Анализ инвестиционной деятельности страховой компании

   В России данный метод использовать нецелесообразно  ввиду, как правило, нестабильных страховых портфелей, которые формируют отечественные страховые организации. Возникают те же проблемы, что и с нормативным методом. 

   Резерв  заявленных, но неоплаченных убытков или Резерв неоплаченных убытков (РНУ). 

   Этот  резерв формируется страховой организацией по убыткам, которые были заявлены страхователем, но по какой-то причине не были урегулированы до конца отчётного периода. РЗУ рассчитывается как величина заявленных убытков за отчётный период (зарегистрированных в Журнале убытков) минус урегулированные убытки в отчётном периоде плюс неурегулированные убытки за периоды, предшествующие отчётному, плюс расходы на урегулирование убытков в размере 3 % от заявленных, но не урегулированных убытков за отчётный период. Причём если величина убытка по отдельно взятому договору не определена, то берётся максимально возможный ущерб в пределах страховой суммы.

   Если  по определённому виду страхования  имеется хорошо сбалансированный портфель и количество страховых случаев  одного типа является довольно значительным, то может быть использован следующий метод: число неурегулированных заявленных страховых случаев умножается на ожидаемый средний размер убытков и вычитается сумма оплаченных убытков в течение отчётного периода. По наиболее крупным убыткам расчёты осуществляются по каждому договору страхования индивидуально. Оставшаяся часть резервы после урегулирования претензии по какому-либо договору относится на финансовый результат. 

   Резерв  произошедших, но не заявленных убытков. (РПЗУ).(IBNR – incured but not reported). 

   Резерв произошедших, но незаявленных убытков предназначен для обеспечения выполнения Страховщиком  своих  обязательств, включая расходы по урегулированию убытков, по договорам страхования, возникшим в связи с происшедшими страховыми случаями в течение отчетного периода, о факте наступления которых Страховщику не было заявлено в установленном законом или договором страхования порядке на отчетную дату. Величина РПНУ исчисляется: в размере 10 процентов от суммы базовой страховой премии, поступившей в отчетном периоде, если отчетным периодом считается год; - в размере 10 процентов от суммы базовой страховой премии, поступившей в отчетном периоде, и трем периодам, предшествующим отчетному, если отчетным периодом считается квартал. Целесообразно также рассчитывать данный резерв на основе статистической информации, например по размерам такого резерва за предыдущие несколько лет и его динамике. Однако такой подход возможен только в случае, когда деятельность компании проходит в стабильной макроэкономической ситуации, т. е. отсутствуют значительные общеэкономические потрясения, и незначительной инфляции.

   Отличительной чертой таких резервов является длительность урегулирования и значительные размеры  ущерба.  

   Резерв  катастроф. 

   Резерв  катастроф предназначен для покрытия чрезвычайного ущерба, явившегося следствием непреодолимой силы или крупномасштабной аварии, повлекших за собой необходимость осуществления страховых выплат по большому количеству договоров страхования. РК формируется по видам страхования, по договорам, условиями которых предусмотрены обязательства Страховщика произвести страховую выплату в связи с ущербом, нанесенным в результате действия непреодолимой силы или крупномасштабной аварии. В силу своей редкости и уникальности (раз в 50-100 лет) подобные события не укладываются в статистику, и поэтому практикуется экспертная оценка необходимой величины резерва катастроф и времени его накопления.

   Резервы катастроф могут использоваться только в тех случаях, когда специальными решениями органов власти произошедшее событие признано катастрофой. Порядок, условия формирования и использования РК также определяются Страховщиком и согласовываются с Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью.

