Управление собственным капиталом предприятия

     Потребителями продукции комбината являются не только жители города Усмани и Липецкой области но и практически в  любом городе России продукция комбината  пользуется спросом.

     2.2. Анализ финансового состояния и оценка собственного капитала предприятия

     Для  анализа  структуры  собственного   капитала,   выявления   причин изменения отдельных его элементов  и оценки этих изменений за анализируемый  период  на основании данных финансовой отчетности (приложение 1, 2, 3, 4) составим таблицу 1:

     Таблица 1 – Динамика структуры собственного капитала ОАО Усмань - Табак

 

     Как  видно  из  таблицы  1 за   анализируемый   период   произошли значительные изменения в структуре собственного капитала. Если в 2007 г. он состоял почти на 100% из уставного капитала, то к концу 2007 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли.

     Размер  уставного капитала  за  анализируемый  период  не  изменился  и остался  равным 61105 тыс.руб., однако  его удельный  вес в составе  источников собственного  капитала  снизился  с  99,9%  до  79,3%.  Сумма добавочного капитала также осталась неизменной  и равна 64 тыс.  руб. 

     Произошло снижение  удельного  веса  добавочного  капитала  на   19,51%,   за   счет образования дополнительного источников формирования собственного капитала:

      - нераспределенной прибыли отчетного года в размере 13074 тыс. руб.

             - нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 2839 тыс. руб.

     Эти  дополнительные  источники  значительно  повлияли  на   увеличение собственного  капитала  предприятия. Их  удельный  вес в    структуре собственного капитала составил 3,7% и 16,9%.

     Для оценки собственного капитала рассчитывается рентабельность собственного капитала. Рентабельность  собственного  капитала  является  одним  из   основных показателей эффективности функционирования предприятия,  вся  деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала.

     Составим  таблицу 2, где будут отражены факторы, влияющие на рентабельность:

     Таблица 2 -  Динамика влияния отдельных факторов на рентабельность капитала ОАО «Усмань – Табак»

 

     По  данным таблицы 2 видно, что в отчетном году  увеличилась выручка от реализации (+122091 тыс. руб.), себестоимость продукции (+132793  тыс.руб.)  ,   но   уровень рентабельности продаж по  сравнению с 2007  г.  упал  на  11,6%,  чистая рентабельность на 10,9%.

     Деятельность  организации в 2009 г. была убыточнее, чем в 2007 г.

     Кроме коэффициентов рентабельности продаж и чистой рентабельности  для  анализа   собственного   капитала   используют    следующие    показатели:

1. рентабельность всего капитала, которая рассчитывается по формуле:

 

                                                    (1) 

2. рентабельность  собственного капитала, рассчитывается по формуле:

 

         

                (2) 
 

3. экономическая рентабельность, рассчитывается следующим образом:

         

                     (3) 

     Составим  таблицу 3, где будут отражены показатели рентабельности. 

     Таблица 3 – Показатели рентабельности

 

     По  данным таблицы 3 видно, что рентабельность  уменьшились по  всем показателям. Так на единицу проданной продукции, приходится 4,8% прибыли, что на 11,6% меньше чем в 2007 г.. Экономическая   рентабельность   показывает,   что   на предприятии снизилась  эффективность  использования  имущества  на  17,8%.  Так же  снизилась эффективность использования собственного капитала и составила 22,2% по сравнению с 2007 г. – 28,5%.  доходность  собственного  капитала уменьшилась на  6,3%.  Произошло  это  за  счет  снижения  экономической рентабельности на 17,8%. Это оказало влияние на уменьшение рентабельности продаж на 11,6% и на уменьшение чистой рентабельности на 10,9%.

     Финансовое  состояние предприятия оценивается  с помощью различных показателей, но главным считается анализ финансовой устойчивости.

    Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

    Одним из важных факторов устойчивости финансового  состояния предприятия является соотношение запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования. Для характеристики источников формирования запасов используют следующие показатели:

1. Собственные оборотные средства (СОС):

    СОС = собственный капитал –  внеоборотные активы       (4)

2. Капитал функционирующий (КФ):

КФ = собственный  капитал+долгосрочные обязательства –               внеоборотные активы                                                                        (5) 

3. Величина  источников формирования запасов  (ВИ):

ВИ= собственный капитал+долгосрочные обязательства+краткосрочные кредиты и займы - внеоборотные активы                                                                                                  (6)

      Анализ обеспеченности запасов  источниками проводится на основе  таблицы 4:

    Таблица 4 – Расчёт обеспеченности запасов  источниками их формирования