Анализ финансовой устойчивости организации

Федеральное агентство по образованию

 

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

Самарский государственный  технический университет

 

Инженерно-экономический  факультет 

 

Кафедра Экономика и  управление организацией

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

по дисциплине ТЕОРИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

 

 

 

 

 

Выполнил: студент

3-ИЭФ-8

Колчугина Татьяна Александровна

№ зачетной книжки 0791447

 

Проверил:

к. э. н., доцент  Харитонова Е.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Самара 2009

 

 

Содержание

 

 

Введение

 

 

Одним из важнейших условий успешного  управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Анализ финансового состояния  предприятия позволяет изучить  состояние капитала в процессе его  кругооборота, выявить способность  предприятия к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды.

Цель финансового анализа – оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала.

Основными задачами анализа ФСП  являются:

-   оценка динамики состава  и структуры активов, их состояния  и движения,

-   оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного   капитала, их состояния и движения,

-   анализ абсолютных и  относительных показателей финансовой  устойчивости       предприятия  и оценка изменения ее уровня;

-  анализ платежеспособности  предприятия и ликвидности активов его баланса,

-  анализ кредитоспособности  предприятия и оценка потенциального  банкротства

Анализ ФСП основывается главным  образом на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

• общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить  недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения  финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

 

1. Теоретические основы  анализа финансовой устойчивости  и ликвидности

1.1. Значение, задачи и источники экономической  информации для анализа финансовой  устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта

 

Понятие устойчивости многофакторное и многоплановое. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.  Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние предприятия, когда обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости, обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия достигается такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета выступает стоимость  имущества. Поэтому в целях анализа  финансовой устойчивости более пристальное  внимание должно быть обращено на пассивы предприятия.

Важнейший показатель данной группы индикаторов — коэффициент концентрации собственного капитала. Его называют также коэффициентом независимости, автономии (К_кск). Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия.

Ккск=	Собственный капитал
	Итог баланса (нетто)

 

Достаточно высоким уровнем  К_кск в США и европейских странах считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму. Продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена. В странах с развитой рыночной экономикой, где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями и придается большое значение репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требования (в Японии допускается его снижение до 0,2).

Величиной, обратной К_кск, является коэффициент финансовой зависимости (К_фз):

Кфз =	Итог баланса (нетто)
	Собственный капитал

 

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_мск):

 

Кмск =	Собственные оборотные средства
	Собственный капитал

 

Он показывает, насколько мобильны собственные источники средств  с финансовой точки зрения. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5.

Зависимость предприятия от внешних  займов характеризует соотношение заемных и собственных средств. Это соотношение определяется с помощью коэффициента концентрации заемного капитала (коэффициент задолженности (К_кзк):

 

К3.4 =	Заемный капитал
	Итог баланса (нетто)

 

Чем больше значение показателя, тем  выше степень риска акционеров, поскольку  в случае невыполнения платежных  обязательств возрастает возможность банкротства предприятия. Нормативное значение показателя 0,5¸1. Критическое его значение равно единице. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Для характеристики соотношения заемных  средств и других элементов капитала рассчитываются:

коэффициент структуры заемного капитала (К_сзк):

 

Ксзк =	Долгосрочные пассивы
	Заемный капитал

коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (К_сзс):

Ксзс =	Заемный капитал	.
	Собственный капитал

 

Основным источником информации служит отчетность предприятия: статистическая и бухгалтерская, как внутригодовая (за неделю, месяц, квартал, полугодие), так и годовая. Наиболее обширная информация имеется в годовом отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку. В годовой отчетности отражаются различные показатели, характеризующие деятельность предприятия в целом за год. Источником информации о том или ином показателе за срок меньше года, служит текущая статистическая и периодическая бухгалтерская отчетность. При изучении хозяйственной деятельности объединений, ассоциаций, холдингов используется сводная отчетность, которая отражает совокупные итоги их работы в целом.

Однако не все данные, необходимые  для глубокого и всестороннего  изучения деятельности предприятия, имеются  в отчетности. Поэтому в качестве дополнительного источника информации используется хозяйственный учет —  оперативный, бухгалтерский и статистический. Важное значение для углубления анализа имеет привлечение первичной учетной документации. Компьютерный учет позволяет оперативно сводить данные текущего контроля и получать ежедневные сводки, характеризующие отдельные стороны работы предприятия (выполнение норм выработки, расход материалов, выпуск продукции и т.п.). Это значительно расширяет информационную базу анализа. Широко используется при экономическом анализе плановая информация: данные перспективного, годового плана предприятия и его оперативных планов.

 

 

1.2. Анализ финансовой устойчивости

 

 

Для изучения обеспеченности запасов  товарно-материальных ценностей (ТМЦ) источниками финансирования рассчитываются три основных абсолютных показателя:

1. Собственный оборотный капитал СОК вычисляют по формуле:

                            

,                                            

где  СК – собственный капитал, руб.;

            СПС – средства, приравненные  к собственным, руб.;

            ВА – внеоборотные активы, руб.

 

2. Долгосрочный оборотный капитал  ДОК можно вычислить по формуле:

                          

,                                            

где  СК – собственный капитал, руб.;

            ДКЗ – долгосрочные займы и  кредиты, руб.;

            ВА – внеоборотные активы, руб.

 

3. Оборотный капитал  ОК рассчитывают по формуле:

                           ,                                    

где  СК – собственный капитал, руб.;

            ДКЗ – долгосрочные займы и  кредиты, руб.;

            ККЗ- краткосрочные кредиты и займы, руб.;

            ВА – внеоборотные активы, руб.

 

Вычисление этих трех показателей  позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение 4-х типов финансовой ситуации:

- абсолютная устойчивость, где по всем трем показателям должен наблюдаться излишек;

- нормальная  устойчивость, при которой собственный  оборотный капитал  может находиться  в недостатке, а долгосрочный  оборотный капитал и оборотный  капитал – в излишке;

- неустойчивое финансовое положение, которое характеризуется недостатком в собственном оборотном капитале и долгосрочном оборотном капитале и излишком в оборотном капитале;

- кризисное финансовое  состояние определяется при недостатке  всех трех показателей;

Также, для характеристики финансовой ситуации применяются и относительные показатели финансовой устойчивости, анализ которых заключается в сравнении их фактических значений с базовыми величинами, а так же в изучении динамики этих показателей. Существует множество показателей, которыми можно оценить  финансовое положение предприятия. Наиболее важное значение имеют несколько показателей, которые рассчитываются по данным баланса. Финансовая устойчивость – это критерий надежности партнера, и она характеризуется прежде всего структурой капитала, соотношением заемных и собственных средств. Поэтому одной  из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от внешних источников финансирования является коэффициент автономии, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств и коэффициент структуры капитала.