Правила биржевой торговли иностранными валютами

резервов, репутации и других критериев. По мере получения платежей по  ранее

заключенным  сделкам  лимиты  высвобождаются.  Лимиты  по  срочным  валютным

сделкам обычно бывают  ниже,  чем  по  операциям  с  немедленной  поставкой,

поскольку риск неплатежа по сделке повышается в зависимости от  длительности

периода от ее заключения до исполнения, т. е. получения  валюты.

Валютные  операции  являются   объектом   государственного   и   банковского

наблюдения  и  контроля.  В  странах  с  частично  конвертируемой  валютой  и

ограничениями  по  финансовым  операциям  размер  валютной  позиции   банков

относительно  национальной  валюты  служит  одним  из   объектов   валютного

контроля. В периоды значительной валютной нестабильности  эти  лимиты  могут

сокращаться: также могут устанавливаться  лимиты и для срочных операций -  по

суммам  и по срокам. Однако и при введении в западно  -  европейских  странах

полной  конвертируемости  валюты  надзор  за  валютными  операциями   банков

сохраняется. Более того, с 80-х годов  отмечается  усиление  этого  контроля

для предотвращения концентрации  у  банков  валютных  рисков  в  балансах  и

внебалансовых   статьях.   Необходимость   этого   была   продемонстрирована

затруднениями и банкротством в 70-е годы ряда крупных  банков из-за потерь  в

валютных  операциях. Общей  тенденцией  регулирования  является  все  большая

увязка  валютных рисков с размером собственных  средств банков.

Прежде, чем приступить к рассмотрению валютных  операций  банка,  необходимо

осветить  некоторые  теоретические   аспекты   исследования.   Под   валютой

понимаются  денежные  знаки  иностранных  государств,  а  также  кредитные  и

платежные  документы,  выраженные  в   иностранных   денежных   единицах   и

применяемые в международных расчетах.

В нашей  работе под иностранной валютой  будут пониматься средства в  денежных

единицах  иностранных  государств  и   международных   расчетных   единицах,

находящиеся на счетах и во вкладах.

Операции  с иностранной  валютой  совершаются  согласно  Закону  «О  валютном

регулировании», указам Президента, а также нормативным  документам  Нацбанка

и Министерства финансов Казахстана.

Важнейшими  понятиями  системы  валютного  регулирования  являются   понятия

«резидент»  и «нерезидент»; определяющие субъектов,  осуществляющих  операции

с местной (национальной) и иностранной валютой.

Понятие  «резидент»  включает  в  себя   следующие   категории   граждан   и

организаций:

n казахстанские  и иностранные граждане  и   лица  без  гражданства,  имеющие

  постоянное  местожительство в Казахстане, в  том числе временно находящиеся

  за  границей;

n   юридические   лица,   находящиеся   на    территории    Казахстана    и

  зарегистрированные в Казахстане;

n   казахстанские   дипломатические,   торговые    и    иные    официальные

  представительства    за    границей,    пользующиеся    иммунитетом     и

  дипломатическими   привилегиями,   а   также    иные    представительства

  казахстанских  предприятий и организаций за  границей,  не  осуществляющие

  хозяйственную  или другую коммерческую деятельность.

К «нерезидентам» относятся:

n иностранные  и казахстанские граждане  и   лица  без  гражданства,  имеющие

  постоянное  местожительство за границей, в том числе временно  находящиеся

  на  территории Казахстана;

n находящиеся  за границей  юридические  лица,  созданные  и  действующие   в

  соответствии  с законодательством иностранного  государства, в том числе   с

  участием  казахстанских предприятий и организаций;

n находящиеся  на территории Казахстана иностранные  дипломатические  и  иные

  официальные  представительства, международные  организации (и их  филиалы),

  пользующиеся  и дипломатическими привилегиями, а  также  представительства

  иных  организаций и фирм, не ведущие  хозяйственную или другую коммерческую

  деятельность.

Банковские  операции могут осуществляться уполномоченными  банками,  то  есть

коммерческими  банками,  получившими   лицензии   Нацбанка   Казахстана   на

проведение  операций  в  иностранной  валюте,  включая  банки   с   участием

иностранного  капитала  и  банки,  капитал  которых  полностью   принадлежит

иностранным участникам.

