Анализ денежных средств и пути укрепления платежно расчетной системы

 

Приток (+) денежных средств складывается из чистой прибыли, амортизационных отчислений, величины уменьшения отдельных статей актива и прироста статей кредиторской задолженности. Соответственно отток (-) денежных средств возникает при увеличении статей актива баланса и уменьшения статей кредиторской задолженности.

Анализ таблицы 10 позволяет сделать вывод о том, что за анализируемый период совокупный денежный поток увеличился на 1210 тыс. руб. в 2012 г., на 6857 тыс. руб. в 2013 г. и на 6257 тыс. руб. в 2014 г. (расчет косвенным методом).

 

 

2.3 Оценка эффективности использования денежных потоков в организации

 

 

При изучении первого показателя анализируется его состав в разрезе отдельных видов деятельности. В 2014 году поступление денежных средств в ОАО «Оренбургский Хлебокомбинат» составило 312195 тыс. руб., причем только по текущей финансовой деятельности величина поступивших денежных средств составляет 59319 тыс. руб.

Рассматривая расход денежных средств, изучают динамику и структуру отрицательного денежного  потока по направлениям расходования денежных средств в разрезе различных видов деятельности. Расход денежных средств за 2014 г составил 311328  тыс.руб., из них в рамках финансовой деятельности – 51950 тыс. руб.

По инвестиционной деятельности предприятие не получает и не расходует денежные средства.

Изучая чистый денежный поток (ЧДП), оценивается сбалансированность положительного и отрицательного денежного потока. Чистый денежный поток за 2014 г составил: 312 195 – 311 328 = + 867 тыс. руб., то есть приток денежных средств превышает отток.

По данным таблицы 11 проведем расчет относительных показателей движения денежных средств. Для анализа относительных значений денежных средств рассчитываются динамика коэффициента  ликвидности денежного потока

,                                                  (1)

 

где ПДП – положительный  денежный поток

ОДП – отрицательный денежный поток

КЛ 2014 г.= 312 195 / 311 328 = 0,98.

 

Таблица 11 - Движение денежных средств в ОАО «Оренбургский Хлебокомбинат»

 

Показатели	2012 г	2013 г	2014 г.	2014г. к 2012г., в %
Остаток денежных средств на начало года	1720	1147	1236	71,9
Положительный денежный поток	369745	296510	312195	84,4
Отрицательный денежный поток	370318	296421	311328	84,1
Остаток денежных средств на конец года	1147	1236	2103	183,3

 

Коэффициент ликвидности денежного потока за 2014 год равен 1,003, то есть сумма поступивших денежных средств выше, чем направленных на различные нужды предприятия.

Значение данного показателя – выше предельной границы, означающая, что денежных средств по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться под угрозой банкротства.

Коэффициент эффективности денежного потока:

 

,                                                           (2)

 

Отражает наличие денежных средств на счетах предприятия.

В 2014 г. данный коэффициент положительный, денежных средств достаточно для погашения кредиторской задолженности.

Анализ таблицы 12 показал, что величина чистого денежного потока возросла в 2014 г по сравнению с 2012 г. на 1440 тыс. руб. и составила 867 тыс. руб.

 

Таблица 12 - Показатели эффективности денежного потока ОАО «Оренбургский Хлебокомбинат»

 

Показатель	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2012 г. к 2014 г.,(+/-)
Чистый денежный поток, тыс. руб.	-573	89	867	1440
Отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.	370318	296421	311328	-58990
Положительный денежный поток, тыс. руб.	369745	296510	312195	-57550
Чистая прибыль, тыс. руб.	3951	1907	4216	265
Средняя величина остатков денежных средств, тыс. руб.	1433,5	1191,5	1669,5	236
Коэффициент ликвидности денежных потоков	0,998	1,000	1,003	0,004
Коэффициент эффективности денежных потоков	-0,002	0,000	0,003	0,004
Коэффициент рентабельности среднего остатка	2,76	1,60	2,53	-0,23
Коэффициент рентабельности чистого денежного потока	-6,90	21,43	4,86	11,76

 

Одна из причин столь малого чистого денежного потока – низкая рентабельность предприятия (незначительная генерируемая прибыль), которая отмечалась при оценке финансовых показателей как основной сдерживающий фактор кредитования. Предприятию стоит обратить внимание на повышение рентабельности активов (а следовательно, и рентабельности продаж), что и приведет к увеличению чистого денежного потока.

Следующий этап анализа - анализ интенсивности денежного потока в ОАО «Оренбургский Хлебокомбинат». Денежные средства в процессе своего движения проходят  три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. Сложив продолжительность нахождения денежных средств на всех стадиях кругооборота, получим общую продолжительность операционного цикла.

Операционный цикл (ОЦ) - период  полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Операционный цикл состоит из периода оборачиваемости производственных запасов (ОЗ) и периода погашения дебиторской задолженности (ОДЗ):

 

ОЦ (в днях) = ОЗ+ОДЗ.                                             (3)

 

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получении денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ).

