Фондовый индекс

Методика расчёта 

Индекс РТС отражает текущую суммарную рыночную капитализацию (выраженную в долларах США) акций  некоторого списка эмитентов в относительных  единицах. За 100 принята суммарная  капитализация этих эмитентов на 1 сентября 1995 года. Таким образом, к примеру, значение индекса, равное 2400 (середина 2008 года) означает, что за почти 13 лет рыночная капитализация (с пересчетом в доллары США) компаний из списка РТС выросла в 24 раза. 

Каждый рабочий  день Индекс РТС рассчитывается в  течение торговой сессии при каждом изменении цены инструмента, включенного  в список для его расчета. Первое значение индекса является значением  открытия, последнее значение индекса  — значением закрытия. 

Список акций для  расчета индексов пересматривается раз в три месяца. 

Существуют также  индекс РТС-2 (акции «второго эшелона») и 7 отраслевых индексов.

[править]

Минимальные и максимальные значения

 График изменения  значения индекса в 1995—2009 годах 

На сайте РТС  можно ознакомиться с таблицей значений индекса за выбранный период времени. 

Исторический минимум  был отмечен 2 октября 1998 года и составил 37,74 пункта. 

Исторический максимум был установлен 19 мая 2008 года, когда  индекс достиг 2498,10 пунктов. 

В 2007 году максимальное значение индекса составило 2360,15 пунктов 12 декабря, минимальное — 1701,80 пунктов 5 марта. 

В 2008 году максимальное значение индекса составило 2498,10 пунктов 19 мая, минимальное — 549,06 пунктов 28 октября. 

19 сентября 2008 года  зафиксировано максимальное изменение  индекса за один день за  всю его историю +22,39 %. 

6 октября 2008 года  зафиксировано максимальное падение  индекса за один день −19,10 %. 

В 2009 году максимальное значение индекса составило 1 508,42 пунктов 18 ноября, минимальное — 492,59 пунктов 23 января. 

В 2010 году максимальное значение индекса составило 1 776,17 пунктов 28 декабря, минимальное — 1 224,73 пунктов 25 мая.

Коэффициенты  альфа (α) и бета (β), коэффициент детерминации (R2)

Описание  коэффициентов

Коэффициенты  альфа(α) и бета (β) являются количественными характеристиками зависимости изменения цены отдельной ценной бумаги от изменения значения индекса. В общем виде данная зависимость может быть представлена следующим образом:

Коэффициент бета (β) показывает чувствительность цены отдельной ценной бумаги к значению индекса. Например, значение показателя бета равное 2 означает, что в случае роста индекса на 1 процент цена ценной бумаги вырастет на 2 процента. Отрицательное значение коэффициента бета свидетельствует об обратной зависимости между изменением цены ценной бумаги и значением индекса. Коэффициент бета равный нулю свидетельствует об отсутствии связи между изменением цены ценной бумаги и индексом.

Коэффициент альфа (α) показывает независимый от изменений индекса уровень роста (снижения) цены ценной бумаги.

Коэффициенты  рассчитываются для однодневных  ценовых приращений.

В расчете коэффициентов  используются дневные значения цен  ценных бумаг и индекса. В качестве дневных значений используются цены ценных бумаг и значения индекса  на момент закрытия торгов. Расчеты  по однодневным ценовым приращениям  ведутся на предыдущем 50—дневном промежутке времени.

После расчета  коэффициентов альфа и бета, возникает  вопрос о том, в какой степени  они описывают зависимость изменения  цены ценной бумаги от изменения значения индекса. Для ответа на этот вопрос рассчитывается коэффициент детерминации (R2). Коэффициент детерминации принимает  значения в диапазоне от 0 (объясняющая  способность равна нулю) до 1 (объясняющая  способность максимальна).

Расчет коэффициентов  производится ежедневно по окончании  торгов в ЗАО «ФБ ММВБ».

Методика  расчета

1) Показатели  альфа (α) и бета (β) рассчитываются по следующим формулам:

Где:

Обозначения:

αˆ_i – оценка коэффициента альфа i-й ценной бумаги; 
βˆ_i – оценка коэффициента бета i-й ценной бумаги; 
I^k – значение индекса в конце k-го торгового дня; 
ΔP^k_i – относительное изменение цены i-й ценной бумаги в k-й торговый день; 
ΔI^k – относительное изменение значения индекса за k-й торговый день; 
ΔP_i – среднее значение относительных изменений цен i-й ценной бумаги за рассчитываемый период; 
ΔI – среднее значение относительных изменений значений индекса за рассчитываемый период; 
N – количество дней в расчетном периоде (N = 50).

2) Формула расчета  коэффициента детерминации:

Где:

Обозначения: 
R²_i- коэффициент детерминации; 
αˆ_i – оценка коэффициента альфа i-й ценной бумаги; 
βˆ_i – оценка коэффициента бета i-й ценной бумаги; 
ΔP^k_i – относительное изменение цены i-й ценной бумаги в k-й торговый день; 
ΔI^k – относительное изменение значения индекса за k-й торговый день; 
ΔP_i – среднее значение относительных изменений цен i-й ценной бумаги за рассчитываемый период; 
ΔI – среднее значение относительных изменений значений индекса за рассчитываемый период; 
ΔP’^k_i – расчетное значение относительного изменения цены ценной бумаги за k-й торговый день.