Формы предпринимательства

 

      В таблице 2.2 записаны сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. На основании этих данных можно проследить за изменениями  в составе и структуре активов  предприятия, откуда следует, что к  2008 году сумма основных средств уменьшилась на 38945 руб.(13,8%). Общая сумма оборотных активов в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 638426 руб. (12,9%) за счет значительного увеличения в них суммы дебиторской задолженности – на 343416 руб. (11,8%) и денежных средств – на 304849 руб. (3,4%).

      Из  данных таблицы видно, что активы предприятия увеличились за отчетный год на 612160 руб.

      Средства  в активах распределились следующим  образом: основные средства – 164383 руб. или 11,6,4%; прочие внеоборотные активы – 12679 руб. или 0,9%; оборотные средства – 1235671руб. или 87,5%.

      Важным  показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов (реально существующих собственного имущества и финансовых вложений по их действительной стоимости).

      Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и  материалов, использование прибыли, заемные средства [14.С.25].

      Темп  прироста реальных активов характеризует  интенсивность наращивания имущества  и определяется по формуле:

     A = ((Ос1 + Обс1)/(Ос0 + Обс0) – 1) х 100%,   (2.1)

     Где:  А – темп прироста реальных активов, %,; Ос – основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки, нематериальных активов, использованной прибыли; Обc – оборотные средства.

      Имеем:

      А = ((164383 + 1235671) / (203328 + 597245) – 1) х 100% = 0,75 %.

      Таким образом, интенсивность прироста реальных активов за год увеличилась на 0,75 %, что свидетельствует об улучшении  финансовой устойчивости предприятия.

      Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов (табл. 2.3).

      Таблица 2.3

Анализ  динамики и структуры  источников финансовых ресурсов

 

      Из  табл. 2.3 видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия увеличилась  на 612160 руб., в том числе собственные средства не изменились, привлеченные средства увеличились на 612160 руб., или на 1,9% (в основном за счет увеличение задолженности кредиторам).

      За  отчетный год изменился состав источников средств: доля собственных средств уменьшилась на 1,9 процентных пункта; привлеченных средств увеличилась на 1,9 процентных пункта. Это свидетельствует об удовлетворительной работе предприятия [27. С. 273].

      Далее проведем анализ расчетных отношений  предприятия с дебиторами и кредиторами  (табл. 2.4).

      Анализ  данных таблицы 2.4 показывает, что в  течение года дебиторская задолженность  увеличилась на 83858 руб., а это  создает финансовые  затруднения, предприятие будет чувствовать  недостаток финансовых  ресурсов для  приобретения производственных запасов, выплаты заработной  платы.

      Таблица 2.4

Динамика  состояния текущих  расчетных отношений  с дебиторами и  кредиторами по данным годовой отчетности

 

      Кроме того, замораживание средств в  дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

      Поэтому каждое предприятие должно быть заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся  ему платежей.

      Необходимо  отметить и то, что кредиторская задолженность увеличилась на 612160 руб., что отрицательно сказывается  на финансовом состоянии предприятия.

      Сравним общий объем дебиторской и  кредиторской задолженности ЗАО  ТВКЗ «KVINT»:

      В абсолютном выражении:

      На  начало года: 765502 – 232311 = 533191 руб.

      На  конец года: 1377662 – 575727 = 801935руб.

      В относительном выражении:

      На  начало года: 765502 / 232311 = 3,3.

      На  конец года: 1377662 / 575727 = 2,39.

      Как видим, на начало 2008 года кредиторская задолженность превышает дебиторскую (на 533191 руб. или в 3,3 раза), на конец года эта разница увеличивается (до суммы в 801935 руб., но увеличивается по отношению к дебиторской задолженности в 2,39 раза), а это значит, что финансовое состояние предприятия можно характеризовать как нестабильное, подобная ситуация может привести к несбалансированности денежных потоков.

      Для анализа структуры источников капиталов  предприятия и оценки степени  финансовой устойчивости и финансового  риска, рассчитываются следующие показатели:

      Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются коэффициенты автономии и финансовой устойчивости.

      Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств.

      Он  показывает долю собственных средств в общей сумме источников.

     Ка = ,     (2.2) 

     Где: Ка – коэффициент автономии; СК – собственные средства, руб.

     К_АО = 35071 / 800573 = 0,044.

      К_А1 = 35071 / 1412735 = 0,025.

      Минимальное значение Ка принимается на уровне 0,6. Так как К_А и в базисном и в отчетном периодах меньше 0,6, то это свидетельствует о полной финансовой зависимости предприятия [21.С. 278].

      Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств.

     К_у = ,   (2.3)

     где:  К_у – коэффициент устойчивости;

      СК  – собственные средства, руб.

      Имеем:

      К_{у 0} = 35071 / 800573 = 0,044.

      К_{у 1} = 35071 / 1412735 = 0,025.

      Таким образом, ЗАО ТВКЗ «KVINT» не является финансово устойчивым.

      Далее проанализируем несколько специфических  коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО ТВКЗ «KVINT». Прежде всего, это коэффициент концентрации привлеченного капитала.

     К к.п.к. =   (2.4) 

      К к.п.к. = 35071 / 1412735 = 0,025. Так как доля привлеченного капитала гораздо ниже установленную норму, предприятие можно считать финансово неустойчивым.

      Источниками образования собственных средств  являются уставной капитал, отчисления от прибыли (в резервный фонд, в  фонды социального назначения фонд накопления и фонд потребления), целевые  финансирования и поступления, вклады учредителей и арендные обязательства.

      Анализ  наличия и движения собственных  оборотных средств предприятия  предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику.

      Рассчитаем  следующий коэффициент – это коэффициент концентрации собственного  капитала. 

     К _к.с.к. =  .  (2.5)

      К _к.с.к. = 35071 / 1412735 = 0,025.

      Этот  коэффициент ниже установленного показателя и показывает, что концентрация собственного капитала составляет 2%.

      Для того чтобы охарактеризовать коэффициент  маневренности собственного капитала необходимо данный коэффициент рассмотреть  в динамике: 

     К_м.с.к. = .   (2.6)

      К _{м.с.к. 0} = 597245 / 35071 = 17,02

      К _{м.с.к. 1} = 1235671 / 35071 = 35,23

      У _м.с.к. = К _{м. с. к .} / К _{м.с.к. 0} = 35,23 / 17,02 = 2,1

      Динамика  коэффициента маневренности собственного капитала больше единицы. Для предприятия  это положительная тенденция [17.С. 237].

      Это говорит о том, что у предприятия  повышаются доля тех средств, которыми оно может относительно свободно маневрировать.

      Коэффициент инвестирования:

     К_и = .    (2.7)

      К_и0 = 35071/203328 = 0,17.

      К_и1 = 35071/177062 = 0,2.

      Коэффициента  инвестирования и в отчетном, и  в предыдущем году ниже норматива. К  тому же имеет тенденцию к снижению (таблица 2.5).  

      Таблица 2.5

Группировка активов и пассивов по уровню ликвидности