста, %
				2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.	2010 / 2009 гг.	2011 / 2010 гг.
Выручка от продаж, (тыс. руб.)	759713	2221776	4203345	+ 1462063	+ 1981569	292,45	189,19
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (тыс. руб.)	905119	2484850	4101231	+ 1579731	+ 1616381	274,53	165,05
Прибыль (убыток) от продаж (тыс. руб.)	(380437)	(590278)	(191841)	+ 209841	– 398437	155,16	32,50
4. Чистая прибыль (убыток) (тыс. руб.)	(382525)	(1357304)	(213068)	+ 974779	– 1144236	354,83	15,70
5. Средняя величина активов (тыс. руб.)	4196386	5384369	5856520	+ 1187983	+ 472151	128,31	108,77

 

Из табл. 1 видно, что выручка от продаж увеличивается в 2010 г. на 1462063 тыс. руб., а в III кв. 2011 г. на 1981569 тыс. руб. Убыток от продаж в 2011 г. увеличился на 209804 тыс. руб., а в III кв. 2011 г. снизился 398437 тыс. руб. По условиям «золотого правила экономики» должно соблюдаться следующее соотношение:

 

ТP> ТS>TA> 100%,

 

где ТP – темп роста прибыли от продаж;

ТS – темп роста выручки;

TA – темп  роста активов.

 

В ОАО «НМЗ им. Кузьмина» данное правило не соблюдается на протяжении всего анализируемого периода:

 

За 2010 г. ТP < ТS > TA > 100%

За III кв. 2011 г. ТP < ТS > TA > 100%

 

Поскольку большая доля в структуре затрат на производство продукции ОАО «НМЗ им. Кузьмина» приходится на статью «Сырье и материалы», то для организации неблагоприятной тенденцией является рост стоимости сырья. Общая структура себестоимости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» представлена в табл. 2.

 

Таблица 2. Общая структура себестоимости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 9 мес. 2011 г.

Наименование показателя	Удельный вес в общем объеме, %
Сырье и материалы	89,3
Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями	5,3
Топливо	2,1
Энергия	2,4
Затраты на оплату труда	5,9
Арендная плата	0,5
Амортизация основных средств	1,5
Налоги, включаемые в себестоимость продукции	2,6
Итого:	100

 

Табл. 2 показывает, что наибольший удельный вес в структуре себестоимости занимают затраты на сырье и материалы и затраты на оплату труда. Наименьший вес в структуре себестоимости составляет арендная плата и амортизация основных средств.

Анализ финансового состояния ОАО «» НМЗ им. Кузьмина», начнем, с анализа активов и пассивов. Результаты анализа представлены в табл. 3.

 

 

 

 

 

 

   Таблица 3. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг.

