Инвестиционные решения в антикризисном управлении

     Для достижения указанных целей предприятие  осуществляет в установленном  законодательством  РФ порядке  следующие виды деятельности:

• торгово-закупочную деятельность, оптовую и розничную торговлю агрегатами, узлами и запасными частями к автотранспортной технике, другими товарами промышленного, структурного и сельскохозяйственного производства, лесоматериалами, отходами производства;
• производство и реализация продукции производственного назначения и товаров народного потребления;
• автотранспортные перевозки и экспедиция грузов;
• оказание иных услуг населению, предприятиям, другим хозяйствующим субъектам.

     К 2010 году данное предприятие оказалось в кризисе.

       Для вывода из кризиса предприятия  инвесторы рассматривают возможность модернизации производственной линии за счет покупки нового оборудования.

     Существует  три возможных варианта приобретения и внедрения нового оборудования (таблица 2)

     На  предприятии используется прямолинейный  метод начисления амортизации. Ставка налога на прибыль составляет 25%.

     Сделаем инвестиционного решение по выбору варианта приобретения оборудования рассчитав чистый дисконтированный доход и индекс рентабельности инвестиций, если проектная дисконтная ставка составляет 12%. Заданная величина налога на прибыль 25%. 
 
 
 

Таблица 2

Начальные данные для оценки эффективности инвестиционных проектов

(по  трем вариантам)

 

     Определим размер денежных потоков за время реализации проекта при первом варианте. Данные занесем в таблицу 3.

Таблица 3

Денежные  потоки реализации инвестиционного  проекта

 

     Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, если проектная дисконтная ставка составляет

     i =12%.

     NPV = – I_с , где   (1) 

      - денежные поступление за k-й год;

     I_с - первичные инвестиции.

     i – дисконтная ставка.

     NPV = – 420000 = 876013,07 - 420000 = 456013,07 руб.

     Чистый  дисконтированный доход NPV положителен, проект пригоден для реализации.

     Рентабельность  инвестиции R.

     R= ,     (2)

     R= = 2,08  R > 1

     Определим размер денежных потоков за время  реализации проекта при втором варианте. Данные занесем в таблицу 4.

Таблица 4

Денежные  потоки реализации инвестиционного  проекта

 

     Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, если проектная дисконтная ставка составляет i =12%.

     В нашем случае

     NPV = – 510000 = 1434405,98 - 510000 = 924405,98 руб..

     Чистый  дисконтированный доход NPV положителен, проект пригоден для реализации.

     R= = 2,81  R > 1

     Определим размер денежных потоков за время  реализации проекта при третьем  варианте. Данные занесем в таблицу  5.

Таблица 5

Денежные  потоки реализации инвестиционного  проекта

 

     Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, если проектная дисконтная ставка составляет i =12%.

     NPV = – 690000 = 921993,94 - 690000 = 231993,94 руб.

     Чистый  дисконтированный доход NPV положителен, проект пригоден для реализации.

     Рентабельность  инвестиции R.

     R= = 1,33  R > 1

     Итак, выберем для реализации проект с наибольшим показателем рентабельности. Наибольшей рентабельностью R = 2,81 обладает проект по варианту 2 при ставке дисконтирования 12%. Данный вариант приобретения нового оборудования и следует выбрать. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     В заключение мне хотелось бы еще раз  остановиться на основных моментах работы.

       Антикризисное управление предприятием в условиях рыночной экономики требует высокого качества управления рисками, которые  наиболее четко проявляются в  инвестиционной стратегии.

       Успехи  антикризисной инвестиционной политики во многом зависят от инвестиционных решений, принимаемых сегодня на всех уровнях, поэтому чрезвычайно  важно обеспечить неразрывную связь  между стратегическими и тактическими решениями

      Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной политики важно обеспечить связь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций.

      В процессе принятия инвестиционных решений  можно выделить следующие этапы:

      •   оценку финансового состоянии предприятия и возможностей его участия в инвестиционной деятельности;

      •   обоснование размера инвестиций и выбор источников финансирования;

      •   оценку будущих денежных потоков  от реализации инвестиционного проекта.

     Показатели, используемые при анализе эффективности инвестиций, можно подразделить на основанные на дисконтированных оценках и основанные на учетных оценках.

     При оценке эффективности капитальных  вложений следует обязательно учитывать  влияние инфляции. Это достигается  путем корректировки элементов  денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции.