Оценка финансового состояния коммерческой организации

5. Коэффициент финансовой устойчивости (К_ФУ) определяется как отношение суммы собственных источников и долгосрочных источников (инвестиционного капитала) к валюте баланса:

                                   СК+ДКЗ

                      К_ФУ =                   ,

                                        ВБ                                                                             (3.15) 

     Оптимальным считается значение > 0,75

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_ОСО) определяется как отношение собственных оборотных средств к общей величине текущих активов:

                                     СОС

                К_ОСО =                       ,

                                       ТА                                                                              (3.16)

где СОС – собственные оборотные средства, рассчитанные по одному из алгоритмов.

     Нормативное значение  > 0,1.

7. Коэффициент маневренности (К_М) представляет собой отношение собственных оборотных средств к сумме собственного капитала:

                                  СОС

                    К_М =                  ,

                               СК                                                                                      (3.17) 

     Он  показывает, какая часть оборотного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать ими. Значение коэффициента зависит от отрасли, к которой относится предприятие. Среднеотраслевым признаётся значение коэффициента на уровне  ≈ 0,4.

8. Коэффициент инвестирования (К_И) определяется как отношение собственного капитала к величине внеоборотных активов:

                                     СК

                      К_И =                ,                                                                           (3.18)

                                      ВО 

где ВО – внеоборотные активы (1 раздел актива баланса).

            Коэффициент  показывает выполнение  «золотого правила финансирования»,  которое гласит: «внеоборотные активы < собственный капитал», поэтому оптимальным считается значение  > 1.

9. Коэффициент накопления амортизации (К_НА) рассчитывается как отношение суммы износа основных средств и нематериальных активов к их первоначальной стоимости.
10. Коэффициент финансового риска (К_ФР) (плечо финансового рычага) представляет собой отношение заёмного капитала к собственному:

                                      ЗК

                 К_ФР =             ,                                                                                (3.19)

                                 СК

                 Оптимальным считается значение < 0,67. 

3.6. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности 

     На  следующем этапе финансовой диагностики  проводится анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры, сроки образования и погашения оказывают влияние на финансовое положение предприятия. В процессе анализа, прежде всего, выявляют структуру дебиторской и кредиторской задолженности в динамике, в том числе по срокам образования. Выявляют просроченную задолженность, а также сомнительную дебиторскую задолженность. На следующем этапе рассчитываются относительные показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (О_ДЗ):

                                   

                                         В _нетто

                       О_ДЗ =                     ,

                                      ДЗ_ср                                                                                                                        (3.20)

                                                                                                                            

где ДЗ_ср   - среднегодовая  величина дебиторской задолженности. 

2. Период  погашения дебиторской  задолженности (П_1обДЗ) (продолжительность 1 оборота дебиторской задолженности):

                      П_1об ДЗ = 360 : О_ДЗ ,                                                                                                        (3.21) 

3. Доля  дебиторской задолженности  в общей сумме текущих активов (dДЗ):

                                       ДЗ

                     dДЗ =                *100% ,                                                             (3.22)

                                            ТА

     Чем выше доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов, тем труднее выполнять предприятию свои обязательства.

4. Доля сомнительной дебиторской задолженности в составе дебиторской задолженности (dСДЗ):

 

                                     СДЗ

                     dСДЗ =                *100%,                                                           (3.23)

                                            ДЗ 

 где СДЗ – сомнительная дебиторская задолженность.

     Рост этого показателя в динамике свидетельствует о снижении ликвидности.

     При анализе кредиторской задолженности используются следующие показатели:

     1. Оборачиваемость кредиторской задолженности (О_КЗ):

                                      ПС

                  О_КЗ =                   ,

                                     КЗ_СР                                                                                                                      (3.24)

                                                                                                                    

где  ПС – производственная себестоимость реализованной продукции,

        КЗ_СР   - среднегодовая величина кредиторской задолженности. 

     2. Средний срок погашения кредиторской задолженности (продолжительность 1 оборота кредиторской задолженности –  П_1об КЗ):

                       П_1об КЗ = 360 : О_КЗ ,                                                                                                             (3.25) 

     3. Доля дебиторской задолженности в общей сумме краткосрочных обязательств:

                                       КЗ

                     dКЗ =                *100%,                                                              (3.26)

                                            КО

   
 

3.7. Анализ эффективности деятельности предприятия 
 

     Следующим важным этапом финансовой диагностики является анализ эффективности деятельности предприятия. Эффективность деятельности предприятия представляет собой доходность, которую можно оценить с позиции абсолютных и относительных показателей.

     Абсолютные  характеризуются показателями прибыли: валовой, от продаж, до налогообложения и чистой прибылью. Понятие и порядок расчета этих показателей был рассмотрен в теме 3 и на рис. 3.4. Относительные включают расчёт следующих групп показателей:

     1 группа характеризует оборачиваемость активов и капитала. Чем выше оборачиваемость, тем эффективнее используются средства и капитал предприятия. Показатели оборачиваемости называются показателями деловой активности:

     1. Коэффициент оборачиваемости  активов (О_А) представляет собой отношение выручки – нетто от продаж к среднегодовой стоимости активов.

                                      В _нетто

               О_А    =                         ,

                                        А_СР                                                                                                                       (3.27)

                                                                                                                                 

где А_СР – среднегодовая величина всех активов. 

     Дополнительно рассчитывается продолжительность 1 оборота (П_1об А) всех активов:

                         П_1об А = 360 : О_А ,                                                                                                               (3.28)