Правила биржевой торговли иностранными валютами

где: СР - срок сделки «форвард» 

Необходимо  рассчитать 3 марта дисконт (премию на 25 апреля:

Дисконт / премия за 1 месяц                  0,0101

Дисконт / премия за 2 месяца                 0,00203

Дата  поставки по «СПОТ» 3 / III  =           7 марта

Дата  поставки со сроком 1 месяц 32 дня =     7 апреля

Дата  поставки со сроком 2 месяца =           9 мая

25 апреля  - 9 мая                           14 дней

      0,0203

      0,0045

      0,015 = рассчитанный дисконт / премия  на срок с 3 марта по 25  апреля,

т.е. за 14 дней.

Необходимо  рассчитать дисконт / премию с 24 марта / дата поставки 28  марта/

на 28 апреля. 

Дисконт за 1 месяц (31 день) -    0,0097

Премия  за последний день месяца (1 день)           - (+ 0,0015)

Дисконт за 30 обычных дней                   - 0,0112

За один обычный день дисконт составит   - 0,0112

                                               30                          =

0,00037

Дисконт за период с 28 марта по 29 апреля равен:

            -   0,0097        ( 28 марта - 28 апреля)

      + ( - 0,00037) ( 28 апреля - 29 апреля)

      - 0,01007

Таким образом, мы  рассмотрели  наиболее  интересные  примеры  расчетов  при

проведении  валютных операциях. 
 
 

Глава III.

3.4. Состояние валютного  рынка в РК

Несмотря  на ряд наметившихся  в последнее время позитивных  тенденций,

современное состояние  казахстанской  экономики  характеризуется  дальнейшим

сокращением производства и экономической активности.

Регулирование необходимой денежной массы в  Казахстане  происходит  в  отрыве

от формирования новых цен, а новый всплеск  роста на доллары в  целом  вызван

ожиданиями    нового    обесценивания    тенге,    слабым    государственным

регулированием, медленным расширением рыночного  оборота товаров  длительного

пользования, неверием народа в эффективность политики государства.

Сильным  ударом  для  экономики  является  бегство  казахстанцев  от   своей

национальной  валюты. Казахстанцы не  особенно  верят  в  тенге,  предпочитая

иметь наличные доллары США. Денежные  ресурсы  рассредоточены  по  обширному

экономическому  пространству  страны,  по  многочисленным  держателям  малых

средств. По оценкам специалистов  на  руках  у  населения  сейчас  находится

несколько миллиардов наличных долларов  США,  что  превышает  золотовалютный

резерв  Нац.Банка.

Уже не первый  год  стоит  проблема,  как  эти  ресурсы  сконцентрировать  и

направить на развитие производственной сферы.  Долларизация  страны  в  свою

очередь означает кредитование Казахстаном  более богатых  стран  и  осложняет

проведение   государственной   бюджетной   и   денежной    политики,    т.к.

увеличивается неподконтрольный правительству элемент  денежной массы.

В  результате  в  Казахстане  наблюдается  устойчивая  тенденция  платежного

баланса страны.

Нынешние  маневры  правительства и Нац.банка,  заключающиеся в дальнейшем

сжатии  денежной массы (уменьшение за 11 месяцев 1999 года составило 17,4  %,

а количество наличных денег в обращении-30%) постепенной  девальвации  тенге

(1998 год-10,9%), повышении ставки, рефинансирования (с августа 1998  г.  на

6,5%),  является  лишь  паллиативными,  т.к.  не  решают  коренных   проблем

казахстанской экономики. Власти не учитывают, того,  что  валютный  сегмент,

как и  финансовый рынок в целом, находятся  в крайне нестабильном положении.

Правительству необходимо  четко  сформировать  долговременные  задачи  своей

политики  валютного регулирования,  предусматривающей  дальнейшее  уменьшение

влияния государства на экономику,  жесткую  валютную  дисциплину,  повышение

роли  валютных операций банков.

В этой связи целесообразно, чтобы Нацбанк  ежегодно публиковал  установленный

целевой  коридор  по  количеству  денег.  За   счет   такого   сообщения   о

предполагаемом  количестве  денег  Нацбанк  будет   представлять   субъектам

экономики помощь для их ориентации на путях развития. 

2  Перспективы развития  валютных отношений  в РК

Финансовая  система Казахстана  является  наиболее  реформированным  сектором

экономики, это позволило сохранить  относительную  стабильность  финансового

кризиса.

