Комплексный анализ финансовой деятельности предприятия

 

Таким образом, вероятность банкротства ООО «Сириус» менее 10%, т.е. минимальна.

Итак, в результате проведения экспресс-анализа деятельности ООО «Сириус» формируется заключение как о прибыльном, стабильно развивающемся и перспективном предприятии. Негативным фактором является то, что интенсивность использования ресурсов низкая.

Прогноз прибыли положительный, что говорит о правильной политике ООО «Сириус» в части финансового менеджмента. Кроме того, у исследуемого предприятия отсутствует риск банкротства.

В то же время необходимо уделить внимание следующим моментам:

- высокому удельному весу заемных  источников финансирования;

- низкому значению показателей рентабельности.

В связи с этим руководству компании можно предложить следующие мероприятия:

- провести реструктуризацию задолженности путем перевода ее в долгосрочные займы, что даст возможность оперировать средствами компании;

- ужесточить контроль за расходами, что позволит повысить прибыль  от продаж. Также необходимо провести  анализ ассортимента на предприятии  выявления низко рентабельных и убыточных товарных групп с целью их снятия  с производства.

 

2. операционный анализ компании ооо «сириус».

 расчет  финансового левериджа.

 

2.1 Расчет показателей  операционного анализа компании  ООО «Сириус» в 2014 году

Таблица 11 исходные данные 10 вариант

 

Показатели	Вариант 10
Цена ед. (без НДС)	2200
Объем реализации	3732
Себестоимость проданных товаров, в т. ч.	7972000
переменные затраты	6138440
постоянные затраты	1833560
Коммерческие расходы, в т.ч.	21000
переменные	5880
постоянные	15120
Административно-управленческие расходы, в т.ч.	42000
переменные	11760
постоянные	30240
Средняя расчетная ставка процентов	12,4%
Накопленная амортизация на конец отчетного года по балансу	62%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В таблице 12 рассмотрим показатели операционного анализа предприятия за 2014 год.

Таблица 12. Операционный анализ

Показатель	Методика расчета	2014 год
Выручка от продаж	3 732 * 2 200	8 210 400
Переменные затраты	6 138 440 + + 5 880 + + 11 760	6 156 080
Маржинальный доход в составе выручки от продаж	8 210 400 – 6 156 080	2 054 320
Уровень (доля) маржинального дохода в выручке от продаж, коэф.	2 054 320 / 8 210 400	0.25
Прибыль от продаж	8 210 400 – 7 972 000	238 400
Постоянные затраты	1 833 560 + + 15 120 + + 30 240	1 878 920
Сила воздействия операционного рычага	2 054 320 / 238 400	8.62
Критическая точка объема продаж	1 878 920 / 0.25	7 515 680
Запас финансовой прочности	8 210 400 – 7 515 680	694 720
Уровень запаса финансовой прочности в объеме продаж, %	694 720 / 8 210 400 * 100	8.45

 

Операционный анализ деятельности компании ООО «Сириус», проведенный за 2014 год характеризует следующее состояние показателей:

- запас финансовой прочности составляет 8.45%, то есть производственная деятельность находится в пределах высокого риска, так как при его снижении всего на 8.5% будет получен убыток;

- сила воздействия операционного  рычага составляет 8.62, то есть  на 1 рубль получения прибыли от  продаж необходимо заработать  более 8.5 руб продаж.

 

2.2 Оценка финансового  рычага компании ООО «Сириус»

 

Финансовый леверидж - один из показателей, применяемый для оценки эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага или левериджа (ЭФР), представлен формулой:

 

                                              ЭФР = [Р(1- n) - СП] * Кз / Кс                              (2.1)

где Р - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

      n - ставка налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);

     СП - ставка ссудного процента предусмотренного контрактом;

     Кз - заемный капитал;

     Кс - собственный капитал.

 

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (Рс) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов:

а) разностью между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты: [Р(1- n) - СП];

б) плеча финансового рычага: Кз / Кс.

Положительный эффект финансового рычага наступает, если Р (1- n) - СП > 0.

Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15%, в то время как процентная ставка за кредитные ресурсы равна 10%. Разность между стоимостью заемного и всего капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала.

Если Р(1- n) - СП < 0. Создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

Вычислим значения финансового левериджа с целью определения наиболее эффективной структуры заемного капитала предприятия.

Для чего рассчитаем показатели в 2013 и 2014 году:

- рентабельность капитала 

Р2013 = 138 / 3 758 = 0.037

Р2014 = 125 / 4 124 = 0.03

Ставка ссудного процента была следующей (согласно исходным данным):

СП = 12.4%

Вычислим соотношение заемного капитала к собственному:

Кз / Кс2013 = 3 240 / 518 = 6.25

Кз / Кс2014 = 3 491 / 633 = 5.5

Рассчитав все необходимые элементы формулы, определим величину финансового рычага:

ЭФР2013 = ((0.037 * (1 – 0.2) – 0.124) * 6.25 = -0.59

ЭФР2014 = ((0.03 * (1 – 0.2) – 0.124) * 5.5 = -0.55.

