Реструктуризация ОАО при внутрифирменном планировании

Если основная масса кредиторов не поддерживает проект реструктуризации долга, то его можно провести для небольшой группы кредиторов. В данном случае необходимо более тщательно оценить перспективу выпуска векселей.

2) Необходимо предварительное обследование воздействия векселей на обязательства кредиторов, на формирование цепочек обязательств, на роль векселя в обслуживании процесса погашения обязательств в выявленных цепочках. Если кредиторы пришли к выводу о необходимости трансформации долговых обязательств в вексельную форму, необходимо предпринять следующие шаги:

-  Воздействовать на должника с целью подтолкнуть его к выпуску

векселя;

-  Более четко определить размеры долговых обязательств трансформируемых в вексельную форму;

-  Подтвердить данные долги (сам факт их трансформации в вексель служит подтверждением).

Если брокер обслуживает должника либо кредитора, то он должен убедить как должника, так и других главных кредиторов в необходимости реструктуризации долга.

3) Уведомить кредиторов о собрании (с повесткой) кредиторов и должника. Лучше всего данное уведомление произвести через местную или республиканскую прессу либо прямой почтовой рассылкой с уведомлением.

Отсутствуют какие-либо законодательные требования как к уведомлению кредиторов о собрании, так и к его проведению вообще.

4) Провести предварительное собрание кредиторов.

5) Составление бизнес-плана о трансформации долговых обязательств в

вексельную форму.

6) Проведение нового собрания кредиторов, на котором принимается бизнес-план.

7) Подписание соглашения о трансформации долговых обязательств в вексельную форму. Это соглашение подписывается на добровольной основе, и оно не является обязательным для последующего выпуска векселей (если иное не отмечено в соглашении, оно не несет форму договора с обязанностями сторон).

8) Проведение обмена действующих претензий кредиторов к должнику на вексель. Данный обмен является двухстадийным: сначала должник подписывает вексель и вручает его кредитору, затем должник и кредитор подписывают договор нуллификации старых обязательств.

9) Уведомление заинтересованных сторон о выпуске векселей.

10) Мониторинг информации о движении векселей.

11) Поддержка ликвидности и регулирование движения цен.

12) Организация механизма закрытия.

13) Определение времени и места закрытия.

7. Долги кредиторов №15, №16 и №17 погашаются банковским векселем и сумма долга уменьшается на 60%.

Содержание: Банковский вексель.

Необеспеченные векселя имеют существенные недостатки. Держатель таких векселей входит в категорию «Прочих кредиторов», которые в случае ликвидации предприятия получают выплаты в самую последнюю очередь, и поэтому рискуют не получить ничего. К тому же по этой же причине он вряд ли сможет продать этот вексель. Каким же образом предприятие может повысить ликвидность своих долговых обязательств?

Предприятие может обратиться к крупному финансовому учреждению и договориться с ним о следующем:

1. Предприятие заключает договор с банком на предоставление ему сравнительно недорогого, но обеспеченного (залогом имущества, гарантией, поручительством, др.) кредита.

2. Банк выдает кредит не денежными средствами, а своими векселями, выписанными на предприятие.

3. Предприятие расплачивается со своими кредиторами банковскими векселями, но взамен требует сокращения задолженности.

4. Кредиторы либо продают банковские векселя, либо предъявляют их в банк к оплате.

5. Банк оплачивает предъявленные векселя, а предприятие возвращает полученный кредит в соответствии с условиями кредитного договора.

В этой сделке предприятие фактически замещает своих многочисленных «необеспеченных» кредиторов одним «Обеспеченным» кредитором - банком, который предоставляет кредит предприятию с процентной ставкой ниже, чем ставки по не реструктурированным долгам. Кредиторы выигрывают потому, что взамен сомнительных долгов они получают вполне определенные требования к банку. Поэтому предприятие взамен на эту уверенность в погашении долга может требовать различного вида уступки со стороны кредиторов. Банк получает проценты за предоставленный кредит, и в то же время банк не сомневается в погашении этого кредита, поскольку, этот кредит обеспечен.

