Оценка и анализ финансового состояния предприятия

2.1 Краткая характеристика организации

 

ОАО "Ростелеком" - одна из крупнейших телекоммуникационных компаний РФ. "Ростелеком" оказывает услуги на базе собственной магистральной сети общей протяженностью около 150 тысяч километров, которая позволяет предоставлять голосовые услуги, а также услуги передачи данных и IP-приложений физическим лицам, корпоративным клиентам, российским и международным операторам. В настоящее время основной частью бизнеса компании является предоставление услуг междугородной и международной (МГ/МН) связи конечным пользователям во всех субъектах Российской Федерации. На рынке услуг фиксированной МГ/МН связи для населения компания удерживает долю порядка 80%.

Макрорегиональный филиал «Сибирь» ОАО «Ростелеком» создается на основе ОАО «Сибирьтелеком», которое прошло порядок реорганизации, как и другие Межрегиональные компании связи (ОАО «Связьинвест» и ОАО «Дагсвязьинформ») в результате объединения с ОАО «Ростелеком».

Макрорегиональный филиал «Сибирь» ОАО «Ростелеком» это крупнейший телекоммуникационный провайдер интернет-услуг России, занимающий более 35% общего объема рынка. Филиал оказывает множество новых телекоммуникационных услуг, охватывая третью часть России. Уникальность масштабных сетей компании позволяют решать любые бизнес-задачи. К традиционным и прочным позициям компании относится рынок традиционных услуг местной проводной телефонии и внутризоновой связи – влияние компании на рынке 82% и 96% соответственно, а также более 66% приходится на рынок услуг доступа к сети Интернет и передачи данных.

Целью слияния компаний является, ставит перед собой цель содействие для развития научного, делового, творческого и личностного потенциала Сибири, обеспечивая жителей региона телекоммуникациями для бизнеса, образования и досуга.

Стратегический приоритет компании «Ростелеком» - создание единой современной информационно-коммуникационной среды России.

Основные экономические показатели за последние 3 года приведены в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели ОАО «Ростелеком» в 2011-2013 гг.

Наименование показателя	2011 г	2012 год	2013 год	Темпы роста, %
				2012 г к 2011 г	2013 г к 2012 г
Выручка начисленная, тыс. руб.	61223505	60527413	214607158	98,9	354,6
Доходы от услуг связи, начисленные, тыс. руб.	59560969	58460504	201314796	98,2	344,2
Затраты на производство (с ОУР) тыс. руб.	53710366	54566360	176098119	101,6	322,7
Прибыль от реализации (с ОУР) тыс. руб.	7513139	5961053	38509039	79,3	646,0
Прибыль до налогообложения (с ОУР) тыс. руб.	6522134	4428863	40826999	67,9	921,8
Чистая прибыль	5101583	3459752	32561040	67,8	941,1

 

Структуру доходов 2013 можно посмотреть на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Структура доходов ОАО «Ростелеком» 2013г

 

Анализ таблицы 2.1 позволил сформулировать следующие выводы:

- в 2012 г по всем показателям произошло снижение. Выручка от продажи товаров, работ, услуг снизилась на 1,1 % по сравнению с 2011 г за счет снижения доходов в ряде традиционных сегментов, снижения доходов от предоставления в пользование каналов связи, что вызвано завершением строительства собственных сетей другими операторами, что не только уменьшило их потребности в аренде каналов, но также усилило конкуренцию в данном сегменте российского рынка телекоммуникаций. Помимо этого, продолжается переход с аналоговых линий на более дешевые цифровые, а также увеличивается спрос на услуги VPN, замещающие услуги аренды каналов для корпоративных клиентов. Прибыль от реализации снизилась на 20,7 % за счет опережающих темпов роста затрат, увеличениях прочих расходов, снижения процентов к получению.

