Отчет о прибылях
и убытках ОАО «Транс 7»
Наименование статьи |
Показатели до реструктуризации,
тыс.руб. |
Выручка (без НДС) |
24604 |
Себестоимость продаж |
(27064,4) |
Валовая прибыль (убыток) |
(2460,4) |
2. Экспресс-оценка финансового положения
ОАО «Транс 7»
Задача анализа ликвидности
баланса в ходе анализа финансового состояния
предприятия возникает в связи с необходимостью
давать оценку кредитоспособности
предприятия, т. е. его способности своевременно
и полностью рассчитываться по всем своим
обязательствам, так как
ликвидность - это способность предприятия
оплатить свои краткосрочные
обязательства, реализуя свои текущие
активы.
Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности
и расположенных в порядке убывания ликвидности,
с обязательствами по пассиву, сгруппированными
по срокам их погашения и расположенными
в порядке возрастания сроков погашения.
Все активы фирмы в зависимости
от степени ликвидности, т. е. скорости
превращения в денежные средства, можно
условно разделить на несколько групп:
1. Наиболее ликвидные
активы (А1) — суммы по
всем статьям денежных средств, которые
могут быть использованы для выполнения
текущих расчетов немедленно. В эту группу
включают также краткосрочные финансовые
вложения.
2. Быстро реализуемые
активы (А2) — активы,
для обращения которых в наличные средства
требуется определенное время. В эту группу
можно включить дебиторскую задолженность
(платежи по которой ожидаются
в течение 12 месяцев после отчетной даты),
прочие оборотные
активы.
3. Медленно
реализуемые активы (А3) — наименее
ликвидные активы — это запасы, дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после отчетной
даты), налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям, при этом
статья «Расходы будущих периодов» не
включается в эту группу.
4. Труднореализуемые активы
(А4) — активы,
которые предназначены для использования
в хозяйственной деятельности в течение
относительно продолжительного периода
времени. В эту группу включаются статьи
раздела I актива баланса «Внеоборотные
активы».
Первые три группы активов в
течение текущего хозяйственного периода
могут постоянно меняться и относятся
к текущим активам предприятия, при этом
текущие активы более ликвидны, чем остальное
имущество предприятия.
Пассивы баланса по степени
возрастания сроков погашения обязательств
группируются следующим образом:
1. Наиболее
срочные обязательства (П1) — кредиторская
задолженность, расчеты по дивидендам,
прочие краткосрочные обязательства,
а также ссуды, не погашенные в срок (по
данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. Краткосрочные
пассивы (П2) — краткосрочные
заемные кредиты банков и прочие займы,
подлежащие погашению в течение 12 месяцев
после отчетной даты. При определении
первой и второй групп пассива для получения
достоверных результатов необходимо знать
время исполнения всех краткосрочных
обязательств. На практике это возможно
только для внутренней аналитики. При
внешнем анализе из-за ограниченности
информации эта проблема значительно
усложняется и решается, как правило, на
основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего
анализ.
3. Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные
заемные кредиты и прочие долгосрочные
пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные
пассивы».
4. Постоянные пассивы (П4) — статьи
раздела III баланса «Капитал и резервы»
и отдельные статьи раздела V баланса,
не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы
будущих периодов» и «Резервы предстоящих
расходов». Для сохранения баланса актива
и пассива итог данной группы следует
уменьшить на сумму по статьям «Расходы
будущих периодов» и «Убытки».
Для определения ликвидности
баланса следует сопоставить итоги по
каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается абсолютно
ликвидным, если выполняются условия:
A1 » П1
А2 » П2
А3 » П3
А4 « П4
Если выполняются первые три
неравенства, т. е. текущие активы превышают
внешние обязательства предприятия, то
обязательно выполняется последнее неравенство,
которое имеет глубокий экономический
смысл: наличие у предприятия собственных
оборотных средств; соблюдается минимальное
условие финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из
первых трех неравенств свидетельствует
о том, что ликвидность баланса в большей
или меньшей степени отличается от абсолютной.
Расчет коэффициентов
1. Коэффициент абсолютной
ликвидности - отношение наиболее
ликвидных активов компании к
текущим обязательствам. Этот коэффициент
показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может
погасить в ближайшее время. Нормальное
значение коэффициента абсолютной
ликвидности находится в пределах
0.2-0.25.
