Управление оборотным капиталом

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Января 2012 в 20:25, курсовая работа

Описание работы

В соответствии с назначением данной работы, в ней рассматриваются
следующие задачи:
1. экономическая сущность оборотного капитала;
2. нормирования оборотных средств предприятия;
3. источники финансирования оборотных средств и определение их излишка (недостатка);
4. анализ и основные показатели, характеризующие эффективность
использования оборотного капитала.

Содержание работы

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………………………………..2
1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ..5
1.1 Понятие оборотного капитала ………………………………………………………………………………….5
1.2 Состав оборотного капитала ………………………………………………………………………………………7
1.3 Кругооборот оборотного капитала …………………………………………………………………………….9
1.4 Источники финансирования недостатка оборотных средств ………………………………...11
1.5 Задачи финансовых служб в области управления оборотным капиталом ……………13
2. АНАЛИЗ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ………….15
2.1 Прирост собственных оборотных средств, их излишек или недостаток ………………….15
2.2. Нормирование оборотных средств ………………………………………………………………………….17
2.3 Эффективность использования оборотных средств ………………………………………………….23
3. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ «ОАО ЛИПИГОВСКИЙ РЫБОКОМБИНАТ».27
3.1 Методика расчета потребности в оборотном капитале …………..................................27
3.2 Эффективность использования оборотных средств ……………………………………………….31
3.3 Анализ продолжительности оборота оборотного капитала …………………………………..36
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………………………………….41
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ……………

Файлы: 1 файл

Менеджмент финансовый.docx

— 66.88 Кб (Скачать файл)

      На  этой стадии кругооборота авансированная  стоимость снова меняет свою форму.  Из  производительной  формы  она  переходит   в   товарную,   а   по вещественному  составу  из  материальных  производственных  запасов  вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем  –  готовые  изделия  (ПЗ-П-ГП).

      Третья  стадия кругооборота (Т’ -Д’) состоит  в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На  этой  стадии  оборотный  капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает  форму денежных  средств.   Прерванное   товарное   обращение   возобновляется,   и авансированная  стоимость  из   товарной   формы   переходит   в   денежную. Авансированные средства восстанавливаются за  счет  поступившей  выручки  от реализации продукции. Разница между Д’  и  Д  составляет  величину  денежных доходов и накоплений или  финансовый  результат  хозяйственной  деятельности предприятия.  Денежная  форма,  которую  принимает  оборотный   капитал   не завершающей стадии кругооборота, является одновременно и  начальной  стадией оборота капитала.

      Кругооборот  – процесс, совершающийся постоянно  и представляющий  собой оборот капитала. Завершив один кругооборот,  оборотный  капитал  вступает  в новый, т.е.  кругооборот  совершается  непрерывно  и  происходит  постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на  каждый  данный  момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во  всех  стадиях, обеспечивая непрерывность процесса  производства.  Авансированная  стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах  – денежной, производительной, товарной.

      На  этом  основании  можно  сделать  вывод,  что  оборотные   средства выполняют  две  функции:  производственную  и  платежно-расчетную.  Выполняя производственную  функцию,  оборотные  средства,  авансируясь  в   оборотные производственные   фонды,   обеспечивают   непрерывность   производственного процесса  и  переносят  свою  стоимость  на  произведенный  продукт.   После завершения производственного процесса оборотные средства переходят  в  сферу обращения  в  виде  фондов  обращения,  где   выполняют   платежно-расчетную функцию,  состоящую  в  завершении  кругооборота  и  превращении   оборотных средств из товарной формы в денежную.[4] 
 

        

         1.4 Источники финансирования   недостатка оборотных средств

      Для формирования оборотных средств предприятие использует собственные, заемные и привлеченные ресурсы. Собственные средства  играют  главную  роль, так  как  предприятие   должно   обладать   определенной   имущественной   и оперативной самостоятельностью.  Вместе  с  тем,  привлеченные  и  заемные средства  стимулируют  стремление   к   более   эффективному   использованию оборотных средств.

