Собственность и управление: связь и тенденции развития

Все перечисленное, с нашей точки зрения, дает основания утверждать, что распределение мест в Совете директоров нетождественно распределению самого капитала, т. е. собственности на него.

Можно утверждать, что в конечном итоге существуют четыре описанные выше комбинации собственности, контроля и управления (менеджмента).

Следующая проблема, которую необходимо рассмотреть, - это развитие капитала в формах его концентрации и централизации.

 

 

 

2.2. Концентрация и централизация капитала

 

Процесс развития капитала обусловлен не только изменениями отношений собственности и связанных с ними отношений контроля и управления, но и возрастанием масштабов капитала. Этот количественный рост размеров капитала неизбежно приводит к новому качеству (капитал-монополия).

Под концентрацией капитала мы будем понимать процесс его укрупнения, который происходит в результате действия объективного закона стоимости (производители создают продукт, который выносят на рынок, оценивая в соответствии с индивидуальными издержками, а рынок в продажной цене определяет общественно необходимый уровень этих издержек), что приводит к тому, что часть капиталов прекращает свое существование, другая же часть становится крупнее.

Централизацией же капитала авторы называют процесс сосредоточения все большего капитала в руках немногих собственников. Это происходит в результате превращения индивидуального капитала в акционерный, слияний компаний и фирм, поглощений более крупными компаниями мелких и менее удачливых, создания финансово-промышленных групп и т.д.

У концентрации и централизации капитала есть общая основа, связанная с возрастанием его размеров. Объективной основой этого процесса является прогресс производительных сил, их совершенствование в результате освоения человеком новых научных знаний, которые затем материализуются в процессе производства.

3. Собственность и управление: связь и тенденции развития

 Тюменской  области

 

3.1.Общая характеристика капитала предприятий

 

Анализ финансового состояния предприятий Тюменской области основан на информации, полученной в результате анкетирования, проведенного по итогам 9 месяцев 2013 года. На вопросы финансовой анкеты ответило 71 предприятие региона, общая величина их активов составила 40,6 млрд. руб., объем произведенной продукции – 44,5 млрд. руб., численность занятых – 27,5 тыс. человек.

Структура выборки по видам экономической деятельности: промышленное производство – 45,1%, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 19,7%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 18,3%, транспорт и связь – 7%, строительство – 2,8%, прочие виды экономической деятельности – 7%.

Учетная политика участников опроса носила следующий характер: наиболее распространенный метод начисления амортизации – линейный; наиболее распространенный метод оценки запасов – расчет по средней себестоимости; при определении выручки от продаж расчет по оплате использовали 16,9% предприятий, по отгрузке – 73,2%.

Наличие бюджетного финансирования отметили 22,5% участников мониторинга.

 

3.1.1. Структура активов по видам экономической деятельности

За отчетный период в структуре активов по видам экономической деятельности произошли изменения.

 

 

 

Рис.3.1.Структура активов по видам экономической деятельности

 по состоянию на 30.09.2013 год, в % к общей величине активов

 

Рост доли активов наблюдался по предприятиям сельского хозяйства охоты и лесного хозяйства (с 7,9% до 8,3%), по производству машин и оборудования (с 7,3% до 7,9%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (с 13,3% до 14,1%). Снижение доли активов наблюдалось по предприятиям оптовой и розничной торговли (с 9,2% до 8,7%), химического производства (с 5,0% до 4,9%), транспорта и связи (с 14,0% до 13,9%). По предприятиям остальных видов экономической деятельности доля активов не изменилась. Доля активов, приходящаяся на предприятия промышленного производства в целом, увеличилась с 67,3% до 67,7%.

3.1.2. Концентрация и централизация капитала

В отчетном периоде уровень концентрации капитала [Величина активов в среднем на одно предприятие.] увеличился на 5,3%, на конец периода она составила 571,6 млн. руб. Наиболее высокая степень концентрации, а также централизации капитала наблюдалась у предприятий таких видов экономической деятельности, как транспорт и связь, производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, производство машин и оборудования, (рис.3.2).

