Тактика финансового менеджмента

 

       Исходя  из таблиц 2.1 и 2.2 планируется снижение  чистой прибыли на 667,82 тыс. руб. или на 1,06%. Это связано с ростом себестоимости на 6,08%. Прибыль от продаж увеличивается на 13,11%, что связано с ростом выручки от реализации на 5,7%. Тем не менее, планируется, что предприятие будет прибыльным на протяжении всего анализируемого периода. Так показатели рентабельности хоть и снижаются в динамике, но величина положительная, т.е. деятельность предприятия прибыльная. Предприятие предполагает получить долгосрочный кредит, тем самым, возрастет размер заемных средств на 149318 тыс. руб. или на 37,83% и суммы процентов к получению – на 17918,16 тыс. руб. Общая стоимость имущества также увеличится на 149318 тыс. руб. за счет полученного кредита.  

       2.2 Расчёты финансово-экономических  показателей

       2.2.1 Коэффициенты ликвидности

       1) Коэффициент абсолютной ликвидности

       

,где

         ДС – денежные средства,

       КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

       КО – краткосрочные обязательства,

       ДБП – доходы будущих периодов,

       РПР – резервы предстоящих расходов.

       

или 0,2367%

       Нормативное значение . Фактическое значение показателя абсолютной ликвидности значительно меньше нормативного значения, следовательно т.е. меньше 1% краткосрочных заёмных средств может быть немедленно погашено мгновенно реализуемыми активами предприятие не способно мгновенно покрыть свои краткосрочные обязательства реализуемыми средствами.

       2) Коэффициент быстрой ликвидности

                                

       

или 29,63%, где

         КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность.

       Нормативное значение . С помощью дебиторской задолженности предприятие сможет оплатить 29,63% обязательств, это значительно меньше нормативного значения.

       3) Коэффициент текущей ликвидности

       

, где

         ОА – оборотные активы,

         НДС – налог на добавленную  стоимость, 

       ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность.

       

 или 34,83%

       Нормативное значение . Таким образом, на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 0,35 руб. ликвидных активов. Фактическое значение меньше нормативного, следовательно, предприятие не может покрыть краткосрочные обязательства оборотными активами.

       Таким образом, можно сделать вывод  о том, что все фактические  коэффициенты ликвидности ниже нормативных  значений, следовательно, платежеспособность предприятия является не обеспеченной. Наглядно  это демонстрирует рисунок 2.1.

       

       Рисунок  2.1. – Показатели ликвидности предприятия 

       2.2.2 Коэффициенты финансовой  устойчивости:

       4) Коэффициент автономии

       

       

или 43,07%

       Нормативное значение . Значение коэффициента ликвидности меньше 50%, это значит то, что предприятие является зависимым от внешних источников финансирования.

       5) Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

       

       

или 132,16%

       Нормативное значение  . Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала равен 132,16%, это значит, что на 1 рубль собственного капитала приходится 1,32 руб. заемных источников.

       6) Коэффициент маневренности собственного капитала

       

       Нормативное значение

       СОК – собственный оборотный капитал,

         СК – собственный капитал,

       СОК = СК – ВА,

             ВА – внеоборотные активы.

       СОК = 298636 – 372520 = -73884 тыс. руб.

       У предприятия отсутствуют собственные  оборотные средства. Это означает, что все оборотные активы и  часть основных средств были приобретены  за счет заемных источников. Это  свидетельствует о невозможности  усилить финансовую устойчивость в  будущем.

       7) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

       

       Нормативное значение  . Коэффициент обеспеченности собственными средствами не рассчитывается, так как на предприятии нет оборотных активов, обеспеченных собственным оборотным капиталом.

       8) Коэффициент долгосрочного привлечения  средств 

       

       Коэффициент долгосрочного привлечения средств  не рассчитывается, так как нет  долгосрочной задолженности.

       

       Рисунок 2.2. – Коэффициенты финансовой устойчивости 

       Таким образом, предприятие является неплатежеспособным и финансово неустойчивым.  

       2.2.3 Коэффициенты деловой активности:

       9) Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности  . Показывает расширение (снижение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Определяется как отношение выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг к итогу баланса. Нормативное значение оборота.

