Экономико-статистический анализ финансового состояния ЗАО «Глинки»

 

В результате проведенного анализа видно, что в 2011 и 2012 году ЗАО «Глинки» находится на грани банкротства, так как для него характерно кризисное финансовое состояние , а в 2013 году наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платежеспособности.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимального соотношения собственного и заемного капитала. К показателям, характеризующим структуру источников капитала, относится следующая группа коэффициентов:

1. коэффициент финансовой автономии – это доля собственного капитала в общей валюте баланса;
2. коэффициент финансовой зависимости – это доля заемного капитала в общей валюте баланса;
3. коэффициент текущей задолженности – это отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
4. коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) – это отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;
5. коэффициент платежеспособности (покрытия долгов собственным капиталом) – это отношение собственного капитала к заемному;
6. коэффициент финансового левериджа (финансового риска) – это отношение заемного капитала к собственному.

Оценку перечисленных показателей проводят в динамике по годам. Чем выше уровень первого, четвёртого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Наиболее обобщающим показателем является коэффициент финансового левериджа.

Нормативов соотношения заёмных и собственных средств практически не существует. Доля собственного и заёмного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В тех отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, он может быть значительно выше.

Уровень финансового риска зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятельности, стадии жизненного цикла предприятия[3] .

Таблица 14 – Анализ финансовой устойчивости предприятия по относительным показателям

 

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение (+,-)
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,804	0,808	0,835	0,031
Коэффициент финансовой зависимости	0,196	0,192	0,165	-0,031
Коэффициент текущей задолженности	0,054	0,065	0,044	-0,01
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости)	0,946	0,935	0,956	0,01
Коэффициент платежеспособности (покрытия долгов собственным капиталом)	4,111	4,216	5,059	0,948
Коэффициент финансового леверижда (финансового риска)	0,243	0,237	0,198	-0,045

 

В ЗАО «Глинки» финансовая устойчивость постепенно улучшается, об этом свидетельствует увеличение следующих показателей: коэффициента финансовой автономии, долгосрочной финансовой независимости и платежеспособности.

Коэффициент финансовой автономии больше 50 %, следовательно, у предприятия достаточно собственного капитала для привлечения инвесторов. Причем доля собственного капитала в валюте баланса больше доли заемного капитала, поэтому коэффициент платежеспособности больще единицы (и увеличивается), а коэффициент финансового левериджа – меньше единицы (и уменьшается). Это говорит о том, что платежеспособность предприятия повышается, а зависимость от заемного капитала уменьшается.

Все расчеты главы 2 произведены на основе приложений 1-4, 11-17.

 

3 КОРРЕЛЯЦИОННО-РЕГРЕССИОННЫЙ  АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ 

ФАКТОРОВ НА КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ

 

Корреляция – это статистическая взаимосвязь двух или нескольких случайных величин. При этом изменения значений одной или нескольких из этих величин сопутствуют систематическому изменению значений другой или других величин. Математической мерой корреляции двух случайных величин служит корреляционное отношение , либо коэффициент корреляции. В случае, если изменение одной случайной величины не ведёт к закономерному изменению другой случайной величины, но приводит к изменению другой статистической характеристики данной случайной величины, то подобная связь не считается корреляционной, хотя и является статистической.

Некоторые виды коэффициентов корреляции могут быть положительными или отрицательными. В первом случае предполагается, что мы можем определить только наличие или отсутствие связи, а во втором – также и ее направление. Если предполагается, что на значениях переменных задано отношение строгого порядка, то отрицательная корреляция – корреляция, при которой увеличение одной переменной связано с уменьшением другой. При этом коэффициент корреляции будет отрицательным. Положительная корреляция в таких условиях – это такая связь, при которой увеличение одной переменной связано с увеличением другой переменной. Возможна также ситуация отсутствия статистической взаимосвязи, например, для независимых случайных величин.

Существующие между явлениями формы и виды связей весьма разнообразны по своей классификации. Предметом статистики являются только такие из них, которые имеют количественный характер и изучаются с помощью количественных методов. Рассмотрим метод корреляционно-регрессионного анализа, который является основным в изучении взаимосвязей явлений.