- в 2013 г выручка от продажи товаров, работ, услуг увеличилась в 3,5 раза, в т.ч. от продажи услуг связи в 3,4 раза. Темы роста затрат (в 3,2 раза) не превышают темпы роста выручки, поэтому прибыль от реализации увеличилась в 6 раз. Причинами высоких темпов роста прибыли стали, следующие факторы:

- в целях повышения конкурентоспособности услуги предоставления в пользование цифровых каналов связи Ростелеком сфокусировался на укреплении своих рыночных позиций в данном сегменте, прежде всего за счет расширения зоны географического присутствия, формирования гибких тарифов и обеспечения высокого качества услуг. В России услуга аренды каналов предоставляется Компанией на базе собственной магистральной цифровой сети связи, при этом в партнерстве с крупнейшими операторами других государств осуществляется организация каналов в странах СНГ, Европы, Азии, Америки или в любой другой точке мира.

Кроме того, Компания предлагает несколько способов оплаты, в том числе по «принципу одного окна» (One Stop Shopping), что позволяет клиенту направить заказ на организацию всех составляющих канала как на национальных, так и на международных участках, заключить один договор и оплачивать услугу по одному единому счету от Ростелекома.

- ОАО "Ростелеком" в качестве  единственного поставщика обеспечивает  услугами связи государственные  структуры и федеральные органы  власти в области обороны, безопасности и поддержания правопорядка. Высокое качество и надежность услуг, а также профессионализм Компании позволяет сотрудничать со столь уважаемыми государственными организациями России, как ФСО России (в интересах президентской и правительственной связи), МВД России, Минобороны России, МЧС России, ФСБ России, Минкомсвязи России, Росреестр, Федеральная налоговая служба, Почта России, Пенсионный Фонд, Роскомнадзор, Федеральная таможенная служба, Верховный Суд, Судебный департамент при Верховном суде, Федеральный центр информатизации при Центральной избирательной комиссии, и многими другими.

 

2.2 Оценка имущественного положения

 

Оценка имущественного положения начинается с вертикального и горизонтального анализа.

В ходе вертикального анализа определяется удельный вес отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату. Произведем вертикальный анализ в ОАО «Ростелеком» за 2012-2013 гг. (приложение А, таблица 2.2).

Удельный вес оборотных активов в 2013 г. составил 11,7 %, в то время как внеоборотные активы составили 88,2 %. Поступление, приобретение, создание имущества осуществлялось за счет собственных средств (52,23 %), так и за счет заемных средств (18,86%), т.е. здесь значительную долю составляет собственный капитал. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала (имущества), и меньше доля заемных средств, тем надежнее для кредиторов и банков финансирование.

Однако следует иметь в виду, что финансирование деятельности только за счет собственных средств не всегда выгодно для организации. В этом случае, привлекая заемные средства, организация может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В тоже время, если средства созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, ее финансовое состояние будет не устойчивым, т.к. необходим постоянный контроль своевременного их возврата и привлечения в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально состояние собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое состояние.

По пассиву баланса можно изучить структуру заемных средств, вложенных в имущество организации. Увеличение активов (имущества) произошло за счет увеличения кредиторской задолженности на 20406,9 тыс. руб. ,заемные средства снизились на 27706,5 тыс. руб.

В ходе горизонтального анализа определяется изменение разных статей баланса за анализируемый период, т.е. абсолютное и относительное отклонение (приложение Б, таблица 2.3).

Из данных таблицы видно, что общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на 73740,5тыс. руб. или на 115,06 %, в основном за счет увеличения основных средств на 30547,1 тыс. руб. или 10,15 % (110,15-100 = -72,16). Внеоборотные активы возросли на 52061,88 тыс. руб., в основном за счет повышения стоимости основные средств.

