Основные этапы расчета стоимости методом чистых активов

- методом сравнительной  единицы (разрабатываются нормативы затрат на строительные работы, умножаются на площадь или объем оцениваемого объекта, вносятся поправки на особенности оцениваемого объекта);

- методом поэлементного  расчета (разбивка здания на отдельные  компоненты и расчет расходов, требуемых для установки конкретного компонента в строящемся здании на дату оценки);

- индексным способом оценки (балансовая стоимость объекта  умножается на соответствующий  индекс для переоценки основных  фондов).

Определение износа зданий и сооружений

После определения полной стоимости восстановления или замещения из полученной величины вычитается износ для расчета остаточной стоимости объекта. Понятие «износ», используемое оценщиками, и понятие «износ», используемое бухгалтерами, отличаются друг от друга.

Термин «износ» в теории оценки понимается как утрата полезности объекта, а, следовательно, и его стоимости по различным причинам, в связи с физическим разрушением, функциональным и внешним устареванием, а не только вследствие фактора времени. Этот термин в ином смысле употребляется в бухгалтерском учете, где под износом понимается механизм переноса издержек на себестоимость продукции на протяжении нормативного срока службы объекта.

Физический износ - уменьшение стоимости имущества, вследствие потери его элементами своих первоначальных свойств.

Функциональный износ - уменьшение стоимости имущества, вследствие потери способности использоваться по своему прямому назначению. Внешний износ вызывается изменениями по отношению к оцениваемому объекту факторов: «старение» окружения, изменения экологических условий, изменение ситуации на рынке, изменение финансовых и законодательных условий и т. д.

В практике оценки применяется несколько методов определения износа зданий и сооружений:

- метод срока жизни;

- метод разбиения.

 

2.2 Оценка нематериальных активов

чистый актив экономический имущество

Оценка стоимости нематериальных активов

В ряде российских нормативных документов дается определение нематериальных активов, рассматриваются их виды. Исходя из изложенного в этих документах материала можно отметить, что к нематериальным активам относятся активы:

- либо не имеющие материально-вещественной  формы, либо материально-вещественная, форма которых не имеет существенного  значения для их использования  в хозяйственной деятельности;

- способные приносить доход;

- приобретенные с намерением  использовать в течение длительного  периода (свыше одного года).

Нематериальные активы можно подразделить на четыре основные группы:

1. Интеллектуальная собственность:

- права на объекты промышленной  собственности;

- права на секреты производства (ноу-хау);

- права на объекты авторского  права.

2. Имущественные права (права  пользования земельными участками, природными ресурсами, водными объектами). Подтверждением таких прав служит  лицензия.

3. Организационные расходы (гонорары юристам за составление учредительных документов, услуги за регистрацию фирмы и т.д.), но все эти расходы осуществляются в момент создания предприятия.

4. Цена фирмы - стоимость  ее деловой репутации 

В практической деятельности на предприятии часто встает проблема оценки нематериальных активов. Это происходит в связи с:

- куплей-продажей прав  на объекты интеллектуальной  собственности;

- добровольной продажей  лицензий на использование объектов  интеллектуальной собственности;

- принудительным лицензированием и определением ущерба в результате нарушения прав интеллектуальной собственности;

- внесением вкладов в  уставный капитал;

- оценкой бизнеса;

- акционированием, приватизацией, слиянием и поглощением;

- оценкой нематериальных  активов предприятия, проводимой в целях внесения изменений в финансовую отчетность.

Работа по оценке нематериальных активов, прежде всего интеллектуальной собственности в составе нематериальных активов, производится в определенной последовательности. Осуществляется экспертиза:

- объектов интеллектуальной  собственности;

- охранных документов (патентов  и свидетельств);

- прав на интеллектуальную  собственность.

Применение доходного подхода в оценке нематериальных активов:

Доходный подход представлен:

- методом избыточных прибылей;

- методом дисконтированных  денежных потоков;

- методом освобождения  от роялти;

- методом преимущества  в прибылях.

Метод избыточных прибылей основан на предпосылке о том, что избыточные прибыли приносят предприятию не отраженные в балансе нематериальные активы, обеспечивающие доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня. Этим методом оценивают преимущественно стоимость Гудвилл. Метод дисконтированных денежных потоков. При дисконтировании денежных потоков проводятся следующие работы:

1. Определяется ожидаемый  оставшийся срок полезной жизни, т.е. период, течение которого прогнозируемые  доходы необходимо дисконтировать.