Данный метод содержит две свои составляющие части – корреляционный анализ и регрессионный анализ. Корреляционный анализ – это количественный метод определения тесноты и направления взаимосвязи между выборочными переменными величинами. Регрессионный анализ – это количественный метод определения вида математической функции в причинно-следственной зависимости между переменными величинами.

Для оценки силы связи в теории корреляции применяется шкала английского статистика Чеддока: слабая – от 0,1 до 0,3; умеренная – от 0,3 до 0,5; заметная – от 0,5 до 0,7; высокая – от 0,7 до 0,9; весьма высокая (сильная) — от 0,9 до 1,0.

Для проведения корреляционно-регрессионного анализа рассмотрим влияние доли запасов в оборотных активах предприятия на коэффициент текущей ликвидности ЗАО «Глинки».

Для начала определяется линейная регрессия:

 

 

 

где – расчетные значения результативного признака;

a0, a1 – параметры уравнения;

X – фактические значения факторного признака.

Рассчитываются параметры уравнения парной линейной регрессии:

 

 

 

 

 

Необходимые расчеты оформляются в таблице 15.

Получается уравнение регрессии:

 

 

Таблица 15 – Исходные и расчетные данные для корреляционного анализа связи признаков

 

Год	Доля запасов в оборотных активах организации, р. Х	Коэффициент текущей ликвидности, Y					× ()
1999	0,921	5,842	0,135	0,018	-1,770	3,133	-0,239	7,091
2000	0,885	8,146	0,099	0,009	0,534	0,285	0,053	7,230
2001	0,933	6,371	0,147	0,021	-1,241	1,540	-0,182	7,045
2002	0,911	6,461	0,125	0,015	-1,151	1,324	-0,144	7,130
2003	0,892	10,056	0,106	0,011	2,444	5,973	0,259	7,203
2004	0,960	5,366	0,174	0,030	-2,246	5,044	-0,391	6,940
2005	0,971	5,803	0,185	0,034	-1,809	3,272	-0,335	6,913
2006	0,887	9,927	0,101	0,010	2,315	5,359	0,234	7,222
2007	0,932	2,378	0,146	0,021	-5,234	27,395	-0,764	7,048
2008	0,908	10,379	0,122	0,014	2,767	7,656	0,338	7,141
2009	0,949	7,807	0,163	0,026	0,195	0,038	0,032	6,983
2010	0,423	12,379	-0,363	0,131	4,767	22,724	-1,730	9,013
2011	0,419	7,808	-0,367	0,134	0,196	0,038	-0,072	9,029
2012	0,391	6,049	-0,395	0,156	-1,563	2,443	0,617	9,137
2013	0,413	9,405	-0,373	0,139	1,793	3,215	-0,669	9,052
Итого	11,795	114,177	×	0,776	×	89,442	-2,994	114,177

 

Коэффициент регрессии показывает, что коэффициент текущей ликвидности уменьшится на 3,86 при изменении доли запасов в оборотных активах ЗАО «Глинки» на 1 ед. Параметр показывает усредненное влияние неучтенных факторов на результативный признак.

Подставляются значения найденных параметров в уравнение связи и находятся значения , зависящие только от заданного значения X.

Рассчитывается линейный коэффициент корреляции:

 

 

Определяется коэффициент детерминации:

 

 

 

По данным расчетов можно сделать вывод о том, что связь между долей запасов в оборотных активах и коэффициентом текущей ликвидности обратная и умеренная.

Для оценки значимости коэффициента корреляции используется t-критерий Стъюдента:

 

 

 

Определяется значение t-табличное:

 

 

 

 

 

В результате проведенного анализа видно, что tРАСЧ < tТАБЛ, так как за 1999-2001 года использовались данные другого предприятия, а так же наибольшее влияние на коэффициент текущей ликвидности оказывают факторы, неучтенные в данном анализе. ВЫВОДЫ

 

В данной курсовой работе проведен экономико-статистический анализ финансового состояния закрытого  акционерного общества «Глинки» на основании изученного теоретического материала по финансовому состоянию предприятия и данных годовых отчетов.

