Анализ финансового состояния предприятия

Для проведения общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценок основных фондов целесообразно использовать относительные величины – удельные веса.

2. Анализ финансовой устойчивости. Проводится для выявления платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и займы направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для  выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных заемных  средств. В соответствии  с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

• нормальное устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками;
• неустойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;
• кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие находится на грани банкротства.

3. Анализ ликвидности баланса. Производится для оценки кредитоспособности предприятия (способность рассчитаться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

• наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) должны быть наиболее срочных обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам).
• быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы)  краткосрочным пассивам (краткосрочные заемные средствам).
• медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения)  долгосрочным пассивам (итог раздела V пассива баланса).
• трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за минусом долгосрочных финансовых вложений)  постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным.

Для более комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности (Кол):

,

где: НЛА – наиболее ликвидные активы, тыс. руб.;

БРА – быстро реализуемые активы, тыс. руб.;

МРА – медленно реализуемые активы, тыс. руб.;

НСО – наиболее срочные обязательства, тыс. руб.;

КСП – краткосрочные пассивы, тыс. руб.;

ДСП – долгосрочные пассивы, тыс. руб.

Для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа используется анализ финансовых коэффициентов. Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, нормативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в таблице 1.3.1.

Таблица 1.3.1. Коэффициенты финансового состояния предприятия

Коэффициент	Порядок расчета	Нормативное ограничение	Влияние изменений на финансовое положение предприятия
1	2	3	4
1. Автономии		Более 0,5	Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
2.Соотношения заемных и соб-ственных средств		Макс. =1	Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия
3.Маневренности		-	Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия
4. Обеспечен-ности запасов и затрат  собствен-ными источниками		1	При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования
5. Абсолютной ликвидности		Мин.= 2	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время
6. Ликвидности		Более 0,8	Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
7. Покрытия		Мин.= 2	Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств
8. Реальной стоимости иму-щества  произ-водственного назначения		Мин.= 0,5	Отражаем долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия

4. Анализ финансовых результатов  деятельности предприятия. Включает оценку динамики показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на основе относительных коэффициентов (табл.1.3.2.).

Таблица 1.3.2. Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия

Коэффициент	Порядок расчета	Характеристика
1	2	3
1.Рентабельности продаж		Показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение свидетель-ствует о снижении спроса на продукцию предприя-тия.
2.Рентабельности всего капитала  предприятия		Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.
3. Рентабельности внеоборотных активов		Отражает эффективность использования внеоборотных активов
4. Рентабельности собственного капитала		Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.
5. Рентабельности перманентного  капитала		Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного)
6. Общей оборачи- ваемости капитала		Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.
7. Оборачиваемос- ти мобильных средств		Показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост оценивается положительно.
8. Оборачиваемос- ти материальных  оборотных средств		Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.
9. Оборачиваемости готовой продукции		Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукции предприятия, снижение – на затоваривание.
10.Оборачиваемости дебиторской задолженности		Показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности в днях		Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента оценивается положительно.
12.Оборачиваемости кредиторской задолженности		Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит.
13.Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях		Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.
14.Фондоотдачи внеоборотных активов		Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.
15.Оборачивваемости собственного капитала		Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенного снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных  средств.

Методика предложенная Шереметом А.Д., Сайфулиным Р.С., Негашевым Е.В.

1. Структурный анализ активов и пассивов.

Цель структурного анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Этот анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния предприятия.

В активах анализируются внеоборотные активы, оборотные активы и запасы. Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:

Ко/в= оборотные активы

внеоборотные активы

Авторы применяют в анализе также коэффициенты имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства к общей стоимости всех активов организации. Нормальным для промышленных предприятий считается: Кп.им.≥0,5.

В пассивах анализируются: реальный собственный капитал и скорректированные заемные средства.

Характеризующие коэффициенты:

Коэффициент автономии:

Ка=реальный собственный капитал

общая величина источников средств

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кз/с=скоррек.долгоср.пассивы + скоррек.краткоср.пассивы

реальный собственный капитал

Коэффициент накопления собственного капитала:

Кн=резервный + фонд накоп-  + нераспред. – убытки

капитал          ления                прибыль

реальный собственный капитал

Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели:Кн= фонд соц. сферы  + фонд потребления

реальный собственный капитал

Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала:

Кн= скорректированные краткосрочные пассивы

реальный собств.   +  скоррект. долгоср.

капитал                        пассивы

2. Анализ финансовой устойчивости.

Сначала поводится анализ наличия и достаточности реального собственного капитала.

Затем анализ обеспеченности запасов источниками их формирования и определения типа финансовой устойчивости (аналогично методике Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А.).

Рассчитываются относительные коэффициенты:

Коэффициент маневренности:

                             Км=собственные оборотные средства                          

                                     реальный собственный капитал

Коэффициент автономии источников формирования запасов:

                       Ка.м.=         обственные оборотные средства                     

                        общая величина основ.источников формир.запасов

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками:

Коб.з.=собственные оборотные средства

запасы                                                                                                                                                           

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

                         Коб=собственные оборотные средства                        

                                       оборотные активы

3. Анализ платежеспособности.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки платежеспособности предприятия авторы используют три относительных показателя: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент уточненной (текущей) ликвидности и коэффициент покрытия.

1.4. Информационное обеспечение  финансового анализа.

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действительности анализа хозяйственной деятельности. Анализ не ограничивается только экономическими данными, а широко использует техническую, технологическую и другую информацию. Все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные.

К плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные, хозрасчетные задания, технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

Источники и информация учетного характера - это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная информация.