2. Прогнозируются денежный  поток (ДП), прибыль, генерируемая нематериальным  активом.

3. Определяется ставка дисконтирования.

4. Рассчитывается суммарная  текущая стоимость будущих доходов.

5. Определяется текущая  стоимость доходов от нематериального  актива в постпрогнозный период (если в этом есть необходимость).

6. Определяется сумма  всех стоимостей доходов в прогнозный и постпрогнозный периоды.

Метод освобождения от роялти. Этот метод используется для оценки стоимости патентов и лицензии. Владелец патента предоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальной собственности за определенное вознаграждение (роялти), которое выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с использованием патентованного средства.

Метод преимущества в прибылях. Часто этим методом оценивается стоимость изобретений. Она определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от их использования. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым нематериальным активом.

Она равна разности между прибылью, полученной при использовании изобретений, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования изобретения. Это ежегодное преимущество в прибыли дисконтируется с учетом предполагаемого периода его получения.

Применение сравнительного подхода к оценке нематериальных активов

Сравнительный подход используется при оценке рыночной стоимости нематериальных активов исходя из данных о недавно совершенных сделках с аналогичными нематериальными активами.

Сравнительный подход может применяться для тех видов нематериальных активов, сделки по которым часто совершаются на рынке. Исходной информацией для расчета стоимости объекта служат цены продажи аналогичных объектов.

Метод базируется на принципе замещения, согласно которому рациональный инвестор не заплатит за данный объект больше, чем стоимость доступного к покупке аналогичного объекта, обладающего такой же полезностью, что и данный объект. Поэтому цены продажи аналогичных объектов служат исходной информацией для расчета стоимости данного объекта.

Применение затратного подхода к оценке нематериальных активов

На основе затратного подхода определяют стоимость воспроизводства. При использовании затратного подхода нематериальные активы оцениваются как сумма затрат на их создание, приобретение и введение в действие.

Хотя при затратном подходе оцененная стоимость может значительно отличаться от рыночной стоимости, так как между затратами и полезностью нет прямой связи, тем не менее встречается немало случаев, когда оправдан именно затратный подход, например:

- для исчисления налога на имущество,

- для целей страхования отдельных составляющих имущества,

- при судебном разделе имущества между собственниками,

- при распродаже имущества на открытых торгах,

- для бухгалтерского учета основных фондов;

- при переоценке основных фондов.)

 

Заключение

 

Данная контрольная работа выполнена на тему «метод чистых активов». В ходе выполнения работы была достигнута поставленная цель – изучить сущность метода стоимости чистых активов.

В контрольной работе также были решены следующие задачи:

- экономическое содержание  метода;

- оценка недвижимости;

- оценка нематериальных  активов;

- условия применения и  основные этапы метода стоимости  чистых активов предприятия.

В конечном итоге формула расчета стоимости предприятия методом чистых активов:

 

Сб = См + Сф + Сн + Г – О,

 

где Сб – стоимость предприятия (бизнеса);

 См – стоимость материальных активов;

 Сн – стоимость нематериальных активов;

 Сф – стоимость финансовых активов;

 Г – оценка гудвила;

 О – стоимость обязательств предприятия.

Метод чистых активов используется при условии наличия значительных материальных активов, при отсутствии ретроспективных данных о прибыли или низкой надежности прогнозов, если значительную часть активов составляют финансовые активы.

 

 

Список использованной литературы

 

1. Когденко В.Г. Методология и методика экономического анализа в системе управления коммерческих организаций: монография/ В.Г. Когденко – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008.

2. Бусов В.Н. Оценка стоимости предприятия: учебник для бакалавров /В.И. Бусов, О.А. Землянский, А.П. Поляков; под общ. Ред. В.И. Бусова.- М.: Изд. Юрайт, 2013.

3. Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / Н.Е. Симионова, Р.Ю. Симионов – М.: 2004 – 181;

4. Интернет-ресурсы.

5. Оценка бизнеса: учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.- 2-ое изд.-М.: Финансы и статистика, 2008.

Размещено на Allbe