Иностранная валюта, полученная резидентами в  результате  внешнеэкономической

деятельности,  подлежит  обязательному  зачислению  на  счета  резидентов  в

уполномоченных  банках. Перевод иностранной валюты на счета в  уполномоченных

банках  должен быть осуществлен в течение 30 дней с даты  проведения  платежа

в любой  форме  в  пользу  резидента  банком  плательщика  (нерезидента)  или

банком, уполномоченным последним на осуществление  платежа по сделке.  Такова

законодательно-юридическая  сторона заключения валютных операций.

Существуют  также   ключевые   понятия   валютных   операций   и   валютного

регулирования, без рассмотрения  которых  нельзя  правильно  определить  для

себя  значение тех или иных моментов сделок. Одним из таких понятий  является

«валютный  рынок».   Валютный   рынок   в   узком   смысле   слова-   особый

конституционный механизм, опосредующий отношения по поводу купли  и  продажи

иностранной валюты, где большинство  сделок  заключается  между  банками  (а

также при участии брокеров и других финансовых институтов).

Валютный  рынок в  широком  смысле  слова-  это  отношения  не  только  между

банками и их клиентами, но и между его  субъектами (т.е.,  в  основном  между

банками). Главная характерная черта валютного  рынка заключается в  том,  что

на нем  денежные единицы противостоят друг другу только в  виде  записей  по

корреспондентским счетам.

Валютный  рынок  представляет  в  основном  межбанковский  рынок,  поскольку

именно  в ходе  межбанковских  операций  формируется  курс  валюты,  операции

проводятся  при  помощи  различных  средств  связи  и   коммуникаций.   Роль

валютного рынка определяется в экономике его функциями:

n обслуживание  международного оборота товаров  и услуг, капиталов;

n формирование  валютного курса под влиянием  спроса и предложения;

n механизм  защиты от валютных рисков  и приложения спекулятивных капиталов;

n инструменты   государства  для  целей   денежно-кредитной  и  экономической

  политики.

При  обсуждении  валютных  операций  исходными  моментами  являются  понятия

«котировка  валюты», и «валютная позиция».

Котировка валюты- определение  ее  курса.  Полная  котировка включает  курс

покупателя  и продавца,  в соответствии с  которым  банк  купит  или  продаст

иностранную валюту на национальную.

 Разница  между курсами продавца и   покупателя-  маржа.  Маржа   является  для

банка  источником  дохода,  за  счет  которого  он  покрывает   расходы   по

осуществлению сделки и служит для страхования  валютного риска.

Существует  два  вида  котировки:  прямая  и  косвенная.  Большинство  стран

пользуется  прямой,  при  которой  стоимость  единицы   иностранной   валюты

выражается  в национальной денежной  единице.  При  косвенной  -  за  единицу

принята  национальная  денежная   единица,   курс   которой   выражается   в

определенном  количестве  иностранной  валюты.  В  главе  III   нами   будут

рассмотрены примеры расчетов прямой и косвенной котировок валют.

Процедура котировки, состоящая в определении  и  регистрации  межбанковского

курса путем последовательного сопоставления  спроса и предложения  по  каждой

валюте, называется «фискинг». На их основе устанавливаются  курсы продавца  и

покупателя  в  официальных  бюллетенях.   Котировка   валют   для   торгово-

промышленной  клиентуры, которая интересуется котировкой  иностранной  валюты

по отношению  к национальной, базируется на  кросс-курсе-  соотношении  между

двумя валютами, которое  вытекает  по  отношению  к  третьей  валюте.(обычно

доллару США).* 

  . Примеры  расчетов кросс- курса смотрите  в главе III

В процессе совершения сделок с валютой банк получает одну валюту на  другую.

Соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте  определяет

его валютную позицию. Если требование и  обязательства  совпадают,  валютная

позиция считается закрытой. При несовпадении- открытой. Открытая может  двух

видов: короткая и длинная. Позиция, при  которой обязательства  по проданной

валюте  превышают  требования,  называется  короткой,  а   если   требования

превышают обязательства- длинной.

Таковы  основные понятия валютных операций, которые, в  свою  очередь,  порой

чреваты рисками. Банки стремятся  ликвидировать  валютный  риск.  Существуют

два способа- технический и административный. Для  страхования  от  валютного

риска первым методом банк получает валюту  на  условиях  наличной  сделки  и