Показатель	2009 гг.			2010 гг.		III кв. 2011 г.		Абсолютные изменения (+, -)				Темп изменений, %				Изменение удельного веса, %
	тыс. руб.		%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	2010/2009		2011/2010		2010/ 2009		2011/ 2010		2010/ 2009		2011/ 2010
Активы
I. Внеоборотные активы
Основные средства	630709		15,73	836161	12,37	900895	18,18	205452		64734		132,57		107,74		-3,35		5,81
Незавершенное строительство	374146		9,33	102781	1,52	-	-	-271365		-		27,47		-		-7,81		-
Долгосрочные финансовые вложения	12290		0,31	12920	0,19	12920	0,26	630		0		105,13		-		-0,12		0,07
Отложенные налоговые активы	84745		2,11	273133	4,04	305460	6,17	188388		32327		322,30		111,84		1,93		2,12
Итоги по разделу I	1102521		27,49	1224995	18,13	1219275	24,61	122474		-5720		111,11		99,53		-9,37		6,48
II. Оборотные активы
Запасы в том числе:	272665		6,80	749794	11,09	1191931	24,06	477129		442137		274,99		158,97		4,30		12,96
– сырье, материалы и другие аналогичные ценности	147316		3,67	236124	3,49	686928	13,86	88808		450804		160,28		290,92		-0,18		10,37
– затраты в незавершенном производстве	71146		1,77	236423	3,50	-	-	165277		-		332,31		-		1,72		-
– готовая продукция и товары для перепродажи	50747		1,27	274202	4,06	267324	5,40	223455		-6878		540,33		97,49		2,79		1,34
– расходы будущих периодов	2154		0,05	1579	0,02	-	-	-575		-		73,31		-		-0,03		-
– прочие запасы и затраты	1303		0,03	1449	0,02	-	-	146		-		111,20		-		-0,01		-
НДС по приобретенным ценностям	10		0,00			1407	0,03	-		-		-		-		-		-
Дебиторская задолженность	1137306		28,36	1396817	20,67	1289684	26,03	259511		-107133		122,82		92,33		-7,69		5,36
Краткосрочные финансовые вложения	1494616		37,27	3384616	50,08	1248951	25,21	1890000		-2135665		226,45		36,90		12,81		-24,87
Денежные средства	2740		0,07	1668	0,02	1298	0,03	-1072		-370		60,88		77,82		-0,04		0,00
Прочие оборотные активы	495		0,01	494	0,01	2109	0,04	-1		1615		99,80		426,92		-0,01		0,04
Итоги по разделу II	2907833		72,51	5533390	81,87	3735379	75,39	2625557		-1798011		190,29		67,51		9,37		-6,48
Баланс (I + II)	4010353		100	6758385	100	4954655	100	2748032		-1803730		168,52		73,31		0,00		0,00
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1583497	39,49		1583497	23,43	1583497	31,96		-		-		-		-		-16,06	8,53
Резервный капитал	21403	0,53		21403	0,32	21403	0,43		-		-		-		-		-0,22	0,12
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года	(50549)	(1,26)		(1407853)	(20,83)	(1620921)	(32,72)		-1357304		-213068		27,85		115,13		-19,57	-11,88
Итоги по разделу III	1554350	38,76		197046	2,92	-16021	-		-1357304		-213067		12,68		-8,13		-35,84	-
IV. Долгосрочные обязательства
Кредиты и займы	411385	10,26		36875	0,55	36585	0,74		-374510		-290		8,96		99,21		-9,71	0,19
Отложенные налоговые обязательства	28332	0,71		24133	0,36	25625	0,52		-4199		1492		85,18		106,18		-0,35	0,16
Итоги по разделу IV	439717	10,96		60718	0,90	62209	1,26		-378999		1491		13,81		102,46		-10,07	0,36
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	1043014	26,01		47971	0,71	-	-		-995043		-		4,60		-		-25,30	-
Кредиторская задолженность	973271	24,27		6452649	95,48	4894235	98,78		5479378		-1558414		662,99		75,85		71,21	3,30
– поставщики и подрядчики	712926	17,78		1667623	24,67	2573956	51,95		954697		906333		233,91		154,35		6,90	27,28
– задолженность перед персоналом организации	22293	0,56		20474	0,30	17934	0,36		-1819		-2540		91,84		87,59		-0,25	0,06
– задолженность перед государственными внебюджетными фондами	37095	0,92		32483	0,48	35300	0,71		-4612		2817		87,57		108,67		-0,44	0,23
задолженность по налогам и сборам	129378	3,23		96140	1,42	26036	0,53		-33238		-70104		74,31		27,08		-1,80	-0,90
– прочие кредиторы	71579	1,78		4635930	68,60	-	-		4564351		-		6476,66		-		66,81	-
Итоги по разделу V	2016285	50,28		6500620	96,19	4908467	99,07		4484335		-1592153		322,41		75,51		45,91	2,88
Баланс (III + IV + V)	4010353	100		6758385	100	4954655	100		2748032		-1803730		168,52		73,31		0,00	0,00

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Доля внеоборотных активов в общем объеме баланса в 2009 г. составила 27,49%, в 2010 г. – 18,37% и в III кв. 2011 г. – 24,61%. Изменение удельного веса составляет в 2010 г. – 9,377%, в III кв. 2011 г. – 6,48%. В 2010 г. внеоборотные активы организации увеличились на 122474 тыс. руб., увеличения произошло за счет отложенных налоговых обязательства, увеличились основные средства за счет проводимой на предприятии модернизацией, а в III кв. 2011 г. величина внеоборотных активов снизились на 5720 тыс. руб., т.к. закончилось незавершенное строительство в конце 2010 г.

Доля оборотных активов в общем объеме баланса составляет в 2009 г. – 72,51%, в 2010 г. – 81,87%, в III кв. 2011 г. – 75,39%. Изменение удельного веса составляет в 2010 г. – 9,37%, в III кв. 2011 г. – 6,48%. В 2010 г. оборотные активы организации увеличились на 2625557 тыс. руб. за счет роста запасов и дебиторской задолженности. Именно рост дебиторской задолженности может быть предпосылкой для разработки финансовой политики и мероприятий по максимально возможному снижению этого роста. Большое количество дебиторов свидетельствует о том, что ОАО «НМЗ им. Кузьмина», кредитуя своих клиентов, фактически делится с ними частью своего дохода. Однако организация должна вести свой внутренний контроль. Это немаловажно, поскольку эффективная работа по снижению дебиторской задолженности позволит увеличить финансовые возможности организации для её технического развития.