С юридической точки зрения это довольно сложная сделка, поэтому прежде чем подписать соглашение с банком необходимо тщательно проконсультироваться с юристами. Желательно, чтобы все документы, которые необходимы для успешного выполнения этого вида реструктуризации, были подготовлены профессиональными юристами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Основные кредиторы ОАО «Транс 7»

№ п.п	Наименование кредитора	Основной долг, тыс.руб	Процент за пользование, штрафы, пени	Итого	Итого после реструктуризации	Период зад-ти (месяца)	Вид реструктуризации
1А	ОАО Ленэнерго	1125	5	1181,25	472,5	36	Банковский вексель
2А	Ленгаз	250	-	250	100	24	Банковский вексель
3А	ГУП «Водоканал»	2540	-	2540	1016	24	Банковский вексель
4А	МГП Автокор	210	-	210	210	3
1Б	Задолженность по оплате труда	1025	10	1127,5	1127,5	12
2Б	Задолженность по соц. Страхованию	25	-	25	25	12
3Б	Задолженность перед бюджетом	2125	-	2125	2125	12
4Б	НДС по отгруженной продукции, подоходный налог	420	2	428,4	428,4	12
5Б	Пенсионный фонд	280	6	296,8	296,8	12
6Б	Бюджет (дорожный фонды)	24	-	24	24	12
7Б	Фонд занятости	125	3	128,75	128,75	12
2	ООО Лира	260	12	291,2	0	12	Покупка требований кредиторов
5	ОАО Ленпромгаз	25	16	29	0	12	Покупка требований кредиторов
8	ООО ИФ-АТИС	15	5	15,75	0	3	Покупка требований кредиторов
11	ООО Яблоко	125	10	137,5	0	3	Отступное
14	ЗАО ИнРо	52	10	57,2	14,3	6	Отступное
17	ЧП Сидоров	145	8	156,6	156,6	6	Облигации
20	ООО Элта	16	5	16,8	12,6	3	Отступное
22	ЗАО ФИРО-О	12	10	13,2	13,2	6	Уступки
25	ЗАО АТИС	14	12	15,68	0	9	Вексель
28	ООО ПИКСЕЛ	48	8	51,84	53,8	24	Отступное
31	ООО ИТТА	218	8	235,44	8	15	Облигации
34	ООО ПАРИТЕТ	326	17	381,42	200	15	Взаимозачет задолженностей
37	ООО А-ДЕОС	601	17	703,17	435	3	Взаимозачет задолженностей
40	ООО КУРАЖ	160	5	168	100	12	Взаимозачет задолженностей
43	ООО РЕЛАКС	320	18	377,6	0	18	Акции
46	ООО ЭДЕМ	64	12	71,68	0	3	Акции
49	ОАО Пластполимер	250	16	290	0	9	Акции
52	ООО ПСИ	75	9	81,75	81,75	12	Облигации
55	ЗАО Гармония	85	-	85	85	3	Облигации
58	ЗАО Мегарон	250	-	250	0	9	Вексель
Итого		11981,84		12564,9	7114,2

 

4.Реструктуризация основных фондов предприятия (бизнес – единицы)

 

Реструктуризация производится в следующих направлениях:

1) бизнес - единицы 12,15,39 не приносят доход - сдаются в аренду под офисы, склады, мастерские. Арендная плата равна под офисы =670 руб/мес за м2, под склады = 230 руб/мес за м2. Земельные участки, прилегающие к этим зданиям - сдаются в аренду под открытые охраняемые стоянки для автотранспорта. Арендная плата = 300 руб/мес за м2 .

 2) активная часть основных фондов – рабочие, силовые машины и оборудование, имеющие минимальную фондоотдачу бизнес - единицы 9 и 4 подлежат демонтажу и сдаче в металлолом. На их место устанавливается новое оборудование, приобретенное по лизингу, с началом выплаты лизинговых платежей через 2 года. Оборудование числится на балансе лизингодателя. Доход возрастает по этим бизнес — единицам в 3 раза;

 3) 4 бизнес — единицы 18,45,3,54, имеющие максимальную фондоотдачу не изменяются;

 4) бизнес — единицы 6,27,30, вследствие изменения маркетинговой политики, повышения коэффициента использования оборудования, изменение вида оказываемых услуг, получение новых заказов, доходы — увеличиваются в 5 раз, а расходы - на величину равную 20% балансовой стоимости активной части основных фондов.

Расходы составляют:   N15=4005*0,2=801 тыс.руб.

54 = 640*0,2=128 тыс.руб.

57=15*0,2=3 тыс.руб.

итого 932 тыс.руб

Фондоотдача - показатель эффективности использования основных средств, который определяется как отношение выпуска продукции (валовой, товарной, чистой) к среднегодовой стоимости основных фондов (основных производственных фондов, фондов, с помощью которых произведена эта продукция). Результаты расчета фондоотдачи бизнес - единиц ОАО «Транс19» представлены в таблице «Фондоотдача бизнес — единиц».

Для осуществления мероприятий по реструктуризации основных фондов необходимо рассчитать фондоотдачу каждой бизнес - единицы.

