Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта модернизации инфраструктуры базовых станций

В тех случаях, когда оператор несет обязательства по реализации социально значимых инвестиций, которые не отвечают требованиям экономической эффективности инвестиций, необходимо минимизировать затраты, связанные с выполнением таких обязательств.

Принцип применения упрощенного подхода к анализу стандартных проектов – для часто повторяющихся инвестиционных проектов, по которым накоплен значительный опыт анализа и внедрения, могут применяться упрошенные подходы к планированию и проекты могут быть отнесены к «стандартным» инвестиционным проектам. По таким проектам решение может приниматься на основе упрощенного анализа. Применение упрощенного анализа позволяет сократить объем работ по проработке и анализу инвестиционных проектов.

Для инвестиционных проектов, по которым не накоплено достаточно опыта или требуется специальный анализ, в каждом случае применяется более глубокий анализ и проекты относятся к нестандартным.

Принцип выделения ответственных лиц за принимаемые решения на каждом этапе процесса инвестиционного планирования и контроля. Процесс инвестиционного планирования и контроля предусматривает определение ответственного для каждого этапа разработки проекта и решаемых на нем задач, а также возможность оценки качества принятых решений с помощью мониторинга фактических показателей реализованных инвестиций.

 

Принцип непрерывности процесса инвестиционного планирования и контроля. Процесс инициирования и анализа инвестиционных предложений носит непрерывный характер. Инвестиционные проекты рассматриваются инвестиционными и профильными подразделениями в течение года по мере их поступления от инициаторов. Хотя инициирование и анализ проектов не привязаны к определенному временному периоду, инвестиционный портфель формируется один раз в год. Включение проектов в инвестиционный план и исключение их из инвестиционного плана может осуществляться в течение года по результатам мониторинга при корректировке.

Принцип учета финансового состояния. Инвестиционный план должен учитывать текущее и будущее финансовое состояние оператора.

 

1.2 Классификация инвестиционных проектов

 

Объектом инвестиционного планирования является инвестиционный проект.

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Инвестиционные проекты, с точки зрения правил принятия решений, делятся на четыре вида. Инвестиционные проекты, с точки зрения глубины анализа делятся на два вида (рисунок 1).

 

 

Рисунок 1 – Классификация инвестиционных проектов

 

Инвестиционные проекты с финансовой отдачей – проекты, для которых возможно однозначно определить затратную и доходную составляющие, используемые для расчета финансового эффекта. Решение по таким инвестициям принимается на основе сравнения финансовой отдачи.

Например, к таким проектам относятся: строительство и расширение сети доступа, замена АТС, строительство интеллектуальной сети.

Инвестиционные проекты с качественной отдачей – проекты, для которых практически сложно рассчитать финансовый эффект. Решение по таким инвестициям принимается на основе анализа их качественных показателей.

Например, к таким проектам относятся: реконструкция или расширение межстанционных связей, инвестиции в инфраструктуру для существующих абонентов кабельного телевидения, организация корпоративной сети передачи данных, внедрение системы общеканальной сигнализации ОКС№7.

Социальные инвестиционные проекты – проекты, которые не соответствуют требованиям экономической эффективности, но должны быть выполнены в соответствии с обязательствами, взятыми на себя оператором. Решение по проектам категории «Инвестиции, обусловленные выполнением социальных обязательств» принимается исходя из минимизации стоимости выполнения взятых обязательств для филиала.

Специальные инвестиционные проекты – проекты, направленные на улучшение условий жизнеобеспечения сотрудников.

К стандартным инвестиционным проектам относятся проекты, по которым ввиду их частого осуществления оператор накопил достаточный опыт, позволяющий создать упрощенную методику анализа.

Стандартные инвестиционные проекты могут иметь как финансовую, так и качественную отдачу.

Для стандартных проектов с финансовой отдачей оформляется технико-экономическое обоснование и проводится оценка с помощью стандартных финансовых моделей.

Для стандартных проектов с качественной отдачей оформляется обоснование и проводится оценка с помощью применения нормативов, определяемых совместно профильными и инвестиционными подразделениями.

К нестандартным инвестиционным проектам относятся проекты, по которым еще не накоплен достаточный опыт, либо невозможно разработать стандартный подход к их оценке. Для таких инвестиций требуется подготовка обоснования, учитывающего особенности каждого конкретного проекта.

Нестандартные проекты с финансовой отдачей оформляются и оцениваются на основе подробного бизнес-плана.

Нестандартные проекты с качественной отдачей оцениваются посредством проведения анализа выгод и затрат, характерных для каждого конкретного проекта, и оформляются с помощью составления расширенного обоснования.

 

Для стандартных и нестандартных проектов бюджетно-инвестиционный комитет (БИК) определяет порядок рассмотрения, правила отнесения типов проектов и утверждает соответствующие методики анализа.

При накоплении достаточного опыта в анализе и внедрении определенного типа проекта, бюджетно-инвестиционный комитет может принять решение о переводе данного типа инвестиций из разряда нестандартных в разряд стандартных (после накопления опыта расчетов и создания методики).

 

1.3 Цель реализации пректа.

 

Целью данного проекта является оценка экономической эффективности.

При выполнении работы необходимо определить:

• размер инвестиций, необходимый для реализации проекта расширения сети доступа;
• затраты на эксплуатацию сети доступа;
• доходы от предоставления услуг;
• размер прибыли;
• основные показатели экономической эффективности проекта.
 

2. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

 

1. Расчет затрат по проекту

 

2.1.1Капитальные вложения

 

Капитальные вложения – затраты труда, материально-технических ресурсов, денежных средств на воспроизводство основных фондов.

Размер капитальных вложений определяется по формуле:

 

,       (2.1.1)

 

где – капитальные вложения i-го вида в j-ом году, тыс. руб.

 

 тыс.руб.

 

Результаты расчета капитальных вложений сводятся в таблицу 2.1.

 

Таблица 2.1.1 – Капитальные вложения

Наименование показателя	Ед. изм.	Значение показателя
Строительно-монтажные работы	тыс. руб.	7179,0
Оборудование	тыс. руб.	2540,0
Прочие затраты на проект	тыс. руб.	805,0
Итого капитальных вложений	тыс. руб.	10524,0

 

2.1.2 Эксплуатационные затраты

 

Эксплуатационные затраты (операционные расходы) по проекту складываются из следующих статей затрат:

 

• амортизационные отчисления;
• затраты на электроэнергию;
• отчисления в резерв универсального обслуживания;
• затраты на агентское вознаграждение;
• отчисления в радиочастотную службу за использование радиочастот;
• затраты за услуги операторов (завершение вызова);
 

• затраты на аренду помещений и прочие коммунальные расходы;
• затраты на постгарантийное и сервисное обслуживание.

Примечание. В структуре эксплуатационных затрат отсутствуют затраты на заработную плату, так как обслуживание будет осуществляться существующим штатом.

 

Общие эксплуатационные расходы определяются по формуле:

 

,(2.1.2)

 

где – амортизационные отчисления в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты на электроэнергию в j-ом году, тыс. руб.;

 – размер отчислений в резерв универсального обслуживания в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты на агентское вознаграждение (продажи услуг и обслуживание клиентов) в j-ом году, тыс. руб.;

 – отчисления в радиочастотную службу за использование радиочастот в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты за услуги операторов (завершение вызова) в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты на аренду помещений и прочие коммунальные расходы в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты на постгарантийное и сервисное обслуживание.в j-ом году, тыс. руб.;

 – существующие расходы по базовым станциям до начала реализации проекта в j-ом году, тыс. руб.

 

Амортизационные отчисления на полное восстановление производственных фондов определяются по формуле:

 

,       (2.1.3)

 

где – капитальные вложения в j-ом году, тыс. руб.;

 – нормативный  срок амортизации объекта, лет;

 – количество месяцев эксплуатации БС.

 

 тыс.руб.

 

 тыс. руб.

 

Затраты на электроэнергию определяются по формуле:

 

,       (2.1.4)

 

где – затраты на электроэнергию в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты на электроэнергию на 1 TRX в месяц в j-ом году, руб.;

 – количество  приемо-передатчиков, шт.;

 – количество месяцев эксплуатации БС.

 

 тыс.руб.

 

 тыс.руб.

 

 

Размер отчислений в резерв универсального обслуживания (РУО) определяется по формуле:

 

       (2.1.5)

 

где – отчисления в резерв универсального обслуживания в j-ом году, тыс. руб.;

 – доходы от основной деятельности в j-ом году, тыс. руб.;

0,01 – доля отчислений в РУО, % от выручки.

 

 тыс.руб.

 

тыс.руб.

 

Затраты на агентское вознаграждение (продажи услуг и обслуживание клиентов) определяются по формуле:

 

,      (2.1.6)

 

где – доходы от основной деятельности в j-ом году, тыс. руб.;

0,07 –  доля затрат на агентское вознаграждение, % от выручки.

 

 тыс.руб.

 

 тыс.руб.

 

Размер отчислений в радиочастотные службы за использование частот определяется по формуле:

 

,     (2.1.7)

 

где – норма отчислений в радиочастотные службы за частоты на 1 TRX в месяц в j-ом году, руб.;

 – количество  приемо-передатчиков, шт.;

 – количество месяцев эксплуатации БС.

 

 тыс.руб.

 

 тыс.руб.

 

Затраты за услуги операторов (завершение вызова) определяются по формуле:

,     (2.1.8)

 

где – объем трафика по зоновому завершению вызова присоединенными операторами в j-ом году, мин./год.

 

 тыс.руб.

 

 тыс.руб.

 

Примечание. Услуга зонового завершения вызова – обеспечение пропуска трафика от точки присоединения на зоновом уровне присоединения к пользовательскому (оконечному) оборудованию, подключенному к сети связи ОАО «Ростелеком» и сети присоединенных операторов.

 

Затраты на аренду помещений и прочие коммунальные расходы определяются по формуле:

 

,      (2.1.9)

 

где – ежемесячная плата за аренду помещений и прочие коммунальные расходы в j-ом году, руб.;

 – количество месяцев эксплуатации БС.

 

 тыс.руб.

 

 тыс.руб.

 

Затраты на постгарантийное и сервисное обслуживание (ПГСО) определяются по формуле:

,     (2.1.10)

 

где – затраты на постгарантийное и сервисное обслуживание 1 TRX в месяц в j-ом году, руб.;

 – количество  приемо-передатчиков, шт.;

 – количество месяцев эксплуатации БС.