 

 

Рис.3.2.Уровень концентрации капитала по состоянию

на 30.09.2013 год, в млн.руб. на одно предприятие

по каждому виду экономической деятельности

 

Уровень концентрации капитала уменьшился на предприятиях таких видов экономической деятельности, как металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (на 5,3%), строительство (на 2,8%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 2,7%).

В выборке доминировали малые предприятия с активами до 100 млн. руб. (49,3%). Однако их доля в общей величине активов составила всего 1,9%. В то же время 11 крупнейших предприятий, или 15,5% выборки, сформировали 74,9% совокупных активов. Остальные 23,2% общих активов приходились на крупные и средние (от 100 млн. до 1 млрд. руб.) предприятия, доля которых в выборке 35,2%. При этом величина капитала у крупнейших предприятий увеличилась на 4,3%, у крупных и средних на 9,5%, у малых –уменьшилась на 2,8%.

 

3.1.3. Структура капитала

По итогам 9 месяцев 2013 года предприятиям было достаточно собственного капитала и долгосрочных обязательств для формирования основного капитала (рис.3.3).

 

Рис.3.3.Структура капитала предприятий на 30.09.2013 год,

в % к итогу баланса

 

Часть собственных средств для формирования оборотного капитала использовали предприятия следующих видов экономической деятельности: строительство, оптовая и розничная торговля, производство и распределение электроэнергии, газа и воды. У предприятий остальных видов деятельности наблюдался недостаток собственных средств.

Преобладающий источник формирования капитала в целом по выборке предприятий – привлеченный капитал [Долгосрочные и краткосрочные обязательства.], который составил 58,2 % от общего размера капитала, собственные средства [Капитал и резервы.] – соответственно, 41,8%. Вместе с тем в строительстве, на транспорте и связи сложилась противоположная ситуация.

В целом предприятиями во внеоборотные активы было размещено 46,6% имеющихся средств, а в оборотный капитал – 53,4%. Подобная ситуация сложилась на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, строительства, оптовой и розничной торговли; ремонту автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, химического производства и производства машин и оборудования, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. На предприятиях транспорта и связи, металлургического производства и производства готовых металлических изделий предпочитали больше средств размещать во внеоборотные активы.

 

3.2. Динамика активов и пассивов

 

3.2.1. Общая динамика капитала

За отчётный период капитал (итог баланса) предприятий-участников мониторинга увеличился на 5,3% (за 9 месяцев 2012 года – на 12,4%).

В целом увеличение капитала происходило в условиях замедления ухудшения экономической конъюнктуры [По результатам анализа данных конъюнктурных анкет предприятий-участников мониторинга Банком России.].

Основной капитал [Основной капитал, или внеоборотные активы, предприятий включает в себя остаточную стоимость основных средств, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных и прочих внеоборотных активов.] предприятий в отчетном периоде увеличился на 5,1% (за 9 месяцев 2012 года - на 11,5%). Рост данного показателя отмечен на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 9,8%), транспорта и связи (на 4,5%), металлургического производства и производства готовых металлургических изделий (на 3,2%), строительства (на 2,1%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 1,5%), по производству машин и оборудования (на 0,7%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности наблюдалось уменьшение основного капитала (на 10,9% в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, на 7,1% в оптовой и розничной торговле, в производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака – на 3,5%).

Собственный капитал предприятий увеличился на 11,9% (за 9 месяцев 2012 года – уменьшился на 4,3%). Увеличение величины собственного капитала наблюдалось на предприятиях по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (на 81,9%), оптовой и розничной торговли (на 11,6%), строительства (на 3,5%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 3,1%), транспорта и связи (на 2,8%), химического производства (на 0,6%). Уменьшение объёма капитала и резервов произошло у предприятий сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 7,5%).