 

Таблица 13 - Интенсивность денежного потока ОАО «Оренбургский Хлебокомбинат»

 

Показатель	2012 г	2013 г.	2014 г.	2012 г. к 2014 г.,(+/-)
Выручка, тыс. руб.	198170	232474	217797	19627
Среднегодовые остатки запасов, тыс. руб.	26008	30662	33530	7522
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, руб.	16420	20076	21477	5056,5
Среднегодовая величина кредиторской задолженности, руб.	19020	25976	26853	7833
Средний срок оборота запасов в днях	47,2	47,5	55,4	8,2
Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях	29,8	31,1	35,5	5,7
Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях	34,6	40,2	44,4	9,8
Операционный цикл в днях	77,1	78,6	90,9	13,8
Финансовый цикл в днях	111,6	118,8	135,3	23,7

 

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. В течение анализируемого времени произошло замедление оборачиваемости кредиторской задолженности в 2014 г. до 44,4 дней, что является отрицательной тенденцией. И свидетельствует о том, что предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.).

В течение анализируемого времени наблюдается незначительное замедление оборота дебиторской задолженности с 29,8 дней до 35,5 дней, при этом  количество дней оборота кредиторской задолженности превышает количество дней оборота дебиторской задолженности. Таким образом, та сумма денежных средств, которой предприятие кредитовало покупателей, меньше, той которой поставщики и подрядчики кредитуют предприятие. Такая схема позволяет предприятию не терять ликвидность.

Негативной  тенденцией следует считать замедление операционного цикла до 90,9 дней в 2014 г.

Продолжительность финансового цикла характеризует организацию финансирования производственного процесса. С экономической точки зрения финансовый цикл представляет собой часть операционного цикла, не профинансированную за счет непосредственных участников производственного процесса.

В анализируемом периоде продолжительность финансового цикла замедлилась с 111,6 дней в 2012 г. до 135,3 дней в 2014 г.

Увеличение данного показателя в динамике свидетельствует о снижении потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

В течение периода происходил рост  дебиторской задолженности, поэтому менеджерам предприятия необходимо было избавиться от неликвидных запасов, а также провести комплекс работ по взысканию задолженности покупателей. Этого не произошло, что свидетельствует о недостаточно эффективном управлении оборотным капиталом.

 

 

2.4 Пути укрепления платежно-расчетной дисциплины

 

 

В ОАО «Оренбургский Хлебокомбинат» необходимо эффективно планировать и отслеживать ее доходы и расходы.

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости предприятия, так как приводит к:

• улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;
• увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами предприятия;
• повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;
• созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;
• повышению ликвидности предприятия.

Платежный календарь - таблица, в которую заносят все поступления денег на предприятие: выручку от продаж, кредиты, займы и др. Календарь должен содержать и записи о платежах фирмы. Например, о расчетах с поставщиками, погашении процентов, кредитов и выдаче заработной платы. Главное предназначение этого документа - помогать финансовому специалисту контролировать кредитоспособность и платежеспособность предприятия.

В календаре сумма доходов, которые предприятие планирует получить, должна быть не меньше ожидаемых расходов. Если поступления превысят платежи, документ покажет остаток денег на счете. Это будет означать, что предприятие платежеспособно. В противном случае вовремя рассчитаться по долгам она не сможет.

Чтобы сформировать платежный календарь, финансовому работнику ОАО «Оренбургский Хлебокомбинат» понадобится следующая информация:

• отчет о кредиторской и дебиторской задолженности предприятия. В нем должны быть указаны суммы доходов и расходов с перечнем договоров, контрагентов и ответственных лиц;
• графики оплаты договоров, в которых отражены сроки платежей;
• графики периодических выплат - налогов, заработной платы и т.п.;
• данные о текущих остатках на счетах.

В первую очередь имеет смысл занести в календарь регулярные выплаты и поступления. Как правило, это такие платежи, как авансы, расчеты по кредитам и займам, оплата процентов, штрафов и пени.

С остальными суммами разумно поступить так. Можно разработать форму заявки на платеж, которую будут подписывать, например, руководители подразделений предприятия. Эти документы должны поступать в финансовую службу. Задача ее работников - убедиться, что предприятие не заплатит больше денег, чем может себе позволить. В противном случае баланс доходов и расходов будет нарушен. Если все в порядке, финотдел может включить заявку в проект платежного календаря. Если нет - ее нужно передать финансовому директору. И уже он решает, будет ли предприятие проводить данный платеж.

Поэтому необходимость перечисления денег по «сверхлимитным» или незапланированным заявкам должна быть документально обоснована.

Календарь обычно формируют на определенный период - месяц, декаду, неделю. Чтобы его составить, необходимо все доходы и расходы предприятия разделить на группы по видам денежных средств (наличные, на расчетном счете, векселя, облигации и т.д.). Затем надо упорядочить платежи и поступления в зависимости от их сроков.

В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств  приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных  средств.  Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока,  выявить  нехватку или  излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.