Анализ инвестиционной деятельности страховой компании

 

                                                    ОГЛАВЛЕНИЕ       

ВВЕДЕНИЕ  ………………………………………………………………3

     ГЛАВА 1. УЧАСТИЕ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В

     ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ       

     §1.1Инвестиции, их место в экономической системе. Виды инвестиционной деятельности…….5

     §1.2.Основные принципы инвестиционной деятельности страховщика………13

     §1.3.Инвестиционные возможности страховой организации…….16

     §1.4.Доходы от инвестиционной деятельности страховых организаций…...16

     ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ

     СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 

      §2.1.Виды страховых резервов.........19

     §2.2. Основные методики расчета.........22

     ГЛАВА 3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

     ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ

     ОРГАНИЗАЦИИ       

     §3.1. Необходимость и цели регулирования  инвестиционной

     деятельности  страховщиков…….29

     §3.2. Инвестиционная деятельность российских страховых компаний……33

     ГЛАВА 4. ОСОБЕННОСТИ ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

     ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

     §4.1. Методика оптимизации инвестиционной деятельности

     страховой компании…………35 

     §4.2. Систематизация целей и ограничений инвестиционной деятельности страховой компании………36

       Заключение………38

     Список  использованной литературы……39

 

     

                                            Введение 

     Одна  из особенностей страховой деятельности состоит в том, что в отличие от сферы производства, где товаропроизводитель сначала несет затраты на выпуск продукции, а затем компенсирует их за счет выручки от ее реализации, страховщики сначала аккумулируют средства в виде страховых взносов, создавая необходимые страховые резервы, и лишь в дальнейшем при наступлении страхового случая несут затраты, связанные со страховыми выплатами. В результате страховые организации получают возможность в течение определенного, порой весьма длительного, периода распоряжаться полученными от страхователей средствами. Кроме того, страховщики распоряжаются имеющимся у них уставным капиталом и другими собственными средствами. Это предопределяет возможность и необходимость осуществления страховщиками инвестиционной деятельности, которая является еще одним источником прибыли страховых организаций и в ряде случаев даже компенсирует те убытки, которые страховщики могут иметь от осуществления непосредственно страховой деятельности. 
               Проводя инвестиционные операции и извлекая прибыль от них, страховщики в то же время оказываются в значительной степени зависимыми от положения дел на денежное и финансовом рынках, неся инвестиционный риск. Это вынуждает их к проведению достаточно осторожной инвестиционной политики. Основными требованиями, которым должна отвечать инвестиционная политика страховых организаций, являются надежность и доходность. С одной стороны, потеря средств, инвестированных страховщиком, может привести к невыполнению им своих обязательств по договорам страхования и к банкротству. С другой стороны, страховая компания заинтересована в получении как можно большего дохода от вложенных средств. В то же время, как правило, высокий доход сопутствует низкому уровню надежности. Поэтому страховщик должен гармонизировать указанные цели, что достигается путем осуществления оптимизационных расчетов. При этом принципами, которыми должны руководствоваться страховщики при осуществлении инвестиционной деятельности, являются диверсификация, возвратность, прибыльность и ликвидность. Основополагающее значение при осуществлении инвестиционной деятельности имеет оценка риска потери средств из-за неплатежеспособности организаций, в которые вложены средства страховщиков. Для осуществления таких оценок используются методики анализа платежеспособности, а также экспертные оценки специалистов, которые должны исходить не только из текущего состояния дел, но и из перспектив его изменения. 
На основе проведенного анализа составляется перечень возможных объектов для инвестирования с их характеристиками, включающими оценку степени инвестиционного риска, из которых и формируется инвестиционный портфель страховщика. 
Выбор объектов инвестирования должен осуществляться страховыми организациями в зависимости от сроков, на которые могут быть размещены средства, а они, в свою очередь, во многом определяются прогнозами сроков возникновения потребности в средствах для осуществления страховых выплат. Для составления таких прогнозов страховщики на основе имеющейся статистики строят модели распределения вероятности времени наступления страховых случаев и размеров страховых выплат по различным видам договоров страхования, которые ими заключены. На основе проведенных расчетов определяется соотношение между долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными инвестициями, с тем, чтобы обеспечить высокую доходность в сочетании с надежностью и гибкостью вложений.

 

     ГЛАВА 1. УЧАСТИЕ СТРАХОВЫХ  КОМПАНИЙ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ         

     §1.1   ИНВЕСТИЦИИ И ИХ МЕСТО В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ 

     Инвестиции  — это долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики с целью его сохранения и увеличения. Реальные (капиталообразующие) инвестиции — вложение в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.

     Другими формами инвестирования являются: приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования, сертификаты на продукты и технологию производства, права землепользования и т. п.

     Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводственных действующих основных фондов без вложений в потребные средства, имеют форму капитальных вложений. Капитальные вложения составляют преобладающую часть всех средств, обеспечивающих простое и расширенное воспроизводство основных фондов. К ним относятся все капитальные затраты на прирост и возмещение износа основных фондов, включая затраты на капитальный ремонт и модернизацию основных фондов.

     Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и внешние.

     К собственным источникам инвестиций относятся:

     - собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплачен страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;

     - иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т.п.);

     - привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций;

     - средства, выделяемые вышестоящими  холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

     -  благотворительные и другие аналогичные взносы.

     К внешним источникам инвестиций относятся:

     - ассигнования из государственного, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

     - иностранные инвестиции, предоставляемые  в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

     - различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредитных банков и других институциональных инвесторов (инвестиции фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства.

     Если  же рассматривать инвестиции в разрезе  их отношения к экономике вообще, то можно заметить, что инвестиционная деятельность занимает абсолютное лидирующее положение на рынке движения денежных средств и влияет на абсолютное большинство показателей, определяющих экономическое развитие государства в целом.

      ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

       1)Виды внешних инвестиций

       1.Уставный капитал

     Формирование уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. В обществах с ограниченной ответственностью уставный капитал формируется за счет вкладов учредителей. Уставный капитал акционерного общества  составляется  из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества  должна быть одинаковой. Уставный  капитал  общества определяет минимальный    размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. В оплату уставного капитала могут поступать: денежные средства; имущественные взносы; имущественные права; ценные бумаги; средства в иностранно валюте для акционерных обществ, создаваемых с  участием иностранного капитала.

     По  опыту зарубежных стран, а также  по имеющемуся опыту нашей страны большой размер уставного капитала положительно влияет на инвестиции. То есть инвестор с большей уверенностью вкладывает свои средства в инвестиционный проект, так как у предприятия, в которое он вкладывает средства, есть возможность возместить ему ущерб, в случае провала или неудовлетворительного результата реализации инвестиционного проекта. В этом случае уставный капитал играет роль гаранта надежности предприятия.

         

     2. Эмиссия ценных бумаг

     Эмиссия ценных бумаг позволяет привлечь дополнительные средства для финансирования инвестиционного проекта. В зависимости от потребностей акционерного общества можно говорить о видах, или типах эмиссии, направленных на их удовлетворение:

     -  для увеличения уставного капитала эмитента;

     -   для изменения структуры его акционерного капитала;

     - для мобилизации ресурсов на инвестиции или пополнение оборотных средств;

     -   для погашения кредиторской задолженности эмитента.

     Указанные типы эмиссии являются наиболее общими и схематичными. На практике чаще всего реализуются их комбинации, поскольку обычно надо решить несколько задач, например, мобилизовать средства, изменить структуру акционерного капитала, и частично погасить кредиторскую задолженность.

     3. Эмиссия облигаций

     При размещении облигаций предприятие получает финансовый кредит, необходимый для дальнейшего развития.

         

       4.Коммерческий кредит

     Коммерческий  кредит можно охарактеризовать как  кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Он предоставляется под обязательства должника погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисленные проценты.

     Применение  коммерческого кредита требует  наличия у производителя достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников.

     Выделяют  пять основных способов предоставления коммерческого кредита:

     -         вексельный способ;

     -         открытый счет;

     -         скидка при условии оплаты  в определенный срок;

     -         сезонный кредит;

     -         консигнация.

              5. Кредит

     Кредит  в экономике страны, выполняет  определённые функции:

     -облегчает перераспределение капиталов между отраслями хозяйства и

     тем самым способствует образованию  средней нормы прибыли;

     -стимулирует эффективность труда;

     - расширяет рынок сбыта товаров;

     - ускоряет процесс реализации товаров и получения прибыли;

     - является мощным орудием централизации капитала;

     - ускоряет процесс накопления и концентрации капитала;

     - обеспечивает сокращение издержек обращения:

     -  связанных с обращением денег;

     - связанных с обращением товаров.

     У предприятий всех форм собственности  все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наиболее распространенной формой привлечения средств является получение банковской ссуды, по кредитному договору.

     Кредит - предоставление денег или товаров  в долг, как правило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу и готовы вступить в экономические отношения.

     Место и роль кредита в экономической  системе общества определяются также, прежде всего выполняемыми им функциями, как общего, так и селективного характера.

     Итак, кредит -  это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, предаваемой во временное пользование. Кредит является основным инструментом инвестирования денег в предприятие.

        6.  Лизинг

     Лизинг — форма кредитно-финансовых отношений, состоящая в долгосрочной аренде промышленными, транспортными и другими предприятиями машин и оборудования либо у предприятий, производящих их, либо у специально создаваемых лизинговых компании. В лизинговой сделке помимо указанных сторон участвуют так же страховые компании, коммерческие или инвестиционные банки, способные мобилизовать необходимые для этого денежные средства в финансирование операций.