   На  сегодняшний день существует ряд  проблем, которые до сих пор не решены российским законодателем. Например, во Франции каждый страховщик, проводящий виды страхования, по которым убытки могут иметь катастрофический характер, перечисляет часть страховой премии по этим видам страхования в единый резерв катастроф. Затем при реализации риска, если уполномоченный государственный орган квалифицирует его как катастрофу, страховщик получает из резерва катастроф средства для покрытия убытков безвозмездно. В России отсутствует полноценная концепция компенсации последствий катастроф³. Т. е., на мой взгляд, в лучшем случае непонятна роль государственных и негосударственных страховых компаний в процессе ликвидации последствий катастроф, а в худшем ни те, ни другие не принимают здесь участия в должной мере. Хотя в Федеральном законе от 21 декабря 1994 г. N 68-ФЗ "О защите населения и территорий от чрезвычайных ситуаций природного и техногенного характера" и указывается страховой фонд в качестве источника средств, но конкретного порядка осуществления расчётов нет. К тому же каждый субъект федерации может самостоятельно регулировать размеры специальных ликвидационных резервов и порядок их восполнения, что не способствует созданию единой, с чёткими правилами, прозрачной системы по ликвидации последствий катастроф. Частично этим занимается Министерство по Чрезвычайным Ситуациям, но оно финансируется за счёт бюджетных средств. Т. е. можно говорить о том, что фактически страховой механизм участвует здесь лишь на микроуровне, но и на практике страховые организации не стремятся сформировать этот вид резерва. Данный резерв в основном может быть сформирован страховой организацией в случаях, когда необходимо «скорректировать» размер налогооблагаемой базы в целях финансового планирования. Т. е. фактически речь идёт о минимизации налогообложения. 

   Резерв  колебаний убыточности (РКУ) или Резерв отложенных выплат. 

   Резерв  колебаний убыточности предназначен для компенсации расходов Страховщика  на осуществление страховых выплат в случаях, если значение убыточности  страховой суммы в отчетном периоде  превышает ожидаемый уровень убыточности, явившийся основой для расчета нетто-ставки страхового тарифа по виду страхования. Порядок, условия формирования и использования  данного резерва определяются Страховщиком и согласовываются с Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью.

   Известна  методика расчёта резерва с использованием коэффициента отчислений в РКУ:

   РКУ = ( У_р - У_ф ) * СБП * К

            или

     РК = ( У_р - У_ф ) * ЗСП * K;

   где :

   У_р – ожидаемый уровень убыточности по виду страхования, исчисленный при расчёте страхового тарифа;

   У_ф – фактически сложившаяся убыточность страховой суммы за отчётный период по виду страхования;

   СБП –  страховая брутто-премия, поступившая  в отчётном периоде;

   ЗСП –  заработанная страховая премия; ЗСП = БСП(баз. стр. премия) - РНП

   К –  коэффициент отчислений в РКУ (0,5);

   В свою очередь У_ф = (В_ф + РЗУ + РПНУ)/ОС;

   В_ф – фактические выплаты, произведённые по договорам страхования, заключённым за отчётный период;

   ОС  – общая страховая сумма по договорам страхования, заключённым в течение отчётного периода. Трудность данного метода состоит в определении ожидаемого уровня убыточности, что трудно сделать в российских непредсказуемых условиях.

   Так, например, в Германии практикуется определение  данного резерва как в 6-кратном  размере среднеквадратического отклонения показателя убыточности страховой суммы за последние 15 лет. В Германии этот резерв используется в двух случаях:

1. При страховании отраслей и предприятий, имеющих сезонный характер
2. Если тариф жёстко фиксирован надзорными органами.

   В России пока достаточно согласования с надзором для создания резерва отложенных выплат. 
 
 

     ГЛАВА 3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ       

     §3.1 Необходимость и цели регулирования инвестиционной деятельности страховщиков

               Одной  из  основных  особенностей  инвестиционной  деятельности  страховых компаний, является ее достаточно жесткое регулирование  со  стороны  государства.      При этом, государство регулирует не всю инвестиционную  деятельность  страховщиков,  а  только процесс  инвестирования  страховых  фондов  посредством  установления  правил   размещения страховых резервов  (ПРСР).  Необходимость  такого  регулирования  обусловлена  следующими двумя факторами. Во-первых, характером движения  финансовых  ресурсов,  специфика которого состоит в том, что в распоряжении страховщика в  течение  некоторого  периода  оказываются временно свободные (но все, же  связанные с обязательствами  по  договорам  страхования!) средства и эти  средства  могут  быть  инвестированы  в  целях  получения  дополнительного дохода. Во-вторых, невозможностью контроля за  инвестированием  этих  средств  со  стороны тех, перед кем страховщик несет страховые обязательства, то есть со стороны  страхователей и застрахованных.

