Финансы предприятия

На пром. предприятиях формируются след. виды запасов, которые  необходимы для бесперебойного процесса пр-ва и ритмичной отгрузки готовой продукции:

1. производственный запас
2. запас незавершённого пр-ва
3. запас готовой продукции.

   В управлении  запасами об. ср-в исходным моментом  явл-ся определение минимальной  величины, необходимой для непрерывного функционирования предприятия, другими словами их формирование.

   Нормирование  заключается в разработке 

1. норм запасов по видам материальных ценностей в днях
2. нормативов об. ср-в по каждому их виду и в целом в денежном выражении.

   Норма об. ср-в включает периоды пребывания:

• в текущем запасе (зависит от периодичности поставок) – интервал между 2 смежными поставками определяется по формуле:

t(ср) = 360дней

             Кпост

Это по заранее  разработанному графику; если графика  нет, то средний цикл снабжения берётся на уровне отчётного года.

• в страховом запасе – 50% от текущего запаса, но может быть и меньше
• в транспортном запасе – создаётся в случае несовпадения сроков нахождения груза в пути и сроков его оплаты. Если срок движения груза меньше, чем срок документооборота, то транспортный запас не создаётся. Если же наоборот, то на время нахождения материалов в пути после их оплаты у покупателя создаётся дефицит об. ср-в. Такая ситуация возникает, когда поставки осуществляются на дальние расстояния
• в технологическом запасе – создаётся на период подготовки материалов к пр-ву, включая лабораторный анализ
• время, необходимое на разгрузку, складирование, приёмку материала.

   На сезонных  предприятиях создаётся сезонный  запас.

   Норматив  – это произведение среднего однодневного расхода материала и норма его запасов в днях.

П = Нос  х  Р

П – норматив об. ср-в по их видам

Нос – норма  об. ср-в

Р – однодневный  расход каждого вида матер. ценностей.

   Норматив об. ср-в в незавершённом пр-ве определяется по формуле:

Пн/з = Нос  х  Рн/з

Нн/з = Тц  х  К нарастания затрат

К нарастания затрат =     +0,5 

• общие затраты, единовременные затраты в течение  произв. процесса
• последующие затраты до окончания технологического цикла

   Коэффициент  нарастания затрат характеризует степень готовности изделия. Рассчитывается , если Тц больше суток.

   Норматив об. ср-в в готовой продукции:

Пос = Д  х  Nос

Д –однодневный оборот товарной продукции по произв. с/ст-ти.

Nос – определяется исходя из времени, необходимого на подборку партии, упаковку, погрузку

Транспортировку со склада до станции отправления.

    Управление ненормируемыми об. ср-вами.

   Ненормируемые  об. ср-ва функционируют в сфере  обращения. Это:

1. товары отгруженные,

• но не оплаченные

• срок оплаты которых не наступил

2. денежные ср-ва (р/с, касса)

3. дебиторская задолженность и прочие ср-ва расчёта.

   Предприятия,  работающие в условиях коммерческого  расчёта должны стремиться к  сокращению ненормируемых об. ср-в  в общем объёме об. ср-в.

   В этом  случае ускоряется оборачиваемость об. ср-в в сфере обращения, снижается потребность в кредитах, растут не только показатели эффективности использования об. ср-в, но и улучшаются показатели прибыли и рентабельности. Особенно велико значение снижения дебиторской задолженности.  

 

       1.3 Показатели оборачиваемости оборотного капитала 

  Показатели  эффективности использования об. ср-в:

• коэф-т оборачиваемости (Ко), который характеризует кол-во оборотов (фин. циклов) в течение года

Ко = Qр

         ОС

• время одного оборота

t = 360

      Ко

•                                                          ОС = ОСн.г/2 + ОС(2) + … + ОСк.г./2

                                                                                                   n – 1

   Показатели  оборачиваемости элементов об. ср-в  (показатели долевой активности):

• коэф-т оборачиваемости матер. запасов

Ко = Ср

         ОМЗ

Ср – с/ст-ть реализованной продукции

ОМЗ – среднегодовая  сумма матер. запасов

• Коэф-т оборачиваемости готовой продукции

Ко =            Ср              

            ОС гот.прод.

• коэф-т оборачиваемости дебиторской задолженности

Ко = Ср

             ОС деб.

• коэф-т оборачиваемости счетов к оплате

Ко =                 Ср

      Оссчета

• коэф-т оборачиваемости собственного капитала

Ко = Ср

           Ксобст. 
 

