Анализ современного состояния государственного регулирования валютной системы и методы ее регулирования

АНАЛИЗ  СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ  И МЕТОДЫ ЕЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ

АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ  ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И МЕТОДЫ ЕЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ

Борцова Д.Э., старший преподаватель кафедры «Бухгалтерский учета и аудит»,

ГОУ ВПО «Российская  экономическая академия имени Г.В.Плеханова»

В работе рассмотрены  основные методы государственного регулирования  современные валютной системы. Даны рекомендации по совершенствованию  отечественного законодательства в  сфере валютного регулирования. Раскрыто содержание валютной системы  и регулирующих ее механизмов в разрезе  анализа различных рейтингов  и индексов конкурентоспособности  государства, что дает возможность  спрогнозировать экономический  рост как в среднесрочном, так и долгосрочном периодах.

Ключевые слова: Валютная система, регулирование, методы, анализ. 

ANALYSIS OF THE CURRENT STATE OF THE STATE REGULATION OF CURRENCY SYSTEMS AND METHODS OF ITS REGULATION

Bortsova D., lecturer in «Accounting and audit», Plekhanov Russian Academy of Economics

The discusses the basic methods of state regulation of the modern monetary system. The recommendations for improving national legislation in the sphere of currency regulation. Disclosure of the monetary system and its regulatory mechanisms in the context of the analysis of different ratings and indices of competitiveness of the state, which makes it possible to predict economic growth in the medium and long term.

Keywords: Monetary system, management, methods, analysis. 

В современных условиях нестабильности мировой экономики, периодически возникающих  финансовых кризисов, негативно сказывающихся  на Российской экономике, важной задачей  является укрепление национальной валютной единицы, и поиск эффективных  механизмов для осуществления перехода к ее свободной конвертируемости.

Учитывая современную  российскую экономику, реализация провозглашенной  свободной конвертируемости рубля  может затянуться на 10-20 лет, чему способствуют целый ряд противоречий. В частности, по некоторым параметрам паритета покупательной способности рубль является недооцененным. Повышение его стоимости поможет сдержать инфляцию, которая находится на высоком уровне, но поставит под угрозу рост экономики. Существует угроза, что поддерживаемый нефтью обменный курс сделает Российскую промышленность неконкурентоспособной. С другой стороны, одним из основных причин недоверия к рублю является инфляция, темпы роста которой очевидно необходимо уменьшать. Только тогда будет выполнено важнейшее условие достижения фактической конвертируемости рубля - доверие к национальной денежной единице внутри страны и за рубежом [см. 10].

Существует мнение, что  отмена большинства валютных ограничений  призван переход от сырьевой к  инновационной модели экономики  и социального развитию, привлечению  зарубежных инвестиций, повышению конкурентоспособности  экономики. Для оценки достигнутых  в этом направлении результатов  представляется целесообразным проанализировать индекс конкурентоспособности. Традиционно  Всемирный экономический форум  готовит два ежегодных рейтинга: первый строится на базе индекса конкурентоспособности  для роста (используется для оценки возможностей экономики достичь  устойчивого экономического роста  в среднесрочной и долгосрочной перспективе), второй - на базе индекса  конкурентоспособности для бизнеса (оценивает микроэкономические факторы, определяющие текущий уровень производительности национальной экономики).

Оценивая современное  состояние РФ, определяемое в рамках данного рейтинга, необходимо отметить, что наблюдается небольшой рост конкурентоспособности РФ. В то же время традиционно слабыми сторонами  остаются факторы, характеризующие  общественные институты, слабая защита прав собственности, недостаточная  развитость финансового сектора, проблемы с доступом к венчурному капиталу, низкая эффективность проводимой в  стране экономической политики, инфляция, недостаточная развитость инфраструктуры, низкий уровень трудовой этики, валютное и налоговое регулирование, преступность.

Продолжая раскрывать, современное  состояние валютной системы РФ, необходимо остановиться на особенностях внутреннего  валютного рынка, проводимые операции на котором составляют основу самой  системы. В настоящее время торговля иностранной валютой является одним  из ведущих сегментов биржевого  рынка.