           Основными целями  государственного  регулирования  инвестирования  страховых  фондов являются:

           - приведение в соответствие размещения  средств принятым страховщиком  обязательствам по срокам и объемам;

           -  защита  национальных  интересов,  например,   путем   наложения   ограничений   на отечественных страховщиков по инвестициям за рубеж;

           -  обеспечение  соблюдения  страховщиками  принципов   возвратности,  диверсификации, прибыльности и ликвидности.

           Проведенный   в   рамках   этой   работы   развернутый   анализ   эволюции   системы государственного регулирования инвестиционной деятельности страховщиков в нашей  стране  с дореволюционной эпохи до  современности  и  сравнение  существующей  системы  с  западными аналогами позволяют сделать вывод о том, что в целом действующие  в  Российской  Федерации нормы формально соответствует мировым  тенденциям  в  этой  области,  но  их  практическое применение нуждается в значительном совершенствовании.

           Основой   современной   системы   государственного   регулирования    инвестиционной деятельности страховых организаций в России является Закон РФ «Об  организации  страхового дела  в   РФ».   Однако   реальное   регулирование   государством   страховых   инвестиций осуществляется через государственные Правила размещения страховщиками страховых  резервов, которые  являются  обязательными  для  выполнения  всеми  страховыми   организациями   РФ.

     Проведенное исследование  показало,  что  выполнение  страховщиками  установленных  правил фактически  лишает  их  возможности  самостоятельно   принимать   решения   о   размещении значительной  части  страховых  фондов  и  реализовывать  на  практике  основные  принципы инвестирования.

            Основу  инвестиционных  вложений  страховых  организаций   по   принятым   правилам составляют государственные ценные бумаги (до 30%) и банковские  ценные  бумаги  (до  40%). Только  10%  страховых  резервов  разрешается  вкладывать  в  реальный  сектор  экономики. Государство, представляя себя  или  банки  в  качестве  наиболее  надежных  и  эффективных инвестиционных посредников, на самом  деле  решает  вопрос  привлечения  «дешевых»  денег. Причем государственные заимствования через ценные бумаги (т.е. долговые обязательства)  не только не надежны, но и не гарантируют  поступления этих средств в национальную экономику.

           Размещение страховых резервов  в банковские ценные  бумаги  позволяет  в  достаточной степени реализовать принципы гарантированности  и  ликвидности  только  для  краткосрочных страховых рисков, так  как  банки  практически  не  занимаются  долгосрочным  привлечением средств с гарантированной  доходностью.  Кроме  того,  данное  направление  инвестиций  не позволяет страховщикам в  полной  мере  реализовать  принцип  прибыльности  вложений.  Для экономики страны такие инвестиции также являются неэффективными,  так  как  осуществляются через самых дорогих посредников – банки. Именно по причине дороговизны кредитных  ресурсов большинство  банков  занимаются  краткосрочным  кредитованием  торговых   и   коммерческих операций,  а  также  бюджетов  разных  уровней,  и  не  могут  удовлетворить   потребности производственных предприятий в  долгосрочных дешевых инвестициях. Вложение страховщиками средств в  котируемые  ценные  бумаги  в  условиях  текущего состояния фондового рынка нашей страны не удовлетворяет  ни  одному  принципу  размещения.

     Ввиду предельной узости фондового рынка  как по количеству предлагаемых  к  продаже  бумаг, так и по числу участников этого рынка, возвратность, ликвидность и прибыльность  страховых резервов, размещенных на фондовом  рынке,  на  практике  зависит  от  поведения  отдельных крупных игроков рынка (в том числе – государства), а  не  от  фактического  экономического состояния отдельного эмитента.

           В  государственных  правилах  необоснованно  сужен  перечень  разрешенных   объектов инвестирования. Так, с моей точки  зрения,  необходимо  снять  ограничение  на  размещение средств страховых фондов в отдельные объекты недвижимости. Допустимые размеры  инвестирования  по  различным  направлениям  устанавливаются  на федеральном  уровне  без  учета  региональных  особенностей  развития  отдельных  отраслей экономики.  Это  не  дает  возможности  страховым  компаниям  использовать  собираемые  на определенной территории страховые средства для   экономического  развития  региона  и  его хозяйствующих субъектов, которые и выступают основными источниками  поступления  страховых взносов.