Инвестиционные риски. Виды и сущность

ВВЕДЕНИЕ

     Инвестиции (от лат. investre — облачать) — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты.¹

     В рыночной экономике существуют различные  возможности для инвестиционных вложений. При выборе юридическим  или физическим лицом направления  вложения капитала одним из основных критериев служит оценка инвестиционного  риска. В целом риск в деловых операциях — это экономическая категория, отражающая степень успеха (неудачи) фирмы в достижении своих целей с учетом влияния контролируемых и неконтролируемых факторов.

     Но  для того, чтобы инвестиции приносили настоящий доход необходимо серьезно и тяжело потрудиться.  Только квалифицированный инвестор способен выгодно вкладывать деньги, предвидеть возможную прибыль и правильно рассчитывать риски.

     Риск  всегда обозначает вероятностный характер исхода, при этом в основном под  словом риск чаще всего понимают вероятность потерь, хотя его можно описать и как вероятность получить результат, отличный от ожидаемого. Таким образом, становится возможен и риск убытков, и риск сверхприбыли.

     Инвестиционный  риск - это вероятность возникновения  непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.²

     Я считаю, что выбранная мною тема является весьма актуальной. Ведь инвестиции являются неотъемлемой частью современной  рыночной экономики, а риски, возникающие  в результате инвестиционной деятельности, существуют всегда. Тем более, в условиях мирового финансового кризиса, когда возникает еще большая необходимость изучения факторов приводящих к риску и способов их минимизации.

     Самая актуальная проблема антикризисного управления в России сейчас развитие инвестиционных процессов. В данный момент наблюдается тенденция недоверия иностранных инвесторов к отечественной инвестиционной структуре.

     Процесс стабилизации экономики рождает  потребность в кредитных ресурсах. Важную роль сейчас приобретают исследования инвестиционного климата, количественным показателем которого выступают инвестиционные риски, которые характеризуют вероятность потери средств, вложенных в экономику.

     Оценка  инвестиционных рисков в первую очередь  необходима потенциальным инвесторам для того, чтобы они могли представлять, какова ситуация на объекте инвестирования, и предвидеть вероятные направления его развития.

     Таким образом, целью написания моей работы является определение понятия инвестиционных рисков. Задачи, которые я ставлю при написании своей работы:

1. определение понятия инвестиционных рисков и их классификация;
2. методы и способы оценки и анализа инвестиционных рисков.

Достижению  этой цели и решению этих задач  и посвящена моя работа. 
 
 
 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ И ИХ ВИДЫ

     1.1 Понятие инвестиций и инвестиционных рисков

     Инвестиции - проверенный временем способ получения  финансовой свободы и независимости  и надежное средство достижения настоящего богатства и благосостояния.

     Однако, как уже говорилось, для того, чтобы инвестиции приносили настоящий доход, а не ощутимые финансовые потери и убытки необходимо серьезно и тяжело потрудиться. Необходимо знать с какими рисками можно столкнуться в процессе инвестиционной деятельности.

     В финансовых кругах риск — понятие, имеющее отношение к человеческим ожиданиям наступления событий; обозначает потенциально нежелательное воздействие на актив или его характеристики, которое может явиться результатом некоторого прошлого, настоящего или будущего события. В обыденном использовании, риск часто используется синонимично с вероятностью потери или угрозы.

     Под инвестициями понимают вложения средств, определенные затраты на рынке ценных бумаг, осуществляемые в целях получения  дохода, прибыли.³

     По  объекту инвестирования выделяют:

     1. Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

     - в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;

     - капитальный ремонт основных фондов;

     - вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.

     2. Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

     - ценные бумаги, в том числе через ПИФы;

     - предоставленные кредиты;

     - лизинг (для лизингодателя).

     3. Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

     - валюты;

     - драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов).

     4. По основным целям инвестирования:

     - прямые инвестиции;

     - портфельные инвестиции.

     5. По срокам вложения:

     - краткосрочные (до одного года);

     - среднесрочные (1-3 года);

     - долгосрочные (свыше 3-5 лет).

     6. По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

     - частные;

     - государственные;

     - иностранные;

     - смешанные.⁴

     В рыночной экономике существуют различные возможности для инвестиционных вложений. При выборе юридическим или физическим лицом направления вложения капитала одним из основных критериев служит оценка инвестиционного риска. В целом риск в деловых операциях — это экономическая категория, отражающая степень успеха (неудачи) фирмы в достижении своих целей с учетом влияния контролируемых и неконтролируемых факторов.

     Инвестиционная  деятельность во всех формах и видах  сопряжена с риском.

     Инвестиционный  риск – это опасность потери инвестиций, неполучения от них полной отдачи, обесценения вложений.

     Для финансового менеджера риск - это  вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться и самым рискованным.

     Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

     Риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли.

     Ситуации  риска сопутствуют три условия:

• наличие неопределенности;
• необходимость выбора альтернативы (в т. ч. отказ от выбора);
• возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

     Исходя  из вышесказанного, дадим следующее определение. Риск — ситуация, связанная с наличием выбора из предполагаемых альтернатив путем оценки вероятности наступления рискосодержащего события, влекущего как положительные, так и отрицательные последствия. 
 
 
 
 

     1. 2 Классификация инвестиционных рисков

     Под классификацией понимают систему соподчиненных  понятий какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими понятиями.

     Таким образом, классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

     У разных авторов существует множество  классификационных признаков инвестиционных рисков. Остановимся на некоторых  из них.

     Инвестиционные  риски можно классифицировать по следующим признакам:

     1. По сферам проявления  инвестиционные риски:

     1.1 Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.

     1.2 Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.

     1.3 Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности:

     - изменения в политической ситуации;

     - политическое давление;

     - административное ограничение инвестиционной деятельности;

     - внешнеполитическое давление на государство;

     - и т.д.

     1.4 Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то:

     - социальная напряженность;

     - забастовки;

     - выполнение социальных программ.

     1.5 Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения и т.д.

     1.6 Законодательно-правововые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.  

     2. По формам проявления  инвестиционные риски  подразделяются:

     2.1 Риски реального инвестирования, которые могут быть связаны со следующими факторами:

     - перебои в поставке материалов и оборудования;

     - рост цен на инвестиционные товары;

     - выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.

     2.2 Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими факторами: