Формирование финансового результата хозяйственной деятельности предприятия с иностранными инвестициями и факторы его увеличения

Налогообложение совместных предприятий

В настоящее время совместные предприятия практически не обладают налоговыми льготами в отличие от перестроечного периода, когда они вовсе освобождались от уплаты налога на прибыль.

В соответствии с пп.14 п.1 статьи 251 Налогового кодекса РФ при определении налоговой базы по налогу на прибыль организаций не учитываются доходы в виде имущества, полученного налогоплательщиком в рамках целевого финансирования. К средствам целевого финансирования, в частности, относится имущество, полученное налогоплательщиком в виде инвестиций, полученных от иностранных инвесторов на финансирование капитальных вложений производственного назначения, при условии использования их в течение одного календарного года с момента получения.

Налогоплательщики, получившие средства целевого финансирования, обязаны вести раздельный учет доходов (расходов), полученных (произведенных) в рамках целевого финансирования. При отсутствии такого учета у налогоплательщика, получившего средства целевого финансирования, указанные средства рассматриваются как подлежащие налогообложению налогом на прибыль с даты их получения.

Иные льготы для предприятий с иностранными инвестициями, осуществляющими деятельность на территории РФ, необходимо рассматривать в зависимости от вида деятельности организации, а не от статуса ее инвесторов.

Факторы увеличения финансового результата иностранных инвестиций:

Видно, что часть проблем лежит на государственном уровне, часть на корпоративном. На основе тщательного анализа реальной значимости и возможностей устранения отмеченных препятствий на пути привлечения иностранных инвестиций, формировании инновационной активности предприятий и корпораций в России целесообразно в ближайшее время сконцентрировать усилия на решение следующих проблем:

• обеспечить завершенность институционной системы привлечения иностранных инвестиций путём выработки практической государственной программы по этому направлению и её всестороннему законодательному обеспечению;
• устранить недостатки закона о разделе продукции и неопределенности его применения на практике вследствие отсутствия других необходимых нормативных документов;
• добиваться завершенности земельной реформы и установление твёрдых прав для физических и юридических лиц продавать и покупать землю, а так же использовать её в качестве залога;
• существенно упростить и либерализовать налоговое законодательство, включая пересмотр чрезмерно высоких ставок налогов, сборов и других обязательных отчислений, в том числе в сфере внешнеэкономической деятельности;
• обеспечить устойчивость таможенного режима и существенно упростить его с тем, чтобы таможенные правила не препятствовали притоку в Россию передовой техники и технологии, не изменялись в течении коротких периодов времени;
• добиться согласованности интересов и устранить причины их столкновений во взаимодействии федеральных, региональных и местных властей с тем, чтобы устранить атмосферу неопределенности и правовой незащищенности бизнеса, в том числе, в части защиты прав интеллектуальной собственности в его взаимоотношении с органами власти;
• установить надёжный порядок в платёжно-расчётной системе, обеспечивающее бесперебойное проведение расчётов на территории всей страны;
• обеспечить общую надёжность банковской системы и устранить причины подверженности кредитно-финансовой сферы злоупотреблениям, подрывающие основы нормальной и устойчивой хозяйственной деятельности в России;
• создать действенную систему поддержки и гарантий со стороны государства в отношении предпринимателей, в особенности отношения малого бизнеса.

 

 

2. Условия создания и деятельности предприятия с иностранными инвестициями на территории Российской Федерации.

2.1. Исходные данные.

Индивидуальный шифр-задание

А	Б
2	5

 

№	Наименование показателя	Единицы измерения	Значение
1.	Вклад в уставный фонд, Ку	тыс. руб.	35200
	доля российского партнера	%	52
2.	Кредит (взят в 1-м году в инвалюте), Кв	тыс. долл.	45,2
	срок	лет	5
	процентная ставка	%	4,5
3.	Длительность инвестиционного цикла, Т, в том числе период работы предприятия, Тр	лет	9
		лет	8
4.	Средняя себестоимость единицы продукции в первый год производства (без учета амортизации), С	руб./ед.	12,52
5.	Темпы снижения себестоимости продукции Iс	%/ год	1,2
6.	Цена реализации продукции :
	за рубли, Цр	руб./ед.	25,2
	за валюту, Цв	долл./ ед.
	Организации Х		1,6
	организации Y		1,2
7.	Ставка налога на прибыль ПИИ	%	20
8.	Ставка налога на доходы (дивиденды) инвесторов
	российского участника	%	9
	иностранного участника	%	15
9.	Ставка налога на лицензионные доходы иностранного участника	%	20
10.	Лицензионные платежи	долл./1000 ед.	12
11.	Доля ликвидационной стоимости предприятия (Lт) от уставного капитала в последнем году инвестиционного цикла	%	15
12.	Доля резервного фонда от уставного фонда	%	0,5
13.	Отчисление в фонд накопления:	тыс. руб.
	во 2-м году		1400
	в 3-м году		600
14.	Амортизация, А	млн. руб.	расчёт
15.	Собственные капитальные вложения, включая обучение персонала Ксоб., в 3-й год цикла	тыс. руб.	2000
16.	Объем выпуска продукции по годам цикла	тыс. ед.
	во 2-м и 3-м годах		1000
	в 4-м и 5-м годах		1500
	в остальные годы		2200
17.	Реализация за рубли, dр:	%
	во 2-м и 3-м годах		60
	в 4-м и 5-м годах		60
	в остальные годы		50
18.	Реализация за валюту dв :	%
	во 2-м и 3-м годах
	организация Х		30
	организация Y		10
	в 4-м и 5-м годах
	организация Х		20
	организация Y		20
	в остальные годы
	организация Х		30
	организация Y		20
19.	Курс доллара США kдолл.	руб./долл.	30
20.	Норма дисконта		0,12

 

 

2.2. Расчет платежей за кредит.

Для определения годовых платежей по кредиту (основного долга и процентов) составляется табл. 1.

Таблица 1

Расчет годовых платежей за кредит (тыс. долл.)         

Показатели	Годы					Итого
	1	2	3	4	5
1. Кредит	45,2	-	-	-	-	45,2
2. Погашение основного долга (45,2/4 = 10,2)	-	11,3	11,3	11,3	11,3	45,2
3. Остаток долга (45,2 - 11,3 = 33,9 и т.д.)	45,20	33,90	22,60	11,30	0,00	0
4. Проценты за кредит (п.3 * 4,5 %)	-	2,034	1,5255	1,017	0,5085	5,085
5. Погашение кредита, включая проценты (п.2+п.4)	0	13,33	12,83	12,32	11,81	50,29

 

Вывод: предприятием был взят кредит в размере 45,2 тыс. долл. сроком на 5 лет под 4,5 % ставку. Переплата в конечном итоге составила 5,085 тыс. долл.

 

2.3. Расчет амортизационных отчислений по годам.

 

Общая сумма ежегодных амортизационных отчислений определяется следующим образом. Вначале рассчитывается амортизация по оборудованию, приобретенному за счет вкладов в уставный капитал:

 

(1)

где: Kу – уставный капитал предприятия, руб.;

Тр – период работы и выпуска продукции предприятием (расчетный период), равный 8 годам;

0,85 – коэффициент, учитывающий остаточную стоимость основных фондов на конец расчетного периода (15% от уставного фонда).

(0,85*35200)/8 = 3740 тыс. руб.

В третьем году инвестиционного цикла предприятие осуществляет инвестиции за счет собственных средств, имеющихся в фонде накопления. При этом, 10% средств расходуется на обучение персонала, а 90% средств направляются на приобретение оборудования. Срок полезного использования оборудования составляет 6 лет. Начиная с четвертого года инвестиционного цикла, по приобретенному оборудованию начисляется амортизация (А” ). При этом расчет амортизационных отчислений осуществляется по формуле:

      (2)

где: Kсоб – собственные капитальные вложения (включая обучение персонала) в третий год инвестиционного цикла, руб.;

Тсл – срок службы приобретенного оборудования, который исчисляется с четвертого года инвестиционного цикла до конца расчетного периода, 6 лет;

0,9 - коэффициент, учитывающий долю инвестиций, направляемых на обновление оборудования, в общей сумме единовременных затрат.

(0,9*2000)/6= 300 тыс. руб.

Таким образом, общая сумма амортизационных отчислений в рублях рассчитывается по выражению:

     (3)

 3740 + 0 = 3740 тыс. руб.

 3740 + 300 = 4040 тыс. руб.

Себестоимость продукции ПИИ в t-м году выпуска продукции (расчетного периода) находится по выражению:

      (4)

где Сt, Сt-1 – себестоимость продукции в t-м и предыдущем году, руб./ед.;

Ic - темп снижения себестоимости продукции, %/год.

12,52 руб/ед

12,52 *(1-(1,2/100)) = 12,37 руб/ед  

12,37 *(1-(1,2/100)) = 12,22 руб/ед

12,22 *(1-(1,2/100)) = 12,07 руб/ед  

12,07 *(1-(1,2/100)) = 11,93 руб/ед

11,93 *(1-(1,2/100)) = 11,79 руб/ед  

11,79 *(1-(1,2/100)) = 11,65 руб/ед

11,65 *(1-(1,2/100)) = 11,51 руб/ед

 

 

 

 

 

Таблица 2

Амортизационные отчисления и себестоимость продукции по годам

Года	Ау, тыс. руб.	А", тыс. руб.	А, тыс. руб.	С, руб/ед.
2	3740,00		3740,00	12,52
3	3740,00		3740,00	12,37
4	3740,00	300,00	4040,00	12,22
5	3740,00	300,00	4040,00	12,07
6	3740,00	300,00	4040,00	11,93
7	3740,00	300,00	4040,00	11,79
8	3740,00	300,00	4040,00	11,65
9	3740,00	300,00	4040,00	11,51

 

Вывод: амортизация по оборудованию,  приобретенному за счет вкладов в уставный капитал составила 3740 тыс. руб., в течение всех лет одинаковая, а общая сумма амортизационных отчислений во 2 и 3 годах –3740 тыс. руб., с 4 по 9 годы – 4040 тыс. руб.. Себестоимость продукции ПИИ с годами снижается на 0,15 руб. за единицу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Методика оценки экономической эффективности создания и деятельности предприятия с иностранными инвестициями на территории Российской Федерации.

При экономическом обосновании создания и деятельности предприятии с иностранными инвестициями (ПИИ) решаются две задачи:

• выбор наиболее эффективного варианта создания предприятия в данной отрасли из совокупности предложений российских и иностранных партнеров;
• обоснование наиболее рациональных условий функционирования предприятия (финансирования, формирования уставного капитала и кредитования, материально-технического снабжения, реализации продукции и т.д.).

При  определении  экономической  эффективности  создания  и деятельности предприятии с иностранными инвестициями необходимо произвести оценку:

• эффективности создания и деятельности предприятия как целого;
• эффективности участия российского партнера в капитале предприятия;
• эффективности участия иностранного партнера в капитале предприятии с иностранными инвестициями.

Эффективность создания и деятельности предприятии с иностранными инвестициями как целого характеризуется рядом показателей, важнейшим из которых является чистый дисконтированный доход (интегральный эффект), определяемый по формуле:

                         (5)

где   Пчt – чистая прибыль, получаемая предприятием в t-ом году инвестиционного цикла (расчетного периода);

       

          Аt – амортизационные отчисления в t-ом году;

        Кt – капитальные вложения на создание и развитие предприятия в t-ом году;

        at – коэффициент дисконтирования;

        Lt – ликвидационная стоимость имущества предприятия;

        Т – длительность инвестиционного цикла.

                                             (6)

где Е – норма дисконта.

1/((1+0,12)^1) = 0,89

1/((1+0,12)^2) = 0,8

1/((1+0,12)^3) = 0,71

1/((1+0,12)^4) = 0,64