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

1 В динамике по годам происходит расширение размеров ЗАО «Глинки», за счет увеличения площади сельскохозяйственных угодий на 30,9 %, стоимости валовой продукции на 15,6 % и среднегодовой стоимости основных производственных фондов на 46,3 %, что свидетельствует о перспективном развитии общества.

2 Главной отраслью хозяйства является животноводство, но и растениеводство играет немаловажную роль. ЗАО специализируется на скотоводческом направлении с хорошо развитым зерновым хозяйством.

3 За анализируемый период уменьшились показатели эффективности интенсификации производства: выход валовой продукции на 100 га с.-х. угодий – на 11,7 %, прирост живой массы крупного рогатого скота и свиней, соответственно, – на 17,9 % и 6,8 %, прибыль в расчете на 100 га с.-х. угодий на 61,8 %. Также сократились такие показатели как: урожайность зерновых культур – на 56,5 %, производство молока на 100 га с.-х. угодий – на 22 %, фондоотдача – на 21,1 %. Однако, увеличилась себестоимость производимой предприятием продукции по зерновым культурам – на 73,8 %, молока - на 6,4 %, прироста живой массы свиней - на 14,9 %.

4 Наибольший удельный вес в структуре активов баланса занимают внеоборотные активы – более 50 % всех активов, причем за анализируемый период их доля возросла на 0,68 %, поэтому происходит снижение оборачиваемости капитала. Среди внеоборотных активов наибольший удельный вес в валюте баланса занимают основные средства, а среди оборотных активов – запасы.

5 В организации наибольший удельный вес в структуре источников формирования активов занимает собственный капитал – более 80 %, при этом за анализируемый период его доля повысилась на 3,06 %. Среди долгосрочных обязательств ЗАО «Глинки» наибольший удельный вес в валюте баланса занимают долгосрочные займы и кредиты, а среди краткосрочных обязательств – краткосрочные займы и кредиты.

6 Баланс ЗАО «Глинки» не является абсолютно ликвидным к отчетному году, так как не выполняются все неравенства оптимального варианта соотношения групп актива и пассива.

7 Платежеспособность ЗАО «Глинки» повышается, а зависимость от заемного капитала уменьшается.

8 Коэффициент текущей ликвидности ЗАО «Глинки» за анализируемый период несколько увеличился за счет, прежде всего, увеличения сумм краткосрочных финансовых (текущих) обязательств.

9 Коэффициент текущей ликвидности ЗАО «Глинки» имеет тенденцию к увеличению за анализируемый период.

10 Ожидаемый уровень коэффициента текущей ликвидности в 2014 году будет колебаться в пределах от -15,732 до 31,228.

11 Оценка финансовой устойчивости по абсолютным показателям показывает, что в целом за анализируемый период в ЗАО «Глинки» наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платежеспособности.

12 Оценка финансовой устойчивости по относительным показателям показывает, что финансовая устойчивость постепенно улучшается, об этом свидетельствует увеличение следующих показателей: коэффициента финансовой автономии, долгосрочной финансовой независимости и платежеспособности.

Коэффициент финансовой автономии больше 50 %, следовательно, у предприятия достаточно собственного капитала для привлечения инвесторов. Причем доля собственного капитала в валюте баланса больше доли заемного капитала, поэтому коэффициент платежеспособности больше единицы (и увеличивается), а коэффициент финансового левериджа – меньше единицы (и уменьшается). Это говорит о том, что платежеспособность предприятия повышается, а зависимость от заемного капитала уменьшается.

13 С помощью корреляционно-регрессионного анализа влияния доли запасов в оборотных активах организации на коэффициент текущей ликвидности было установлено, что связь между долей запасов в оборотных активах организации и коэффициентом текущей ликвидности обратная и умеренная.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1 Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2006. – 544с.

2 Годовые отчеты ЗАО «Глинки» за  1998-2012 гг.