Центральный Банк РФ проводит масштабные рублевые интервенции, связанные  с эмитированием конверсионных рублей, увеличением объемов рефинансирования через аукционы «репо», расширением списка активов, принимаемых в залог под выдаваемые однодневные кредиты, снижением процентной ставки по свопам, уменьшением нормы отчислений в фонды обязательного резервирования.

Валютное регулирование  и валютный контроль в целом нельзя признать эффективными. Указанное во многом связано с нечеткостью  правовых норм, что влечет за собой  возможность произвольного толкования установленных требований. В частности, не определены условия и критерии отзыва лицензии у кредитной организации  в связи нарушением ею нормативно-правовых требований, не установлены возможные  случаи устранения этих нарушений. Основным основанием отзыва лицензий является не финансовая неустойчивость и рискованность  кредитной политики этих организаций, а нарушение закона о противодействии  легализации преступно нажитых  доходов [9].

Устранению указанных  недостатков способствовало бы внесение следующих изменений в Федеральный  закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности»: определить, что меры воздействия в виде отзыва лицензии у кредитной организации  могут быть применены к ней  лишь в том случае, если направленные ей предписания об устранении выявленных нарушений не были выполнены, а сами нарушения создали реальную угрозу интересам вкладчиков и кредиторов; установить, что отзыв лицензии применяется к кредитной организации только в том случае, если она действительно допустила нарушение прав и законных интересов граждан, общества и государства, предусмотренные этим Законом [см. 9].

Анализ современного состояния  валютной системы России в контексте  развития национальной экономики в  условиях глобализации, следует конкретизировать по следующим укрупненным группам  результатов.

Развитие современных  валютных систем все большее воздействие  оказывают обстоятельства, вызванные  глобализацией. Глобализацию можно  рассматривать как релятивацию физических расстояний, снижение их значимости как экономического, политического, социального фактора, сопровождаемую появлением новых регионально-экономических границ, в рамках которых государства играют роль глобального предпринимателя, делегируют реализацию и защиту своих национальных интересов транснациональным структурам с целью укрепления конкурентоспособности страны и повышения привлекательности для иностранного капитала.

В процессе интеграционных изменений еще большее значение приобретает качественная составляющая государственного регулирования валютной системы. Валютное регулирование в  условиях увеличения значения глобализации можно рассматривать как деятельность государственных органов власти, реализуемую на национальном и межгосударственном уровнях, посредством прямых (законодательных  и организационных) и косвенных (экономических  и информационных) мер, направленную на решение задач по поддержанию  устойчивого долгосрочного внешнего равновесия, обеспечения экономического роста и координации валютной политики отдельных государств.

Органами валютного регулирования, как правило, выступают, парламенты, центральные банки, казначейства, министерства финансов, таможенные органы и уполномоченные банки. В РФ органами валютного регулирования  являются Центральный Банк РФ и Правительство  РФ. При этом Центральный Банк РФ, Правительство РФ, а также специально уполномоченные на то Правительством РФ федеральные органы исполнительной власти (например, Министерство обороны  России) осуществляют все виды валютных операций без ограничений.

В целях систематизации и  повышения эффективности национального  законодательства РФ в сфере валютных отношений представляется целесообразным провести структурирование экономических  отношений, закрепить вопросы, относящиеся  к каждой группе операций в узкоспециализированных нормативных актах, которые будут  объединяться общими положениями Федерального закона.

Анализ целесообразности перехода российского рубля к  полной конвертируемости, был сделан вывод о том, что до решения  внутриэкономических проблем страны, создания соответствующей нормативной  базы и отлаженных рынков финансовых инструментов, подобный шаг к открытой экономике будет формальным. В  связи с этим представляется важным перейти к дифференцированному  валютному регулированию в целях  защиты национальных интересов России, что подразумевает ослабление валютного  регулирования с частичным смещением  центра ответственности с национального  уровня на уровень международных  организаций.

При этом необходимо активизировать работу по распространению рубля  в качестве резервной валюты в  странах СНГ и организовать на территории страны биржевую торговлю нефтью, газом, другими товарами с  расчетом рублями. Для решения этих важнейших вопросов требуется тщательная подготовка с точными перспективными экономическими расчетами и комплексным правовым регулированием.

