Оценка финансового состояния коммерческой организации

     Баланс-брутто – это баланс, в валюту которого включаются и основные и регулирующие статьи.

     Баланс-нетто – это баланс, в валюту которого включаются только основные статьи.

     Перечень  основных и регулирующих статей приведён в таблице 5.

     Решение второй цели предполагает произвести следующие действия:

1. вычесть из общей суммы капитала (валюты баланса) величину расходов будущих периодов (статья находится во 2 разделе  Актива), на эту же величину уменьшить оборотные активы (итог 2 раздела Актива), собственный капитал  и запасы и затраты;

     2) сложить статьи «кредиторская  задолженность (итого)» и «задолженность  перед участниками по выплате доходов (дивидендов);

     3) статьи, находящиеся в 5 разделе Пассива, такие как «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов», необходимо перенести в 3 раздел Пассива «Капитал и резервы», как собственные источники средств, соответственно уменьшив итог 5 раздела и увеличив итог 3 (формула 2.1.).

Таким образом, расчёт реального собственного капитала будет производиться по формуле: 

                   СК =  Итог III р.  + ДБП + РПР –  РБП,                                    (3.1) 

где   СК – собственный капитал предприятия;

        ДБП – доходы будущих периодов (5 раздел Пассива);

        РПР – резервы предстоящих расходов (5 раздел Пассива);

        РБП – расходы будущих периодов (2 раздел Актива).

     Комплексная оценка финансового потенциала выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

     Финансовая  диагностика предприятия предполагает диагностику финансовой отчётности предприятия, которая состоит из следующих этапов:

1. оценка имущественного потенциала;
2. построение аналитического баланса;
3. вертикальный и горизонтальный анализ баланса;
4. анализ ликвидности и платёжеспособности;
5. анализ финансовой устойчивости;
6. анализ эффективности управления предприятием;
7. анализ кредиторской и дебиторской задолженности;
8. прогнозирование вероятности банкротства.

     Таблица 5 – Перечень основных и регулирующих счетов 

 

     Оценка  и анализ имущественного потенциала. На этом этапе рассчитываются следующие показатели:

1. сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия. Этот показатель даёт обобщённую стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это учётная оценка активов, числящихся на балансе предприятия. Значение показателя определяется удалением из баланса статей, завышающих его валюту:

                            СС = А – С_акции – ЗУ                                                             (3.2) 

где СС – сумма средств, находящихся на балансе предприятия;

        А – всего активов по балансу (валюта баланса);

        С_акции – собственные акции в портфеле;

        ЗУ – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (стр.242).

2. стоимость чистых активов предприятия. Согласно ГК РФ для акционерных обществ этот показатель должен рассчитываться ежегодно. Чистые активы (ЧА) определяются по следующему алгоритму:

  ЧА = [ВО+ОА – (НДС+ЗУ+С_акции)] – [ДО+(КП – ДБП – РПР)]             (3.3) 

     где ВО – внеоборотные активы (1 раздел Актива);

            ОА – оборотные активы (2 раздел Актива);

            ДО – долгосрочные обязательства (4 раздел Пассива);

            КП – краткосрочные пассивы (5 раздел Пассива);

            ДБП – доходы будущих периодов;

            РПР – резервы предстоящих расходов.

     Чистые  активы предприятия  - это та часть активов акционерного общества, которая остаётся доступной к распределению среди акционеров после расчётов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества, т.е. она характеризует обеспечение интересов акционеров.  На самом деле это суждение условно в силу ряда причин. Во-первых, если предприятие убыточно, т.е. в балансе показаны убытки, то балансовая оценка стоимости, достающейся по остаточному принципу его владельцам, меньше величины чистых активов на сумму убытков. Во-вторых, оценка стоимости,  реально достающейся владельцам, может быть существенно иной – всё зависит от того, насколько близки друг другу учётная и рыночная стоимости имущества. Дело в том, что регулярный расчёт чистых активов выполняется по данным текущего баланса, тогда как в случае вынужденной ликвидации общества необходимо принимать во внимание уже ликвидационный баланс, т.е. баланс, составленный с использованием текущих рыночных оценок. Тем не менее, несмотря на отмеченные слабости в оценке реальности чистых активов, контроль за их динамикой необходим и целесообразен как в формальном, так и неформальном аспектах.  

         3.4. Анализ ликвидности и платёжеспособности

      

     Платёжеспособность  – это способность предприятия платить по своим краткосрочным долгам. Для этого его активы должны обладать ликвидностью.

     Под ликвидностью какого либо актива понимают способность этого актива трансформироваться в наличные денежные средства. А  степень ликвидности определяется продолжительностью того промежутка времени, в течение которого эта трансформация будет осуществлена. Таким образом, чем короче продолжительность периода, в течение которого актив превратиться в наличность, тем выше степень его ликвидности.

     Платежеспособность характеризуется абсолютными и относительными показателями. Анализ абсолютных показателей представляет собой анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

     Для анализа ликвидности баланса  активы группируют по степени ликвидности  и сравнивают с пассивами, сгруппированными по срокам погашения обязательств.

       В группе ликвидных активов  выделяют следующие группы:

     А₁ – наиболее ликвидные активы    –    денежные        средства   (ДС)       и краткосрочные  финансовые вложения (КФВ);

     А₂ – быстрореализуемые активы      –      краткосрочная            дебиторская задолженность (ДЗк), прочие оборотные активы, товары отгруженные  (ТО);

     А₃ – медленно реализуемые активы    –       производственные запасы (ПЗ), готовая продукция (ГП), товары для перепродажи (ТП), долгосрочная дебиторская задолженность (ДЗд), налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям (НДС), незавершённое производство  (НП), долгосрочные финансовые вложения (ДФВ);

     А₄ – трудно реализуемые активы       –    нематериальные    активы (НА),      основные средства (ОС), доходные вложения в материальные ценности (ДВ), незавершённое строительство (НС).

     Пассивы также группируют на четыре группы:

     P₁ – наиболее срочные обязательства   –    кредиторская   задолженность и ссуды, непогашенные в срок;

     P₂ – краткосрочные пассивы   –     краткосрочные   кредиты    и займы,    за исключением непогашенных в срок;

     P₃ – долгосрочные пассивы    –      долгосрочные      кредиты и      займы,       за исключением непогашенных в срок;

     P₄ – постоянные пассивы        –   собственный капитал (рассчитанный по формуле 4.1).

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А₁ ≥ P₁

А₂ ≥ Р₂

А₃ ≥ Р₃

А₄ ≤ Р₄

     Выполнение  первых трёх неравенств гарантирует  текущую платёжеспособность предприятия. Последнее неравенство носит балансирующий характер и предполагает соблюдение «золотого» правила финансирования, которое гласит «собственный капитал > внеоборотные активы». Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий коэффициент ликвидности (К_Л) по формуле: 

а₁*А₁ + а₂*А₂ + а₃*А₃

                   К_Л    =                                                                 ,                            (3.4)

                                                 р₁*P₁ + р₂ *Р₂ + р₃*Р₃     

                    

где А_i – итоги соответствующих групп по активу баланса;

     а_i – весомые коэффициенты, рассчитываемые как отношения i-той группы актива   к     сумме ликвидных активов (А₁+А₂+А₃);

     Р_i – итоги соответствующих групп по пассиву баланса;

     р_i – весомые коэффициенты, рассчитанные как отношения i-той группы пассива к сумме обязательств (Р₁+Р₂+Р₃).