2.2.Формы
привлечения заёмных
средств
Предприятия в процессе деятельности
совершают материальные и денежные затраты,
связанные с расширенным воспроизводством
основных фондов и покрытием потребности
в оборотных средствах, производством
и реализацией продукции, социальным развитием
коллектива.
Основой для определения суммы оборотных
средств и основных фондов являются объем
производства, размер затрат на производство,
длительность производственного цикла,
прирост и выбытие фондов, условия заготовки
и приобретения сырья, топлива и других
необходимых материалов. Без заёмных
средств предприятия должны были бы находиться
полностью на самофинансировании, что
резко ограничивало бы возможности их
развития. Заемное, долговое финансирование
предприятия обычно выступает
в виде получения краткосрочных и долгосрочных
банковских ссуд, а также облигационных
займов.
Одним из важнейших ресурсов,, мобилизуемых
предприятием на финансовом рынке, является
банковский кредит. Необходимость кредитования
объективно вытекает из-за несоответствия
средств и потребностей предприятия для
расширенного воспроизводства. Именно
в этих условиях возникают кредитные отношении,
которые дают возможность заёмщику получить
деньги раньше, чем он сможет извлечь их
из обращения после реализации товара.
За счет собственных средств обычно покрывается
потребность предприятия в денежных ресурсах,
обеспечивающая непрерывность процесса
производства и реализации продукции
на протяжении года. За счет заемных источников
восполняются средства на образование
сезонных запасов материальных ценностей,
покрытие затрат в производстве, а также
колебания рыночной коньюктуры, например
платежеспособный спрос потребителей.
Заемные средства предприятие может
получить в виде краткосрочных кредитов
для пополнения прироста оборотных фондов.
Это в основном ссуды, обслуживающие кругооборот
оборотного капитала, текущие потребности
клиента. В российской практике краткосрочные
кредиты выдаются на финансирование различных
элементов производственных запасов,
незавершенного производства, готовой
продукции, средств в расчетах. Существуют
разные виды краткосрочных ссуд в банков:
залоговые, гарантированные поручителем,
банковские, застрахованные и др. Краткосрочные
ссуды – это кредиты, срок пользования
которыми не превышает одного года. Современная
система кредитования в РФ отличается
преимущественно краткосрочным характером.
К долгосрочным ссудам относятся кредиты,
сроки которых превышают один год. Такие
кредиты обслуживают потребности в средствах,
необходимых для формирования основного
капитала и финансовых активов. Долгосрочные
ссуды направляются на кредитование строительства
производственных объектов, реконструкцию,
техническое перевооружение, приобретение
техники, оборудования и транспортных
средств, организацию выпуска новой продукции,
строительство объектов непроизводственного
назначения.
Роль банковского кредита при поступательном
преобразовании российской экономики
будет постоянно увеличиваться. Поскольку
предприятия перестали получать денежные
средства из бюджета, они вынуждены искать
другие источники финансирования. И в
первую очередь их привлекает банковский
кредит, так как именно коммерческие банки
являются аккумуляторами свободных денежных
средств в рыночной экономике. Зачастую
только с помощью кредитов можно решить
проблемы финансирования производственной
деятельности предприятий и их основных
фондов. Если банки станут строить кредитную
политику, ориентируясь на долгосрочные
цели, то экономическая ситуация в стране
быстрее стабилизируется и предприятия
смогут с большей надежностью держать
денежные средства в коммерческих банках.
Кардинальные изменения в экономике, рост
активности отечественных производителей
должны способствовать расширению деятельности
коммерческих банков по долгосрочному
кредитованию инвестиционных проектов
предприятий. Порядок предоставление,
оформления и погашения долгосрочных
кредитов регулируется законами о банках
и банковской деятельности в РФ, правилами
самих банков, а также кредитными договорами
с заемщиками.
3.Оптимизация
структуры источников
финансирования предпринимательской
деятельности
3.1.Оптимизация структуры
источников финансирования
предпринимательской
деятельности на примере
ИП Шилова
Рассмотрев основные источники финансирования
предпринимательской деятельности, изучив
их достоинства и недостатки, степень
доступности и выгодности, любой предприниматель
сталкивается с проблемой выбора наилучшего
источника. У каждого хозяйственного субъекта
ситуация с выбором оптимальной структуры
и источников финансирования определяется
различными факторами. Рассмотрим , как
формировались источники финансирования
на примере конкретного хозяйствующего
субъекта. В соответствии с учредительными
документами предприниматель осуществляет
следующие виды деятельности:
- розничную торговлю в неспециализированных
магазинах;
- розничную торговлю фотопринадлежностями
и канцелярскими товарами. Первоначальный
объем финансовых ресурсов был сформирован
за счёт собственных накоплений предпринимателя
и составлял 150 000 рублей. Средства были
распределены следующим образом:
- услуги по регистрации ИП – 5000 рублей;
- аренда помещения – 5000 рублей;
- аренда оборудования – 7000 рублей;
- покупка материалов для печати фотографий
– 50 000 рублей;
- покупка сопутствующих товаров – 80 000
рублей.
Итого: 147 000 рублей.
Основная проблема с которой столкнулся
предприниматель при формировании первоначального
объема финансовых ресурсов – невозможность
получения банковского кредита. Оборудование
и помещение были взяты в аренду по договорам
аренды нежилых помещений.