Этому способствовало проведение в предыдущие годы Нацбанком жесткой денежно-

кредитной   политики,   позволившей   укрепить    банковскую    систему    и

стабилизировать валютные показатели.  Однако  прошедшем  году  в  Казахстане

продолжали  оказывать негативное влияние финансовый кризис  в  странах  мира,

особенно  в России,  а   также,  значительная  девальвация  валют  в  странах

партнерах, что привело к ухудшению  состояния  валютного  рынка.  Поэтому  в

целях создания благоприятных условий  внешней торговой деятельности 5  апреля

1999 г.  был введен режим свободно  плавающего курса тенге, как   приемлемый  в

условиях  открытости казахстанской экономики.

Торговый  баланс по итогам года сложился с профицитом ($344 млн),  а  дефицит

текущего  счета, в 1999 г. не превысил 1,1% от  ВВП  (  в  1998  г.-  дефицит

5,6%). Вместе  с  тем,  значительная  девальвация   нац.валюты  способствовало

повышению уровня инфляции (1999 г.-17,8%). Произошло  снижение  капитализации

банковской  системы (в долларовом эквиваленте).

По сведениям Банка Центркредит за 1999 год биржевой курс тенге  снизился  на

6,4%. Высокая  доходность валютных операций  в  199  г.  привела  к   повышению

активности  банков  на  биржевом  сегменте  валютного  рынка,  а  также   на

Межбанковском валютном рынке.

В первые месяцы 2000 г. значительных  колебаний  курса   не  наблюдалось.  С

начала  года курс тенге снизился всего на 2,7% и  30  марта  составил  141,97

тенге за доллар США.

Казахстан одним  из  первых  в  СНГ  принял  программу  перехода  банковской

системы на  международные стандарты.  В настоящее время   в   республике

функционируют 53 банка 2-го уровня, из них 22 банка с  иностранным  участием,

включая 12 дочерних банков-нерецензентов.

Продолжается  процесс ликвидации слабых банков и  их слияние.

В 1999 г.  в законодательстве  была  увеличена норма участия иностранных

банков  при валютных операциях.

Предполагается  осуществление мероприятий по  созданию  нормативной  правовой

базы  для функционирования валютного  рынка, совершенствование этой системы.

Поставленные задачи развития валютного рынка достаточно сложны, но  они  все

реальны.  А  с  учетом  того,  что  валютный  сектор  остается  новатором  и

двигателем  реформ, его  устойчивость  и  стабильность  способствует  решению

многих  проблем в Казахстане. 

П Р А В И Л  А биржевой торговли иностранными валютами

Раздел I. ИНОСТРАННЫЕ ВАЛЮТЫ, ТОРГУЕМЫЕ НА БИРЖЕ

Статья 1. Допуск иностранных  валют к обращению  на Бирже.

Виды  сделок с иностранными валютами

1. Иностранные  валюты допускаются к обращению  на Бирже отдельными

решениями Биржевого совета.

2. На  проводимых Биржей торгах иностранными  валютами допускается

заключение  сделок с иностранными валютами следующих  видов:

1) обособленных  сделок купли-продажи иностранной  валюты со сроками

осуществления расчетов по этим сделкам, установленными

решениями Биржевого совета;

2) парных  сделок купли-продажи иностранной  валюты, представляющих

собой операцию валютного свопа – совокупность двух одновременно

заключаемых между двумя одними и теми же участниками  биржевых

торгов  иностранными валютами и противоположных по направлению

друг  к другу сделок с одним и  тем же количеством одной и  той же

иностранной валюты, различающихся между собой  сроками

осуществления расчетов по данным сделкам (при условии, что эти

сроки соответствуют срокам осуществления расчетов по сделкам

с иностранными валютами, установленным решениями  Биржевого

совета).

3. Для  участника торгов иностранными  валютами, являющегося участником

операции  валютного свопа, эта операция имеет  характер "продажа-

покупка", если согласно входящей в эту операцию сделке купли-продажи

иностранной валюты с более ранним сроком осуществления  расчетов

данный  участник торгов продал иностранную  валюту, и, наоборот, имеет

характер "покупка-продажа", если согласно указанной сделке он приобрел

иностранную валюту.

4. В  качестве цены операции валютного  свопа используется разница между

ценами  иностранной валюты согласно сделкам  ее купли-продажи,

входящим  в данную операцию; при этом:

1) ценой  иностранной валюты согласно  входящей в данную операцию

сделке купли-продажи иностранной валюты с более ранним сроком