5  ИНВЕСТИЦИИ И СОВРЕМЕННАЯ МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ. 
 
 

1.1 Инвестиции  и инвестиционные проекты: 

1.   Инвестиции  – это долгосрочные вложения  капитала в различные сферы  эк-ки с целью его сохранения  и приумножения.

   Различают:

1. реальные (капиталообразующие) – это инвестиции в создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение
2. финансовые (портфельные) – это инвестиции в покупку акций и ценных бумаг гос-ва, др. предприятий, инвестиционных фондов.

   В первом  случае предприятие-инвестор увеличивает  свой произв. капитал (осн. и  об. ср-ва), а во втором – фин.  капитал, получая дивиденды по акциям.

   Др. формами инвестирования явл-ся: приобретение земельных участков, лицензий на передачу прав пром. собственности, секретов пр-ва, торговых знаков, патентов и прочее, т.е. вкладывание денег в нематериальные активы.

   Инвестиционные  проекты – это комплекс мероприятий, связанных со строительством нового или реконструкцией действующего предприятия, техническим его перевооружением. Предполагает осуществление мер по приобретению, аренде земельного участка, проведение изыскательских работ, разработка проектной документации, выполнение строительных, монтажных работ, приобретение оборудования, найм строителей, рабочих, материально-техническое обеспечение и прочее.

   К новому строительству относится строительство объектов на новой строительной площадке.

   К расширению действующих предприятий относится строительство вторых и последующих очередей, доп. произв. комплексов, а также строительство новых и расширение действующих цехов. Осн. назначение расширения – прирост произв. мощностей.

   Реконструкция – это переоборудование и переустройство пр-ва без строительства новых цехов, но со строительством по необходимости вспомогательных цехов.

   Техническое  перевооружение – это замена  старого оборудования новым, процесс  практически непрерывный. 
 

     1.2 основные направления анализа инвестиций 

Анализ инвестиций осуществляют по 3 направлениям:

• по структуре
• по динамике
• по доходности.

   Анализ структуры инвестиций. Различают:

1. отраслевую структуру инвестиций – даёт представление о доле инвестиций в конкретную отрасль

Ii

Io

   Ii – инвестиции в итую отрасль

   Io – общие инвестиции

2. воспроизводственную – позволяет выявить соотношение между вложениями в новое строительство, реконструкцию, расширение, техническое перевооружение

Iнс ;    Iрек;     Iрасш;     Iт.пер

                                                                          Io        Io            Io             Io

3. технологическую – соотношение затрат на строительно-монтажные работы и приобретение оборудования и организационно-технические мероприятия

 

Iн.обор;      Iстроит-монт;      Iорг-техн

                                                                    Io                      Io                        Io

   Наиболее  ээффективной считается та структура,  при которой преобладает активная  часть.

   По годам анализируется объём инвестиций предприятия и данный анализ позволяет судить о инвестиционной активности предприятия.

   По доходности – анализируется доходность, рассчитывают показатели эк. эффективности. 
 

3. Показатели  экономической эффективности инвестиций

 

   Инвестиционные  процессы, связанные с вложением  ден. ср-в в долгосрочные активы (землю, здания, оборудование) представляют  собой более сложный и важный  раздел управления финансами.  Совокупность показателей, применяемых  для оценки эффективности инвестиций можно разбить на 2 группы в зависимости то того, учитывают они фактор времени или нет. 

Показатели

                     Не учитывают фактор времени                                                Учитывают фактор времени 

Срок окупаемости            Норма                               Чистый                                  Внутренняя             Рентабельность          

инвестиций (Ток)             прибыли                           дисконтированный              норма                        проекта (R)    

                                           (Ен)                                   доход (ЧДД)                         доходности (ВНД) 

 

   Показатели  второй группы отражают наиболее  современные концепции в анализе  эффективности инвестиций и используются в практике всех развитых стран и наших в том числе. Методы, используемые при их расчёте называются дисконтными, т.к. базируются на определении текущей (продисконтированной) ст-ти.

   Суть методов начисления сложных % и дисконтирования ст-ти.

   Существуют 2 метода, позволяющие учитывать  фактор времени:

1. начисление сложных %
2. дисконтирование.

   Сложные  % - это расчёт % на осн. сумму,  а также на все накопленные  %. Например фирма поместила на  депозит 100 тыс. рублей под 10% годовых. Тогда в конце 1-го года на её счёте будет 100 + 100  х  10%