Одной из основных проблем ЗАО «ВТБ24»  является высокий уровень дебиторской задолженности.

       «Анализ состава и времени образования дебиторской задолженности ЗАО «ВТБ24», 2007-2009 гг».       Таблица 2.6

    Для оценки состава и движения дебиторской  задолженности проведен анализ ее использования  и выявлено следующее:

• Уровень дебиторской задолженности возрос и составил к 2009 году 425 млн. руб.
• Основную долю задолженности составляет просроченная задолженность (от 64% в 2007 году до 82% в 2009 году).

    Основную  массу задолженности по прочим дебиторам  несут на себе до 2008 года расчеты с поставщиками и подрядчиками, а с 2008 года - расчеты с разными дебиторами и кредиторами.

    Анализ  эффективности использования дебиторской  задолженности характеризуется следующим:

    1. К 2009 году снизилась оборачиваемость задолженности до 2,7 об., соответственно возрос период погашения до 133 дней.

    2. К 2009 году возросла доля задолженности в текущих активах до 85%, при этом основная доля относится к задолженности покупателей и заказчиков.

    Данные  анализа финансовых рисков являются основой для принятия оптимального управленческого решения по преодолению последствий финансовых рисков. Управленческое решение принимается на основе комплекса методов и превентивных мероприятий.

    Анализ  показал, что риск неплатежеспособности во многом является следствием влияния кредитного риска. Доля просроченной дебиторской задолженности составляет до 75% от объема просроченной кредиторской задолженности. Поэтому основной задачей предприятия является сокращение просроченной дебиторской задолженности и проведение мероприятий, не допускающих в дальнейшем ее появления.

    Перечень  финансовых рисков показан с помощью экспертной оценки финансовых рисков (табл.2.7).

    Анализ  данных табл.2.7 позволяет сделать вывод о том, что на результаты деятельности ВТБ наибольшее влияние оказывают кредитный риск, риск неплатежеспособности, инфляционный риск. При этом размер потерь от влияния кредитного риска и от риска неплатежеспособности оценивается как высокий, от инфляционного риска - как средний, от валютного риска - как низкий. Однако при этом вероятность влияния инфляционного риска и валютного риска оценена как высокая.

    «Экспертная оценка вероятности и потенциального размера потерь от влияния финансовых рисков»                       Таблица 2.7

    Определим мероприятия по преодолению каждого  финансового риска. В качестве методов  преодоления кредитного риска целесообразно  использовать следующие мероприятия:

• диверсификацию и лимитирование товарных кредитов, предоставляемых покупателям продукции. Учитывая, что у ЗАО «ВТБ24» существует двенадцать постоянных покупателей, семь из которых систематически задерживают оплату за полученную продукцию, предприятию целесообразно распределить данный объем готовой продукции не по семи, а, например, по четырнадцати покупателям. Это позволит уменьшить вдвое риск неплатежей. С точки зрения затрат, данные методы представляются эффективными, так как требуют только времени на нахождение потенциальных покупателей, проведение переговоров, заключение договоров и др.
• Предприятию с высокой долей просроченной дебиторской задолженности целесообразно рассмотреть возможность использования факторинговых операций. В этом случае затраты предприятия составят 10 - 30%.
• Использование системы скидок позволит предприятию избавиться от определенной части дебиторской задолженности и стимулировать покупателей работать по предоплате готовой продукции. Затраты предприятия в этом случае составляют от 1 до 5% в зависимости от процента скидок и срока отсрочки.
• Использование опыта коммерческих банков по оценке платежеспособности покупателя при предоставлении товарного кредита.

    Таким образом, определен комплекс мероприятий  по управлению финансовыми рисками  ЗАО «ВТБ24» и показана оценка эффективности управления каждым финансовым риском предприятия.

    Анализ  исходных данных показывает, что на деятельность ОАО Банк «ВТБ» оказывают систематическое влияние следующие финансовые риски: 1) кредитный риск, 2) инфляционный риск, 3) риск неплатежеспособности. Управление кредитным риском состоит из следующих мероприятий: использование факторинга; использование системы скидок; диверсификация и лимитирование; оценка платежеспособности покупателя с использованием опыта коммерческих банков.

   Факторинг является методом по уменьшению дебиторской задолженности после наступления рискового события. Остальные методы являются методами по профилактике рисков.

   В качестве мер по управлению риска  неплатежеспособности можно выделить следующие: управление кредиторской задолженностью; снижение переменных затрат; снижение объема низкорентабельных видов продукции и увеличение объема высокорентабельных видов готовой продукции; использование привлеченных средств.

    Анализ  достоинств и недостатков данных методов позволяет сделать вывод  о целесообразности использования внутренних механизмов нейтрализации риска неплатежеспособности, так как использование привлеченных средств может привести к увеличению влияния риска неплатежеспособности. 

Заключение

       В современных рыночных условиях хозяйствования финансовая сфера, в которой осуществляют свою деятельность финансовые учреждения, постоянно меняется, и это ведет к объективной необходимости регулирования финансовых рисков, возникающих в хозяйственной деятельности предприятий. Это обусловлено тем, что управление финансовыми рисками компаний в настоящее время приобретает все большее значение. Для эффективного управления финансовыми рисками необходимо представить процесс управления в виде определенной последовательности действий, включающей анализ рисков, выбор метода воздействия на риск, принятие решения, воздействие на риск и контроль результатов. Основным этапом в данной последовательности является выбор метода воздействия, поскольку эти методы весьма многообразны и подразделяются на три основных группы:

1. снижение риска подразумевает уменьшение либо размеров возможного ущерба, либо вероятности наступления неблагоприятного события. Особенно важными в этой связи выступают методы оценки риска.

2. сохранение риска на существующем уровне не всегда означает отказ от любых действий по управлению рисками, хотя такая возможность также предусматривается. Основными методами здесь являются самострахование и привлечение внешних источников (путем государственных дотаций).

3. передача риска подразумевает страхование риска, его распределение или юридическое оформление на сторонние организации (финансовые гарантии, поручительства).

       Выполнение  мероприятий по управлению рисками  позволяет компании своевременно выявлять и предотвращать появление отрицательных  последствий риска. Важным дополняющим этапом этого процесса является проблема оценки рисков. В данной работе были рассмотрены основные виды финансовых рисков, понятие финансового риска. Были определены основные методы оценки риска, а также проведен анализ управления рисками на примере предприятия.

7. Расчетная (практическая) часть.

Оптимизация структуры капитала предприятия.

Задание.

    Вы  являетесь финансовым менеджером АО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.09г.

1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.

3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала. 

Баланс ОАО  «Центр» на 01.01.2009 г., руб.    Таблица 1