      Первоначально  оборотные средства формируются  при создании  предприятия как часть его уставного фонда. Источники формирования здесь почти те же  что и  у  основных  средств:  акционерный  капитал,  паевые  взносы,   бюджетные средства.  Они  направляются  на  приобретение   производственных   запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции.  До  момента оплаты готовой продукции потребителем предприятие испытывает  потребность  в денежных  средствах.  Поэтому  предприятие  может  использовать   и   другие источники  пополнения  оборотных  средств  –  заемные.  К   ним   относятся: кредиторская задолженность, кредиты  банков,  устойчивые  пассивы  и  других кредитов.

      Устойчивые  пассивы приравниваются к собственным   источникам,  так  как постоянно находятся в обороте предприятия, используются  для  финансирования его  хозяйственной  деятельности,  но  ему  не  принадлежат.  К   устойчивым пассивам относятся:  минимальная  переходящая  задолженность  по  заработной плате и отчислениям на социальное страхование,  в  пенсионный  фонд  и  фонд обязательного  медицинского  страхования;   минимальная   задолженность   по резервам  на  покрытие  предстоящих  расходов  и   платежей;   задолженность поставщикам по поставкам; задолженность заказчикам по  авансам  и  частичной оплате продукции; задолженность бюджету по налогам.

      В   качестве  заемных   источников   формирования   оборотных   средств используются краткосрочные кредиты банка,  других  кредиторов,  коммерческий кредит, целевой государственный  кредит  на  пополнение  оборотных  средств. Основными направлениями  привлечения  кредитов  для  формирования  оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и  затрат, связанных  с  сезонным   процессом   производства;   временное   восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов.

      Планирование  кредитов и займов для текущего  оборота средств зависит от множества  внешних  факторов,  прежде  всего  от  состояния  рынка   ссудных капиталов, темпов инфляции, ставок процента за кредит и др. В данной ситуации возникает вопрос  границ  применения  кредита  в  качестве источника оборотных средств. Этот вопрос  связан  с  двойственным  влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение  предприятия  в целом и на состояние оборотных средств в частности.

      С  одной  стороны,  без  привлечения   в  оборот  кредитных  ресурсов  в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо  сокращать  или полностью приостанавливать производство, что грозит  серьезными  финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны  -  решение  возникших проблем  только  с   помощью   кредитов   вызывает   повышение   зависимости предприятия   от   кредитных   ресурсов   вследствие   увеличения    ссудной задолженности.  Это  приводит  к   увеличению   нестабильности   финансового состояния,   теряются   собственные   оборотные   средства,    переходя    в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли  на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

      В  числе прочих источников формирования  оборотных средств можно назвать временно  неиспользуемые  остатки  децентрализованных  фондов   специального назначения, образованных за счет прибыли.

      Правильное  соотношение между собственными, заемными   и  привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную  роль  в  укреплении финансового состояния предприятия. Прирост  собственных  оборотных  средств, их излишек или недостаток. 

 

          

         1.5 Задачи финансовых служб в области управления оборотным

                                  капиталом

     Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав  и структура,  скорость  оборота  и  эффективность  использования   во   многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта  и  устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

  - платежеспособность, т. е. возможность  погашать  в  срок  свои  долговые обязательства;

 - ликвидность — способность в любой момент совершать необходимые расходы;

- возможности дальнейшей  мобилизации финансовых ресурсов.

      Эффективное  управления  оборотного  капитала  играет  большую  роль  в обеспечении    нормализации    работы    предприятия,    повышении    уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов.  В  современных условиях огромное негативное влияние на изменение  эффективности  управления оборотных  средств  и  замедление  их  оборачиваемости   оказывают   факторы кризисного состояния экономики:

  - снижение объемов производства и потребительского спроса;

  - высокие темпы  инфляции;

  - разрыв хозяйственных  связей;

  - нарушение договорной  и платежно-расчетной дисциплины;

  - высокий уровень  налогового бремени;

  - снижение доступа  к кредитам вследствие высоких  банковских процентов.