В III кв. 2011 г. произошло снижение величины оборотных активов на 1798011 тыс. руб., за счет уменьшения краткосрочные финансовые вложения на 2135665 тыс. руб.

Анализ источников формирования активов показывает, что доля собственного капитала в 2009 г. составляет 38,76%, в 2010 г. – 2,922%, и в III кв. 2011 г. собственного капитала нет, это связано с увеличением непокрытого убытка в 2010 г. на 1357304 тыс. руб., в III кв. 2011 г. на 231068 тыс. руб. и на конец III кв. 2011 г. непокрытый убыток составил тыс. руб. Темп изменений составил в 2010 г. – 27,85%, и в III кв. 2011 г. – 115,13%.

Необходимо отметить, что пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом краткосрочных обязательств, который составил в 2009 г. – 50,28%, в 2010 г. – 96,19%, и в III кв. 2011 г. – 99,07%. Изменение удельного веса в 2010 г. составили – 45,91%, и в III кв. 2011 г. – 2,88%. Темп роста краткосрочных обязательств организации составляет 2010 г. – 75,51%, в 2011 г. – 45,97%. Краткосрочные обязательства увеличились за счет роста кредиторской задолженности в 2010 г. на 5479378 тыс. руб.

Величина долгосрочных обязательств резко снизилась в 2010 г. на 378990 тыс. руб. за счет погашения кредита, и увеличилась в III кв. 2011 г. на 1491 тыс. руб. Доля долгосрочных обязательств в общем объеме пассивов составляет в 2009 г. – 10,96%, в 2010 г. – 0,90%, в III кв. 2011 г. - 1,26%.

Наглядно динамика структуры активов представлена на рис. 2 ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 г., 2010 г. и 9 мес. 2011 г.

 

Рисунок 2. Динамика структуры активов ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 – III кв. 2011 гг., %

 

Динамика структуры пассивов ОАО «НМЗ им. Кузьмина» представлена на рис. 3.

 

Рисунок 3. Динамика структуры пассивов ОАО «» НМЗ им. Кузьмина» 2009 – III кв. 2011 гг., %

 

При оценки финансового состояния организации важен расчет чистых активов, который характеризует структуру капитала и определяет устойчивость организации. Величина чистых активов, это по существу уточненный реальный собственный капитал организации.

Расчет стоимости чистых активов ОАО «НМЗ им. Кузьмина» приведен в табл. 4.

 

Таблица 4. Расчет стоимости чистых активов ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 – III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Показатель	2009 гг.	2010 гг.	2011 гг.	Абсолютные изменения, (+; -)
				2010/2009 гг.	2011/2010 гг.
Активы
1. Основные средства	630709	836161	900895	205452	64734
2. Незавершенное строительство	374146	102781	0	– 271365	– 102781
3. Запасы	272665	749794	1191931	477129	442137
4. Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	10	0	1407	– 10	1407
5. Дебиторская задолженность	1137306	1396817	1289684	259511	– 107133
6. Краткосрочные финансовые  вложения	1494616	3384616	1248951	1890000	– 2135665
7. Денежные средства	2740	1668	1298	– 1072	– 370
8. Прочие оборотные активы	495	494	2109	-1	1615
9. Итого активы, принимаемые  к расчету (сумма пунктов 1 – 9)	3912687	6472331	4636275	2559644	– 1836056
Пассивы
10. Долгосрочные финансовые  обязательства, включая величину  отложенных налоговых обязательств	439717	60718	62209	– 378999	1491
11. Краткосрочные обязательства  по займам и кредитам	1043014	47971	0	– 995043	– 47971
12. Кредиторская задолженность	973271	6452649	4894235	5479378	– 1558414
13. Резервы предстоящих  расходов	0	0	14 231	0	14231
14. Итого пассивы, принимаемые  к расчету (сумма пунктов 11–14)	2456002	6561338	4970675	4105336	– 1590663
15. Стоимость чистых активов (п. 10 – п. 15)	1456685	– 89007	– 334400	– 1545692	– 245393
16. Доля чистых активов  в валюте баланса, %	36,32	-	-	-	-