Содержание 

      Введение

     Современные условия ведения финансово-хозяйственной  деятельности отличаются обострением конкурентной борьбы, а также ростом неопределенности и высоким динамизмом трансформации внешней среды, в которой функционируют экономические субъекты. Рассмотрение  организации в качестве открытой системы определяет высокую значимость экзогенных факторов. Во множестве случаев изменение этих факторов оказывает решающее воздействие на характер и эффективность развития бизнес-субъектов, что наглядно показал мировой финансовый кризис 2008-2009 гг., вызвавший банкротство одних и резкое сокращение объемов деятельности других компаний. Совокупность внешних факторов практически безгранична; несмотря на это, их состав продолжает расширяться, а влияние на результативность финансово-хозяйственной деятельности — устойчиво расти. Вместе с тем практически каждый фактор одновременно сосредоточивает в себе и возможности, и угрозы дальнейшего развития компании, что требует умения гибко, быстро и эффективно адаптироваться к ним. Такой подход к управлению является не только одним из ключевых условий успеха, но и залогом выживания бизнес-субъектов.

     В то же время сохраняется значительная роль внутренних факторов. Еще до начала финансового кризиса 2008-2009 гг. статистические данные свидетельствовали о нарастании внутренних проблем отечественных компаний: устойчивом росте износа основных фондов, отсутствии существенной позитивной динамики сокращения доли убыточных организаций, увеличении объема кредиторской задолженности и т.д. В соче тании с использованием устаревших организационных структур и неэффективных систем коммуникации, неадекватных масштабу и характеру бизнеса, низкой корпоративной культурой, отсутствием клиентоориентированности наличие перечисленных проблем приводит к снижению конкурентоспособности и дальнейшему отставанию отечественных компаний. Развернувшийся финансовый кризис резко обострил существующие и породил качественно новые проблемы, что является крайне опасным для неокрепшего российского бизнеса.

     Активное  взаимодействие негативных внешних  и внутренних факторов формирует  множество угроз и мультиплицирует  опасность их реализации, а это требует от менеджмента российских компаний быстрого, целенаправленного и системного использования всех позитивных предпосылок развития, что возможно только в условиях реализации стратегического управления экономическим субъектом.

     Анализ  практики финансового управления промышленными предприятиями показывает, что они (предприятия) не в полной мере используют современные достижения в области финансового менеджмента, а недостаток менеджерского опыта и административных возможностей снижает эффективность их деятельности. В то же время, эффективное финансовое управление предприятиями находится не только в сфере интересов менеджеров и собственников данных компаний, но также и в сфере региональных и государственных интересов.

     Следует отметить, что, несмотря на то, что сегодня в вопросах конкурентного преимущества фирмы на первое место выходят аспекты технологического и интеллектуального обеспечения бизнеса, проблемы обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами не утратили своей актуальности, а эффективное финансовое управление становится одним из основных факторов поддержания конкурентного преимущества предприятия в современных условиях ведения бизнеса.

     В работе использованы труды по исследуемой  проблеме таких отечественных ученых, как И. А. Бланк, В. В. Ковалев, И. А. Лисовская, И. Н. Яковлева и других.

     Цель  работы состоит в анализе теоретических  подходов к формированию финансовой стратегии предприятия в условиях рыночной экономики в России и  возможности их применения в практической деятельности конкретного предприятия.

     Исходя  из цели перед работой ставится следующий  ряд задач:

1. Определить содержание понятие финансовая стратегия предприятия;
2. Проанализировать процесс разработки финансовой стратегии предприятия;
3. Исследование практики формирования финансовой стратегии предприятия (на примере ЗАО «Саратовский завод стройматериалов»).

     Объект  исследования: финансовая стратегия промышленного предприятия — ЗАО «Саратовский завод стройматериалов».

     Предмет исследования: финансовые и экономические отношения  стратегии предприятия в условиях рыночной экономики. 

      Глава I. Теоретические основы финансовой стратегии предприятия

     1.1 Понятие и сущность финансовой стратегии

     Современное предприятие — это предприятие, которое таким образом выстраивает свои стратегии (и в, первую очередь, финансовые), чтобы наилучшим образом использовать рыночные возможности для наращивания прибыли на инвестированный капитал независимо от локализации таких возможностей (фирма, город, регион и т.д.), и обладает достаточным ресурсным и рыночным потенциалом для реализации этих стратегий¹.

     Финансовая  стратегия компании (ФСК) является неотъемлемой составной частью единого стратегического  управления. ФСК представляет собой систему решений долгосрочного характера по привлечению и использованию финансовых ресурсов, обеспечению финансовой безопасности, включая налоговый аспект, построению эффективной системы управления финансовой деятельностью².

     Наиболее  полное определение данного понятия, на наш взгляд, сформулировано Давыдовой  Л. В., Ильминской С. А.: «Финансовая стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его деятельности и способствующей реализации основной стратегической цели – максимизации благосостояния собственников»³.

