Финансовая диагностика предприятия и ее значение для финансового менеджмента

                     стр.610+стр.620+стр.630+стр.660                                (1) 

    Данный  коэффициент должен быть >2-3,5.

    2. Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности, по формуле, данные из которой берутся из Формы №1 «Бухгалтерский баланс»:

                     К=                   стр.260+стр.250

                     стр.610+стр.620+стр.630+стр.660                                 (2)

    Нормативным значением считается 0,1-0,7, он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на определенную дату

    3. Коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

                     К= стр.260 + стр. 250

                                  стр. 690                                                                  (3)

    Коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормативным значением для этого коэффициента считается соотношение 1:1.

    4. Критический коэффициент ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия могут быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений от расчетов.

    Формула, данные из которой берутся из Формы №1 «Бухгалтерский баланс»:

                К=         стр.260+стр.250+стр.240

                                стр.610+стр.620+стр.630+стр.660                           (4)

    1.3 Оценка структуры источников средств

    Оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

    Внутренний  анализ структуры источников имущества  связан с оценкой различных вариантов  финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д.

    Источниками формирования имущества любого предприятия, вне зависимости от организационно-правовых форм и видов собственности, служат собственные и заемные средства.

      Собственные источники (собственного капитала) представлены в разделе 4 пассива бухгалтерского баланса. К ним относят в первую очередь:

    1. Уставный капитал – стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании;

2. Резервный капитал – источник собственных средств, создаваемый предприятием в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли;
3. Добавочный капитал – возникает в результате прироста стоимости при переоценке, от безвозмездно полученных ценностей, эмиссионного дохода;
4. Нераспределенная прибыль – часть чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия и не была распределена на дату составления баланса.

    Заемные источники отражаются в разделах 5 и 6 пассива баланса. К ним относятся:

•   Долгосрочные кредиты банков – ссуды банков, полученные на срок более 12 месяцев;
• Долгосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на  срок более 12 месяцев;
• Краткосрочные кредиты банков – ссуды банков, находящиеся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более 12 месяцев;
• Краткосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более 12 месяцев;
• Кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой фактической оплаты;
• Задолженность по расчетам с бюджетом, возникающая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
• Долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;
• Задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся между временем возникновения обязательства и датой платежа;
• Задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

    Показатели, характеризующие структуру источников средств:

    1. Коэффициент независимости рассчитывается как отношение собственных средств предприятия к валюте баланса, по формуле:

    К

= стр.490

                                        стр. 700                                            (5) 

    Данный  коэффициент характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. значение показателя должно быть -   0.4≤U≥0.6

    2. Коэффициент финансовой устойчивости коэффициент обеспеченности, рассчитывается сумма собственных средств предприятия и его долгосрочных заемных средств к валюте баланса:

    К

= стр. 490+ стр. 590

                                      стр.700                                           (6)

    Этот  коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Нормативное значение - ≥0.6.

    3. Коэффициент финансирования, рассчитывается как отношение собственных средств предприятия к заемным средствам:

    К

= стр. 490

                                        стр.590+стр.690                            (7)

    Если  величина финансирования меньше единицы, то это может свидетельствовать  об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения  кредита.

    4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

    К

= стр.490-ср.190

                                      стр.290                                                   (8)

    Норматив  равен 0.1.

    1.4 Показатели оборачиваемости активов

    Финансовое  положение предприятия напрямую зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

      Длительность нахождения средств  в обороте определяется совокупным влиянием факторов внешнего и внутреннего. К числу внешних следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, размеры предприятия. Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

    К факторам внутреннего характера  относится ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

    В общем виде скорость оборота активов  предприятия определяется с помощью  формулы:

    К_об.а= выручка от реализации

                                 средняя величина активов                         (9)                        

    Оборачиваемость оборотных активов определяется по следующей формуле:

                           К = выручка от реализации

                           средняя величина оборонных  активов                (10)

    Источником  информации о величине выручки является Отчет о прибылях и убытках (ф. №2).

    В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности, чистого оборотного капитала используется дебиторская задолженность  и запасы. В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги, находится финансовое положение предприятия, его платежеспособность.

    Пополнение  наличных средств у предприятия  зависит от оборачиваемости запасов  товарно-материальных ценностей. Оценка оборачиваемости запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары и т.д.), поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формула:

    Коэффициент оборачиваемости запасов= себестоимость реализованной продукции

                                                   средняя величина запасов            (11)

    Для нормального хода производства  и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.

    1.5 Показатели доходности предприятия

    К основным показателям рентабельности относятся: рентабельность авансированного  капитала и рентабельность собственного капитала. Их экономическая интерпретация заключается в следующем: сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать прибыль отчетного периода или чистую прибыль.

    Анализирую  рентабельность в пространственно-временном  аспекте, необходимо принять во внимание три особенности этих показателей:

• первая связана с временным аспектом деятельности предприятия. Так, коэффициент рентабельности продукции определяется результативностью работы отчетного периода; а вероятностный и плановый эффект - не отражает. Когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, значение показателей рентабельности может временно снизиться. Но если стратегические перестройки выбраны верно - понесенные затраты окупаются, т. е. снижение рентабельности нельзя рассматривать только как негативную тенденцию;
• вторая особенность определяется проблемой риска. Многие управленческие решения связаны с проблемой “хорошо кушать или спокойно спать?”. Если выбирают первое - то решения направлены на получения высокой прибыли, хотя бы и ценой риска. При втором варианте - наоборот. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансовой зависимости - чем выше его значение, тем более рискованное, с позиции акционеров и кредиторов, является предприятие;
• третья особенность связана с проблемой оценки, т. е. числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупной способности. Числитель динамичен, отражает сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель - складывается в течении ряда лет, он выражается в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки.

    Результативность  и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями, расчет которых будет осуществляться по чистой прибыли (“Отчет о прибылях и убытках”) и данным “Бухгалтерского баланса”:

• Рентабельность продаж (реализации) (R1) показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Данный показатель рассчитывается либо по валовой прибыли от реализации либо по чистой прибыли. Первый способ отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализации продукции, т. е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов. В ходе анализа этого коэффициента следует учитывать, что на его уровень существенное влияние оказывает применяемый метод учета запасов. При расчете показателя по чистой прибыли определяется, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.