Не менее важным моментом является изучение величины оборотных активов. Из таблицы видно, что оборотные активы в 2013 г возросли на 21681,6 тыс. руб. или на 48,68 %, увеличение происходит в основном за счет повышения прочих оборотных активов – на 7301,8 тыс. руб. (относительное увеличение составило 275,9 %)

Анализируя величину оборотных активов, необходимо установить обеспеченность организации собственными оборотными средствами. Наличие собственных оборотных средств определяется как разность итогов III раздела пассива баланса и первого раздела актива баланса. Так в 2012 г собственных оборотных средств у организации было -168415,8 тыс. руб., а в 2013 г -202791,8 тыс. руб., увеличение составило -34376 тыс. руб. Долгосрочные заемные средства были направлены на увеличение стоимости основных средств (+30547,1 тыс. руб.). В этом случае добавление суммы долгосрочных заемных средств считается оправданным.

Но в ходе анализа необходимо выявить излишек или недостаток собственных оборотных средств организации, сравнив фактическое наличие с нормативом. Об обеспеченности организации собственными оборотными средствами можно судить по коэффициенту обеспеченности, норматив которого составляет 0,1. если он выше 0,1, то это означает, что у организации имеется излишек собственных средств. Коэффициент обеспеченности определяется по формуле:

 

                       (2.1) 

 

 

 

Из рассчитанных показателей можно сделать вывод о том, что у организации имеется излишек собственных средств, коэффициент обеспеченности в динамике увеличился на 0,93.

О гибкости использования собственных оборотных средств судят по коэффициенту маневренности, который определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму собственных и приравненных к ним средств:

                                     (2.2)

 

Оптимальное значение данного коэффициента 0,5.

 

Таблица 2.4 - Расчет показателей обеспеченности ОАО «Ростелеком» в 2012-2013 гг.

	Показатели	2012 г	2013 г	Изменение (+,-)
1	собственные и приравненные к ним средства	276520847	294206654	17685807
2	внеоборотные активы	444936649	496998535	52061886
3	наличие собственных оборотных средств	168415802	202791881	34376079
4	оборотные активы	44530907	66212540	21681633
5	запасы	4172323	4197282	24959
6	коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр. 3 : стр. 4)	-1,53	-0,6	0,932
7	коэффициент маневренности собственных оборотных средств (стр. 3 : стр. 1)	-0,25	-0,14	0,11
8	доля собственных оборотных средств в запасах, % (стр. 3 : стр. 5)*100	4036,49	4831,5	795,01

 

Данные таблицы показывают, что организация не может обеспечить свою производственную деятельность собственными оборотными средствами. Это обусловлено экономической природой отрасли связи, наибольший удельный вес приходится на внеоборотные активы.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала можно  сказать об острой нехватке  оборотных  средств, причем эта нехватка не соответствует норме (0,2-0,5), принимая отрицательное значение.

Значительно возросла доля собственных оборотных средств в запасах. В 2013 г их доля составила 483,1% (4,831), при нормальном ограничении 0,6-0,8. В условиях рыночной экономики каждый рубль, вкладываемый в запасы, должен приносить прибыль.

Накопление запасов является свидетельством спада активности организации по производству и продаже услуг связи. Поэтому важным моментом анализа является изучение состояния текущих активов в организации по категориям риска (легкореализуемые и труднореализуемые активы). Но здесь следует учитывать, что классификация оборотных средств на легкореализуемые и труднореализуемые не может быть постоянной, а меняется с изменением экономических условий.

Таким образом, признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения эффективности можно назвать:

1. если имеет место рост собственного  капитала;

2. нет резких изменений в отдельных  статьях баланса;

3. дебиторская задолженность находится  в равновесии с размерами кредиторской  задолженности;

4. в балансе отсутствуют «больные»  статьи;

5. у организации запасы и затраты  не превышают величину минимальных источников их формирования.

Анализ баланса показал, что динамика статей баланса характеризуется резкими изменениями. Хотя и имеет место рост собственного капитала (+17685,8тыс. руб.), присутствуют резкие изменения в отдельных статьях баланса. Доля дебиторской задолженности ниже, чем кредиторская на 20,68 %.

 

2.3 Анализ финансового состояния предприятия

 

Анализ финансового состояния предприятия является одним из этапов оценки, он служит основой понимания истинного положения предприятия и степени финансовых рисков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.