Анализ финансового состояния деятельности предприятия

Т.о. финансовый анализ решает следующие задачи:

-    во-первых, выявляет степень сбалансированности  между движением материальных  и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;

-    во-вторых, позволяет оценить правильное  использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

-    в-третьих, в результате финансового  анализа можно проконтролировать  правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.

  В сегодняшних условиях для большинства  предприятий характерна "реактивная" форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как  реакции на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

  Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

 К числу  основных, стратегических задач развития организации в условиях рыночной экономики относятся:

оптимизация   структуры   капитала   предприятия   и   обеспечения   его    финансовой устойчивости;

-    максимизация прибыли;

-    обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

-    создание эффективного механизма  управления предприятием;

-    достижение   прозрачности   финансово-хозяйственного   состояния   предприятия   для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств. Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит в частности, и от качества финансового анализа, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Качество же самого финансового анализа зависит  от  достоверности  данных   финансовой   отчетности,   от  компетентности   лица, принимающего управленческое решение, а также от применяемой методики.

 
 
 
 

1.2. Существующие методики анализа финансового состояния предприятия

 
  Переход к рыночной экономике требует  от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

 Важная  роль в реализации этой задачи отводится  анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Квалифицированный специалист должен хорошо знать не только общие закономерности и тенденции развития экономики в условиях перехода к рыночным отношениям, но и тонко понимать проявления общих специфических и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции и возможности повышения эффективности производства. Он также должен владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.

 В рыночной экономике самым главным мерилом  эффективности работы предприятия  является результативность. Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности предприятия, зависит от глубины исследования.

 Одним из направлений результативности является оценка деловой активности анализируемого об"екта. Деловая активности проявляется в динамичности развития предприятия, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

 Деловая активность в финансовом аспекте  проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия:

во-первых, от скорости оборота средств зависит  размер годового оборота; во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная  величина условно-постоянных расходов:   чем  быстрее  оборот,  тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

в-третьих, ускорение оборота на той или  иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

  Финансовое  положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте  оказывают влияние разные внешние  и внутренние факторы.

 К внешним  относятся:

-отраслевая  принадлежность;

-сфера и масштаб  деятельности предприятия;             влияние инфляционных процессов.

 

 К внутренним факторам относятся:

-эффективность  стратегии управления активами; --ценовая политика предприятия; 

    -методика  оценки ТМЦ и запасов.

  Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным  средствам, так и по отдельным  их видам.

  Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  предприятия, может оцениваться : скоростью оборота - количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

периодом  оборота - средний срок, за который  возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

 Информация  о величине выручки от реализации содержится в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках". Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

  ВАК = ОН + ОК/ 2, где (1) 
ВАК - средняя величина активов. 
ОН, ОК - соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Продолжительность одного оборота в днях (ПО) можно  рассчитать следующим образом:

ПО = ДП / КО , где (2)

ДП- длительность анализируемого периода в днях;

КО - коэффициент оборачиваемости  активов в оборотах.

   В последнее время появилось очень  много специальной методической литературы, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа предприятия. Остановимся лишь на некоторых из них.

 Итак, финансовое состояние предприятия  выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

 По  мнению А.Д.Шеремета, Р.С.Сайфулина и  Е.В.Негашева (Методика финансового  анализа. - М.:ИНФРА - М.,2000) [14] эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на аналитические блоки:

-    структурный  анализ активов и пассивов;

-    анализ  финансовой устойчивости;

-    анализ  платежеспособности (ликвидности);

• анализ необходимого прироста собственного капитала.

 По  мнению Г.В.Савицкой (Анализ хозяйственной  деятельности предприятия: учебное  пособие - Минск - Москва, 1997) [13] для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используются показатели, которые характеризуют изменения:

-    структуры капитала предприятия  по его размещению и источникам  образования; эффективности и интенсивности его использования; платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

-    запаса  его финансовой устойчивости.

Автор еще одной методики В.Г.Артеменко и М.В.Беллендир (Финансовый анализ: учебное пособие - М: 1997) [4], считают цель финансового анализа - оценить финансовое состояние предприятия на основании выявленных результатов, дать рекомендации по его улучшению. Основными задачами являются:

-    анализ     финансовой     устойчивости,     ликвидности     баланса,     платежеспособности предприятия; исследование состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;

-    анализ  эффективности вложенного капитала.

 По  мнению авторов, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние  его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

 Для общей оценки финансового состояния  предприятия можно сравнить итог валюты баланса на конец и начало отчетного периода и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Чем больше валюта баланса, тем более крупным является предприятие, если она постоянно возрастает - это свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивается положительно, а уменьшение - отрицательно, т.к. сокращается хозяйственная деятельность предприятия.

 Помимо  изучения изменений суммы баланса  необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.

 Горизонтальный анализ заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Целью его является выявление абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период.

 Большое значение для оценки финансового  состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Финансовая устойчивость характеризуется и рядом коэффициентов.

1. Коэффициент независимости  (Кн) - дает оценку общей финансовой устойчивости и показывает   долю   собственных   средств   в   общей   сумме   источников   формирования имущества.

Кн = собственные  средства / валюта баланса = разд.4 / стр.699 (3)

Оптимальным считается  значение Кн >> 0,5.

2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных  средств (Кс) - показьшает, сколько заемных средств привлекала фирма на 1 рубль собственных средств.

   Кс = заемные  средства / собственные средства = (разд.5 + разд.6) / разд. 4   (4) Этот показатель рекомендуется Кс << 1.

3.Коэффициент  маневренности собственных  средств (Км) -характеризует степень мобильности использования собственных средств, показывая какая часть собственных средств фирмы находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Км = собственные  оборотные средства/ все собственные  средства фирмы = (разд.4 - разд.1-разд.З) / разд.4 (5)

Рекомендуемое значение коэффициента Км >> 0.3

  4. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными  средствами (Ксс) -показьшает какую долю собственные оборотные средства занимают в общей сумме оборотных средств.

Ксс = собственные  оборотные средства/ все оборотные  средства