Из проведенных расчетов можно сделать следующий вывод: предприятию нежелательно брать займы, так как увеличение доли займов приводит к снижению рентабельности собственного капитала на 0.55%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. СОСТАВЛЕНИЕ ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «СИРИУС»

 

3.1 Сущность и  роль платежного календаря предприятия

 

В период экономического спада условия поставок от предприятий ужесточаются: минимизируя риски, компании предпочитают работать по предоплате. Поэтому дефицит живых денежных средств становится основной проблемой, которую приходится решать предприятию, чтобы в кризисной реальности обеспечить свою ликвидность и платежеспособность.

Механизмом, позволяющим контролировать ликвидность компании и максимально продуктивно использовать денежные средства, является платежный календарь.

Оперативное планирование денежного потока на определенный период осуществляется путем составления платежного календаря в рамках бюджета движения денежных средств на основании текущего состояния платежей, заключенных контрактов, подписанных договоров и фактических обязательств.

С точки зрения бюджетирования платежный календарь представляет собой систему резервирования денежных средств из плана. Но в отличие от бюджета денежных средств это более подробный документ. Ведь если при стратегическом планировании не имеет значения, от кого конкретно будут получены или кому заплачены деньги, то при оперативном - все как на ладони: вот должники-дебиторы, а вот - кредиторы.

Поэтому в платежном календаре можно подробно расписать: кому, когда, от кого, за что и сколько следует заплатить (получить).

Платежный календарь представляет собой план движения денежных средств в краткосрочной перспективе (неделя-месяц), отражающий все виды деятельности предприятия (основную, финансовую, инвестиционную), утвержденный руководством в рамках лимитов и возможностей предприятия.

Информация, представленная в платежном календаре предприятия, необходима собственникам бизнеса, руководителям высшего и среднего звена, руководителям центров финансовой ответственности и работникам финансово-экономического блока. 

С точки зрения бюджетирования платежный календарь представляет собой систему резервирования денежных средств из плана

Круг вопросов, относящихся к компетенции финансового директора, одного из наиболее важных руководителей предприятия, необычайно широк - от задач оперативного управления денежной наличностью до проблем стратегического развития компании.

Кроме того, на любом предприятии финансовое управление тесно связано с его основной деятельностью - производством, торговлей или оказанием услуг, а следовательно, с управлением ресурсами. Внедрение платежного календаря позволит сократить трудозатраты финансового директора на контроль расходования денежных средств.

Если ранее ему приходилось просматривать и подписывать каждую заявку на оплату, то с внедрением платежного календаря, когда суммы выплат утверждены в бюджетах, а поря док согласования платежей формализован, контроль денежных потоков можно возложить на работника финансовой службы.

Финансовый директор же будет согласовывать только ограниченное количество платежей, как правило, сверхлимитных, крупных или нерегулярных. Например, сумму платежа за аренду офиса достаточно согласовать один раз при утверждении бюджета, оставив контроль самой процедуры проплаты и соответствия сумм бюджету за финансистом.

Правильно выстроенные бизнес-процессы помогают свести к минимуму риск злоупотреблений со стороны сотрудников предприятия за счет разделения функций контроля выплат и их инициации. Например, руководитель бизнес - направления акцептует все заявки на оплату по своему ЦФО и отвечает за выполнение бюджета, а сотрудник финансовой службы контролирует соответствие заявок бюджетным лимитам и выполнение регламентных процедур платежной системы.

Платежный календарь - это план движения денег в краткосрочной перспективе, отражающий все виды деятельности компании, утвержденный руководством в рамках лимитов и возможностей предприятия

Планирование потоков денежных средств предполагает возможность управления ликвидностью компании. В показателе ликвидности предприятия учтено состояние и величина его текущих активов и обязательств.

Основные составляющие текущих активов - запасы, дебиторская задолженность и денежные средства, текущие обязательства, кредиторская задолженность.

Платежный календарь позволяет управлять кредиторской и дебиторской задолженностями.

Особенно это актуально при возрастании числа покупателей либо поставщиков, поскольку появляется возможность четко определить даты выплат для своевременного получения сырья, услуг, обеспечения эффективности деятельности предприятия, предупреждения возникновения штрафных санкций.

Управление денежными средствами, имеющими отношение к товарно-материальным запасам, сразу ставит задачу управления оборачиваемостью запасов. Чем она быстрее, чем меньше складских запасов, тем дешевле они обходятся компании, тем эффективнее используются денежные средства для приобретения необходимого сырья, материалов, товаров для основной деятельности.

При дефиците «живых» денег особо важна четкая работа предприятия по согласованию плана платежей на всех уровнях управления и грамотная, продуманная расстановка приоритетов.

На практике нередко возникает ситуация, когда план поступлений не выполняется, а план расходования денежных средств исполняется в полном объеме, соответственно, общая сумма заявок на оплату превышает реальное поступление денежных средств.