А1 стр.250 + стр.260
К1 =---------= -------------------------------------
П1 + П2
стр.610 +стр 620+стр.640 + стр.650 + стр.660
2. Коэффициент текущей ликвидности
- финансовый коэффициент, равный отношению
текущих (оборотных) активов к краткосрочным
обязательствам (текущим пассивам). Коэффициент
отражает способность компании погашать
текущие (краткосрочные) обязательства
за счёт только оборотных активов. Чем
показатель больше, тем лучше платежеспособность
предприятия. Нормальным считается значение
коэффициента 2 и более (это значение наиболее
часто используется в российских нормативных
актах; в мировой практике считается нормальным
от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение
ниже 1 говорит о высоком финансовом риске,
связанном с тем, что предприятие не в
состоянии стабильно оплачивать текущие
счета. Значение более 3 может свидетельствовать
о нерациональной структуре капитала.
А1 + А2+А3
стр.250+260+240+210+230+270+140-216
К2 =------------ = ------------------------------
П1 + П2
стр. 610+620+640+ 650+660
3. Коэффициент обеспеченности
обязательств активами.
Показывает обеспеченность
обязательств должника его активами, т.е.
характеризует величину активов должника,
приходящихся на единицу долга.
А1 + А4
стр.250+260+190-140-220
К3 =---------------------= ----------------------
текущ.обязательства
стр.610+620+640+650+660
4. Степень платёжеспособности
но текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность
организации, объемы ее краткосрочных
заемных средств и период возможного погашения организацией
текущей задолженности перед кредиторами
за счет выручки. Степень платежеспособности
определяется как отношение текущих обязательств
должника к величине среднемесячной выручки.
текущ.обязательства стр.610+620+640+650+660
К4 =--------------------------= --------------------------
среднемесяч.выручка
стр.010 /12мес
5. Коэффициент критической ликвидности определяет степень покрытия
текущих пассивов быстрореализуемыми
и наиболее ликвидными активами.
А1 + А2 стр.240 + 250 +
260 + 215
К5 =---------= ----------------
П1 + П2
стр.610+620+640+650+660
6. Коэффициент финансовой устойчивости определяет степень защищенности
интересов инвесторов и кредиторов. Доля
чистых активов в совокупных активах компании.
Коэффициент финансовой устойчивости
показывает долю активов компании финансируемых
за счет собственного капитала. Он равен
отношению суммы источников собственных
средств и долгосрочных кредитов и займов
к итогу актива баланса. В качестве рекомендуемого
стандарта для данного коэффициента используется
интервал значений 0,5 - 0,7.
П3 + П4 стр.590
+ 690 +490
К6 =--------------= --------
Валюта баланса
валюта баланса
7. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами характеризует достаточность
у предприятия собственных оборотных
средств, необходимых для финансовой устойчивости.
Относится к группе коэффициентов финансовой
устойчивости предприятия.
Наличие у предприятия достаточного
объема собственных оборотных средств
(собственного оборотного капитала) является
одним из главных условий его финансовой
устойчивости. Отсутствие собственного
оборотного капитала свидетельствует
о том, что все оборотные средства предприятия
и.
возможно, часть внеоборотных
активов (при отрицательном значении собственных
оборотных средств) сформированы за счет
заемных источников.
П4 - А4 стр.490 –190
-140 - 120
К7 =--------------= ----------------------------
А1 + А2 +А3
стр.250+260+240+210+230+270+140-216
8. Доли просроченной кредиторской задолженности.
Для просроченной кредиторской
задолженности в пассивах характеризует
наличие просроченной кредиторской задолженности
и её удельный вес в совокупных пассивах
организации и определяется в процентах
как отношение просроченной кредиторской
задолженности к совокупным пассивам.
просроч.кред.задолженность
К8 =--------------------------------
Валюта баланса
9. Доля дебиторской задолженности.
Показатель отношения дебиторской
задолженности к совокупным
активам определяется как отношение
суммы долгосрочной дебиторской
задолженности, краткосрочной
дебиторской задолженности и потенциальных
оборотных активов, подлежащих возврату,
к совокупным активам организации. Под
потенциальными оборотными активами к
возврату понимают списанную в убыток
сумму дебиторской задолженности и сумму
выданных гарантий и поручительств.
краткосрочдебитор.задолж
-ть + долгосроч.дебитор.задол - ть
К9 =----------------------------------------------------------------------------
Валюта баланса
10. Показатель
деловой активности.
Определяет уровень эффективности
использования ресурсов предприятия.
Характеризует темпы развития бизнеса,
уровень эффективности использования
ресурсов, профессиональную квалификацию
менеджмента предприятия.
ЧП
К10 =------------------------
Валюта баланса * 100%
Результаты расчётов коэффициентов
представлены в таблице «Динамика финансовых
коэффициентов».
Динамика финансовых
коэффициентов.
Показатели
|
На 01.10.02 |
На 01.01.03 |
На 01.04.03 |
На 01.07.03 |
На 01.10.03 |
На 01.01.04 |
На 01.04.04 |
На 01.07.04 |
На 01.10.04 |
К.абсолютной ликвидности К1 |
0,0106 |
0,0011 |
0,0003 |
0,0008 |
0,0002 |
0,0001 |
0,0003 |
0,0003 |
0,0002 |
Коэф.текущей ликвидности К2 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
0,4 |
0,4 |
0,8 |
0,8 |
К. обеспеченности об-в активами
К3 |
1,39 |
1,31 |
1,31 |
1,31 |
1,33 |
0,88 |
0,87 |
0,77 |
0,73 |
Степень платежеспособности
по текущ.об-м К4 |
27,95 |
30,15 |
30,18 |
29,83 |
26,87 |
42,58 |
42,32 |
19,39 |
17,03 |
К.критич.ликвидности К5 |
0,032 |
0,03 |
0,028 |
0,03 |
0,033 |
0,019 |
0,02 |
0,029 |
0,041 |
К. фин. Устойчивости К6 |
1,06 |
1,09 |
1,09 |
1,09 |
1,09 |
1,46 |
1,47 |
2 |
2,15 |
К.обеспеченности собств.об.ср-ми
К7 |
-24,57 |
-15,5 |
-16,02 |
-15,84 |
-14,07 |
-2,76 |
-2,77 |
-0,42 |
-0,19 |
Доля просроч.кред.зад-ти К8 |
0,056 |
0,05 |
0,05 |
0,052 |
0,053 |
0,043 |
0,047 |
0,073 |
0,082 |
Доля дебиторской зад-ти К9 |
0,034 |
0,062 |
0,062 |
0,063 |
0,068 |
0,304 |
0,306 |
0,48 |
0,512 |
Деловая активность К10 |
-2,44 |
-2,38 |
-2,39 |
-2,4 |
-2,57 |
-1,93 |
-1,94 |
-3,08 |
-3,27 |
Вывод:
Анализируя полученные результаты
расчета финансовых коэффициентов, можно
сказать, что финансовое состояние
предприятия неудовлетворительное. Значения
всех коэффициентов далеки от нормы. Но
динамика их изменения в основном положительна.
Это является благоприятным фактором
для финансового положения предприятия, значит оно стабильно развивается
и стремится улучшить свои показатели.
Для улучшения показателей
проводится реструктуризацию предприятия:
- Реструктуризация кредиторской
задолженности.
- Реструктуризация дебиторской
задолженности.
- Реструктуризация основных
фондов предприятия.
- Реструктуризация задолженности
по платежам в бюджет.
- Внутрифирменную реструктуризацию.
После проведенных мероприятий
вновь рассчитаем финансовые коэффициенты
и оценим результаты работ
3. Реструктуризация кредиторской
задолженности «ОАО Транс7»
Реструктуризация кредиторской
задолженности – комплекс мероприятий,
направленных на сокращение обязательств
предприятия перед контрагентами, бюджетом,
внебюджетными фондами.
Реструктуризация кредиторской
задолженности производится по следующим
направлениям:
А. Отступное.
Предусматривается сокращение
суммы задолженности по кредитору №14
- на 25%, кредитору №9 - на 50%, кредитору №7-
на 75%, кредитору №6 - на 100%.
Содержание: Отступное - имущественное
или нематериальное благо, предоставляемое
должником кредитору с согласия последнего
взамен исполнения связывающего их обязательства
с целью прекратить последнее (ст. 409 ГК
РФ). Существенные условия соглашения
об отступном - его размер, а также сроки
и порядок предоставления. Содержание
соглашения об отступном. Из условий, которые
должны быть согласованы сторонами при
заключении соглашения об отступном, в
ст. 409 ГК названы: размер, сроки и порядок
предоставления отступного. Стороны свободны
в установлении любого размера отступного.
При этом определенный интерес представляет
проблема соотношения размера первоначального
исполнения с размером предлагаемого
взамен отступного. Казалось бы, в условиях,
когда замена одного исполнения другим
связана для сторон с определенными издержками,
причем не только имущественного свойства,
размер отступного должен быть по крайней
мере не меньшим, чем стоимость первоначального
исполнения. Однако, анализ судебно - арбитражной
практики приводит к обратным выводам.
Часто кредитор, принимая отступное, соглашается
на получение имущества значительно меньшей
ценности, чем то, на которое он мог бы
рассчитывать при первоначальном исполнении.
Связано это, прежде всего с нестабильностью
формирующегося у нас рынка, что вынуждает
кредитора