Финансово-организационные решения по совершенствованию управления активами

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение		3
1.	Система управления активами и ее роль в эффективности финансово-хозяйственной деятельности	5
1.1.	Характеристика системы управления активами и ее целевые задачи	5
1.2.	Содержание основных функций управления активами и организация их выполнения	7
2.	Технология анализа эффективности управления активами и ее применение	12
2.1.	Финансовая оценка результативности управления активами	12
2.2.	Анализ эффективности использования финансовых ресурсов	17
3.	Финансово-организационные решения по совершенствованию управления активами	21
3.1.	Рационализация управления дебиторской задолженностью	21
3.2	Повышение эффективности управления товарно-материальными запасами	24
Заключение		26
Список использованной литературы		28
Приложение		30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

Совершенствование механизма управления активами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление активами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций предприятия. Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. В конечном итоге, рациональное использование активов в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время. Указанными выше положениями объясняется актуальность выбранной темы исследования.

 

 

 

 

 

1. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ И ЕЕ РОЛЬ В ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

1.1. ХАРАКТЕРИСТИКА СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ И ЕЕ ЦЕЛЕВЫЕ ЗАДАЧИ

Оборотные активы (оборотный капитал) - это совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Их возмещают из выручки от продажи товаров в течение одного года.

Активы предприятия делятся на основные, или постоянные (земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальны активы, др. основные средства и вложения) и оборотные, или текущие (все остальные активы баланса).

Оборотные активы - часть активов организации, которые входят в состав второго раздела бухгалтерского баланса.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

Оборотные активы делятся в зависимости от способности превращаться в деньги на:

• медленно реализуемые (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и готовая продукция на складе);
• быстро реализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах);
• наиболее ликвидные (денежные средства, ценные краткосрочные рыночные бумаги).

Целью управления оборотными активами является определение их объема и структуры, а также источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Стратегия и тактика управления оборотными активами есть поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это ставит перед предприятием необходимость решения двух важных задач:

1. Обеспечение платежеспособности.
2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Любая рекомендация, связанная с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и товаров, рассматривается как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

При недостаточном анализе и контроле оборотных активов могут возникнуть следующие риски, обусловленные объемом и структурой оборотных средств:

1. Недостаточность товаров - риск дополнительных издержек или остановки деятельности предприятия.
2. Недостаточность собственных кредитных возможностей - риск потери ликвидности.
3. Недостаточность денежных средств - риск прерывания производственного процесса, невыполнения обязательств, потерь дополнительной прибыли.
4. Излишний объем оборотных средств - риск увеличения издержек финансирования и сокращения доходов.

Оборотные активы - важнейшая экономическая категория, которая отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, оптимальность объема, состав и структура которых в значительной степени влияют на устойчивость ее финансового положения.

Средства, вложенные в оборотные активы, должны компенсироваться за один оборот, т.е. за короткий период времени, в среднем соответствующий периоду превращения денег в деньги.

 

 

1.2. СОДЕРЖАНИЕ ОСНОВНЫХ ФУНКЦИЙ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ И ОРГАНИЗАЦИЯ ИХ ВЫПОЛНЕНИЯ

 

В финансовом плане управление активами заключается, главным образом, в своевременной и оптимальной политике их обновления, которое, в свою очередь, может осуществляться с помощью амортизации, реинвестирования прибыли и выбора варианта обновления - приобретение активов в собственность или их аренда.

В качестве прямого источника обновления внеоборотных активов выступает накопленная амортизация. Амортизационная политика - составная часть управления внеоборотными активами и финансового менеджмента в целом. Она базируется на установленных государством принципах, методах и нормах амортизационных отчислений.

Законодательством Российской Федерации установлены различные нормы в отношении амортизационной политики для целей бухгалтерского учета и для целей налогообложения. Выделяют следующие методы амортизационных отчислений:

• линейный способ,
• способ уменьшаемого остатка,
• способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

 

Каждое предприятие в рамках учетной политики может выбрать способ начисления износа по основным средствам из перечисленных выше, однако следует иметь в виду, что этот способ будет правомерен лишь в рамках финансового учета.

При составлении Учетной политики ООО «ТЦ «ЭВРИКА КЛАСС» был выбрал линейный способ начисления амортизации.

Согласно п. 29 ПБУ 14/2007 ПБУ, при линейном способе ежемесячная сумма  амортизационных отчислений рассчитывается исходя из фактической (первоначальной) стоимости или текущей рыночной стоимости (в случае переоценки) нематериального актива равномерно в течение срока его полезного использования.

 В налоговом учете  в этом случае придется делать  корректировку, т.к. начисляемая амортизация  относится на расходы, а состав  расходов для целей налогообложения  регламентируется налоговым правом. Для целей налогообложения предусмотрены два способа начисления амортизации по основным средствам - линейный и нелинейный, которые обусловливают различные последствия для предприятий и организаций с позиции налога на прибыль.

В целях налогообложения согласно пп. 3 п. 2 ст. 253 НК РФ в состав расходов, связанных с производством и (или) реализацией и учитываемых при определении налоговой базы по налогу на прибыль, включаются суммы начисленной амортизации.

Выбранный налогоплательщиком метод начисления амортизации не может быть изменен в течение всего периода начисления амортизации по объекту амортизируемого имущества (п. 3 ст. 259 НК РФ).

Начисление амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества осуществляется в соответствии с нормой амортизации, определенной для данного объекта исходя из срока его полезного использования.

Сроком полезного использования признается период, в течение которого объект нематериальных активов служит для достижения целей деятельности налогоплательщика (п. 1 ст. 258 НК РФ).

При применении линейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение его первоначальной (восстановительной) стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта (п. 4 ст. 259 НК РФ).

Состав и размер денежных активов, которыми оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, решает ряд задач:

• обеспечение текущих платежей, связанных с операционной деятельностью, - этой цели служит операционный остаток денежных средств;
• спекуляции на рынке краткосрочных финансовых вложений - этой цели служит инвестиционный (или спекулятивный) остаток денежных средств;
• формирование неснижаемого уровня денежных активов - этой цели служит компенсационный остаток денежных активов, который создается в соответствии с условиями соглашения с банком, осуществляющим расчетное обслуживание и предоставляющим различные финансовые услуги.

Управление оборотными активами предусматривает конкретные подходы к управлению каждым видом оборотных активов.

Политика управления оборотными активами включает выбор основных стратегических решений относительно заданных уровней для каждой категории оборотных средств и способа их финансирования.

Существует несколько показателей эффективности управления оборотными средствами:

коэффициент покрытия (или текущей ликвидности) рассчитывается как отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам;

коэффициент быстрой текущей ликвидности (в числителе отнимают величину товарно-материальных запасов как наименее ликвидный компонент оборотных активов);

коэффициент абсолютной ликвидности (в числителе - только денежные средства);

чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) определяется как разница между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами.

Для управления оборотными активами необходимо знать:

• величину оборотных активов;
• величину чистых оборотных средств;
• структуру оборотных средств (в процентах);
• оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;
• рентабельность текущих активов;