В ходе дальнейшей деятельности предприниматель
предоставили краткосрочный кредит поставщики
товаров и расходных материалов. В соответствии
с договорами купли-продажи оплата велась
как в форме предоплаты, так и в виде оплаты
после реализации. Расчёты после реализации
товара представляли собой краткосрочный
коммерческий кредит, но на бесплатных
условиях. Среди преимуществ данной
формы расчетов можно выделить следующие:
- производственный процесс у предпринимателя
не останавливается при отсутствии собственных
средств, поскольку расходные материалы
поступали в том объеме и количестве, которые
необходимы;
- для поставщика продукции было выгодно
наличие на свою продукцию стабильного
спроса. По итогам работы за год было
принято решение о проведении анализа
деятельности предприятия с целью выявления
недостатков в работе и использования
методов оперативного анализа для определения
оптимальной структуры источников финансирования
деятельности.
В результате анализа показателей прошлого
года выяснилось, что в течении двух месяцев
деятельность предпринимателя была убыточной
из-за высоких издержек на производство
продукции, что привело к кредиторской
задолженности по арендной плате за имущество.
При анализе фактических данных, а также
планируемых показателей на следующий
квартал был определен порог рентабельности
( точка безубыточности) деятельности
предпринимателя, а также запас финансовой
прочности. Были выявлены месяцы с
высоким порогом рентабельности, после
чего было решено увеличить минимальный
размер оборотных средств из доходов,
полученных в предшествующий период. Итогом
проведения операционного анализа стал
расчет силы действия операционного рычага.
Действие его проявляется в том, что любое
изменение выручки от реализации всегда
влечёт за собой большее изменение прибыли.
Этот эффект обусловлен различной степенью
влияния динамики постоянных и переменных
затрат на формирование финансовых результатов
деятельности хозяйствующего субъекта
при изменении объема производства.
Высокая сила действия операционного
рычага отразила высокие постоянные издержки
предпринимателя. Было решено пересмотреть
арендные платежи по договорам аренды
и приобрести дополнительное оборудование
за счет различных источников.
Во-первых можно использовать заемные
источники в размере 150 000 рублей сроком
на один год под 48% годовых. В этом случае
предприниматель должен будет вернуть
банку кредит вместе с процентами в размере
195 000 рублей.
Во-вторых можно заключить договор лизинга.
Общая сумма лизинговых платежей составит
199 500 рублей. В результате анализа двух
видов финансирования делаем вывод, что
получение кредита для покупки оборудования
обойдется предпринимателю дешевле на
4500 рублей. Однако срок оформления кредита
очень долгий и было принято решение в
качестве источника финансирования
покупки оборудования выбрать договор
лизинга. Для оценки результата от приобретения
оборудования по договору лизинга был
проведен расчет двух вариантов плановой
прибыли для случаев, когда предприниматель
приобретает и неприобретае оборудование
. в результате сравнения вариантов можно
сделать вывод, что прибыль хозяйствующего
субъекта от деятельности в области фотографии
с приобретением оборудования уменьшится
на 140 700 рублей. Несмотря на убыток от деятельности
в области фотографии, он будет покрываться
доходом от розничной торговли. В результате
общий итог предпринимательской деятельности
будет положительным.
Приобретение оборудования рассчитано
на получение экономического эффекта
от осуществления деятельности в долгосрочной
перспективе. Если в планируемом году
предприниматель получит прибыль меньшую,
чем можно было бы получить, не приобретая
оборудование, то уже в следующем году
при тех же объемах предоставленных услуг,
с тем же объемом реализации товаров можно
будет получить прибыль, значительно превышающую
уровень предыдущего года, за счет сокращения
размера затрат, связанных с арендой оборудования.
Заключение
Правильное понимание финансовых вопросов
особенно важно для малого бизнеса. Неэффективная
организация финансовой деятельности
остается одной из основных причин краха
малых предприятий, и поэтому важно, чтобы
сам владелец контролировал приход и расход
денежных средств и старался предвидеть
потребности в них. Вопросы финансовых
ресурсов и финансовой устойчивости (например,
сколько денег на сете и в какой степени
погашение долгов влияет на работу предприятия)
требуют постоянного внимания, а решение
вопросов о расходовании средств невозможно
без достоверной информации. Поэтому важен
точный и постоянный учет движения средств.
Первейшая задача каждого предпринимателя
- добиться наиболее прибыльного ведения
дела за счет эффективного использования
ресурсов предприятия. Эта цель может
быть наилучшим образом достигнута путем
составления финансового плана (бюджета).
Жизнеспособность предприятия во многом
зависит от того, в каком мере обеспеченна
финансовая отдача вложенных средств.
Из материала изученного в курсовой работе
следует сделать вывод, что управление
финансовой деятельностью – это совокупность
методов и приемов выработки и принятия
финансовых и инвестиционных решений
в предпринимательской деятельности
Список
литературы:
1. Менеджмент
в предпринимательстве: учеб. пособие
/ Казанцев А.К., Крупанин А.А. – М.: ИНФРА-М,
2003.
2. Менеджмент
малого бизнеса: учебник / под
ред. М.М.Максимцова, В.Я.Горфинкеля.
–М.: Вузовский учеб.: ВЗФЭИ, 2004.
3. Предпринимательство:
учеб. Для вузов/под ред. В.Я.Горфинкеля,
Г.Б.Поляка, В.А.Швандара, - 4-е изд., перераб.
и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
4. Финансовый
менеджмент: учеб. пособие / под ред.
Проф. Е.И.Шохина. – М.: ИДФБК –Пресс,
2004.
5. Игошин
Н.В. Инвестиции. Организация управления
и финансирование.-М.: Финансы, 1999.
6. Балабанов
И.Т.Финансовый анализ и планирование
хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы
и статистика, 2001.