       Все перечисленные факторы являются объективными и безусловно влияют на использование    и    управления    оборотного     капитала     предприятия. Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы  повышения  эффективности использования оборотных средств, в задачу финансовых служб,  соответственно, и входят мероприятия по изысканию таких резервов. К ним относятся:

- рациональная  организация   производственных  запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование);

- сокращение пребывания  оборотных  средств  в   незавершенном  производстве (внедрение новейших  технологий,   особенно   безотходных,   обновление производственного аппарата,  применение   современных   более   дешевых конструкционных материалов);

  - эффективная  организация обращения (совершенствование   системы  расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к  ее изготовителям, систематический контроль за  оборачиваемостью  средств в расчетах).

  - управление  дебиторской задолженностью.[8] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 2. АНАЛИЗ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА 

  2.1 Прирост собственных оборотных средств, их излишек или недостаток

     Дополнительная  потребность  в  собственных  и  приравненных   к   ним средствах определяется путем сравнения совокупного норматива на  планируемый год  с  совокупным  нормативом   прошлого   года.   Источники   формирования (финансирования) этой потребности устанавливаются в процессе  составления финансового плана организации.

      В  тех случаях, когда в  планируемом   году  потребность  предприятия   в оборотных средствах уменьшается  и  в  связи  с  этим  сокращается  норматив оборотных средств, образуется их излишек. Излишек  оборотных  активов  может быть использован для новых инвестиций  или  направлен  в  финансовый  резерв фирмы. Если же потребность в  оборотных  средствах  возрастает,  а  норматив остается на прежнем уровне, то образуется недостаток оборотных активов.

        Прирост  оборотных  средств   может  происходить  за  счет  следующих факторов:

1) увеличение собственного  капитала;

2) увеличение нераспределенной  прибыли;

3) увеличение доли  заемного капитала;

4) увеличение кредиторской  задолженности.

      Из  всех  перечисленных  факторов,  формирующих   величину   оборотных средств,  наиболее  реальным  для  их  прироста  является   нераспределенная прибыль  организации,  что  в   условиях   экономического   кризиса   крайне проблематично для отечественных производителей.

      В   современных  условиях  многие  предприятия  испытывают   недостаток оборотных средств, что обусловлено:

1) внутренними   признаками  (недостатки  в   работе  предприятия,  отсутствие планирования оборотных средств и т.д.);

2)  внешними  признаками   (изменение  цен,   инфляция,  спад  производства, нестабильность нормативно-правовой базы и налогового законодательства).

      Расходы  и риски, связанные с недостатком  оборотных средств:

      - увеличение  продолжительности операционного  цикла;

      -  снижение  объема  продаж  из-за  недостаточных   запасов   готовой

        продукции;

      -  дополнительные  затраты  на   решение   вопросов   дополнительного

        финансирования.

       Расходы и риски, связанные  с избытком оборотных средств:

      - запасы  могут испортиться физически  или морально устареть;

      -  увеличиваются расходы по хранению  излишков запасов;

      - должники  могут отказаться платить или  обанкротиться;

      - увеличивается  налог на имущество;

      -  инфляция  значительно  уменьшает   реальную  стоимость  дебиторской

        задолженности и денежных средств.

       Следовательно, проблема оптимизации  оборотных средств является  одной из важнейших, от решения которой зависит  уровень  ликвидности  коммерческой организации.

       В настоящее  время  коммерческая  организация  должна  выбирать  либо оборачиваемость,  либо  ликвидность,  так   как   величина   активов   имеет противоположное влияние на указанные коэффициенты.[16] 

Информация о работе Управление оборотным капиталом