     Она занимает ключевое положение в системе  стратегического управления, которое  определяется двумя принципиальными  обстоятельствами. С одной стороны, она является одной из базовых  функциональных стратегий, имеющей  важное предназначение — обеспечивать оптимальное создание и распределение необходимого объема финансовых ресурсов, поддерживать финансовое равновесие и организовывать управление финансовыми рисками применительно к стратегическому периоду. С другой стороны, обладает возможностью обратного воздействия на общую стратегию: часто отсутствие необходимых финансовых ресурсов выступает решающим аргументом и ограничением при выборе и реализации стратегических целей и задач компании.

     Необходимость и актуальность разработки ФСК определена следующими причинами.

     Именно  финансовым показателем (или системой финансовых показателей) выражается главная  цель и критерий результативности ведения бизнеса. Каковы бы ни были целевые установки компании, эффективность их выбора и достижения определяется на основе динамики выбранного показателя. С этой точки зрения, ФСК, входящая в систему базовых функциональных стратегий, представляет собой важнейший аспект корпоративной и любой специализированной стратегии и обладает универсальным характером.

     Финансовые условия (ограничения, возможности и угрозы) являются критическими факторами осуществления хозяйственной деятельности в тактическом и — главное — в стратегическом периодах. Наличие (или отсутствие) этих условий определяет выбор целей, задач и решений, принимаемых для осуществления стратегического управления⁴.

     ФСК выступает инструментом, обеспечивающим целенаправленную интеграцию всех конкурентных и функциональных стратегий в  единую, целостную корпоративную  стратегию.

     ФСК является средством, позволяющим управлять изменениями на базе нейтрализации негативных и активного использования позитивных предпосылок развития.

     Остановимся более подробно на последнем аргументе. К числу наиболее важных экзогенных факторов, активно влияющих на социально-экономическую эффективность российских компаний, относятся:

• глобализация бизнеса, порождающая не только новые возможности, но и серьезные проблемы;
• ускорение темпов научно-технического прогресса и стремительное устаревание применяемых технологий, включая технологии управления;
• развитие Интернета и иных информационных технологий, обеспечивающих широкую доступность научно-технической и экономической информации, в том числе в режиме онлайн;
• ускорение и рост амплитуды колебаний мирового фондового и валютного рынков;
• высокая неустойчивость цен на энергоносители и соответствующие изменения величины и структуры издержек и т.д. ⁵

     Внутренние  факторы современного финансового  развития многих отечественных компаний отличаются сложностью, проявляющейся  в:

• разбалансированности денежных потоков в сочетании с низкой рентабельностью, усиливающихся в условиях высокой инфляции;
• увеличении объемов привлеченных заемных ресурсов, часто не обеспеченных собственным имуществом;
• росте кредиторской задолженности, в том числе просроченной;
• низкой эффективности управления затратами;
• финансово не обоснованной маркетинговой политике, вызывающей рост запасов и снижение их оборачиваемости;
• неэффективности организации управления деятельностью финансовой службы и т.д. ⁶

     В столь сложных внешних и внутренних условиях разработка и внедрение ФСК являются единственно возможной альтернативой управления финансовой деятельностью. Это положение отмечает ряд авторов⁷. Развитие мирового финансового кризиса усугубило имевшиеся ранее трудности и проблемы, выдвинув проблему сохранения финансового равновесия на первый план. В этой ситуации главным залогом успеха является умение компании гибко, своевременно и эффективно адаптироваться к происходящим изменениям путем разработки альтернативных сценариев будущего развития и выбора оптимального варианта, максимально учитывающего трансформацию бизнес-среды. Использование традиционных методов управления и опыта, накопленного в условиях плановой экономики и начальных этапов переходного периода, является недостаточным для создания и внедрения технологий и приемов современного эффективного финансового менеджмента.

     В состав основных объектов финансовой стратегии компании входят

• финансовые ресурсы, в качестве которых выступают внеоборотные и оборотные активы;
• источники финансирования, представленные собственным и заемным капиталом;
• совокупность финансовых рисков, управление которыми осуществляется путем построения эффективной системы финансовой безопасности;
• система управления финансовой деятельностью, в первую очередь — построение эффективной финансовой структуры компании;
• налоговые платежи и налоговые риски, являющиеся самостоятельными объектами финансового управления, рассматриваемыми с позиции безусловной необходимости исполнения обязанностей налогоплательщика;
• финансовые отношения, возникающие между различными субъектами в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности⁸.

     Стратегические  цели финансовой деятельности предприятия  представляют собой описанные в  формализованном виде желаемые параметры  его конечной стратегической финансовой позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать её результаты⁹.

     Обычно  организация имеет не одну, а несколько  стратегий, несколько уровней каждой стратегии, что подразумевает их взаимосвязь и подчинение. Выделяют три уровня стратегии предприятия: корпоративная, деловая и функциональная, а также виды самой финансовой стратегии. Выбор того или иного вида финансовой стратегии, зависит от прогнозных расчетов, интуиции, опыта и здравого смысла руководителя, а также от факторов внешней и внутренней среды. Правильная оценка последних важна не только на первом этапе разработки стратегии, но и на последующих стадиях, так как применение отдельных элементов финансовой стратегии носит ситуационный характер: конкретные факторы, включая социально-экономические и политические, определяют выбор той или иной их комбинации в различных вариантах.

     Рис. 1. Виды финансовой стратегии

     Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия¹⁰. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год.