Анализ финансового состояния и оценка вероятности банкротства ОАО «Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина»

 

За 2010 г. сумма чистых активов уменьшилась на 1545692 тыс. руб. по сравнению с уровнем 2009 г. В 2011 г. также отметим снижение на 245393 тыс. руб. по сравнению со 2010 г. Данное уменьшение в течение анализируемого периода весьма значительное и может быть оценено отрицательно, т.ее. ОАО «НМЗ им. Кузьмина» не имеет потенциала к саморазвитию. Следует заметить также, что доля чистых активов в общей валюте баланса также снижается.

При этом величина чистых активов имеет отрицательное значение, что говорит о не возможности выполнения требований кредиторов в ближайшее время.

После оценки структуры активов и пассивов перейдем к анализу ликвидности баланса организации. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов – в порядке возрастания сроков их погашения.

По данным табл. 157 видно, что ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 – III кв. 2011 гг. не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется условие абсолютной ликвидности на протяжении всего анализируемого периода.

Недостаток средств по группе А1 актив за III кв. 2011 г. компенсируется их избытком по группе А2, но это – компенсация лишь в стоимостной величине, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не смогут заменить более ликвидные. Величина быстро реализуемые активы меньше величина наиболее срочных обязательства, что говорит о некотором недостатке денежных средств, который возникает из-за того, что деньги не поступают в сроки, необходимые для обеспечения текущей деятельности предприятия и покрытия кредиторской задолженности.

 

  Таблица 5. Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 - III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Актив	Значение показателя, тыс. руб.			Пассив	Значение показателя, тыс. руб.			Положительный излишек (+) или недостаток (–).
	2009 гг.	2010 гг.	III кв. 2011 гг.		2009 гг.	2010 гг.	III кв 2011 гг.	2009 гг.	2010 гг.	III кв 2011 гг.
Быстро реализуемые активы (А1)	1497356	3386284	1250249	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	973 271	6 452 649	4 894 235	524 085	– 3 066 365	– 3 643 986
Среднереализуемые активы (А2)	1137801	1397311	1291793	2. Краткосрочные обязательства (П2)	1 043 014	47 971	14 231	94 787	1 349 340	1 277 562
Медленнореализуемые активы (А3)	272675	749794	1193338	3. Долгосрочные обязательства (П3)	439 717	60 718	62 209	– 167042	689 076	1 131 129
Трудно реализуемые активы (А4)	1102521	1224995	1219275	4. Постоянные (фиксированные) пассивы (П4)	1 554 350	197 046	– 16 021	– 451829	1 027 949	1 235 296
Баланс (п. 1 +2 +3 + 4)	4010353	6758384	4954655	Баланс (п. 1 + 2+ 3 + 4)	4 010 352	6 758 384	4 954 654	0	0	0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В целом в организации за III кв. 2011 г. имеется платежный недостаток только по группе наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.

После оценки ликвидности переходим к анализу платежеспособности. Платежеспособность представляет собой возможность организации своевременно и в полном объеме произвести расчеты по денежным обязательствам и обязательным платежам. Основными признаками платежеспособности предприятия являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

 

Таблица 6. Динамика показателей платежеспособности ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 – III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	Рекомендуемый критерий	Значение показателя
		2009 гг.	2010 гг.	2011 гг.
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	1,44	0,85	0,76
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 – 0,5	0,74	0,52	0,25
Коэффициент критической (быстрой) ликвидности	≥ 1	1,31	0,74	0,52
Общий показатель платежеспособности	≥ 1	1,32	0,66	0,46

 

По данным табл. 6 коэффициент текущей ликвидности снижается к концу анализируемого периода и находится ниже рекомендуемого значения. Коэффициент отражает снижение способность организации погашать текущие обязательства за счёт только оборотных активов. Снижение показателя говорит об ухудшении платежеспособности организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности выше оптимального значения на протяжении всего анализируемого периода. Это говорит о том, что организация покрывает свои краткосрочные обязательства текущими денежными средствами и краткосрочными пассивами на 74%, 52% и 25% соответственно в 2009 г., 2010 г. и 2011 г.

Коэффициент критической ликвидности ниже в 2010 г. и в III кв. 2011 г. оптимального значения, это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Общий показатель платежеспособности ниже в 2010 г. и в III кв. 2011 г. рекомендуемых значений и имеет тенденцию снижения. Это говорит о том, что у организации не хватит средств, чтобы расплатится со всеми обязательствами.

Долгосрочная платежеспособность отражает возможность предприятия погашать долгосрочные обязательства без ликвидации долгосрочных активов.

 

Таблица 7. Динамика показателей долгосрочной платежеспособности ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 – III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	Рекомендуемый критерий	Значение показателя
		2009 гг.	2010 гг.	за 9 мес. 2011 гг.
Степень общей платежеспособности	-	5,14	103,64	10,64
Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами	≥ 2	0,63	– 0,03	– 0,01
Коэффициент общей задолженности по кредитам и займам	-	3,04	1,34	0,79

 

 

Степень общей платежеспособности показывает количество месяцев необходимых для погашения задолженности организации перед его кредиторами, при условии, что вся выручка направляется на погашение этих обязательств в 2009 г. – 5,14 мес., 2010 г. – 103,64 мес. и в III кв. 2011 г. – 10,64 мес.

Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами не соответствует нормативному значению на протяжении всего анализируемого периода, это связано с тем, что собственный капитал организации не превышает заемные средства.

Оценим динамику показателей финансовой устойчивости по абсолютным показателям.

 

Таблица 8. Оценка обеспеченности запасов и затрат ОАО «НМЗ им. Кузьмина» источниками формирования за 2009 – III кв. 2011 гг., тыс. руб.