       

       

об.

       Низкий  показатель оборачиваемости кредиторской задолженности говорит о том, что у организации может возникнуть потребность в дополнительном оборотном  капитале для организации производства

       10) Средний срок оборота кредиторской  задолженности  . Характеризует период погашения кредиторской задолженности. Определяется как отношение количества дней в году (квартале, месяце) к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности. Нормативное значение дня.

       

, дни

       

       Кредиторская  задолженность оборачивается 259 дней, что почти в 4 раза больше нормативного значения. Таким образом, срок погашения  задолженности поставщикам и  подрядчикам значительно завышен, что в дальнейшем может привести к проблемам с поставками.

       11) Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности  . Показывает расширение (снижение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Определяется как отношение выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг к величине дебиторской задолженности. Нормативное значение оборотов.

       

       

об.

       Нормативное значение оборотов.

       Фактическое значение данного показателя ниже нормативного, следовательно, компания неэффективно организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию, а значит, потребность в оборотном капитале для расширения объема производства может возрасти.

       12) Средний срок оборота дебиторской  задолженности . Характеризует период погашения дебиторской задолженности. Определяется как отношение количества дней в году (квартале, месяце) к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности. Нормативное значение дней.

       

       

дн.

       Дебиторская задолженность погашается в среднем  за 202 дня, а это также указывает  на неэффективную организацию работы по сбору задолженности.

       13) Коэффициент оборачиваемости готовой  продукции  . Показывает скорость оборота готовой продукции. Определяется как отношение выручки от продажи продукции, работ, услуг к величине готовой продукции. Нормативное значение оборотов.

       

       

об.

       Фактическое значение коэффициента оборачиваемости  больше нормативного, а это указывает  на высокую скорость оборота готовой  продукции за отчетный период. Т.е  не происходит затоваривания готовой  продукции на складе.

       14) Коэффициент оборачиваемости собственных  средств  .  Показывает скорость оборота собственных средств предприятия. Определяется как отношение выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг к величине источников собственных средств предприятия. Нормативное значение оборота.

       

       

об.

       Коэффициент превышает норматив и составляет 1,77 оборотов. Так, на 1 рубль вложенных  в предприятие средств, организация  получает 1,77 руб. выручки.

       15) Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств  . Показывает скорость оборота оборотных средств. Определяется как отношение выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг к величине оборотных средств предприятия.

       

       

об.

       Низкое  значение оборачиваемости оборотных  активов показывает низкую скорость оборота всех оборотных средств  организации.  

       Таким образом, практически все показатели оборачиваемости (помимо оборачиваемости  готовой продукции) ниже нормативных  значений, следовательно, организация  медленно расплачивается по своим долгам, недостаточно эффективно организовывает работу по сбору оплаты за свою продукцию  и использует ресурсы, привлеченные для организации производства. 

       2.2.4 Коэффициенты рентабельности

       16) Коэффициент рентабельности продаж (k₁₆):

       П_п  - прибыль от продаж (ф. № 2 стр. 050), тыс. руб.

       В_н - выручка нетто (ф. № 2 стр. 010), тыс. руб.

       Нормативное значение k₁₆ ≥ 0,12.

       

, доли ед.

       k_{16 факт} =

= 0,1748

       k_{16 план} =

= 0,1871

       Нормативное значение . Таким образом, показатель эффективности продаж предприятия в анализируемом периоде составляет 0,17%. Это означает, что предприятие с 1 руб. продаж получает 0,17 руб. прибыли.

       17) Коэффициент рентабельности собственного капитала

                                    

       

, доли ед.

                                    

                                     k_{17 план} = = 0,2094

       Нормативное значение . Рентабельность собственного капитала составила 21,16%, то есть 0,21 руб. прибыли приходится на 1 руб. вложенных предприятием собственных средств. 

       18) Коэффициент рентабельности активов

       

, доли ед.

                                        k_{18 факт} = = 0,0912

                                        k_{18 план}  = = 0,0742

           Значения коэффициентов соответствуют  нормативным. В плановом периоде значение коэффициента убывает, что обусловлено снижением чистой прибыли и увеличением валюты баланса.