За 9 месяцев 2013 года величина оборотного капитала [Оборотный капитал, или оборотные активы, предприятий включает в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.] увеличилась на 5,6% (за 9 месяцев 2012 года – на 13,1%). Увеличение оборотных активов стало следствием роста объёма дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений. При этом на предприятиях некоторых рассматриваемых видов экономической деятельности произошло уменьшение объёма оборотного капитала, и более всего на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 18,1%). Увеличение оборотного капитала наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 21,6%), по производству машин и оборудования (на 20,6%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 13,2%), химического производства (на 8%), транспорта и связи (на 2,2%), оптовой и розничной торговли (на 0,7%). Изменение динамики оборотных и внеоборотных активов не повлияло на изменение соотношения этих элементов в структуре активов предприятий: операционный рычаг [Отношение оборотного капитала к основному капиталу.], как на начало, так и на конец отчетного периода составлял 1,1.

Рис.3.4.Изменение структуры капитала за 9 месяцев 2013 года

 

Привлеченный капитал увеличился на 1,1% (за 9 месяцев 2012 года – на 22,4%). Увеличение привлеченного капитала наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – на 25,7%, по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака – на 14,9%, транспорта и связи - на 12,9%, по производству машин и оборудования - на 12,5%, химического производства - на 4,9%, металлургического производства и производства готовых металлических изделий – на 3,9%. На предприятиях строительства его объем уменьшился на 23,1%, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды - на 9,3%, оптовой и розничной торговли – на 2,3%.

Финансовый рычаг [Соотношение привлеченных и собственных средств.] снизился по сравнению с началом отчётного периода с 1,5 до 1,4. В наибольшей зависимости от внешних инвесторов и кредиторов оказались предприятия по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (6,3), по производству машин и оборудования (5,4), оптовой и розничной торговли (4,3). И наоборот, наибольшей финансовой автономией обладали предприятия транспорта и связи (0,2) и строительства (0,2).

В целом доля внеоборотных активов снизилась (с 48,8% до 46,6%), а оборотных – соответственно, возросла (с 53,2% до 53,4%). На большей части предприятий рассматриваемых видов экономической деятельности сложилась аналогичная ситуация.

Доля привлеченного капитала уменьшилась (с 60,6% до 58,2%), а собственного – соответственно, увеличилась (с 39,4% до 41,8%).

 

3.2.2. Основной капитал

Рост величины основного капитала на 5,1% был обусловлен увеличением объема большинства его составляющих.

Основные средства увеличились на 6,6%, что явилось следствием роста их объема на предприятиях промышленного производства (на 10,2%), строительства (на 12%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 3%).

Доходные вложения в материальные ценности [Формируются в результате передачи основных средств в аренду и по лизингу.] увеличились в 7,8 раза в основном за счет их роста на предприятиях промышленного производства, но их влияние на изменение суммы основного капитала было незначительным.

Увеличение объемов нематериальных активов (в целом на 34,9%) наблюдалось в основном на предприятиях промышленного производства (на 35,4%).

Долгосрочные финансовые вложения [Финансовые инвестиции в дочерние и зависимые организации, а также инвестиционные вложения в ценные бумаги.] уменьшились на 8,1% за счет снижения их объёма на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (29,6%), химического производства (на 14,7%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 5,9%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 0,2%), оптовой и розничной торговли (на 0,1%).

Таким образом, возросла значимость компонентов основного капитала, связанных как с обеспечением условий производства продукции, так и формирующих будущие возможности предприятий.

 

3.2.3. Оборотный капитал

За 9 месяцев 2013 года увеличение оборотного капитала предприятий на 5,6% произошло за счет роста объемов входящих в его состав краткосрочных финансовых вложений, и дебиторской задолженности (рис.3.5).

 

 

 

 

Рис.3.5.Динамика элементов оборотного капитала предприятий

за 9 месяце 2013 года

 

Оборотный капитал предприятий на 35,8% состоял из дебиторской задолженности. В целом по краевой выборке она увеличилась на 21,9%, и особенно значительно на предприятиях строительства (на 93,7%), по производству машин и оборудования (на 83,6), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 79,3%), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 36%).

Доля краткосрочных финансовых вложений в оборотном капитале увеличилась по сравнению с началом отчётного периода с 9,6% до 12,6%. Их объём увеличился на 39,7%, и влияние на изменение оборотных активов не было значительным. Увеличение краткосрочных финансовых вложений наблюдалось в обрабатывающих производствах (на 55%).