Показатели	Комментарий	2009 гг.	2010 гг.	III кв. 2011 гг.
1. Запасы и затраты	запасы + налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	272 675,00	749 794,00	1 193 338,00
2. Собственные оборотные средства (СОС)	капитал и резервы + доходы бедующих периодов – внеоборотные активы – дебиторская задолженность (платежи по котором ожидаются более чем через 12 месяцев)	451 829,00	– 1 027 949,00	– 1 235 296,00
3. Функционирующий капитал (ФК)	СОС + долгосрочные обязательства	891 546,00	– 967 231,00	– 1 173 087,00
4. Общая величина источников	ФК + краткосрочные кредиты и займы	1 934 560,00	– 919 260,00	-1 173 087,00
5. Излишек или недостаток  собственных оборотных средств	п. 2 – п. 1	179 154,00	– 1 777 743,00	– 2 428 634,00
6. Излишек или недостаток  функционального капитала	п. 3 – п. 1	618 871,00	– 1 717 025,00	– 2 366 425,00
7. Излишек или недостаток общей величины источника	п. 4 – п. 1	1 661 885,00	– 1 669 054,00	– 2 366 425,00
8. Трехкомпонентный показатель  и тип финансового состояния	S	(1; 1; 1;) Абсолютная финансовая  устойчивость	(0; 0; 0;) Кризисное финансовое  состояние	(0; 0; 0;) Кризисное финансовое состояние

 

По данным табл. 8 можно сказать, что финансовая устойчивость ОАО «НМЗ им. Кузьмина» в 2009 г. характеризуется как абсолютная. В качестве источников финансирования запасов используются собственные оборотные средства, организация не зависит от внешних кредиторов. Однако в 2010 г. и в 2011 г. финансовая устойчивость снижается и финансовое состояние характеризуется как кризисное. Это связано с недостатком собственных оборотных средств и снижением величины собственного капитала в 2010 г.

Рассмотрим динамику относительно показателей финансовой устойчивости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» в табл. 9.

 

Таблица 9. Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 – III кв. 2011 гг.

Наименование показателя	Способ расчета	2009 гг.	2010 гг.	III кв. 2011 г.	Изменение, (+; -)		Рекомендуемое значение
					2010 / 2009 гг.	III кв.2011 / 2010 гг.
1 Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (коэффициент финансового риска  или плечо финансового рычага)	(ДО+ + КО) / ВБ	1,58	33,30	– 310,26	31,72	– 343,56	< 0,7
2. Коэффициент долга	СК / ЗК	0,61	0,97	1,00	0,36	0,03	< 0,5
3 Коэффициент автономии (финансовой независимости)	ЗК / СК	0,39	0,03	– 0,003	– 0,36	– 0,03	≥ 0,5
4 Коэффициент финансовой  устойчивости	ЗК / ВБ	0,50	0,04	0,01	– 0,46	– 0,03	≥ 0,7 -0,8
5 Коэффициент маневренности  источников собственных средств	(СК + +ДО) / ВБ	0,29	– 5,22	– 77,1	– 5,51	– 71,78	0,2 – 0,5
6. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	СОС / АО	5,19	– 0,19	– 0,33	– 5,38	– 0,14	0,1 – 0,5

 

Из табл. 19 следует, что коэффициент финансовой активности в 2009 г. увеличивается с 1,58 до 33,3 в 2010 г. Это говорит о том, что величина заемных средств, привлеченных на один рубль собственных средств составляет 1,58 и 33,3 руб. в 2009 г. и 2010 г. соответственно. Показатель находится выше критического значения, что говорит о том, финансовая автономность и устойчивость организации достигла критической точки и еще более ухудшается. В 2011 г. величина заемных средств, привлеченных на один рубль собственных средств составляет – 310,26.

Коэффициент долга находится выше рекомендуемого значения и показывает, что доля заемного капитала в валюте баланса увеличивается и составляет 61% в 2009 г. и 97% в 2010 г. и 100% в 2011 г. Данная тенденция характеризуется отрицательно.

Коэффициент автономии находится ниже рекомендуемого значения на протяжении всего анализируемого периода. В 2009 г. он равен 0,39. Это говорит о том, что доля собственного капитала в валюте баланса составляет 39% и еще более снижается в 2010 г. до 3%., в 2011 г. значение равно – 0,003. Данная тенденция характеризуется отрицательно.

Коэффициент финансовой устойчивости, характеризующий долю постоянного капитала в общей сумме источников финансирования находится ниже рекомендуемого значения на протяжении всего анализируемого периода и еще более снижается с 0,5 до 0,01.

Коэффициент маневренности собственного капитала отражает степень мобильности, гибкости использования собственных средств. Отрицательная динамика коэффициента показывает, что доля источников собственных средств, используемая для финансирования текущей деятельности, т. ее. вложена в оборотные средства снижается. Отрицательное значение показателя в 2010 г. и в 2011 г. говорит об отсутствии собственного капитала в обороте.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующий долю оборотных средств, сформированную за счет источников собственных средств, показывающий степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости снижается на протяжении всего анализируемого периода. Причем в 2010 г. и в 2011 г. он имеет отрицательное значение, что говорит об отсутствии собственного капитала в обороте предприятия и свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия, а также часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств.

Динамика коэффициента финансовой устойчивости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 г. – III кв. 2011 г., тыс. руб. представлена на рис. 44.

 

Рисунок 4. Динамика коэффициента финансовой устойчивости ОАО «НМЗ им. Кузьмина» за 2009 гг2 009 г. – III кв. 2011 гг2 011 г., %