Оценивая современное  состояние РФ по основным показателям, необходимо отметить, что в соответствии с индексом конкурентоспособности  наблюдается небольшой рост конкурентоспособности  РФ. Однако по ряду показателей Россия входит в число стран с наименее благоприятным климатом. К ним  относятся факторы, характеризующие  общественные институты, слабая защита прав собственности, недостаточная  развитость финансового сектора, проблемы с доступом к венчурному капиталу, низкая эффективность проводимой в  стране экономической политики, инфляция, недостаточная развитость инфраструктуры, низкий уровень трудовой этики, валютное и налоговое регулирование, преступность. Планомерное устранение этих факторов позволит повысить доверие к инвестиционному  рынку РФ, как внешних, так и  внутренних инвесторов, укрепит положение  национальной валюты.

В настоящее время торговля иностранной валютой является одним  из ведущих сегментов биржевого  рынка, где наблюдается постоянный и устойчивый рост оборотов, что  в значительной степени определяется благоприятной макроэкономической ситуацией, постоянной работой Группы ММВБ по развитию валютного рынка. Однако не следует забывать, что на его  состояние оказывают влияние  и другие факторы (в первую очередь  внешние), и оно может быть и  негативным. В этих условиях возрастает роль ЦБ РФ, который должен их своевременно выявлять, анализировать возможное  действие на российскую экономику и  регулировать возникающую ситуацию с помощью комплекса мероприятий.

С целью повышения устойчивости валютного рынка страны, необходимо внести ряд изменений в банковское законодательство. В частности, в  Федеральном законе от 02 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности»  конкретизировать случаи отзыва лицензий у кредитных организаций; определить, что меры воздействия в виде отзыва лицензии у кредитной организации, могут быть применены лишь в том  случае, если направленные ей предписания  об устранении выявленных нарушений  не были выполнены, а сами нарушения  создали реальную угрозу интересам  вкладчиков и кредиторов.

Вместе с тем, несмотря на принципиальную целесообразность принятых мер по либерализации валютной политики, определенные риски существуют. Так, мировой опыт показывает, что только страны со стабильной экономикой и  устойчивым финансовым сектором способны противостоять следующим угрозам:

• усиления зависимости национального рынка от внешнего, в том числе негативного влияния, связанного, например, с притоком спекулятивных «портфельных инвестиций» и их последующим внезапным оттоком;
• рост социальных издержек возможных финансовых кризисов, трансфертов в условиях слаборазвитой системы социального страхования;
• вероятность нарушения отраслевой сбалансированности национального хозяйства при отсутствии действенных механизмов макроэкономического регулирования;
• усиления конкуренции национального производства с производителями из-за рубежа, поскольку происходит ослабление протекционизма со стороны государства.

Если исходить из того, что  основой конкурентоспособности  национальной валюты является устойчивый спрос на нее как внутри страны, так со стороны зарубежных государств, то представляется целесообразным проанализировать действие факторов, влияющих на современное  состояние спроса на российский рубль.

На внутреннем рынке спрос  на валюту определяется следующими факторами: покупательная способность валюты, ее способность приносить инвестиционный доход и способность быть принятой как платежное средство другими участниками рынка. Покупательная способность национальных денег зависит от темпа инфляции, который одинаков для всех экономических агентов в рамках сферы обращения одной валюты. Доходность денег как инвестиционного актива также колеблется вокруг общей для всей страны величины - ставки рефинансирования, устанавливаемой Центральным банком.

Высокие темпы инфляции –  признак макроэкономической нестабильности. Поэтому очевидно, что рост покупательной  способности рубля предполагает создание экономической базы в виде свободной рыночной экономики, конкурентоспособной  по качеству товаров, издержкам их производства, ценам, обеспечение высокого уровня сбалансированности и стабильности внутренних и внешних факторов производства и обмена [2].

В качестве основного фактора  экономического роста большинство  экспертов называет высокие мировые  цены на энергоносители. Однако значительная роль принадлежит также ряду причин фундаментального характера, создавшим  условия для ускорения роста  внутреннего валового продукта (ВВП). В их числе Министерство экономического развития и торговли РФ называет: повышение  потребительского спроса (доходов населения  и заработной платы), объема розничной  торговли, рост обрабатывающей промышленности, внутренних инвестиций и строительного  сектора, а также экспорта [7].