Бизнес - единицы ОАО «Транс 7» (Основные средства) (тыс.руб.) до реструктуризации

 

№ п/п	Доход, приноси-мый	Здания	Сооружения, транспортные средства,  инструмент	Рабочие и силовые машины и оборудование	Измерительные и регулирующие приборы и устройства	Вычислительная техника	Фондоотдача
4	145	N5  3420	-	460	20	22	0,04
3	120	N4  1883	3)  8	350	-	16	0,06
6	1002	N15  2107	16	4005	16	85	0,48
9	10	N102  А1355	-	126	-	15	0,007
12	-	N5A  215	-	112	-	6	0
15	-	N15A  351	10	420	-	-	0
18	240	35  162	18	444	18	35	1,48
21	2544	3А – 1  637	56	5275	44	120	3,99
22	8244	3А – 2  172	40	10125	32	112	47,9
27	32	54  678	25	640	15	-	0,05
30	91	57  244	10	15	34	110	0,37
33	1012	60  105	810	2485	2	-	9,64
36	1100	Б3  331	16	522	125	-	3,32
39	-	Б6  595	18	344	19	56	0
42	690	Б9  424	15	1200	16	13	1,63
45	185	С1  180	181	725	14	16	1,03
48	712	Д1  343	85	7000	44	12	2,07
51	625	Д4  98	44	685	144	-	6,38
54	174	Д7  540	171	100	16	17	0,3
57	2544	Е1  91	17	480	25	124	27,95
60	879	Е4  340	12	1120	17	10	2,6
63	4255	Е7  828	55	6250	17	-	5,14
∑	24604	15099	1607	42883	618	769

 

 

 

 

 

 

 

Бизнес - единицы ОАО «Транс 7» (Основные средства) (тыс.руб.) после реструктуризации

 

№ п/п	Доход, приносимый	Здания	Сооружения, транспортные средства,  инструмент	Рабочие и силовые машины и оборудование	Измерительные и регулирующие приборы и устройства	Вычислительная техника	Фондоотдача
4	435	N5  3420	-	460	20	22	0,13
3	120	N4  1883	3)  8	350	-	16	0,02
6	5010	N15  2107	16	801	16	85	2,34
9	30	N102  А1355	-	126	-	15	0,007
12	208	N5A  215	-	112	-	6	0,97
15	185	N15A  351	10	420	-	-	0,53
18	240	35  162	18	444	18	35	1,48
21	2544	3А – 1  637	56	5275	44	120	3,99
22	8244	3А – 2  172	40	10125	32	112	47,9
27	160	54  678	25	128	15	-	0,2
30	455	57  244	10	3	34	110	1,86
33	1012	60  105	810	2485	2	-	9,64
36	1100	Б3  331	16	522	125	-	3,32
39	315	Б6  595	18	344	19	56	0,53
42	690	Б9  424	15	1200	16	13	1,63
45	185	С1  180	181	725	14	16	1,03
48	712	Д1  343	85	7000	44	12	2,07
51	625	Д4  98	44	685	144	-	6,38
54	174	Д7  540	171	100	16	17	0,32
57	2544	Е1  91	17	480	25	124	27,95
60	879	Е4  340	12	1120	17	10	2,6
63	4255	Е7  828	55	6250	17	-	5,14
∑	30122	15099	1607	39155	618	769

 

 

После реструктуризации прибыль компании «Транс 7» равна 2125600 руб. Компания выходит на прибыль. До реструктуризации предприятие приносило убыток -2460400 руб.

 

 

 

 

 

 

5.Внутрифирменная  реструктуризация.

 Из 10 бизнес - единиц формируется дочернее предприятие - ОАО «Транссигма7». 51% акций принадлежит ОАО «Транс 7». «Дочернее предприятие ОАО «Транссигма 7».

 

Бизнес - единицы дочернего предприятия ОАО «Транссигма 7» (Основные средства) (тыс.руб.)

 

Бизнес-единицы	Доход, приносимый	Здания	Сооружения, транспорт-ные средства,  инструмент	Рабочие и силовые машины и оборудо-вание	Измеритель-ные и регулиру-ющие приборы и устройства	Вычисли-тельная техника	Фондоотдача
21	2544	637	56	5275	44	120	3,99
22	8244	172	40	10125	32	112	47,9
33	1012	105	810	2485	2		9,64
36	1100	331	16	522	125		3,32
42	690	424	15	1200	16	13	1,63
48	712	343	85	7000	44	12	2,07
51	625	98	44	685	144		6,38
57	2544	91	17	480	25	124	27,95
60	879	340	12	1120	17		2,6
63	4255	828	55	6250	17		5,14
Итого	22605	3369	1150	35142	466	381